淺談項目可行性研究與企業投資效益

摘要：為了適應我國投融資體制改革新形勢和新變化，促進各類投資主體按經濟規律決策，減少決策失誤，提高企業項目投資效益，從根本上提高企業可行性研究水平，以戰略的高度分析企業自身的內外部環境，做出合理的投資決策，就顯得十分迫切和重要。本文探討了企業投資效益的影響因素以及項目可行性研究與企業投資效益之間的聯系，并提出了改善項目可行性研究與企業投資效益的途徑。企業要想在競爭日趨激烈的市場經濟條件下改善項目可行性研究與企業投資效益，關鍵在于把握好外部環境所提供的機會，從企業內部出發，不斷鞏固和提高企業自身生存和發展的能力，從而增強企業的競爭優勢。

關鍵詞：可行性研究 ?戰略環境 ?投資效益

1可行性研究中存在的問題

可行性研究是在建設項目的投資前期對擬建項目進行全面、系統的技術經濟分析論證，從而為項目投資決策提供可靠依據的一種科學方法和手段，有助于對擬建項目的投資進行合理選擇[1]。隨著我國經濟建設速度的加快，大部分投資項目都為企業帶來了良好的投資效益，有力地促進了經濟建設的發展。然而有些企業對項目可行性研究缺乏認識，對其分析論證不充分，甚至有些企業并未真正地進行可行性研究，可行性研究因此并沒能夠發揮其應有的作用，影響了企業的投資效益水平。在可行性研究中存在的問題主要表現在以下幾方面。

1.1 可行性研究基礎工作不扎實。編制一份高質量的投資項目可行性研究報告，需要成立由相關專業人員組成的可行性研究小組，做大量的基礎工作，并針對項目收集大量的、可靠的、及時的資料，作為可行性研究的依據和內容，以滿足企業決策需要[2]。基礎工作是否認真細致，收集的材料是否完整可靠，直接關系到可行性研究的質量。然而企業的相關研究小組人員，由于項目的主客觀因素而只是隨意地憑借現有的資料和主觀推斷，編制一份可行性研究報告。由此而編制的可行性研究報告，其過程不規范、依據不充分、內容不全面、分析不深入、針對性不強，無法發揮可行性研究所應有的作用。

1.2 評價指標的選擇性使用。在很多可行性研究報告中，評價指標數目很少，并且沒有系統性，只為單方面地滿足某一規定要求[3]。有些項目的可行性研究報告只選擇使用有利于項目開展的指標，而對不利于項目的指標則加以忽略或放棄，如在財務評價中只對盈利能力進行分析，而忽略對其償債能力指標的分析論證，從而根本無法全面地對項目的可行性做出判斷。

1.3 投資單位對項目可行性研究缺乏認識。許多投資單位對項目可行性研究的重要性缺乏理性的認識，從而對可行性研究不加以重視或片面地重視可行性研究。他們把可行性研究只當做是為了“走過場”，或是懷有目的只提供給某些相關方面看的，以獲得其支持，從而他們缺少對可行性的分析研究。重視對技術可行性的評價，忽視對經濟合理性的評價;看重對財務評價，而忽略對國民經濟評價、社會評價、敏感性分析和風險分析等[4]。

1.4 企業可行性研究偏重短期利益。許多企業在進行可行性研究過程中，只注重項目的短期利益，或孤立地對本項目進行可行性研究，缺乏以企業的戰略目標來指引對項目的可行性研究，從而忽略了對企業現階段所有的項目群的整體方面的可行性研究。這往往導致企業為了眼前利益而損害了企業長遠的發展，為了局部的利益而破壞了整體利益的最大化。

2 企業投資效益的影響因素

任何企業都是在一定的環境下生存和發展的。環境的發展和變化，給企業的生存和發展提供了機會，也帶來了威脅。企業在對建設項目進行投資選擇時，都將會以戰略發展的眼光來對企業自身所處的內外環境進行分析，合理配置資源，發揮企業獨具特色的潛在價值，從而確定使投資的項目最有利于企業的發展，提高企業的投資效益。對企業戰略環境的分析包括企業外部環境分析和企業內部環境分析或條件分析兩部分。

