私人銀行理財需求增長快 資產管理市場有待完善

黃倩蔚

利率市場化推進、互聯網理財大規模爭奪平民化理財，面對利率市場化的沖擊，銀行除了加大互聯網投入以外，也日益重視高端客戶的維護和拓展。近幾年國內國有銀行和股份制銀行私人銀行客戶數量保持高速增長。不過，由于投資渠道和產品尚不完善，不少高凈值人群更偏向到香港或海外進行資產配置。

部分香港銀行過半新增客戶來自內地

平安銀行私人銀行估算指出，當前中國的高凈值人士已超過105萬，這部分人群迫切需要專業的私人銀行機構幫助他們進行資產的全球配置，以保證財富的穩定增長和有效傳承。招商銀行私人銀行部總經理王菁日前預測，未來10年，中產階級人數將達到3.5億，高凈值財富將保持15%的增長。而光大銀行的年報數據也顯示，截至2014年年末，光大銀行全年新增私人銀行客戶3765人，年末客戶數18311人，較年初增長25.88%。

恒生銀行私人銀行及信托服務主管陸庭龍表示，對于私人銀行業務而言，剛開始的時候，客戶發展增速肯定是比較高的。陸庭龍透露，近兩年來，恒生銀行在香港的私人銀行客戶增長速度一直保持在兩位數增長。兩三年前，新增客戶中有20%～30%的客戶是來自內地。而到目前，已經有超過一半的新增客戶來自內地。

談及私人銀行業務的發展，陸庭龍表示：“在私人銀行市場里面，海外的市場相比國內的市場要成熟，無論環境還是機構的專業水平等。不過隨著國內投資機制的越來越健全還有產品越來越豐富，國內私人銀行的發展肯定能夠上一個臺階。”

高端資產管理產品需完善

然而，與中資銀行紛紛設立私人銀行不同，不少在私人銀行領域有深厚積累和經驗的外資銀行遲遲未在國內開展私人銀行業務。陸庭龍分析表示，真正的私人銀行是幫助客戶處理關于公司、家族等一系列的財務安排，通過信托、保險等資產管理規劃滿足客戶的需求。但目前私人銀行在內地面臨的問題是人民幣尚未國際化，資金不能流到海外。在內地開發產品又面臨較大的限制。內地市場和需求的發展速度遠高于政府的風險管理的更新，對業務有很大的干擾。

他認為，不少海外私人銀行業務做得很好的外資銀行進入內地后，雖然有一身武功，但實際上卻提供不了實實在在的服務。目前國內很多外資銀行在國內提供的私人銀行服務，其實只是一個接待點，將海外的產品服務進行介紹，期待客戶未來有海外投資的計劃，銀行真正施展拳腳做海外資產配置服務。

銀行財富管理業務轉型將加快

王菁日前在一個論壇上分析認為，目前的高凈值人群資產配置還是相對集中在固定收益和房地產類，初步估算這類配置高達70%。此外，中國城市居民已經大部分具備較高理財意識，并且開始嘗試各類理財產品，同時他們的投資也不僅僅拘泥于儲蓄存款，開始涉及到保險、理財、股票、基金等不同品種。

但目前市場中對于低風險、高回報的思維邏輯依然存在，雖然經過A股市場的劇烈波動，投資人對投資風險有了比較成熟的認識，但是對于何種風險對應何種收益，這里面的理性認識還沒有大面積形成認知。此外，對于國內的家庭而言，理財目標往往是與養老、子女教育相關，但對于這個目標如何達成沒有思路。

王菁分析認為，來自經濟、政策、資本市場的變化，會加快財富管理機構版圖的重塑。目前銀行、券商、保險管理資產規模占比合計達65%，市場化改革會讓這個版圖發生變化，一方面，監管逐步放寬資管的牌照，資產管理領域的交叉、滲透打破了機構之間的競爭壁壘，形成范資管的混業模式。同時，跨界擴張的模式遭遇了瓶頸，對金融創新的重視和力度上升到新的水平。另一方面，居民金融資產投資比例過低，提升潛力大。事實上，從國內高凈值家庭到香港參與私人銀行業務可以看出，目前富裕階層對全球化、專業服務模式提出了更高的要求，客戶全資產配置時代已經到來。