商業銀行自貿區業務創新實例

董 崎

（中國建設銀行上海市分行，上海 200120）

自2013年月29日上海自貿區掛牌成立，政府推出了系列金融改革措施，給上海的金融業打造了先行先試的舞臺。2013年12月央行發文金融支持自貿區意見30條，明確指出上海自貿區要投融資、匯兌便利化，推進人民幣資本項下可兌換，擴大人民幣跨境使用，方便區內企業使用人民幣進行跨境交易，降低融資成本。2014年6月央行發布46號文，金融創新核心內容分賬核算賬戶體系落地，2015年2月FT境外融資細則出臺，標志著上海自貿區進入金改3.0時代，到今年4月份上海自貿區啟動了FT賬戶外幣服務功能，自貿區金融創新的框架和條件已經成型。作為自貿區金融創新核心內容的分賬核算單元，是獨立于傳統賬戶的新體系。該賬戶體系采用“標識分設、分賬核算、獨立出表、專項報告、自求平衡”管理制度，與境內資金隔離。企業開立分賬核算FT賬戶可以實現賬戶內多幣種自由兌換，可以利用境內、外兩個市場尋求更佳的匯率、更低的融資成本。

筆者所在的商業銀行緊跟自貿區政策發展，充分利用境內境外兩種資源、兩個市場，積極開拓創新，為企業量身定制各類創新融資方案，創新辦理多項自貿區首筆業務試點，實現了自貿區業務的全覆蓋，包括首個FT賬戶開立、首筆境外直投登記、首筆跨國公司外匯資金集中運營管理業務、首筆FT期權業務、首筆FT境外融資業務、首筆境外客戶進出口信用證業務等等，更為我行帶來新的業務契機。

一、支持企業“走出去”

我行利用分賬核算單元FTU的境外籌資功能成功從境外融入低成本資金，并向某國有集團的下屬自貿區平臺發放FTN離岸貸款，用于支持該集團海外并購業務，大大降低企業財務成本，提高資金投資效率。該筆業務充分運用了新出臺的自貿區分賬核算境外融資的金融3.0版政策，為客戶的跨境并購提供了創新高效的融資支持，大幅降低企業融資成本，是我行支持國資國企“走出去”戰略的成功案例，入選上海市金融辦自貿試驗區創新案例，也為其他國企“走出去”提供一個可復制、可推廣的金融服務模版。

二、全球現金管理

跨境雙向人民幣資金池及跨國公司外匯資金集中運營管理業務是最受企業歡迎的自貿區金融政策之一，為跨境經營的企業集團實現跨境資金調配提供了極大便利。我行在政策推出伊始，積極研究創新，組建專業團隊，為大量客戶開展了此類業務，積累了豐富經驗。我行在政策落地初期，為某跨國公司設計跨境外匯資金池方案，并順利通過外管局備案，成為自貿區首批開展該項業務銀行和企業。我行還為某大型集團下屬財務公司辦理了首筆財務公司跨國公司外匯資金集中運營業務。此外，我行為眾多國內優質企業集團，辦理了跨境雙向人民幣資金池業務，大大提高了企業資金跨境使用效率，降低集團成員公司資金成本。

三、跨境融資

自貿區跨境融資政策為境內企業特別是中資企業充分利用境外市場、降低資金資金提供了政策支持。我行成功協助優質區內客戶辦理人民幣內保外貸、內保內貸等跨境融資業務，有效降低了企業融資成本，是我行大力支持國資國企改革的成功案例，也是國資國企運用自貿區政策辦理跨境融資的成功嘗試。

四、自貿區表外業務

我行積極創新自貿區業務品種，在開展表內業務的同時，積極創新開展各類表外業務，為區內企業提供豐富優質的金融產品。我行先后辦理了首筆分賬核算單元中開立遠期信用證、FT賬戶期權業務，并為企業辦理經常項下及資本項下各類結算、結售匯業務，得到企業的高度認可。

五、積極拓展離岸業務

借助自貿區分賬核算政策，境外客戶可以在區內開立FTN賬戶，開展各項自貿區業務。我行充分利用該政策便利，積極試水離岸業務，為境內“走出去”企業的境外關聯公司以及優質境外客戶提供金融服務。我行先后為境外國際知名大宗商品貿易商提供信用證開證、出口交單、貨幣匯兌等業務；我行還積極嘗試為“走出去”企業境外公司提供跨境融資等，全方位為企業提供自貿區帶來的政策便利。

六、跨境投資服務

我行積極落實外匯管理局支持自貿試驗區建設的各項管理措施，為自貿區內企業提供直接投資項下登記、開戶、資金收付等一站式服務，有效簡化業務辦理流程、大大縮短業務辦理時間、顯著提高業務辦理效率。

10月30日，中國人民銀行會同商務部、銀監會、證監會、保監會、外匯管理局、上海市人民政府正式聯合印發《進一步推進中國（上海）自由貿易試驗區金融開放創新試點加快上海國際金融中心建設方案》，也稱為上海自貿區新金改40條，將率先實現人民幣資本項目可兌換、擴大人民幣跨境使用，商業銀行將繼續加大自貿區產品創新和系統建設，強化綜合營銷服務模式，推進境內外聯動升級版，開拓國際化經營之路。以豐富的融資產品助力中資企業“走出去”：以全球授信、海外發債、并購融資、境外銀團為主要產品，契合企業需求，為“一路一帶”重點企業、上海國資國企改革國際化發展、“走出去”戰略下的優質企業設計多種融資方案，助力國內企業國際化成長之路。探索境外市場發行大額可轉讓存單及發債，探索辦理FT項下理財產品，豐富FTU的資金來源渠道的同時也為自貿區客戶提供資產增值產品，探索面向境外投資者的資產證券化：設計以人民幣定價的資產證券化產品，以自由貿易賬戶面向境外、區內銷售，選擇合適的基礎資產，從而盤活銀行資產，為客戶增加投資渠道。

隨著自貿區金改政策的不斷推出、落地，商業銀行將在大宗商品、金融要素市場平臺、人民幣資本項下可兌換、資產證券化、個人自貿區資產配置等領域獲得廣闊的業務發展空間，成為打通境內、境外的橋梁，助力中國企業走出去，也為商業銀行的業務轉型打下良好的基礎。