水電工程總投資動態預測模型研究

鄧淼

摘 要：由于影響因素多、構成復雜、隨時間不斷變化這些特點，水電工程總投資有比較大的不確定性。在工程施工前期，盡量合理、準確地預估總投資，并對各種風險因素對其造成的影響進行全面分析顯得尤為重要。文章從水電工程總投資估算的實際出發，在分析了總投資構成及其影響因素的基礎上，運用動態預測的基本思想，建立了總投資的動態預測模型，得到動態預測值，從而為水電工程總投資預測提供參考。

關鍵詞：水電工程；總投資；動態預測模型

前言

由于影響因素多、構成復雜、隨時間不斷變化這些特點，水電工程總投資有比較大的不確定性。在工程施工前期，為了順應國家計劃的要求，盡量合理、準確地預估總投資，并對各種風險因素對其造成的影響進行全面分析，不僅對工程項目決策和開工后的總投資控制，而且對竣工后的投資決算都顯得非常重要。

文章從分析工程總投資的構成和其主要影響因素入手，構造工程總投資的動態預測模型，得到工程總投資的動態預測值。

1 總投資構成及其主要影響因素

水電工程總投資構成[1]（如圖1所示）

在工程建設過程中，由于動態投資隨經濟條件的改變而發生變化，是一個不確定的量。在建設初期，通過限定的假設條件得到確定的動態投資。但是在實際建設過程中，有諸多條件會發生變化，那么動態投資也就隨之改變。所以，需要盡早科學劃分靜、動態投資內容，建立一個先進的靜態控制、動態管理的水電工程總投資管理體系[2，3]。

三峽工程通過相關專家計算確定，經國家相關部門審定，靜態投資為900億元（根據1993年5月的資料，不含輸變電工程248億元）。三峽工程的動態投資包括：（1）通貨膨脹附加740億元；（2）利息410億元；（3）匯率的變化未計入。三峽工程動態投資按目前既定的條件計算為1150億元，總投資為2050億元。可見，三峽工程的動態投資已占了總投資的一半以上。也就是說，對三峽工程來說，設法盡量減少費用，節約成本是控制投資的一個重要方面，而充分預估難以主觀控制的動態投資是另一個重要方面。

通過對1995年在建的21個水電工程項目認真核準，核調總額為1473億元，相比各個建設項目原來的最后一次批準的總投資850億元增加了623億元，其中建設期還貸利息增加占41.5%，價差增加占28.9%，匯率變動占10.7%，水庫費增加占5.6%，稅費增加占4.0%，設計變更占3.4%，工程管理等其他因素占5.9%[4]。可見，動態投資的而變化是總投資變化的主要原因。同時國家重點項目的調查也得出同樣結論[5]。

由此可見，水電項目總投資會因為一系列規范、管理體制以及設計變更等問題而變化，但是動態投資的變化是主要的原因，包括利率變化、物價上漲、匯率受國家政策因素影響而變動等，這些都是客觀因素，不受主觀控制。那么為了建立一個先進的靜態控制、動態管理的水電工程總投資管理體系，就需要提高投資預測的精確度，才能使投資控制更加有效。

2 總投資的動態預測模型

2.1 總投資估算的不足分析

目前，總投資的估算考慮的因素都過于簡單，比如，實際每年都不一樣，甚至變化很大，而實際卻按照每年相同的價格上漲指數計算。同時，由于影響因素是隨時間的變化而變化的，但在編制時只依據當時的情況。所以總投資變化還是主要受在總投資中實際已考慮的利率變化、價格上漲等影響。水電工程將初設（可行性研究階段）概算作為工程建設全過程的投資控制額度，在當前市場經濟體制下已很難行通了。概算調整問題已給水電投資的宏觀控制和水電建設項目管理帶來嚴重的沖擊。可見，準確估算總投資意義重大。從以上對影響總投資的各種因素的分析來看，要準確估算總投資，控制總投資的一調再調，國家除應制定更合理有效的政策法規外，還需要根據各主要影響因素未來的運動狀態來動態預測總投資。物價和利率是文章考慮的兩個主要影響因素。

需要指出的是，價格的變化受多種因素的影響。例如，因價格政策的變化引起的根據定價和市場價比例的變化，以及因商品供求關系的變化引起的供求平衡價格的變化等，導致價格變化的一類因素稱為相對價格變動因素。另一類使價格變動的因素是物價總體水平的上漲，即因貨幣貶值（或稱通貨膨脹）而引起的所有商品的價格以相同比例向上浮動[6]。前者可認為在估算投資時編制者已考慮。文章所指物價變動主要指后者，即通貨膨脹。

