市場化手段助力中小企業成長

周科

金融支持是中小企業群體健康快速成長的重要后盾，其效果的充分發揮依賴于化解來自政府和銀行體系的一系列限制因素。政府作為政策的制定者，應遵循市場規律，平抑銀企間表象矛盾，營造符合中小企業需求的金融政策體系，從而有效解決市場機制存在的市場失靈問題。銀行等金融機構作為提供信貸的微觀主體，應采取符合市場需求的經營舉措，實現銀企共贏發展，形成適宜服務中小企業的經營理念和發展模式。因此，對于中小企業金融支持的核心是要找到政府和銀行各自訴求的均衡點，在堅持運用市場化手段的基礎上，通過政府和銀行等金融機構從宏微觀不同側重點共同努力以解決中小企業“融資難”的問題。下面從金融的視角出發，就政府和銀行層面如何采用市場化手段切實支持中小企業發展提幾點建議。

政府層面的宏觀舉措

界定中小企業范圍

目前涉及中小企業的企業劃分標準有很多，但口徑復雜迥異，例如，常見的就有工信部/統計局標準、稅務局標準，有的在實際操作中須根據特定業務明確目標對象，但大多的沒有明確定義，且指向不清晰，使得支持中小企業發展的政策的有效性和針對性受到影響。

因此，為了提高中小企業支持措施的精準性、有效性和公允性，應首先從明確定義開始。將立足點從僅適合大規模數據分析、統計和趨勢判斷，向同時適宜應用到個體、實務操作轉變。加快統一、細化企業劃型標準，界定什么是真正的中小企業，厘清不宜納入其中的客體，以及需要重點支持的企業范圍，以定向施策、聚焦靶心、精準發力。

完善常態化信息互聯互通

由于信用等信息的體系不健全，中小企業授信過程中面臨著建立信用的過程漫長，以及由于信息的封閉引發的逆向選擇等挑戰。因此，政府須做好頂層設計、建立支持中小企業發展的常態化互聯互通機制。

形成統一的信息匯總、共享平臺。在企業申報和各渠道信息匯集的基礎上，借助大數據、云計算等技術整合成“數據合力”，涵蓋工商注冊登記、行政許可、稅收繳納、勞動用工、用水用電、社保繳費，持有的土地、固定資產，主營業務領域、營業規模、利潤水平，在各個金融機構的業務范圍、規模、風險緩釋方式、資產質量，涉及法律訴訟、主要負責人風險事件，等等。

信息平臺和系統免費開放。建立與金融機構等信息需求方業務系統的接口，從被動的信息被檢索、查詢，升級為信息自動實時推送、匹配和對接，達到對于誠信、優質企業的更好支持，并對黑名單企業的及時封殺。

案例總結和傳播宣導。及時總結高風險事件的起因、演變過程（作案手法）、預防和處理的經驗教訓，在符合保密原則的前提下，以案例教學等方式對本機構內部及跨機構進行積極宣導，提高從業人員的警惕性和辨別力。

主體間信息交流和措施協同。集中發布各機構出臺的中小企業扶植政策，及時收集中小企業享受政策的實際情況和意見反饋，推動各個機構為中小企業提供專業、有效的服務，加強政策集成、提升導向瞄準性和覆蓋面。

構建風險緩釋體系

除了信用記錄等有待積累外，中小企業往往缺乏具有公允價值的抵（質）押品，在授信獲得上又有障礙。以往單憑企業自身尋求解決方案，或金融機構增信模式已出現較大的問題，主要表現為多重風險疊加、擔保效力落空和增級成本高企等等。因此，亟待建立中小企業風險緩釋機制，明確參與機構、覆蓋對象范圍、業務合作條件、風險分擔流程、增信成本設定等，完善政策扶持、促進行業發展。

建立政府支持和監管、有序發展的融資擔保體系。探索混合所有制，引入各級財政、國有企業資金及監督管理方式，將國有資本增信功能、社會責任意識和民營機制靈活特點、商業經營原則相結合。完善財政貼息、稅收優惠和風險補償、分擔機制，運用業務補助、增量獎勵、資本投入、代償補償、創新獎勵等方式，提高擔保業務規模、降低擔保費用。

創新產品開發和運用方式。拓寬法律認可的抵（質）押品范圍，建立創新型抵質押品登記制度和轉讓、處置平臺。推動異業合作，形成政府、銀行、保險等多方參與、信息共享、風險共擔的合作經營模式，在經營借貸、貿易賒銷、預付賬款、合約履行等方面設計個性化、定制化的信用保險、貸款保證保險等產品。對于銀行而言，可借助其他機構的貸前調查、風險評估等工作，預先審查和判斷客戶履約能力，同時釋放人力資源;并利用增信工具緩釋銀行承擔的風險，以提升中小企業申貸的獲得率，也夯實銀行信貸資產質量。

