投資者不應輕易離開市場

現在那些吃了一肚子貨的救市主力，幾年后會盈利而退，而那時的股市則就是另外一個故事了。所以，投資者還得看得遠一點，不要輕易地離開市場，還是學會跟著國家隊主力打一場持久戰吧。

早期市場流行散戶看大戶、大戶看機構、機構看誰？回過頭來還是得看散戶。

記得1993年也有過一場救市，當初上證指數屢次跌破777點，當年交易所也開始救市，救的主力品種是當時的大盤權重股申能股份，主力死守8.18元價位，救市救了三個月，上證指數也拉到了900點，可最終還是無可奈何花落去，上證指數跌到380點，而那個申能跌到了3元。那個年代是個迷你小市場，跟當下大市場不能同日而語，但救市的基本道理還是差不多。當年的救市從半年、一年走勢看，也許說是救市失敗，主力套進一肚子籌碼，但如果我們將時間段放長，從三年、五年乃至更長時間看，那救市主力賺得罐滿缽溢，所以簡單地用救市成功與否很難說明問題。

當下股市救市還在進行中，目前所看到的就是證金公司這個平臺的動作。當初成立證金公司，其主營業務是從事轉融資和轉融券的放杠桿業務，現在證金公司的主營業務快速轉到類平準基金上來了。目前證金公司的護盤主要分兩塊，一塊是間接投資，上周證金公司向五個基金投了2000億，這樣的動作7月8日救市之初采取過，當時也是2000億，如果大盤還不能企穩，估計這樣的動作還會延續。

證金公司的另一動作是直接入市，救市初期這個動作特別明顯。一個月前股市大跌，千股跌停之時我們看到兩桶油和工農中建銀行股統統漲停，這種動作乃證金公司初期救市標準動作，隨著市場的發展，現在這種純粹拉指數的動作已不見了。但從最近30多家上市公司公告中顯示，這些公司的前十大股東中證金公司名列前茅。最八卦的是那個梅雁吉祥，證金公司買了區區900多萬股，占總股本的0.52%，竟然成了第一大股東。這個新聞一出，人們突然感覺到，一家公司原先的實際控制人竟然拋得精光，無主公司會不會成為未來中國股市的一個趨勢？這種擔憂油然而生。另外，證金公司的選股理由是什么？如此沒有章法的入市，令人對證金公司操控能力有所擔憂，同時擔憂其間的道德風險。

面對今年6月以來的股市大調整，廣大股民即使是一些資深市場人士均深受其害。資本市場本來就是一個充滿硝煙的戰場，對于多數散戶而言，能夠生存下來就已經很萬幸了。因此，大家應該明白股票最迷人的地方是什么。應該說，股市最迷人的地方是它的不確定性。

資本市場是一個由不同利益取向、思維方式、行動能力的人群組成的。索羅斯曾經這樣說：“人的思想對于事態發展所帶來的不確定性，同量子力學中的不確定性相似。”按照所謂客觀的科學方式死套公式的結果是被主力反向利用，面對這種不確定性僅僅有著對股市的知識和認識很不夠，更重要的能力是把這些知識和自身狀況結合起來，達到充分發揮自身能力的臨界點和最佳狀態抑或是境界。股民要想在市場上生存獲利，就必須具有這樣的素質，即達到明代心學大師王陽明所謂的“知行合一”的境界。

“知行合一”作為哲學命題十分抽象，如何做到知行合一，某些人類領域的實踐則可以作為參考和指南。在股市交易中，可用中醫、兵法和詩歌作為比喻，武術、圍棋等傳統文化的領域與之也十分相似。要真正理解并在這些領域中駕輕就熟，“知行合一”無疑是股民自我修養中最為關鍵的一環。

如果我們把股市看作是科學研究的對象，那它也是以數億計的、有著意識和行動能力的個人參與的市場。要戰勝市場，首先要了解市場眾生。市場是合力，而這合力不是機械的，而是活生生的人。人類絕非完全理性的客觀事物，而是理性和非理性混合在一起的奇異存在物。雖然多數情況下，人靠著理性來指導自己的行為，但在一些時候人類內在的非理性往往能夠突破理性的約束和禁錮。因此，深刻的市場認識、合理的交易策略和良好的心理素質以及超然的人生境界，使交易大師的成功帶有極大必然性。作為普通股民，也需要有更高的智慧和足夠的行動力來控制自身的非理性。

當下市場，持股者的結構發生了很大變化，就去杠桿而言，場外配資已清理得差不多了，這個量從頭到尾都是一筆糊涂賬，而兩融現在已降到1.3萬億元以下，足足清掉1萬億元，現在哪有什么做空力量，都是不看好后市的人拋出自己的股票，原來為申購新股還有一批持股者，現在市值也沒用了，都一拋了之，如此市態，靠以證金公司為主的護盤主力怎么可能守得住？

如今來看，拋盤持續不斷，靠主力買股票實際上是買不過來的。22年前的救市如此，現在股市的林子大了，什么樣的“鳥兒”都有，更難以把握。但有一點是肯定的，現在那些吃了一肚子貨的救市主力，幾年后會盈利而退，而那時的股市則就是另外一個故事了。所以，投資者還得看得遠一點，不要輕易地離開市場，還是學會跟著國家隊主力打一場持久戰吧。

作者簡介：

應健中，曾任上海《壹周投資》雜志主編，并兼任上海證券交易所仲裁委員會委員，后為三峽證券公司副總裁，長期參與中國證券市場，經歷過股市中許多驚心動魄的大事件，所見所聞甚多。有股市散文、股市雜文、股市大特寫、股市文化等作品散見于報端。