新型融資模式與傳統融資模式的利與弊

劉翔

[摘要]企業(yè)融資是在企業(yè)發(fā)展過程中的關鍵環(huán)節(jié)，其在一定程度上決定了企業(yè)的發(fā)展和能力。隨著社會的不斷發(fā)展，企業(yè)的融資模式也在隨著時代的變化而不斷創(chuàng)新和發(fā)展。本文就企業(yè)新型融資模式及傳統融資模式的方式、利弊等方面展開分析，促使企業(yè)就融資模式進行全面的了解并根據自身的情況進行合適選擇。

[關鍵詞]新型融資模式；傳統融資模式；利弊分析

[DOI]1013939/jcnkizgsc201538147

融資模式的選擇是企業(yè)在發(fā)展過程中的必然環(huán)節(jié)，該環(huán)節(jié)對于企業(yè)的融資狀況有著直接且關鍵的影響。企業(yè)只有在全面了解各融資模式的基礎上，才能夠就企業(yè)的自身實際狀況及外部環(huán)境因素進行適合自身企業(yè)發(fā)展的融資模式選擇。可見，融資模式的掌握和了解是進行選擇的融資模式選擇的前提和基礎。

1新型融資模式與傳統融資模式的相關定義

融資是經濟學中的一個基本的概念，是指資金從剩余部門流行短缺部門的現象，也稱為資金的融通。就進行融資的主體而言，一般有政府、企業(yè)、個體三類，但是融資模式的形成一般是由企業(yè)為主導。

傳統的融資模式與新型融資模式的劃分主要是就該融資模式的存在時間、企業(yè)的使用率以及占企業(yè)融資額的比重三大方面的標準來劃分的。可見，傳統的融資模式主要是指存在的時間較長、被大多數企業(yè)所使用、占企業(yè)融資額的比重比較大的融資模式。而存在時間的比較短，尚不為大多數企業(yè)所熟悉了解，只被較少的企業(yè)所采用、占企業(yè)融資額比較小的融資模式為新型融資模式，也通常被稱為非傳統融資模式、非主流融資模式等。

2傳統融資模式的方式及利弊分析

傳統的融資方式主要有債權融資、股權融資和內源融資三大部分。

21債權融資

就債券融資而言，其優(yōu)點主要有資金成本較低、不改變企業(yè)所有權、籌集資金的速度較快等方面。同時該融資模式存在財務風險較高、借款的限制條款較多、籌資數額受外界環(huán)境因素的控制等不利方面。

22股權融資

股權融資包含股權出讓融資、增資擴股融資、產權交易融資、杠桿收購融資等。就股權融資而言，其優(yōu)點主要有無固定的還本付息期限，能夠大量提高企業(yè)在市場上的聲譽，同時籌集資金的靈活性大等方面。同時該融資模式存在資金成本管理較高及致使企業(yè)的控股權分散存在等不利方面。

23內源融資

內源融資包含留存收益融資、資產管理融資、應收賬款抵押貸款、存貨融資等幾大方式。

就內源融資而言，其優(yōu)點主要在沒有任何限制的基礎上自主的使用資金，資金在使用的過程中沒有還款付息方面的壓力，對企業(yè)的控股權而言也不會致企業(yè)的控股權得到稀釋。同時該融資模式存在著資金來源渠道有限、獲得的企業(yè)發(fā)展資金數額不足等不利方面。

3新型融資模式的方式及利弊分析

隨著社會經濟的不斷發(fā)展，企業(yè)的融資方式為更好的順應經濟的發(fā)展，在傳統融資模式的基礎上進行了一定的創(chuàng)新。目前我國新型融資模式種類較多，主要有互聯網貿易、供應鏈融資兩大模式。

31互聯網融資

互聯網融資是時代發(fā)展的產物，是計算機互聯網技術同傳統金融相結合的產物，通常是指以互聯網模式運營的金融業(yè)務。其產生主要來自需求和供給兩方面的原因：就需求拉動而言主要有銀行原有的信貸模式急需進行改革以夠滿足人們需要的需求、降低成本、信息對稱、降低風險等幾大方面的需求。就供給推動而言主要有時代發(fā)展所帶來的先進的信息技術、計算機互聯網技術等在生產生活中的廣泛應用，以及企業(yè)對利益追逐兩大方面的供給。目前互聯網融資模式主要有電商介入互聯網融資模式、P2P模式、眾籌模式等。

