產(chǎn)業(yè)染指金融的新模式

何正祥

在“互聯(lián)網(wǎng)+”的大浪潮下，幾乎所有的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)（商業(yè)模式）都在準(zhǔn)備或?qū)嵺`著與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，也因此受到資本市場(chǎng)的高度關(guān)注，當(dāng)然其中也包括供應(yīng)鏈金融。

中國供應(yīng)鏈金融脫胎于貿(mào)易融資，最早由原深圳發(fā)展銀行于2003年正式提出。到目前，供應(yīng)鏈金融已經(jīng)進(jìn)入平臺(tái)化的3.0版本，它不再以銀行為主導(dǎo)、摒棄傳統(tǒng)的核心巨頭企業(yè)概念，而是依托一站式服務(wù)平臺(tái)、將每一個(gè)企業(yè)和客戶作為中心、專注中小企業(yè)自身交易過程監(jiān)控的平臺(tái)化模式。

供應(yīng)鏈金融+互聯(lián)網(wǎng)

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融顛覆了過往以融資為核心的供應(yīng)鏈模式，轉(zhuǎn)為以企業(yè)的交易過程為核心，并將過去圍繞核心大企業(yè)的“1+N”模式，拓展為“N+1+N”模式。兩邊的“N”分別代表供應(yīng)鏈上下游各個(gè)主體，中間的“1”即為綜合性服務(wù)平臺(tái)，其實(shí)質(zhì)是讓供應(yīng)鏈上的企業(yè)集中在同一個(gè)平臺(tái)上進(jìn)行商務(wù)活動(dòng)，使之更方便快捷的對(duì)接到上下游企業(yè)和消費(fèi)者，實(shí)現(xiàn)商流、資金流、物流和信息流的“四流合一”。

對(duì)于線上融資而言，風(fēng)險(xiǎn)控制無疑是重中之重。將融資平臺(tái)這個(gè)“1”與網(wǎng)上交易、物流等有機(jī)結(jié)合，可以通過積累用戶數(shù)據(jù)，增強(qiáng)金融風(fēng)控能力。

傳統(tǒng)電子商務(wù)僅通過壓縮供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)交易成本的節(jié)約，而在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式中，“四流合一”使得平臺(tái)的盈利方式從撮合交易擴(kuò)展到提供物流、融資等更深層次服務(wù)，通過提升供應(yīng)鏈中各個(gè)環(huán)節(jié)的效率實(shí)現(xiàn)了增量的收益。

P2P+供應(yīng)鏈

“在可以看得見的金融創(chuàng)新服務(wù)中，目前基于核心主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)而進(jìn)行的供應(yīng)鏈金融是風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控、盈利相對(duì)可持續(xù)的確定性商業(yè)模式。”國海證券分析師孔令峰對(duì)《英才》記者表示。

對(duì)于P2P平臺(tái)來說，如何獲取源源不斷的、沒有規(guī)模天花板限制的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是其未來發(fā)展面臨的最大挑戰(zhàn)。2014年以來，已經(jīng)構(gòu)建支付場(chǎng)景并且形成可控閉環(huán)的大型供應(yīng)鏈體系等成為P2P平臺(tái)積極擁抱的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)之一。P2P也從理論邏輯上解決了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)提供供應(yīng)鏈金融的資金來源瓶頸。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，A股上市公司中通過各種方式進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的數(shù)量已超過50家。

以產(chǎn)帶融 海爾海融易

海爾集團(tuán)此前已布局了小貸、消費(fèi)金融、融資租賃等諸多金融領(lǐng)域，2014年12月又上線海融易，正式進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融。

海爾集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈主要以家電為核心，涉及供應(yīng)商客戶數(shù)量5000余家，下游約有3萬家活躍的線下經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，均以中小微企業(yè)為主。

海爾集團(tuán)憑借其在產(chǎn)業(yè)鏈的核心地位，通過獨(dú)有的大數(shù)據(jù)分析，可實(shí)現(xiàn)從項(xiàng)目源頭到項(xiàng)目渠道再到項(xiàng)目實(shí)施的360度動(dòng)態(tài)管控；充分掌握了鏈條上所有參與企業(yè)的生產(chǎn)、銷售、物流、庫存等信息。并通過合理制定金融服務(wù)方案，能夠有效控制上游供應(yīng)商應(yīng)收賬款質(zhì)押授信風(fēng)險(xiǎn)和下游經(jīng)銷商提貨權(quán)質(zhì)押授信風(fēng)險(xiǎn)。

以保理融資為例，上游供應(yīng)商將貨物銷售給海爾集團(tuán)，海爾確認(rèn)企業(yè)對(duì)其的應(yīng)收賬款。通過海融易，企業(yè)可將自己對(duì)海爾的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給平臺(tái)上的投資人從而及時(shí)獲得資金回流，該筆應(yīng)收賬款到期時(shí)則由海爾兌付。

綜合來看，廣闊的市場(chǎng)空間、相對(duì)低的進(jìn)入門檻，使得供應(yīng)鏈金融已成為產(chǎn)業(yè)界跨界金融的火爆新模式。