推動再擔保和再保險體系建設。參照德國等扶持中小企業貸款的經驗，逐步形成國家、區域、省市分級再擔保和再保險機制，實現授信風險在政府、再保險機構、貸款銀行和保險機構之間的合理分攤。

完善風險基金等資金支持機制。中小企業尤其是新建企業失敗率較高，為扶持其度過初期高風險階段。籌建創業投資專項扶持基金，引入天使基金、種子基金等，形成政府引導、民間機構參與、互相促進的資金引進、運作、退出機制。推進孵化器、眾創空間等培育機制，產學研用結合，將創新理念轉化為實用技術，在經營財務規劃、發展難點診斷、資本結構設計、融資渠道安排等方面專業化指導和服務，降低創業門檻和或有的失敗代價。拓寬資金來源渠道，靈活運用股票、債券等融資渠道。

培育鼓勵性政策環境

為了更好地將高層戰略決策與基層戰術行為有機結合，應引導金融機構發自本心地落實具體工作，將中小企業金融服務和自身戰略轉型相結合。建議合理設定對金融機構的政策導向，簡化監管指標、突出核心訴求、堅持正向激勵，以鼓勵性政策導向為主、輔以必要的剛性約束。如引導節約資本，享受風險補償，獲得合理的收益和制度紅利，讓更多的金融活水自發性地流向實體經濟。

目前，銀監會、中國人民銀行、財政部等部委在資本監管、存貸比、存款準備金、機構籌建、不良率、呆賬核銷等方面已陸續出臺配套措施，對于金融機構做好中小企業金融服務工作產生了較好的示范引導效果。未來可根據中小企業需求和金融機構自身情況，在市場準入、專項金融產品、風險資產權重、盡職免責、監管評級等方面進一步推出指向性明確、操作性細則清晰的政策制度。

此外，根據銀行業發展現狀和未來趨勢，從全局角度果斷采取前瞻性的變革措施，引導銀行信用理性擴張，亦會惠及中小企業業務。如修訂完善《商業銀行法》等法規，從注重表面合規的行政化監管，轉向評測內在實質的市場化權衡，取消貸存比、存款偏離度及配套懲罰措施，應用流動性覆蓋率、凈穩定資金比率等流動性風險監測指標，增強資本硬約束等等。

加快市場化步伐

近年來，中國人民銀行等監管機構已在利率市場化方面推出了諸多重要舉措、成效卓著。同時，市場化定價形成機制方面也還有繼續提升的空間。

存款維度。從最近五次存款基準利率調整后主要銀行掛牌利率可以看出，金融機構自主定價能力已開始提升，差異化的存款利率定價格局正在初步形成。同時，受傳統思維和行為模式慣性、自身模型定價和業務管理水平以及非市場化因素的“引導”，一些銀行仍未從本行實際資金需求、息差目標、可接受成本等維度出發，而是依賴性地將外部參數（如歷次基準利率、上浮區間等）作為錨定的標桿。

貸款維度。中小企業“融資難、融資貴”是國家高度關注、亟待解決的問題，但價格管制無助于其有效、實質解決。因此，應該從貸款定價的核心組成結構分析，探求市場化的解決之道。其中風險成本方面，結合前述各項措施，可以在一定程度上得到降低。

在存款保險制度等配套措施陸續出臺，理財等負債類產品市場化定價程度日益加深的背景下，應徹底落地利率市場化。適度降低準備金率，靈活運用SLF（常設借貸便利）、MLF（中期借貸便利）、PSL（抵押補充貸款）等調節工具及設定抵（質）押品范圍，釋放足夠流動性，消除價格約束;直接放開浮動區間限制，淡化基準利率引導作用，促進銀行強化自身定價能力。輔之公開市場操作、市場自我糾偏和適度的窗口指導，健全利率調控框架。

銀行層面的微觀扶持措施

對銀行而言，發展中小企業業務既是貫徹國家政策要求、擔當社會責任的重要體現，也是銀行客戶結構調整的重點發展方向。銀行應全面理解“1+4”等監管最新要求，深入研究中小企業特點，創新金融服務體系，形成新型盈利模式。

變革自身架構

中小企業的需求有短、頻、快的特點，其規模決定了從本土化、地域化逐步發展的軌跡。傳統大中型銀行的總部遠在千里之外，逐級授權、層層審批，一方面流程繁瑣、耗時耗力、反射弧過長、信息傳遞衰減顯著，另一方面措施難以因地制宜、不易及時掌握企業動態、風險隱患較多。小型地方性金融機構（如信用社、合作社及轉制后的農村、城市商業銀行）有地利優勢，但人才儲備、風險控制能力、IT技術水平有待提高，中小企業業務發展容易“靠天吃飯”;同時思維和視角可能囿于當地市場，甚至受本地強勢政商意志影響，且不易向外復制推廣經營經驗、規模化運營存在難度。一些機構（如有些村鎮銀行等）成為異地擴張獲取牌照的便捷通道，主營業務與原先定位的當地中小企業有一定偏離。