2.1 企業外部環境。企業外部環境一般包括宏觀外部環境，即政治法律、經濟、社會文化、技術和地理環境，這是企業一般所共處的環境，企業能否全面、準確、及時地掌握和分析這些因素，對企業的投資成敗有著巨大的影響;微觀外部環境，即企業所處的行業競爭狀況，認清行業環境因素有利于了解行業總體情況，發現行業中存在的威脅與機會;運營環境，即與企業在人、財、物、信息、時間等直接發生關系的客觀環境，這是決定企業生存與發展的基本環境。企業與外部環境有著密切的關聯，不但受到企業環境因素的制約，同時也依賴于環境而生存和發展，并通過企業工作影響著環境的變化[5]。在市場經濟條件下，投資的成敗在很大程度上取決于企業能否動態地應對外部環境的變化。

2.2 企業內部環境。通過對企業外部環境的了解分析，將會意識到其給企業帶來的潛在機會。然而也只有具備了能夠利用這種機會的內部條件的企業，這種機會才是企業現實的機會。企業在進行投資項目時，其自身的條件將會對其有很大的影響，自身條件的優劣勢決定著企業的投資效益。企業內部環境在一定程度上將由企業資源、組織結構、核心競爭力、執行力與創新力所決定。

2.2.1 企業資源因素。每個企業都擁有一定的資源，不明晰企業資源和利用資源的能力，就無法正確地制定戰略。對企業資源分析可以有效地協調獲得的資源，從而滿足特定市場需求，提升企業的投資效益。企業的資源可以分為實物資源、人力資源、財務資源、無形資產等四類。

2.2.2 企業組織結構。企業組織結構是指企業內部分工協作的基本形式或框架。分工是協作的前提，但又離不開協作，否則，分工就會失去意義，造成組織效率低下，影響企業的投資效益。企業組織結構的形式很多，基本的組織結構形式有直線制、直線職能制、事業部制、矩陣制、子公司和分公司、網絡結構和虛擬組織[6]。每一種組織結構形式都具有自身的特性、優缺點以及適用范圍，企業應根據具體情況選擇合理的結構形式。企業組織結構不可能一經建立就十分完善，應隨內外部環境因素的變動而實施組織結構的局部或整體調整，保持組織的高效運轉。

2.2.3 企業核心競爭力。企業核心競爭力是企業在經營過程中形成的不易被競爭對手效仿，使企業在某一市場上長期具有競爭優勢的獨特的內在關鍵能力。它是企業在生產經營、新產品研發、售后服務和各種決策中形成的獨特技術、機制和文化優勢，直接決定著項目投資效益的高低。核心競爭力是企業獲得長期穩定競爭優勢的基礎，其構成要素主要包括：企業技術開發能力、戰略決策能力、核心市場營銷能力、有效生產能力及市場應變能力[7]。

2.2.4 企業執行力。所謂企業執行力，就是按質按量完成工作任務的能力。要完成企業的最終目標，就要靠企業主體的實踐活動，即通過員工的執行能力把企業的發展藍圖變成現實。因此執行力是把企業規劃變為客觀現實的重要載體，對企業的興衰成敗起著決定性的作用，是企業發展的內在動因。執行力可分為個人執行力和企業執行力。個人執行力取決于個人能力以及工作態度，個人能力是基礎，工作態度是關鍵。企業執行力是指貫徹戰略意圖完成預定目標的操作能力。這是企業競爭力的核心，是把企業戰略、規劃以及企業所有個體執行力轉化成為效益、成果的關鍵。

2.2.5 企業創新力。企業要永續經營和不斷地茁壯成長，關鍵是要持續創新與突破。尤其在市場競爭激烈的時代，積極主動地創新與突破，更是重要的成功之道。企業創新力是指企業不斷創造新思想、新觀念，并運用這些新思想、新觀念，通過科技進步、市場開拓、管理升級和文化建設等具體創新內容，為企業帶來利潤和效率，獲得競爭優勢，最終實現企業發展戰略目標[8]。創新的基本內容主要包括目標創新、技術創新、領導創新、制度創新、組織機構和結構的創新以及環境創新等六個方面。

3 項目可行性研究與企業投資效益的聯系

項目可行性研究的深度將直接影響企業的投資效益，企業所獲得的效益也將決定著企業對可行性研究的重視程度，雖然一個項目的可行性研究會花費額外的投資成本，然而這卻也是以獲得更高的利潤為前提的。項目可行性研究與企業投資效益之間的聯系可以用圖1來表示。從圖中可以看出，企業的投資效益由企業的內部環境決定，即企業的資源、組織結構、核心競爭力、執行力和創新力，并受企業外部環境的影響。企業投資效益的提升也能增強企業的內部實力，從而提高企業的競爭力。企業內部實力的增強，將會使得對項目可行性研究工作做得更加深入、更加完善，這在很大程度上克服了可行性研究工作中所存在的問題，從而在一定程度上對企業的發展奠定了基礎，有利于提升企業的投資效益。由此可知，無論是對于項目可行性研究還是企業的投資效益，都很大程度上取決于企業的內部環境，它對企業的生存和發展至關重要。

