信息咨詢服務(wù)類中介機(jī)構(gòu)的特征和屬性

黃體龍

（長(zhǎng)春市億信源成長(zhǎng)投資管理有限公司，長(zhǎng)春 130000）

對(duì)經(jīng)濟(jì)信息的需求是隨商品經(jīng)濟(jì)的多元化發(fā)展而產(chǎn)生的。在自然經(jīng)濟(jì)條件下，生產(chǎn)者按其所需進(jìn)行生產(chǎn)，與他人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不相關(guān)聯(lián)，經(jīng)濟(jì)信息對(duì)生產(chǎn)者的生產(chǎn)活動(dòng)并不產(chǎn)生影響。但是，在商品經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的現(xiàn)代社會(huì)，經(jīng)濟(jì)信息對(duì)生產(chǎn)者非常重要。在現(xiàn)代信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，生產(chǎn)者之間關(guān)系十分緊密而且十分復(fù)雜，生產(chǎn)活動(dòng)與各種信用活動(dòng)緊密結(jié)合在一起，整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要靠信用活動(dòng)的推動(dòng)以及信用鏈條的運(yùn)轉(zhuǎn)才能實(shí)現(xiàn)；同時(shí)，錯(cuò)綜復(fù)雜的信用關(guān)系又極容易遭到客觀存在的信用風(fēng)險(xiǎn)的破壞，最終影響到整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)秩序。因此，維護(hù)良好的信用關(guān)系成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要內(nèi)容，而充分了解和把握債務(wù)主體的經(jīng)濟(jì)信息，加強(qiáng)對(duì)債務(wù)主體信用風(fēng)險(xiǎn)的防范，就成為維護(hù)社會(huì)信用鏈條的重要手段之一。

在金融活動(dòng)中，借款人（債務(wù)人）如果不能按時(shí)履約或完成償付責(zé)任，將給貸款人或投資者帶來難以估量的信用風(fēng)險(xiǎn)和損失。為防范金融交易中的信用風(fēng)險(xiǎn)，降低損失，貸款人或投資者通過對(duì)債務(wù)人信用狀況的了解和把握來進(jìn)行貸款抉擇或投資抉擇。在投融資過程中，貸款人或投資者能否獲得有關(guān)貸款或投資對(duì)象的全面真實(shí)信息，將不僅影響到授信人對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的防范，還影響到儲(chǔ)蓄資金能否順利地向投資轉(zhuǎn)化。

在復(fù)雜的金融活動(dòng)中，客觀存在著信息不對(duì)稱、信息不真實(shí)等問題，影響貸款人或投資者對(duì)債務(wù)人或投資對(duì)象信用狀況的了解和把握。主要表現(xiàn)在，貸款人或投資者對(duì)借款人和其投資機(jī)會(huì)的活動(dòng)所知較少，造成投資者對(duì)投資的逆向選擇，影響資金的有效轉(zhuǎn)化，而借款人的道德風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)影響資金融通的順暢進(jìn)行。面對(duì)不對(duì)稱的信息所帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)，資金盈余者要么承受風(fēng)險(xiǎn)損失，要么為降低風(fēng)險(xiǎn)付出較高的信息成本，要么干脆放棄貸款或投資，退出投融資括動(dòng)。為了避免因不對(duì)稱信息而引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)儲(chǔ)蓄資金向投資的有效轉(zhuǎn)化，減少或控制不對(duì)稱信息的影響非常必要。

防范信用風(fēng)險(xiǎn)，改善信息不對(duì)稱狀況，可以從加強(qiáng)法律法規(guī)建設(shè)和誠(chéng)信建設(shè)入手，加強(qiáng)法律約束和道德約束；也可從建立完善的信息披露制度入手，形成有效的社會(huì)監(jiān)督。從貸款人和投資者自身看，提高授信人獲取信息的能力是非常重要的方法。在復(fù)雜的金融活動(dòng)中，貸款人和投資者如果能夠獲取真實(shí)完整的信息，不但有助于貸款人和投資者做出正確的貸款和投資決策，還能夠推進(jìn)儲(chǔ)蓄資金的順利轉(zhuǎn)化。

