上市銀行不良率飆升 農行不良率破“2”

何方竹

近日，A股上市銀行的三季報披露完畢，慘淡的數字背后除了不斷縮小的息差，還有不斷攀升的不良資產。截至2015年9月末，16家上市銀行不良貸款余額達9079.79億元，較年初新增2396.44億元，已經接近2014年全年新增量，這已經是不良貸款率連續第9個季度上升。與此相對，四大資產管理公司的業績則是高唱凱歌。

16家上市銀行中只有3家城商行不良貸款率在1%以下

中國上市銀行的業績在過去曾長期保持穩健的兩位數增長。記者根據公開信息檢索發現，自2012年始，中國銀行業的不良資產率上升開始受到普遍關注。2014年初，11家上市銀行公布的年報顯示利潤增速明顯放緩，多數銀行沒有實現此前20%以上的凈利潤增速，而是普遍下滑到10%～15%。

今年這個趨勢則更為顯著?！吨袊洕芸酚浾吒鶕嗀股上市銀行披露的三季報整理，16家上市銀行在今年前三季度總共創收2.7萬億，相較去年同期增長10%;而2014年三季度的營業收入同比增長為14.8%。凈利潤增速下滑更加明顯，2014年上市銀行三季度實現凈利潤增速8.6%，這個數字在今年僅為2%。

今年，各大上市銀行的“賺錢能力”區別開來，從數字上看，城商行優于股份制銀行，股份制銀行優于國有商業銀行。Wind數據顯示，2015年前三季度最賺錢的是南京銀行（凈利潤增幅24%），北京銀行和寧波銀行的凈利潤增速均在10%～20%，股份制銀行普遍在10%以下，而四大國有商業銀行的凈利潤增速均跌至1%以下。Wind數據顯示，工商銀行（601398.SH）凈利潤增幅0.7%，農業銀行（601288.SH）凈利潤增幅0.6%，建設銀行（601939.SH）和中國銀行（601988.SH）的凈利潤增速則分別為0.7%和0.8%。

在上市銀行業績下滑的同時，銀行業不良資產卻快速增長。據記者統計，三季度末，16家上市銀行不良貸款余額接近9080億元，較年初新增2396億元，已經接近2014年全年新增量。16家上市銀行中，只有3家城商行不良貸款率在1%以下，農業銀行不良貸款率超過銀行業風險的2%的警戒線，達2.02%，在所有銀行中居首。

不過，有業內人士向《中國經濟周刊》記者分析稱，要科學看待不良率，不良率并非越低越好，因為不良貸款多發生于中小企業貸款中，但是中小企業的貸款利率也較高，大企業的貸款很少有不良，但是貸給大企業的貸款利息更低。

但不可回避的是，快速上升的不良資產侵蝕著銀行的利潤，銀行不得不大幅度提高撥備，盡管如此，各大銀行的撥備覆蓋率還是較往年明顯下降。Wind數據顯示，截至2015年9月30日，農業銀行的不良貸款撥備覆蓋率從2014年末的286%下降到218%，建設銀行的撥備覆蓋率從2014年末的222%下降至179%，工商銀行和中國銀行的撥備覆蓋率三季度均下降約50個百分點至大約150%。有業內人士告訴《中國經濟周刊》記者，如果按照2014年的撥備覆蓋率計算，工商銀行和中國銀行凈利潤增長將為負值。

此前，有媒體稱工行等多家銀行正在就撥備覆蓋率標準與監管部門商議，希望能將抵押物計入撥備。由于我國現行的是現金撥備，在不良資產快速上升的情況下，150%的撥備率讓不少銀行略感壓力。然而近日，銀監會政策研究局副局長廖媛媛公開表示監管層可能對個別銀行實施差別管理，統一調整撥貸比還需進一步考量?！爸袊y行業資本利潤率和資產利潤率，在國際上都處于一個比較好的狀態，所以銀行完全有能力通過利潤本身來調節?！绷捂骆卤硎?。

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇在接受《中國經濟周刊》記者采訪時表示，我國的不良貸款撥備覆蓋率是處于相對較高的水平，有下降的空間，但是下調撥備覆蓋率并非“一勞永逸”的舉措，并不能夠解決銀行業不良貸款上升的根本問題。

四大資產管理公司低買高賣，

市場廣闊

與銀行凈利潤增速趨零相對應的是，為對口剝離四大國有商業銀行不良資產而成立的中國信達（1359.HK）、中國華融（2799.HK）、中國東方資產、中國長城資產等四大資產管理公司和地方資產管理公司的業績持續增長。四大行上市之后，四大資產管理公司曾面臨如何開拓市場的問題，如今地方政府和金融機構不斷攀升的不良資產讓這個市場成為掘金之所。

專家介紹說，四大資產管理公司低價買入不良資產，然后經過一些技術手段的處理，以高于收購價轉手賣出，從而賺取其中的差價。中國華融于2015年10月30日在香港上市，據其半年報披露，華融上半年凈利潤80億元，幾乎達到其去年全年凈利潤的4/5;中國信達于2013年上市，今年上半年實現凈利潤78億，占去年全年的2/3。

資產管理公司只是不良貸款處置鏈條中的一環，私募、信托、外資金融機構和一些專業人士都在大舉進軍不良資產處置市場。這對于銀行來說無疑是一件好事，有業內人士透露，盡管監管層頻頻要求銀行加大不良資產的核銷力度，但是銀行并不希望多核銷壞賬，一旦核銷，就意味著銀行放棄此筆債權并承擔全部損失。此外，不良貸款的核銷必須通過財政部門的批準，流程上也較為繁瑣。所以，對于不良貸款，銀行更希望低價賣出?；葑u駐香港銀行業分析師Grace Wu表示：“理想上來說，如果這一風險可以分散到更為廣泛的投資者，特別是海外投資人，將有助于將中國的金融體系風險移轉至他處?！?/p>