2015下半年中國經濟轉型路徑

夏斌

【摘要】中國經濟經過30多年的發展，得到了世界的承認，同時中國經濟在發展中也存在一些不可持續的問題。要解決這些不可持續的問題，意味著經濟要轉型、經濟結構要調整。展望未來，對中國經濟要有信心，盡管中國當前轉型面臨的問題不少，但中長期經濟增長仍擁有巨大潛力。

【關鍵詞】 ? 產能過剩 ? 經濟結構調整 ? 制度改革 ? ? ? 【中圖分類號】F015 ? ? ? 【文獻標識碼】A

2015年上半年中國GDP增速為7.0%，主要經濟指標逐步回暖，呈現緩中趨穩、穩中有好的發展態勢。但與此同時，國內外經濟環境依然錯綜復雜，經濟回穩基礎還需要進一步鞏固。中國經濟未來發展應如何更平衡、更具包容性？

中國經濟轉型需解決三大問題：產能過剩、地方債務和房地產泡沫

過去的三十多年里，中國經濟創造了人類經濟史上的奇跡，連續30多年年均GDP增長9.8%，接近10%的高速增長。我們也看到，特別是過去的十年，在中國經濟高速增長的同時，經濟出現了一些問題，可以從各個視角談出的各種問題。

就當前經濟來說，比較集中的經濟現象中，第一個就是產能過剩，生產一噸鋼賺的利潤才相當于一瓶礦泉水的價格，而且還不是高檔的礦泉水;第二個現象就是地方政府債務，絕大多數都是從銀行貼息借來的錢，當前地方債務壓力加大，像前幾年那樣的高速發展不能再延續下去;第三個現象就是局部地區出現的房地產泡沫，這個問題非常嚴重，到目前為止我國三、四線城市的房地產壓力很大。

這三個現象集中到最后是一個什么樣的問題？就是銀行體系的不良債務問題。這個問題對中國經濟的壓力有多大？中國經濟在這個壓力之下是否可以持續？這是當前決策者必須認真對待和研究的。

我們也可以從另外一個角度看待中國經濟的問題。現在中央政府提出加快經濟轉型發展，要擴大內需，特別是擴大消費，因為過去以出口和投資為主導的發展模式，也就是高投資、高出口的發展模式，在全球經濟格局和經濟形勢發生變化的環境之下，不能再持續下去了。從經濟總量的角度和經濟結構的角度看，我國經濟的結構問題很多，但重點是投資、出口和消費三者比例的嚴重失調。中國經濟存在的這些問題是什么原因造成的？

我認為，背后的原因就是各項制度的問題。因此，在十八大召開之后，我國開展了全面深化改革的工作，共制定了200多條改革方案，方方面面都要改革。分別而言，中國經濟轉型需要解決下面幾個問題：

第一是簡政放權的問題，現在國務院各部門行政審批事項還有1700多項，政府要再削減三分之一以上①;第二個就是收入分配制度改革的問題;第三個就是市場化的問題，各種能源的價格要市場化，壟斷問題要解決，國企也要進行改革。

還有一個問題，過去各級政府都在賣地，有的地方甚至出現了房地產泡沫，土地財政占到地方政府收入的30%，有的地方甚至達到50%。這就是地方與中央財權、事權的體制問題。地方政府要追求GDP，需要資金搞建設，就必須要賣地。要想土地價格賣得高，房價就必須得高。我們的消費提振不起來，尤其是農民的消費和收入提高不起來，原因就是在過去十幾年的城鎮化和國有化過程當中，土地增值漲價的這部分收入絕大多數被地方政府和企業拿走了，因此土地增值收益分配制度要改革。

中國經濟結構調整初顯成效，中長期經濟增長沒有問題

轉型和調整是當前中國經濟要持續發展的必然，也是邏輯的必然。在經濟的轉型發展中，經過了過去兩年多的改革，我國已經在經濟結構上出現了一些好的苗頭和跡象。

雖然當前經濟很困難，經濟下行壓力很大，但這個過程當中我們強調改革、強調創業、強調防風險，收到了比較好的效果。從2014年和2015年上半年的經濟數據來看，我國經濟已經在產業結構、需求結構、工業內部結構、工業利潤結構、投資結構、收入分配結構、單位GDP能耗、就業和CPI等九個方面出現了好的苗頭。

