你盯著別人的利息 別人盯著你的本金

葉檀

民間集資案進入高發(fā)期，我們很快會看到一個又一個案例爆發(fā)。據(jù)《現(xiàn)代金報》報道，從去年下半年開始，東陽中侖、中鴻、皮卡王公司相繼出現(xiàn)資金困難，中侖建設(shè)在去年8月首先暴發(fā)資金斷鏈，隨后中鴻、皮卡王公司也相繼暴發(fā)資金問題。三家企業(yè)涉及到數(shù)千債權(quán)人。

吳英集資案，沒有讓任何方面有所警醒，相反，懷著僥幸心理的人一個又一個踏入火坑。

勞動密集型制造企業(yè)已經(jīng)進入最窄的瓶頸期，這些企業(yè)融資成本居高不下，利潤薄得像刀鋒，高息保本時代一去不復(fù)返，你盯著別人的利率，別人看中你的本金，絕對不是一個玩笑。

目前繼續(xù)用高息在民間集資的，都是被逼得走投無路的公司。或者是此前高價拿地、銷售慘淡的公司，或者是年底被催債催到崩潰的公司，或者，更不幸的是，企業(yè)主已經(jīng)把養(yǎng)老錢全部轉(zhuǎn)移到國外，在國內(nèi)留下了一堆爛帳和幾千個痛哭流涕的投資者。由于中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，一些企業(yè)被擠出市場，永遠不可能回來。一旦投資上述企業(yè)，投資者的損失將是永久的損失。

原有的生產(chǎn)模式與資金鏈條也發(fā)生了根本逆轉(zhuǎn)，或早或晚會發(fā)生債務(wù)危機。以建筑企業(yè)為例，企業(yè)以讓人難以想像的低價承接到項目，由施工企業(yè)墊資，賬期拉得極長。

企業(yè)開門攬儲不是新聞。在經(jīng)濟上升周期，企業(yè)還能夠勉強承受，一旦到了經(jīng)濟下行周期，兩三年的帳期足以壓垮一家現(xiàn)金流緊張的企業(yè)。去年11月，《每日經(jīng)濟新聞》報道，東陽當(dāng)?shù)匾恢ㄖ髽I(yè)浙江中侖建設(shè)有限公司資金鏈斷裂，瀕臨倒閉，其法定代表人嚴(yán)成效已被當(dāng)?shù)鼐揭陨嫦臃欠ㄎ展姶婵钭锎叮由腺Y金關(guān)聯(lián)企業(yè)浙江飛耀國際控股集團有限公司，民間融資規(guī)模共計超10億元，涉及3000多名債權(quán)人。

政府態(tài)度發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，雖然多部門聯(lián)手打擊非法集資，雖然政府有時會出面維持穩(wěn)定，但指望政府出面兜底是不現(xiàn)實的。近兩年已經(jīng)出現(xiàn)了企業(yè)債券違約、民間集資案曝光，不管投資者如何天南海北地申訴，監(jiān)管部門與地方政府從未明確承諾兜底，局部金融風(fēng)險的曝光可能教育投資者，會降低整體金融的壓力。

媒體披露，東陽三家公司債權(quán)人反映，東陽建設(shè)公司集資的情況，早在七八年前就出現(xiàn)了，之前沒有公司因為集資被處理，“中侖建設(shè)公司的集資窗口還曾經(jīng)公開設(shè)在東陽市建筑管理局的機關(guān)大樓——建筑大廈里面。”直到今年7月，東陽市委書記換帥，在一周內(nèi)抽調(diào)政府工作人員成立了“打擊非法集資案件工作組”，今年上半年，三家公司的法定代表人、董事長等相繼被東陽檢察院以非法吸收公眾存款的罪名批捕。

吳英事件是標(biāo)志，東陽受夠了集資的苦，從新爆發(fā)的集資案來看，我們無法認(rèn)為這幾年政府的提醒是到位的，行政執(zhí)法介入是嚴(yán)肅的。

民間集資在大幅上升，人無分老幼、地不分南北。今年4月28日召開的處置非法集資部際聯(lián)席會議透露一組數(shù)據(jù)：2014年我國非法集資發(fā)案數(shù)量、涉案金額、參與集資人數(shù)等均大幅上升，已達到歷史峰值。非法集資跨省案件133起，同比上升133.33%；參與集資人數(shù)逾千人的案件145起，同比增長314.28%；涉案金額超億元的364起，同比增長271.42%，投資理財、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、農(nóng)民專業(yè)合作社、房地產(chǎn)、私募股權(quán)投資等形式無所不包，中國的信用環(huán)境、融資環(huán)境決定了非法集資不可能徹底制止。

更糟糕的是，民間集資甚至還變成洗錢途徑，從某些案例看，一些有背景的出借者不僅得到了遠超過本金的回報，在風(fēng)險爆發(fā)前還能夠及時收回本金。其風(fēng)險控制方式，絕不是普通升斗小民所能夠比擬得了的。

投資者存在心理防御系統(tǒng)，不會把集資損失的主要責(zé)任攬到自己頭上，但不顧制造業(yè)與三四線房地產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生本質(zhì)變化，后知后覺的投資者還沉浸在前幾年集資高息、保本保息、政府兜底的美夢中。

企業(yè)越是接近崩潰，承諾的回報就越是瘋狂，金融越是接近正常，政府越不可能給這些企業(yè)的負債買單。企業(yè)主在沉船之前喝下一大口酒，放下求生艇準(zhǔn)備逃生。普通人既無逃生艇，又無鐵拳頭，只有血汗錢，外加上一點貪婪，就足以讓他們成為別人碗里的肉。