股市迎來“包產到戶”大時代

不要喪失這樣一次重要的投資機遇，這應該是一次千載難逢的機遇。就好像是當年，大隊說大家可以搞包產到戶的時候。這個時候，大家千萬不要猶豫，而要盡量地去跑馬圈地，要把最好的土地盡量拿在自己手上。

一直想簡單地談一下對當前這個市場和創業板的一些淺顯的看法。

可以說，從2001年到2015年這15年時間里，我們經歷了3.5次的牛市。

2001年的互聯網+泡沫，2006-2007年資產重估之下的黃金十年，2009年的四萬億以及“中國夢”語境下的本輪牛市。

2007年那一次的牛市是資產地產化的浪潮，大部分的居民和企業資產，實際上是配置到了地產。而當下正處于一個全社會的資產證券化浪潮之中，無論企業、個人、社會，都要把大量的資產配置在股票項下或者股權投資項下，而這一切才剛剛開始。

大家應該知道，我們現在面臨的資本市場已經和15年前的不一樣了。當年，1200家上市公司只有三分之一的流通市值?，F在，我們除了可以投資于主板，還可以投資于中小板、創業板、新三板，我們每年還有500只新股在發行上市，我們還有公募基金、分級基金、ETF基金，還有融資融券、股票期權和股指期貨。所以，我們現在交易的金融市場的廣度和深度，已經和以前完全不一樣了，它可以容載一個更大的牛市。

因此說，目前創業正在實現“包產到戶”。

“萬眾創業大眾創新”這一口號的提出，堪比當年改革開放初期提出的“包產到戶”，這一次是對企業的創業權的包產到戶。有理想、有夢想、有能力的企業家，現在都在拼命地創業，都在試圖打造一個偉大的公司。在創業板上市也好，在新三板上市也好，或者是在上交所未來的新興企業板塊上市也好，整個國家創新創業浪潮正在形成。而這個浪潮給我們未來的股市一個信號，那就是它必須要有成百上千的優秀企業才能夠創造一個牛市?，F在我們看到了萬眾創新的市場，確實會迸發出很多優秀的企業家。我們中國并不缺乏有能力、有夢想的人，關鍵是缺乏機會和通道，機會和通道打通了，就好比一個人的任督二脈打通了。

當年，只是一個“包產到戶”，整個中國經濟就迎來了質的改變。而現在，對企業家的“包產到戶”打開以后，未來很可能整個中國新興經濟的生產力會出現驚人的躍升。

互聯網++，加上“大眾創新、萬眾創業”任督二脈的打通，再加上資本市場的繁榮，那么中國企業將會掀起一波股市浪潮。

可以說，我們已經有很多年沒有這樣的激情了。因此，創業板、新三板和上交所的新興企業板塊，以及港股和中概股的一些優秀的投資企業，都是我們應該去重點關注和參與的主要投資方向。

目前看，創業板的泡沫還遠未達到峰值。因為創業浪潮所帶來的這一切，都是我們現在大牛市的基礎。創業板的估值水平目前已經基本到位，但創業板所代表的新興行業、新興企業，在現在資金追逐和產業轉型浪潮下，它的泡沫的規模還遠遠沒有達到峰值。

納斯達克在2001年泡沫頂峰的時候，是6.6萬億美元的市值，而我們現在的中小板、創業板和新三板，國內這部分總和市值是12萬億人民幣，而今天中國經濟總量和美國12年前的總量接近了。因此，我們可以說這一次中國新興產業資產再配置的泡沫化過程，還遠遠沒有走完。所以要回到創業板來說，就創業板指數而講，它也遠遠沒有到盡頭。

我們應該注意到這樣一個趨勢，就是現在我們的創業板實際上只有400多家企業，但是未來十二月之內，很可能馬上會增加400到500家企業上市。也就是說，在未來十二個月之內，我們現有的創業板市場將會翻一倍。與此同時，上海證交所也會設立新興企業板塊，新三板也在大力發展。未來的創業板或者未來的新興企業的投資，正在全面地爆炸性地展現著。展現在我面前的將不是400個被爆炒在天上的垃圾，而是2000家到3000家的新三板、創業板和在上交所新興板塊上市的企業。

在這些企業當中，哪怕只有10%的企業，那就有上百家公司可以投資。哪怕只有1%的公司可以給大家帶來5倍或者10倍以上的收益，那就有幾十家公司。所以，我們應該說真正的價值投資和成長投資的天堂才剛剛打開。

不要喪失這樣一次重要的投資機遇，這應該是千載難逢的機遇。就好像是當年，大隊說大家可以搞包產到戶的時候。這個時候大家千萬不要猶豫，而是進去之后就要盡量跑馬圈地，要把最好的土地盡量多地拿在自己手上。

現在談論創業板泡沫都是刻舟求劍，是片面的，沒有站在我們整個國家現在這種市場格局之下的一種長遠的眼光去看待這種機遇。這是一個萬眾創新的時代，是大眾創業的時代，我們要抓住這個時代。資金應該去追逐人，要看準那些創業的、優秀的、卓越的企業家，把錢給他們，讓他們給大家帶來5倍、10倍、100倍的收益。

現在是個非常有趣的現象，幾乎在同一天，我的客戶、我的同學還有我的太極拳拳友，都給我打電話，說他們想做一個新興企業到新三板上市，大家說這是一種怎樣的浪潮？大道至簡，現在我們站在這樣的一個歷史性機遇期，應該把注意力放在新興板塊上去。而且就整個以創業板為代表的新興板塊來說，好戲才剛剛開始，千萬不要輕易離場。

作者簡介：

陳宇，北京神農投資管理有限公司總經理，北京大學光華管理學院工商管理碩士，曾任北大招商創業投資有限公司董事長助理、招商地產股份有限公司董事會秘書等，在投資研究等方面積累了豐富的經驗，擅長選股和捕捉大趨勢。