博傻的代價

葉輝

在中國南車連續六個漲停打開之后，4月20日Y先生迫不及待的在漲停價39.47元買入。他的想法很簡單：賭一把。如果繼續封住漲停，也許幾天就能賺上百分之幾十。

很不幸的是，他賭輸了。之后幾天，中國南車連續暴跌至28元左右。把Y先生今年2月買中國南車賺的錢都賠進去不說，還虧了幾萬元。

不怕你笑話，我就是這位愚蠢的Y先生。

博傻，是股市上漲時很多人喜歡干的事。高價之上還有高價，其游戲規則就像接力棒，只要不是接最后一棒都有利可圖，只有接到最后一棒者倒霉。誰都以為自己比別人聰明，結果一些運氣不大好的“聰明人”最后在高位被套牢。

這讓我想起了自己的字畫投資。坦白說，我的主要資產都配置在字畫上，因為在那方面更擅長，投資收益相當不錯，在當代書法投資收藏圈子里也小有名氣。為什么我這幾年總能找到那些漲得最好的書法家？秘籍是，我像選老婆一樣尋找心愛的藝術作品，在選擇投資某位藝術家時，就想好了：如果這位藝術家的作品買來一批之后，萬一碰到熊市兩三年都賣不出去，我能不能安心睡覺？我選擇的都是一些“學術上公認，市場好，潛力大”的藝術家，都是實實在在的價值投資，因此即使今年遇到了藝術品熊市，我也不擔心自己買的石開、鮑賢倫、何國門等人的書畫作品貶值，反正等牛市來了都有不錯的收益，因此能安心睡覺。可是股票呢？我發現自己在中國南車上就犯了典型的博傻的錯誤，這都是去年以來股市賺了點小錢后飄飄然使然。我為什么不多買一些能安心入睡的股票呢？再聯想到那么多的創業板股票，市盈率普遍在100倍以上，也就是說，如果這家公司不好不壞的話，你需要用100年才能收回投資。比如大家爆炒互聯網+，都是希望能買到未來的騰訊或者阿里巴巴，可事實上，互聯網巨頭永遠都只會存在那么幾家，其他公司最終都會被打回原形。

飽受詬病的“A股史上最貴股”全通教育，2014年凈利潤只有4487萬元，每股收益0.54元，市盈率750倍。3月份被證監會點名批評之后，它在5月4日股價再創新高，摸高至380元。全通教育流通盤只有4400萬股。喜歡博傻的聰明人相信，倘若幾個機構聯手做莊，控制流通盤的20%，只要二三十億元就夠了。不管有沒有莊家，不少人都覺得自己不會是最后的“接盤俠”，因此去賭一把。

新三板也是如此。原本無人問津的新三板，在“轉板”和“降低門檻”的預期支持下，資金瘋狂進入，幾個月時間指數翻番。新三板企業又有多少真金？相比主板，那些年營業收入也才幾千萬元的新三板企業，其實抗風險能力更差。一個大浪打來，它也許就會沉沒。這也是新三板的門檻之所以設定為500萬元的重要原因，讓有錢人參與，即使輸了他也不會跳樓。

可如今，越來越多的人想著一夜暴富，想著合伙買新三板股票轉板后一下子賺幾倍十幾倍的利潤。市場上哪有這樣的好事？收益與風險，永遠都是成正比的。

博傻固然能賺點小錢，被套住可能付出巨大代價。套用一句名言：只有在潮退時才知道誰在裸泳。希望，到時候最后的接力棒不是傳在你手里。