中小企業與大型企業業務在發展導向、定價規則、風險偏好、核銷機制等方面有較大的差別，兩者混搭實際上語言體系、邏輯思維模式都不易融合。從后者角度看，前者過于零散化、投入產出較低、難以成為發展基石;而基于前者，后者對資本等資源占用過多、阻礙銀行盈利模式轉型升級。強行要求所有銀行都整齊劃一、一視同仁地從事中小企業業務，并滿足各種監管指標，亦是不現實的，在規模上也不經濟。

因此，應逐步建立適應中小企業業務特點和需求的組織架構。大中型銀行可考慮剝離、重組原有的中小企業業務，成立獨立核算的事業部或組建單獨的法人實體。同時探索與地方性金融機構在機構設置、資源匹配等方面的融合、統籌配置，強化專業性、專營性，降低操作風險和道德風險。

構筑內涵統一的考核體系

獨立的專營體制建立前，在大中小企業業務并行發展的過程中，應破除“重大輕小”的觀念，通過考核等方式激發各級機構開展中小企業業務的內生動力。

考核中內嵌發展目標。在可持續發展和有效控制風險的前提下，根據監管機構要求、外部經濟環境和內部戰略安排，形成合理的業務發展規劃。（階段性）目標單列、納入轄內各級機構的機構考核體系，賦予合適的權重，落實進程評估，以持續提升中小企業申貸獲得率、貸款覆蓋率和綜合服務覆蓋率。

資源匹配和傾斜。基于任務目標，測算相匹配的資源配置需求并切實落地。如在新增信貸配置中切分單獨的專項規模、不得挪用和擠占，通過信貸資產證券化、轉讓等方式騰挪額度，在存量結構的調整中將節約的信貸資源優先傾斜，實施行業、地區等組合管理時預留足夠空間，配置與業務發展進程掛鉤的人事和業務費用。

將制度訴求直觀化。充分理解和消化監管機構優惠措施，將可適用本行的內容突出展示，作為調節參數、影響因子納入各級機構決策流程，以系統自動化約束取代制度條文管控，以積極享受政策紅利、引導基層業務發展。

以需求為導向創新業務模式

擴大服務的覆蓋面和便利性。推動實體渠道和包括電話銀行、網上銀行、門戶網站、銀行系商務平臺等虛擬渠道相輔相成，推進線上線下的融合互補，降低服務需求者的參與門檻。

完善業務操作流程。對冗余、多重環節和引致效率損耗遠高于或有損失的節點刪減、歸并或簡化，對引用源相同、業務本質近似或密切相關的業務的發起、報送、處理流程拉直處理、縮短鏈條。業務申辦流程線上化、自助化，實現授信等業務全天候24小時隨到隨辦、循環使用，提高處理效率、提升便捷性、節約時間消耗。

創新產品和服務模式。針對業務申辦、受理、生效以及業務品種間交替的時間間隔、金額承續關系等，設計循環式、接力式、先行墊付式等產品，減少跨期等待、加快資金轉速，節約利息支出、提高閑置資金收益，優化企業財務成本結構。

優化風險管理手段。借鑒業界領先信用評級機構和部分民間征信機構經驗，在本行客戶數據規模化分析的基礎上，引入外部第三方征信等數據。提升對于中小企業非定量化數據的分析水平，提高數據結果可用性、有效性，降低對于部分易受操控的定量化數據的依賴性，形成簡潔有效的信用評分機制。

公允收費和減費讓利并舉

銀行業屬于服務產業，產出的核心產品是金融服務。銀行作為自負盈虧的商業企業，在真實地提供物有所值的服務時，亦須獲取合理的對價，以覆蓋人財物等成本、并獲得正常范圍內的收益。尤其是，以國有大型銀行為例，銀行收費亦為國家做出了較大的貢獻。