金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)放貸款或進(jìn)行投資的專業(yè)組織，較個(gè)體授信部門具有獲取信息上的優(yōu)勢(shì)，基于這些優(yōu)勢(shì)，各種投融資金融機(jī)構(gòu)能夠?qū)?jīng)濟(jì)運(yùn)行現(xiàn)狀、對(duì)債務(wù)人的信用狀況和償還能力、對(duì)行業(yè)的發(fā)展前景有比較準(zhǔn)確的判斷，從而使投融資金融機(jī)構(gòu)能夠有效地防范風(fēng)險(xiǎn)。但是，運(yùn)用專業(yè)化手段獲取信息并對(duì)信息進(jìn)行加工處理并非投融資金融機(jī)構(gòu)的主營(yíng)業(yè)務(wù)。一些信用狀況不好的借款人有可能未被篩選出來，使投融資金融機(jī)構(gòu)仍然有可能遭受信用風(fēng)險(xiǎn)損失。

個(gè)體授信部門對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)防范能力較弱，在信息獲取上處于弱勢(shì)，知識(shí)能力、經(jīng)驗(yàn)、規(guī)模明顯不足，而融資機(jī)構(gòu)加工的信息產(chǎn)品又不具有社會(huì)公示性，個(gè)體授信部門不能從投融資機(jī)構(gòu)直接獲取投資信息，這對(duì)于保護(hù)投資者的利益、調(diào)動(dòng)投資者的積極性十分不利。因此，需要有另外的專業(yè)機(jī)構(gòu)滿足授信個(gè)體對(duì)信息的迫切需求。

一、專業(yè)化金融信息咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)的意義和經(jīng)營(yíng)特征

（一）發(fā)展專業(yè)化金融信息咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)的意義

在儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的過程中，由專業(yè)機(jī)構(gòu)提供良好的信息咨詢服務(wù)，滿足各方對(duì)信息的需求非常必要。融資類、投資類、保障類金融中介都具有信息方面的優(yōu)勢(shì)，而從滿足社會(huì)部門對(duì)信息需求的能力和自身具備的條件兩方面考察，專業(yè)化的服務(wù)機(jī)構(gòu)仍然有存在的客觀需要，專門化的信息咨詢機(jī)構(gòu)在提供具有社會(huì)公示性信息方面更具優(yōu)勢(shì)。

信息咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)具備向全社會(huì)投資者提供專業(yè)化信息服務(wù)的條件。（1）專業(yè)經(jīng)營(yíng)的資格使信息服務(wù)機(jī)構(gòu)提供的信息產(chǎn)品具有社會(huì)公信力；（2）專業(yè)人才、專業(yè)技術(shù)的使用使信息服務(wù)機(jī)構(gòu)擁有獲取廣泛經(jīng)濟(jì)信息的能力；（3）規(guī)范化的經(jīng)營(yíng)程序使信息的真實(shí)性、公正性、客觀性得到保證；（4）迅速發(fā)展的金融市場(chǎng)使信息服務(wù)機(jī)構(gòu)獲得發(fā)展的空間；（5）由于信息咨詢服務(wù)機(jī)詢提供的信息具有社會(huì)公示性，使廣大的貸款人和投資者對(duì)信息的獲取有了可靠渠道，能夠滿足社會(huì)各部門對(duì)經(jīng)濟(jì)信息的需求，也能夠向貸款機(jī)構(gòu)提供對(duì)債務(wù)人信用迸行判斷的依據(jù)。

專業(yè)化發(fā)展的信息服務(wù)機(jī)構(gòu)無論對(duì)投融資機(jī)構(gòu)還是對(duì)個(gè)體授信部門都具有非常重要的意義。正因?yàn)槿绱耍诂F(xiàn)代金融體系中，信息咨詢服務(wù)類金融機(jī)構(gòu)也逐漸取得了獨(dú)立發(fā)展的重要地位。目前，專業(yè)化提供信息產(chǎn)品的部門已作為獨(dú)立的產(chǎn)業(yè)部門發(fā)展起來。

