融資融券須知哪些風(fēng)險

曲一　魏穎捷

進(jìn)入2015年以來，兩市融資余額迭創(chuàng)歷史新高。融資融券可以擴(kuò)大交易額度，但是也放大了風(fēng)險，那么需要注意點什么呢？

不少投資者在單邊做多的盈利模式下，習(xí)慣滿倉操作，一旦股價出現(xiàn)下跌或產(chǎn)生融資補(bǔ)倉的想法，這往往會加大市場波動對于投資者心態(tài)的影響。因而普通投資者在市場趨勢明朗時，再考慮融資融券為宜，切忌盲目沖動。

杠桿效應(yīng)放大風(fēng)險

投資者通過融資融券可以擴(kuò)大交易額度，利用較少資本來獲取較大利潤，這必然也放大了風(fēng)險。

投資者將股票作為擔(dān)保品進(jìn)行融資時，既需要承擔(dān)原有的股票價格變化帶來的風(fēng)險，又得承擔(dān)新投資股票帶來的風(fēng)險，還得支付相應(yīng)的利息或費用，如判斷失誤或操作不當(dāng)，會加大虧損。

以融資交易為例。張先生以100萬元的股票向券商融資50萬元買入股票，這樣就可以運用150萬元的資產(chǎn)進(jìn)行投資。當(dāng)股價上漲10%時，他的投資收益為15萬元（150×10%=15），同樣，股價下跌10%時，損失也將變成15萬元。考慮到其自有資產(chǎn)僅100萬元，因此股價下跌10%，而張先生承擔(dān)的虧損將被放大到15%（不計利息等費用）。

擔(dān)保能力及限制交易風(fēng)險

單只或全部證券被暫停融資或融券、投資者賬戶被暫停或取消融資或融券資格等，這些影響可能給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。

此外，投資者也可能面臨由于自身維持擔(dān)保比例低于融資融券合同約定的擔(dān)保要求，且未能及時補(bǔ)充擔(dān)保物，導(dǎo)致信用賬戶交易受到限制，從而造成經(jīng)濟(jì)損失。

強(qiáng)制平倉風(fēng)險

投資者在從事融資融券交易期間，如果不能按照約定的期限清償債務(wù)，或上市證券價格波動，導(dǎo)致日終清算后維持擔(dān)保比例低于警戒線，且不能按照約定追加擔(dān)保物時，將面臨擔(dān)保物被證券公司強(qiáng)制平倉的風(fēng)險，由此可能給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。