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4 改善項目可行性研究與企業投資效益的途徑

從項目可行性研究與企業投資效益之間的相互聯系中可以知道，要改善項目可行性研究與企業投資效益，關鍵在于把握好企業外部環境所提供的機會，努力改善企業內部環境，增強企業的內在實力。改善企業內部環境主要可以考慮決定其內部競爭力的五個方面。

4.1 企業價值鏈分析。價值鏈分析是從企業內部條件出發，把企業經營活動的價值創造、成本構成同企業自身競爭能力相結合，與競爭對手經營活動相比較，從而發現企業目前及潛在優勢與劣勢的分析方法，是指導企業戰略制定與實施活動的有力分析工具。價值鏈分析的關鍵是認識到企業不是人、資金、設備等資源的隨機組合，如果不將這些資源組織進生產經營中來，保證生產出最終客戶認為有價值的產品和服務，那么這些資源將毫無價值。對于一個企業而言，價值鏈分析都應該放在產業價值活動的系統中進行。通過對企業價值鏈的分析，能夠更加清楚企業內部條件及其競爭的優劣勢，從而更加全面地對這些資源進行規劃使用，提升其使用價值。

4.2 優化企業組織結構。企業組織結構的建立并不是一步就能十分完善，它需要不斷地進行調整優化，并隨著條件的變化而變化。企業組織結構是動態的，隨著經濟全球化下日益激烈的競爭，組織結構必須堅持按照效率性、專業化的分工協調及有效監督控制原則進行創新，走產品、產業與資本經營相結合的發展道路，構建新型企業組織結構，推行扁平化管理[9]。企業組織結構扁平化是一種通過減少管理層次、壓縮職能機構、裁減人員、使組織的決策層和操作層之間的中間管理層次越少越好，以便使組織最大可能地將決策權延至最遠的底層，從而提高企業效率的一種緊湊而富有彈性的新型團隊組織。在扁平化管理下積極構建學習型組織以及協作型團隊組織，從而不斷提升企業自身競爭實力。

4.3 增強企業核心競爭力。企業核心競爭力是通過長期的發展和強化建立起來的，核心能力的喪失將導致企業無法估量的損失。企業必須通過持續、穩定的支持，維護和鞏固企業的核心競爭力，確保企業核心競爭力的健康成長。企業要將自身潛在的核心能力轉化成現實的核心能力，為競爭優勢提供源泉，從而不斷提升企業的投資效益。

4.4 提高企業執行力。企業的目標都是通過員工的執行能力把企業的工作任務完成而得以實現的，執行力直接關系到企業的生存和發展。強而有效的執行力將會極大地提升企業的競爭實力，為企業帶來可靠的效益[10]。有效地提高企業執行力首先要進行充分的溝通，對完成目標任務取得較為一致的認同。保證企業執行力應該有獎懲分明的措施，不然人們就沒有動力為公司做出更大的貢獻。企業在不斷地發展過程中，應該逐漸地把執行力變成一種習慣，從而在良好的企業執行力文化氛圍里有效提升執行力，形成一支優秀的執行力團隊。

4.5 培養企業創新能力。企業要想在激烈的市場競爭中立于不敗之地，關鍵是要提高企業的整體創新能力。努力提高技術創新能力，加速生產設備的更新以及生產工藝的改進，增強管理創新及文化創新，綜合提高企業的整體創新能力是企業求得生存與發展的決定性因素和必由之路[11]。營造有利于員工創新能力發展的企業文化氛圍。弘揚員工個性品質，充分發揮員工主體性作用。盡可能建立鼓勵員工創新的多層次激勵制度，努力創造良好的學術研究與交流環境，大力倡導集體合作攻關的風氣，經常開展有領導有組織的創新活動。

5 結論

本文討論了項目可行性研究的發展現狀及其存在的問題，并通過對企業內外部環境以及項目可行性研究與企業投資效益之間的聯系的分析，得出了影響企業投資效益的主要因素在于企業自身的內部條件。因此，要想在競爭日趨激烈的市場經濟條件下改善項目可行性研究與企業投資效益，關鍵在于把握好外部環境所提供的機會，從企業內部出發，不斷鞏固和提高企業自身生存和發展的能力，增強企業的競爭優勢。

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作者簡介：熊歡（1987-），男，四川廣安人，碩士，助教，研究方向：工程項目管理。