（二）金融信息咨詢服務(wù)類機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)特征

1.擁有大量從事經(jīng)濟(jì)、金融信息加工和處理的專業(yè)人才。

2.擁有對(duì)必要的經(jīng)濟(jì)信息、財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的技術(shù)能力以及規(guī)范的工作流程。

3.頻繁地處理大量信息，使單位信息處理的技術(shù)成本大大降低。

4.所服務(wù)的對(duì)象既可以是金融機(jī)構(gòu)，也可以是個(gè)體投資者。

5.提供的信息具有社會(huì)公示性和社會(huì)公信力。

6.獲取服務(wù)費(fèi)收益。

二、金融信息咨詢服務(wù)類專業(yè)機(jī)構(gòu)的金融中介屬性

（一）推進(jìn)了投融資業(yè)務(wù)的開展

雖然信息咨詢服務(wù)專業(yè)機(jī)構(gòu)并不直接經(jīng)營(yíng)資金，但通過充當(dāng)信息中介為金融活動(dòng)參與者提供了各種必要的信息服務(wù)。包括：（1）信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供的借款人償債能力的評(píng)價(jià)，如對(duì)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)上各種支持證券的資產(chǎn)質(zhì)量的評(píng)價(jià)。（2）會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供的對(duì)各種經(jīng)濟(jì)實(shí)體財(cái)務(wù)審計(jì)認(rèn)證，如資本市場(chǎng)極為重要的上市公司的年報(bào)，為企業(yè)上市出具必要的分析報(bào)告或文件。（3）律師事務(wù)所提供的企業(yè)并購(gòu)重組及各種融資中的法律咨詢。

（二）直接影響投資者的投資行為

由專業(yè)化信息咨詢機(jī)構(gòu)提供的信息幫助授信人更深入了解借款人的潛在償債能力，提高了防范信用風(fēng)險(xiǎn)的能力。因此，貸款人和投資者將根據(jù)這些信息確定和選擇投融資決策。

（三）為企業(yè)直接融資的順利進(jìn)行創(chuàng)造條件

信息咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)提供的信電、評(píng)價(jià)和認(rèn)證，為企業(yè)借款人順利進(jìn)行直接融資創(chuàng)造了條件，使其所發(fā)行的證券在市場(chǎng)上更利于接受。由于專業(yè)化信息咨詢機(jī)構(gòu)間接具有了促進(jìn)儲(chǔ)蓄資金向投資轉(zhuǎn)化的功能，這類機(jī)構(gòu)具有金融中介機(jī)構(gòu)的屬性。同時(shí)，在信息服務(wù)類金融機(jī)構(gòu)提供專業(yè)服務(wù)的過程中，金融的發(fā)展也對(duì)這類機(jī)構(gòu)提出了更高的要求，使這類金融機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)不斷得以完善。

信息咨詢服務(wù)類金融中介機(jī)構(gòu)主要有，一是與直接融資活動(dòng)和保險(xiǎn)類業(yè)務(wù)活動(dòng)密切相關(guān)的機(jī)構(gòu)，如投資咨詢公司、投資與保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)、經(jīng)紀(jì)公司等。二是專門從事信用評(píng)估和債券評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)，如資信評(píng)估公司、征信所等。三是專門從事企業(yè)財(cái)務(wù)信息服務(wù)和資格認(rèn)證的機(jī)構(gòu)，如會(huì)計(jì)師事務(wù)所等。四是專門從法律層面提供資本市場(chǎng)運(yùn)作相關(guān)事宜的機(jī)構(gòu)，如律師事務(wù)所。其主要業(yè)務(wù)內(nèi)容涉及：（1）企業(yè)上市服務(wù)，（2）企業(yè)并購(gòu)服務(wù)，包括并購(gòu)業(yè)務(wù)，協(xié)助收購(gòu)股權(quán)。（3）融資服務(wù)，包括幫助企業(yè)完成大型融資項(xiàng)目、銀行貸款等，參與主權(quán)債的發(fā)行，不良資產(chǎn)的證券化處置和投資等。

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