所以，關鍵在于如何合理、公允地界定收費的邊界和尺度，形成雙目標，即社會責任與商業原則，有機結合的收費標準。

銀行應區別對待面向企業的合規收費項目。第一類，因業務本身特性等因素并不適用中小企業，或是銀行付出服務有限、中小企業從中獲益較少、不適宜收取費用;第二類，業務與中小企業需求特點密切吻合、能夠滿足其發展的需要，銀行在服務提供過程中投入足夠的專業技能、時間、資金等資源，具備充分的收費合理性、必要性。同時，實踐中亦能為企業創造遠高于收費金額的附加價值。此類可在法律法規的約束框架下、正大光明地遵循市場化規律收費，定價的合理性通過市場競爭和適度的監管糾偏達到;第三類，介于前兩者之間，中小企業獲得邊際收益、銀行付出邊際成本都明顯可見，但并不重大。此類屬于可收、可不收的中間地帶，不適宜強制性規定。可鼓勵銀行在確保自身正常經營、符合董事會和股東回報要求的基礎上，服務大局，響應國家號召、承擔社會責任，從幫助中小企業的角度出發，不斷擴大費用合并、減免范圍和力度，尤其是具有公共屬性、涉及公共利益的服務項目;并加大對誠實守信、經營穩健的優質中小企業減費讓利，幫助企業爬坡過坎、渡過難關。具體成效建議可納入監管部門對金融機構考評的加分項。同時，銀行應積極通過技術升級、新技術應用、業務規模擴大等降低或攤薄業務成本，從而下調整體收費水平;并隨著外部成本（如線上線下通道費、信息使用費等）的降低，及時調整相應收費金額。

與企業共同成長

前述政府和銀行層面的措施實施主要從外源的角度出發，可在一定程度上緩解中小企業面臨的融資難問題。同時，還需要中小企業群體自身的持續轉型升級，以從根源上破解這一難題。

中小企業未來能夠保持持續健康發展一般有兩種方向：一是逐漸成長壯大為更為大型的企業，顯著提高風險抵御和盈利能力;二是經營規模上沒有明顯階躍，而憑借獨特的專業水平、技能等走“專精特新”道路或者與大企業協作配套發展，在某一細分領域或地區形成一定領先優勢，頂尖者成為“隱形巨人”。

上述兩類成長過程中都需要得到資金、技術、人員等方面的強有力支撐，并在相關的工商、稅務、金融、會計、法律等方面獲得有效的協助。各級政府、組織都在積極構建和完善相應的支持模式，銀行亦可積極發揮自身特點和優勢，深化輕資本、服務型金融模式轉型，探索打造多方聯動、與中小企業攜手發展的合作機制，對跨界競爭形成反滲透。

完善境內互聯互通、鏈式融通、跨區域撮合服務機制的同時，面對“走出去，引進來”、“一帶一路”的跨境戰略背景，在做好包括反洗錢等在內的風險防范控制的基礎上，以境內為核心、境外為特色互補，具備全球服務實力的大型銀行可考慮外向延伸、構建跨境金融服務平臺。其著力點包括：

做好跨區域及跨境業務撮合的橋梁和向導。借助在海外市場進行深耕所熟悉的國外市場、法律和文化情況，以及在海內外擁有堅實的客戶基礎、多元化的服務領域和廣泛的渠道，搭建企業、政府、中介機構之間的平臺。化解中小企業個體自身能力有限的約束，消除信息不完全、不對稱的障礙。跨越海內外不同體系差異的鴻溝，降低尋找合作機會的成本，提高撮合成功率和效率。在宏觀審慎框架下，消化理解海外及境內自貿區、試驗區等政策，靈活實踐資金融通理論，整合匯集零散需求、批量交易獲取“團購”價差，規避利率風險和匯率風險，降低資金跨境流動和使用成本。

促進產業、企業和銀行共贏。建立企業海量信息資料庫，開發合作意向自動化精準配對系統。根據行業、地區等需求特點，有針對性地引進國外或國內先進地區相關領域技術、管理經驗和資金。幫助中小企業提高生產技術水平，提升產品市場競爭力，促進產業結構升級。緩釋銀行授信等業務風險，紓解“不敢貸、不愿貸”的畏難情緒，為中小企業拓寬融資渠道、并降低融資成本。

變被動為主動，創新金融服務模式。從傳統的待企業發展到亟需金融服務階段時才根據其需求介入，轉為建立生命周期全景圖、實現多維立體式管理。即自始即伴隨目標企業成長、枯榮相依，梳理企業發展的脈絡，從企業的角度預判各關鍵時間節點對金融等服務的內在需求，提供貫穿企業生命周期的一攬子服務。將企業發展與銀行經營有機地結合為一體，拓寬業務增長范圍，打造互利共贏的盈利模式。

總之，從政府和銀行層面出發都需要全面審視金融扶持中小企業發展的意義，敬畏市場、尊重規律，主動采取多種市場化方式破解發展中的外源和內生瓶頸，疏通貨幣政策向實體經濟的傳導渠道，積極推動大眾創業、萬眾創新;同時堅持一手促發展、一手防風險，真正實現中小企業又好又快發展的良性局面。

（作者單位：中國銀行總行中小企業部）