就互聯網融資模式而言，其主要有以下幾大方面的優(yōu)勢：首先，解決了信息不對稱問題。互聯網融資企業(yè)可以通過自身所擁有的平臺積累大量的企業(yè)數據如企業(yè)的銷售情況、匯款情況等，通過對這些數據的處理和判斷可獲得企業(yè)信用、還款能力等方面的情況，從而解決了原有模式信息不對稱的問題。其次，避免了資金配給。信貸配給主要是指銀行為防范風險通過一系列非利率條件將部分企業(yè)拒之門外的現象。在互聯網融資情況下，一方面由于電子商務平臺中其數據處理模式難以實現企業(yè)的信貸配給，另一方面平臺在一定程度上是資金供求雙方發(fā)布信息的媒介，且其信息公開透明，供方可以自身的風險承受能力選擇需方進行資金的出借，因此更不存在信貸配給的問題。最后，降低貸款成本。云計算數據技術的運用使資金需求者的相關信息獲取的途徑更加便捷，這改變了傳統信貸模式下的調查環(huán)節(jié)，從而大大降低了交易成本。另外，就單筆金融交易的成本而言，網絡銀行的交易成本較其他途徑的交易成本具有顯著的優(yōu)勢。除上述幾點之外，互聯網融資模式較傳統融資模式而言，其便捷性是不容置疑的。

就目前的互聯網融資模式而言，其不利方面主要體現在以下幾點：首先，由于目前通過互聯網融資模式進行融資主體其一般均是小型的機構如中小企業(yè)、小額貸款公司、純粹的借貸中介的，這就在一定程度上決定了其單筆貸款額度的有限性。其次，就目前互聯網融資模式的運行環(huán)境而言，國家尚沒有制定相關的法律法規(guī)進行監(jiān)管，這在一定程度上，致使其在運營的過程中其操作本身的合法性、有序性等方面受到限制，這在一定程度上阻礙了企業(yè)融資的基礎上更加不利于互聯網融資模式的健康長遠發(fā)展。

32供應鏈融資

供應鏈融資，是指銀行審查整條供應鏈，在掌握供應鏈核心企業(yè)的情況下，借助對核心企業(yè)的風險監(jiān)控，對核心企業(yè)及其上下游的中小企業(yè)提供金融產品和服務的融資方式。在供應鏈融資方式下，商業(yè)銀行通過將資金、信用、服務注入產業(yè)鏈，從而能夠與核心企業(yè)以及第三方物流企業(yè)的緊密合作，實現了資金流、信息流和貨物流的整合。其改變了以前對單一企業(yè)的關照，動態(tài)的關注整條供應鏈上的經營狀況以及核心企業(yè)的實力和信用水平。且改變了以前對單一企業(yè)授信的方式，對供應鏈上的節(jié)點企業(yè)公開授信。同時對于銀行而言，其改變了與公司的債權債務關系，轉化為合作伙伴關系，從而更好地進行金融服務。供應鏈融資模式主要有應收賬款融資模式、保兌倉融資模式、融通倉融資模式等。

就供應鏈融資模式而言，其主要有以下幾大方面的優(yōu)點：首先，實現了參與方之間的共贏。供應鏈融資模式中對產業(yè)鏈系統風險及企業(yè)在產業(yè)鏈中地位的分析，使得商業(yè)銀行在全面掌握企業(yè)信息的基礎上降低了信貸風險，同時也就使信貸市場在一定程度上得到了拓展。對于部分企業(yè)而言尤其是中小企業(yè)，在該模式下獲得銀行融資提供了更多的便利。其次，使得單筆貸款風險降低。商業(yè)銀行以供應鏈中的核心企業(yè)以及第三方物流為依托，可以客觀、全面掌握供應鏈上其他企業(yè)的經營信息，通過對這些信息的評價能夠更好的規(guī)避貸款風險。最后，加之核心企業(yè)以及第三方物流對中其他企業(yè)進行貸款擔保機制的引入，更加分散銀行承擔的信貸風險。

4結論

就目前供應鏈融資模式的實施而言，其具有以下幾大方面的現實狀況：首先，整體風險提高。在實施的過程中，商業(yè)銀行只有依托其自身的能力，對市場中的產業(yè)進行良好識別，選擇前景好、風險小的行業(yè)，從而避免行業(yè)整體風險的出現。否則選擇行業(yè)的失誤將導致整體風險的提升。其次，對銀行的業(yè)務能力更加依賴。商業(yè)銀行只有在能夠在基于產業(yè)鏈的特點基礎上提供專業(yè)、周到的金融服務，才能夠引導該融資模式的協調有序進行。

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