在產業結構方面，2013年我國的第三產業同比增長7.3%，2014年第三產業同比增長達到8.1%，到了2015年的第一季度，第三產業同比增長8.0%，高于2014年第一季度6.4%的增長，第三產業對GDP的貢獻率在2014年達到了51.7%，2015年第一季度進一步上升到了56.8%。這是一個好的苗頭，就是第一、第二、第三產業占比的結構在慢慢改善。工業利潤結構方面，在宏觀經濟增速下行、整個工業利潤不是太好的情況下，盡管2015年第一季度工業利潤增長速度是同比負增長，但裝備制造業的增長速度是4.2%，其中計算機等通訊設備制造業的增長速度高達48.4%。而在投資結構方面，民間投資遠遠快于政府投資，“國退民進”，在投資領域已經慢慢體現了。

從CPI來看，2014年全年CPI同比增長2.0%，在實行穩健的貨幣政策、促進結構調整的過程中，物價保持了平穩，2015年第一季度CPI同比增長也只有1.2%。此外，在我國經濟減速過程當中，并未發生系統性風險，中國政府在這方面非常小心，在政策推進上面是非常謹慎的。

展望未來，我們對中國經濟要有信心，中國當前轉型面臨的問題不少，但中長期經濟增長并沒有問題。因為首先，一個國家的經濟增長需要錢，而中國是一個高儲蓄率的國家，這一點不像美國。美國的居民是借錢來消費，整個國家也是借錢來消費，通過金融刺激泡沫達到目的，最后撐不下去，泡沫破裂了，就發生了金融危機。

第二，從供給角度來說，經過30多年的改革開放，在經濟發展和技術提升的過程當中，中國培養了一批產業大軍，它的技術含量是比較高的。中國13億人口又是一個大市場，要吃要喝要住，而且正在邁入中等收入的行列。

第三就是城鄉差距，城鄉的差距，意味著經濟增長的潛力。中國的中西部、西北部等落后地區，還有北京的周邊地區，它們發展的空間都很大。地鐵、公路、地下管道這些方面的建設還需要大量的投資。

第四是全球化的趨勢，只要全球化趨勢延續下去，就給中國經濟的崛起提供了長期的基礎，或者說空間。這是中國中長期經濟增長潛力的四個因素。

中國有實力應對經濟下行過程中的系統性風險，對世界經濟的貢獻沒有下降

現在為什么中國經濟的增長速度慢下來？這是內在發展邏輯的必然，又是主動調控的結果。中國政府按照經濟規律辦事，看到了世界與中國經濟發展的趨勢，不能再強行維持兩位數的增長，所以現在中國的宏觀經濟增速下行是我們主動調控的結果，也是經濟發展內在邏輯的結果。

即使中國經濟增速下行到了6.5%，仍然是絕對的高增長。美國、日本、中國、歐盟，這些大的經濟體，美國最好也就是2.5%，日本、歐盟都是在1%左右。我們如果能夠保持6.5-7%的中高速增長，就能逐步解決自身的問題。前一段時期的經濟高速發展積累了一些問題，許多企業也存在問題。現在我們還能維持相對較高的經濟增長，相對高的增長就意味著擁有相對高的收入，意味著財政收入在增長，從這個意義上講，中國經濟只要保持中高速的增長，就為中國解決自身的問題提供了信心。

就前面所講的，中國經濟要轉型，是出了什么問題？產能過剩，房地產泡沫，地方政府債務，這些問題最后積聚到一起，就是銀行體系的安全問題。銀行體系不安全，整個社會就要亂。現在中國銀行體系的資本實力是雄厚的，2014年銀行資本充足率是12.9%，不良貸款率為1.25%。未來經濟增長速度下行的話，不良貸款會不斷冒出來，這是一個動態的過程，但是根據2014年12月31日統計出來的數據，全國銀行業不良貸款撥備率數據超過230%。通俗一點說，銀行體系的不良貸款率再漲一倍都沒有問題，因為已經做好了準備。

在經濟增速下行的過程中間，如何防范整個社會的系統性風險？從大的戰略角度來講，我們還有兩大手段。第一，我們有3.8萬億的外匯儲備，這些錢都可以化為做事的手段。第二，我們還有27萬億的國有企業凈資產，國有企業的資產都可以化作解決問題的本錢，比如去填補社保資金的窟窿。所以在解決中國經濟存在的一些問題上，這些錢都是我們的手段和實力儲備，都是有用的工具。

現在很多海外人士關心中國，他們更多從海外的角度出發，中國經濟增速下降了，是否對世界經濟有影響？中國對世界經濟的貢獻沒有下降，仍然對世界做出重大的貢獻。舉例來說，2007年中國的GDP增長14.2%，到了2014年，中國的GDP增長率下跌了一半，只有7.4%。但2007年中國的進口總額是9600多億，不到一萬億，而2014年中國的進口額，也就是海外對我們的出口是4.3萬億，七年間對全世界的進口增長了四倍，說明中國經濟在進行調整和速度下行的過程中，對世界經濟的貢獻越來越高。