2.2 動態預測的基本思想

由于在未來狀態的目標運動狀態受很多因素影響和制約，如物資資源、經濟政策、生態環境等，相當不確定，而預測是為了準確判斷預測目標在未來狀態的運動結果[7]。這也就意味著，一些參數發生變化則預測目標也會隨之運動。怎樣建立追隨預測目標的預測模型，使預測模型在在某一狀態的輸出結果恰是預測目標在這一狀態的運動結果，這就是文章所要研究的動態預測模型。

假設存在預測目標FO，則FO處于一定時間-空間領域，并與一定的社會環境和物資環境相聯系，可以定義為：FO（T，S，P，M）。

其中，T代表時間域；S代表空間域；P代表物資環境；M代表社會環境。

為了簡明易懂，我們可以將FO理解為S、P、M的函數，而這三者都是隨時間變化的變量，即為時間T的函數。即：

FO=f（S，P，M） （1）

S=f（t）；P=f（t）；M=f（t）（2）

在某一時刻t：

FO（t）=f[S（t），P（t），M（t）]（3）

在未來時刻t+△t：

FO=（t+△t）=f[S（t+△t），P（t+△t），M（t+△t）]（4）

為描述預測目標的動態特性，對FO（t）求導得：

所以，根據上面的基本思想，動態預測模型FM在 時刻輸出的結果應該剛好是預測目標FO在這個狀態的運動結果，即：

根據上式不難發現，從理論上來講，只要可以求得△FO（t）的表達式，或者已知S（t）、P（t）、M（t）以及FO=f（S，P，M）的函數表達式，那么就可以求得動態預測模型。也就是說，關鍵要求的預測目標和影響其未來運動的主要因素之間的函數關系和各主要影響因素在未來的運動情況。

2.3 總投資的動態預測

根據上節分析得知，總投資變動主要是由動態投資的變動引起的。那么，總投資是隨利率、匯率、物價指數等參數為變量而發生變化。由于物價指數x、利率y、匯率z等的統計均為離散數據，為了求得x（t）、y（t）、z（t）以及他們對時間的導數不那么容易，但較易求得△FO（t），因此文章按這一思路來分析動態預測模型。

假設在某一時刻t，總投資為：

K（t）=A（t）×x（t）+B（t）×y（t）+C（t）×z（t）+K（t-） （8）

其中：K（t）表示時刻t的總投資；A（t）表示時刻t的靜態投資額；x（t）表示物價指數隨時間變化的函數；B（t）表示時刻t貸款額；y（t）表示利率隨時間變化的函數；C（t）表示時刻t外匯額；z（t）表示匯率隨時間變化的函數；K（t-）表示時刻t以前發生的總投資。

在時刻t+△t，總投資為：

運用時間序列理論和線性回歸預測可以得到式中xi、yi、zi，則完全能依據上述模型求得總投資K。具體算例可見文獻[8]。

3 結束語

文章抓住總投資的兩個關鍵因素，即利率和物價指數，從水電工程總投資估算的實際情況出發，運用動態預測的基本思想，建立了總投資的動態預測模型。文章提出的總投資預測模型，有一定的不足之處，但是在當前總投資估算仍然還不夠完善的情況下，是一個進一步的研究和探討。通過與以前的方法相比較，考慮了環境狀態的影響，較以往的方法更客觀。

參考文獻

[1]高正軍.水利水電工程概預算編制手冊[M].長沙：湖南大學出版社，2008.

[2]席建國.盡快建立靜態控制、動態管理的水電工程造價管理體系[J].水利水電工程造價，1997，1：25-27.

[3]李文剛，高建洪.在大中型水利工程建設實施階段推行“靜態控制、動態管理”[A].2012水利工程造價管理專業年會論文集[C].2012.

[4]張永貴.水電建設造價與發展問題[J].中國投資與建設，1997，10：40-42.

[5]吳亞平.國家重點項目超概算問題調查[J].中國投資與建設，1997，2.

[6]國家發展改革委建設部.建設項目經濟評價方法與參數[M].（第三版）北京：中國計劃出版社，2006.

[7]田小軍.論預測模型的動態構造[J].系統工程與決策，1996，3.

[8]涂燕寧.水電工程投資與效益的風險分析與決策[D].武漢：武漢水利電力大學，1998.