大數據時代下的小微企業互聯網融資

摘 要：作為財務管理的重大一環，如何有效融資已成為小微企業亟待解決的問題。而伴隨著計算機和互聯網的發展，使數據的產生、獲取和挖掘成為可能，一種不同于傳統銀行借貸和資本運作的新型互聯網融資方式也應運而生，正是大數據技術的誕生為小微企業的資金供需雙方之間信息不對稱和風險管理上的激勵不相容這兩大融資難題的解決提供了可能。

關鍵詞：大數據時代;小微企業;互聯網融資

自小微企業蓬勃發展以來，融資難問題便如影隨形，破解了此問題無疑會引導小微企業走向光明寬廣的大道。過去，傳統的主要融資來源不多，主要為內源融資和外源融資，超過90%的小微企業會選擇銀行借款的方式籌集資金，大約20%的企業會通過內源籌資的形式融資，約30%多的企業會通過其他的金融機構或其他融資方式籌資。雖然政府聲明大力支持小微企業的發展，但具體政策并未很好的落實，再加上小微企業可能有的諸如企業財務信息不透明、自身經營狀況不佳等問題，銀行與企業經常信息不對稱導致了銀行常常并不愿貸款給小微企業或產品單一且收取貸款利息過高等現象的發生。鑒于小微企業在融資過程中信息收集難、成本控制難和風險防范難的特征，小微企業實際獲得的外部資金支持十分有限，根本不能滿足小微企業發展的需要，從而造成了小微企業融資難的現狀。隨著互聯網技術的不斷革新，數據采集、整理、分析的能力大大提升，云計算的大量應用，“大數據”也逐漸成為了互聯網融資模式的核心內容。對于緩解小微企業融資困境來說，大數據技術為其提供了一個有效可行的途徑。首先，應用大數據技術可以實現對全部數據的合理利用和篩選，從而有助于提高資源利用率和成本的大大削減，其次，可以通過網絡化的方式對信息進行處理和風險的評估，大大降低了市場信息不對稱的負面影響，最后，因參與主體眾多，資金供需雙方在風險分擔、規模大小、資產形態等匹配程度較高，從而可以有效降低交易成本、提高融資效率。因此，小微企業互聯網融資的發展得益于此。

1 電商介入互聯網融資

商業活動本質上是信息、資金、商品和物流的集合，而電子商務由于自身線上線下結合的優勢的支持，積累了大量的消費信息，從而為開展互聯網金融儲備了得天獨厚的條件。但由于我國不允許非金融企業經營信貸類業務，電子商務平臺如果想要從事互聯網融資借貸業務的話就需要依靠金融類機構。此類模式中最有代表性的要數阿里“小貸+平臺模式”了，阿里巴巴旗下天貓、淘寶等購物平臺，日交易量年年攀升，單2014雙十一全天交易額就高達571億元，達到了此前的預定500億目標，相比去年的362億暴漲了57.7%，其中移動端交易額達到243億元，物流訂單2.78億。如此大量的交易信息構成了一個龐大的數據庫，為注冊商戶的信用額度建立了很好的評估基礎，這個數據庫如同一個龐大的家產怎么花還需要相應的渠道。阿里巴巴最初曾想與銀行合作，向銀行提供合作商戶信用信息從而進行借貸業務，但因后來銀行通過商家的成功率太低便放棄了。轉而在2010年和201 1年分別在杭州和重慶成立浙江阿里小貸公司和重慶阿里小貸公司。從此依托大數據，阿里巴巴建立了以阿里小貸和商家平臺相結合的互聯網融資新模式。通過對貸款人的信用狀況進行電子化系統分析、審核，可發放無抵押信用貸款5萬元以內，與商業銀行借貸規則形成很好的互補。小微企業通過此種融資方式有多項優點，首先，具備很強的靈活性，阿里小貸實行“隨借隨還，按日計息”的方式，充分滿足小微企業融資“短、頻、快”的需求。其次，阿里平臺金融模式發揮了小額貸款公司的牌照資源優勢和電商平臺的信息優勢，顯著降低了搜集客戶信息的成本并且減少了信用風險，基本解決了小微企業融資的成本和信用兩大難題。

2 P2P模式

P2P模式不僅為小微企業提供了一個平臺融資，更是為廣大百姓提供了一個投資理財平臺。它雖然也算是一種信用中介融資模式，但是該模式實現了投資人與借款人之間的資金高效對接，是一種弱化的信息中介形式，通過P2P借貸平臺他們可以直接進行交易，大大節約了融資成本，并因信息公開且直接透明，極大程度的保證了借貸企業信用的真實性，減少了信息的不對稱性，充分利用了社會閑置資金，達到了大眾化金融的目的。此模式最為成功的要數宜信了，宜信采用了線上平臺申請和線下信息審核相結合的方式，對信貸交易細節控制力較強。宜信先將貸款發放給借貸企業，再將獲得的債權拆分再組合成為固定的收益類產品，通過信用審核決定利率，從而幫助意向投資人挑選適合的產品，并提供借款人詳細的信用信息。因此實際上宜信就是一種信貸中介主導的債權轉讓模式。投資人如接受債權，每月可動態了解每一筆債權的償還、收益等信息，并定期得到所還本金和利息。

3 眾籌模式

眾籌又叫大眾籌資或群眾籌資，主要指通過互聯網向眾人籌集小額資金為某個項目或企業融資的做法。大量的投資人可通過眾籌平臺為創意項目投資，大多用來為小微創業者的創意產品的支持，大多具有一定公益性，但并不是無償的，一般在項目提交時會承諾給予投資者一定回報，為避免非法集資的嫌疑我國一般以實物回報投資者。在項目選擇方面，礙于其特殊性多涉及拍電影、出唱片等項目，后來也逐漸涉及股權融資方面。國內最早出現的眾籌融資平臺是2011 年4 月上線的點名時間和同年9 月上線的追夢網，后來天使匯、億覓網、大家投等百余家眾籌融資平臺也相繼成立。點名時間是中國創辦最早的眾籌平臺，它不以股權分紅為投資回報，而是通過實物回報的方式是眾籌不再是普通的融資方式，更多的是一種推廣產品的手段。投資者在投資時會估算產品的預期市場份額，并作出一定的建議，從而還可促進項目發起人對產品進行完善改良。

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作者簡介：

那曉鐘（1968-），男，支行行長，經濟師，研究方向：金融經營管理。