中國股市見頂了嗎？

陸澍敏

經過前一周近700點的下跌，正當投資者盼望股市反彈的時候，上周又是一根近300點的大陰線，尤其是6月26日周五，大盤勁跌334.91點，跌幅高達7.4%，創業板更是全天下跌9%，幾乎跌停，2000余只個股封死在跌停，這樣猛烈的下跌，不但令新股民瞠目結舌，連經多見廣的老股民都傻了眼。整個周末，論壇里、朋友圈都在談論一件事：中國股市見頂了嗎？筆者個人認為，牛市路還長，遠談不上見頂。首先是經濟轉型尚未完成，大眾創業、萬眾創新的趨勢還未形成，國家要靠資本市場辦大事、過大關，未竟全功，怎會輕易言退？其次，縱觀人類經濟史，只要社會穩定、經濟活躍，從長期來看利率會趨向于越來越低，目前歐美日發達國家的利率大多接近于零，北歐一些國家甚至已經開始實施負利率，我國也概莫能外，銀行儲蓄的大搬家是不斷強化的趨勢，包含資本市場在內的理財方式方興未艾，股市長遠向好又有什么疑問呢？最后，從去年開始的這輪牛市漲幅過大，確實到了揚棄的節點，需要一場徹底的調整，為投資者篩選出真正優質的上市公司，漲三退一，又有什么好慌的呢？

減息降準

6月26日股市跌幅較大，投資者惴惴不安，都在等著證監會的態度，然而證監會這次有點舉重若輕了，認為是市場漲幅過大后的自然調整。很快，6月27日晚間，央行宣布降息0.25個百分點，同時定向降準，力度之大，7年來是第一次。面對九成融資盤面臨爆倉的風險，相信管理層掂過分量，知道任由市場“自然調整”會是什么局面。央行這次該出手時就出手，立下奇功一件！

樂視攤上大事

創業板的龍頭樂視網最近攤上大事了，中央財經大學中國企業研究中心主任劉姝威盯上了樂視網，先后在6月17日、6月23日和6月28日發表了三篇文章，針對樂視網股東大手筆減持、涉嫌違規隱瞞公司盈虧信息等等問題提出質疑，引發了市場極大的震動。劉姝威是何許人也？14年前，她以一篇600字的短文質疑當時如日中天的農業股藍田股份，結果揭露出中國證券市場一樁驚天騙局，藍田股份因此退市，劉姝威也一戰成名。如今，劉姝威將矛頭對準了樂視網，這一回她還能成功嗎？在互聯網+大行其道的今天，劉姝威的判斷標準還像14年以前一樣靈嗎？起碼從股東減持上就說服力不夠，比如華誼兄弟早在3年前王氏兄弟和馬云等一干股東已經開始減持，今年卻加價買回，這又該如何解釋呢？當然，質疑一下有好處，真理不辯不明，在這一點上，樂視網表現得比較大度，值得點贊。