當然這些現象背后的邏輯是中國經濟在不停地壯大，這是好事。對中國經濟要看到困難和問題，同時我們也要看到希望、看到信心。

（作者為國務院參事、南開大學國家經濟戰略研究院院長）

*本文參照作者在2015年華僑銀行春天論壇上的演講綜合編輯而成。

【注釋】

①《李克強：行政審批事項要再削減三分之一以上》，新華網，2013年03月17日。

責編/周素麗 ? 張寒（見習） ? 美編/于珊

【延伸閱讀】

外媒眼中的2015中國經濟

代表性觀點一：中國經濟奇跡還會繼續，依然是世界經濟增長的引擎

2015年以來，雖然中國經濟增速持續走低，但外媒對中國的關注卻越來越多，并已經從最開始的擔心、甚至唱衰中國，變成了接受和正確看待中國經濟進入“新常態”的事實。德國《時代》周報6月5日發表題為《中國經濟奇跡還會繼續》的文章。文章稱，一些海內外的評論家以悲觀態度談論中國經濟的未來，其中包括“經濟硬著陸”和“經濟奇跡終結”等論調;但實際情況是，中國距離所謂的“經濟崩潰”很遙遠，經濟奇跡還會繼續，只是換了一種方式。法國《費加羅報》6月8日的文章指出，中國按購買力平價計算已經成為世界最大經濟強國，正在步入三十年迅速發展周期的尾聲，進入一個過渡時期，中國步入新常態。亞洲經濟學家丹尼爾·馬丁6月在接受采訪時說，隨著中國朝著一個更加可持續的增長模式轉型，未來幾年中國經濟可能減速，這對世界來說，并不意味著壞消息。

代表性觀點二：中國追加海外投資被各國看好，也有一些憂慮的聲音

2015年中國經濟增速放緩的同時也給很多國家提供了難得的機遇，由于預期國內經濟難以實現高速增長，中國企業在海外建設工廠、收購海外企業的動作日益增多，中國對海外直接投資的增加也對各國構成利好。尼加拉瓜《新日報》5月17日文章稱，中國投資拉美基礎設施將加速拉美脫貧進程。同時，也有一些憂慮的聲音。據法國國際廣播電臺6月17日報道，國際評級機構標準普爾最近公布的一項研究稱，非洲經濟日益依賴中國，極易受到中國需求降低及經濟減速等因素的影響。

代表性觀點三：人民幣將成為新的全球儲備貨幣

中國一直朝著將人民幣轉變成自由浮動的可兌換貨幣以及儲備貨幣的方向前進。全球外匯儲備總量中，大約95%都投資在4種貨幣上：美元、歐元、日元以及英鎊。人民幣要成為國際化貨幣，必然會與舊的貨幣儲備制度發生沖突。英國《金融時報》6月10日的一篇文章中稱，在這場貨幣戰爭中，新興市場的央行承擔著遭受最大間接傷害的風險。它們的儲備——以四大幣種持有的儲備占了大部分——在購買力方面可能將大幅縮水。一旦這些貨幣的貶值生效，整個世界將迫切希望有其他可供選擇的貨幣來作為傳統儲備貨幣的替代品。目前為止，只有一個國家似乎發現了這種形勢下蘊藏的機遇，那就是中國。安石集團研究主管簡·德恩稱，在不太遙遠的未來，中國的人民幣將成為一種全球儲備貨幣，而中國將從中受益匪淺。

代表性觀點四：經濟增長模式需要盡快改變，改革進程危機與機遇并存

世界在看好中國的同時也存在著不同程度的擔心，美國《華爾街日報》發表專題文章稱，中國面臨著刺激經濟與轉型的兩難困境。美國前財長鮑爾森在5月接受采訪時同樣對中國經濟發展表示了擔憂，稱如果中國政府不能加快國企改革并徹底改變以債務實現增長的模式，可能會對經濟造成“切實損害”。德國《世界報》6月11日文章中說道，北京想要快速把中國經濟帶上一個高效、可持續增長的舞臺，但仍存在一些“赤字”。中國工業的發展極不平衡，一些領域閃閃發光，如高鐵，但另一些行業仍落后于人。

（資料搜集整理：鄭清源）

責編/周素麗 ? 張寒（見習） ? 美編/于珊