民間借貸走向理性

蘇曉明

2011年溫州爆發(fā)大規(guī)模跑路潮，由此帶來(lái)的一系列金融、法律、政策、監(jiān)管等方面的問(wèn)題，開始引起社會(huì)各方關(guān)注。遺憾的是，4年過(guò)去了，民間借貸危機(jī)不僅仍未化解，反而大舉蔓延;中國(guó)金融體制改革，雖已啟動(dòng)征程，但能否打破國(guó)有銀行的壟斷，使更多民間資本找到合理合法的出口，仍需拭目以待。

繼溫商“跑路潮”之后，如何面對(duì)處于灰色地帶的民間金融體系，正成為考驗(yàn)政府改革智慧與勇氣的新的試金石

謝海明（化名）是成都一家投資理財(cái)信息咨詢公司的總經(jīng)理。這幾個(gè)月他過(guò)得很煎熬。隔三差五，公安部門的經(jīng)偵人員就會(huì)給他打電話，讓他盡快歸還那3億元的民間貸款。

謝海明經(jīng)營(yíng)的理財(cái)信息咨詢公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)是作為居間公司，撮合放貸人、擔(dān)保公司和貸款企業(yè)三者達(dá)成協(xié)議。但不巧，那筆3億元貸款，貸款企業(yè)無(wú)力償還，擔(dān)保公司跑路，放貸人只能逼謝海明還錢，警方已經(jīng)立案調(diào)查，公司被迫關(guān)閉。有關(guān)部門警告他“處理不好就抓人”。

謝海明不是唯一一家被卷入民間貸借雙方糾紛的中間公司。2014年7月，有10年歷史、在四川擔(dān)保行業(yè)中有很高信譽(yù)的四川匯通信用融資擔(dān)保有限公司兩名高管突然失聯(lián)，隨后，該公司的法人和董事長(zhǎng)以“非法吸收公共存款罪”被捕，由此開始了四川的民間借款人跑路潮，數(shù)百家民間借貸鏈條上的擔(dān)保公司、居間公司和借款公司陷入信用危機(jī)。據(jù)了解，匯通擔(dān)保公司涉及資金100多億元，關(guān)聯(lián)100多家擔(dān)保公司。

這只是中國(guó)民間金融現(xiàn)狀的縮影。民間借貸，這一古老的融資方式，已成為今日觀察中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)頗為獨(dú)特的風(fēng)向標(biāo)。一方面，從民間借貸鏈條崩塌的原因，可見(jiàn)傳統(tǒng)制造業(yè)人力成本優(yōu)勢(shì)喪失，實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)下降，企業(yè)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新不力以及盲目投資等;另一方面，政府對(duì)民間借貸的監(jiān)管與對(duì)策，又折射出對(duì)民間資本的立場(chǎng)，對(duì)小微企業(yè)的態(tài)度，以及暗示著下一步中國(guó)金融改革的方向。

“熟人信用”破裂

民進(jìn)中央經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、溫州市中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文感到2011年溫州“跑路潮”的情景仍歷歷在目：幾乎人人都有欠款，也幾乎人人都有借款，有的跑路，有的自殺，個(gè)人資金鏈斷裂還導(dǎo)致了銀行的危機(jī)，許多“炒房”的人還不上購(gòu)房按揭貸款，很多房子被銀行拍賣。

這場(chǎng)危機(jī)在溫州“眼鏡大王”胡福林跑路后達(dá)到高潮。據(jù)報(bào)道，胡福林在跑路時(shí)，背負(fù)的債務(wù)高達(dá)近20億元，其中民間貸款12個(gè)億，每月利息高達(dá)2000多萬(wàn)。而與胡福林的公司互相擔(dān)保的公司達(dá)數(shù)十家，受此影響，溫州幾乎人人自危。

在如此強(qiáng)烈的民間反彈后，溫州政府和溫州商會(huì)出面協(xié)調(diào)，溫州多家眼鏡企業(yè)聯(lián)合并購(gòu)重組胡福林的信泰集團(tuán)，才算使甚囂塵上的跑路潮暫時(shí)退潮。

方培林預(yù)感到這場(chǎng)危機(jī)遲早要到來(lái)。

這位年逾花甲的溫州人，創(chuàng)辦了1949年后中國(guó)第一家私人錢莊——方興錢莊。2000年《擔(dān)保法》出臺(tái)，他又創(chuàng)辦了方興擔(dān)保公司。這是溫州第一家擔(dān)保公司，可以說(shuō)開創(chuàng)了溫州民間融資公司化、規(guī)模化的潮流。

他說(shuō)，2011年的溫州借貸危機(jī)讓他想起了1986年由“抬會(huì)”引發(fā)的溫州金融災(zāi)難。

“抬會(huì)”是溫州早期典型的民間金融組織，若干人組成一個(gè)“會(huì)”，發(fā)起人擔(dān)任“會(huì)主”，“會(huì)員”交納資金形成會(huì)費(fèi)，由會(huì)員輪流使用，先用的人付利息，后用的人吃利息。會(huì)員也可發(fā)展新“抬會(huì)”，自己成為“會(huì)主”，層層向下，形成復(fù)雜的金字塔式結(jié)構(gòu)。

但是，在全民加入“抬會(huì)”的背景下，一方面利息無(wú)限抬高，另一方面民眾對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的熱情減弱，陷入“炒錢”迷局，最終導(dǎo)致資金斷裂，全面崩盤。民眾情緒從極度亢奮轉(zhuǎn)為極度恐慌。整個(gè)秋天，溫州陷入空前混亂，討債者沖進(jìn)會(huì)主家里，據(jù)統(tǒng)計(jì)，在3個(gè)月里，溫州有63人自殺，200人潛逃，近1000人被非法關(guān)押，8萬(wàn)多戶家庭破產(chǎn)，多位會(huì)主被判處死刑。

“民間借貸危機(jī)的爆發(fā)，大都因‘炒錢’而起。”他告訴《中國(guó)新聞周刊》，大家都來(lái)“炒錢”的原因，就是錢更值錢，“本質(zhì)上是銀行銀根收緊，市場(chǎng)上流動(dòng)的錢少了?！?/p>

在多數(shù)金融界人士看來(lái)，原因大體相同：政府經(jīng)濟(jì)刺激導(dǎo)致貨幣流動(dòng)性泛濫，貸款易得鼓勵(lì)了企業(yè)盲目投資，而緊隨其后的銀根收緊、銀行追貸導(dǎo)致企業(yè)依靠民間借貸還貸，民間吸儲(chǔ)利率不斷走高吸引全民“炒錢”。

而實(shí)體小微企業(yè)的利潤(rùn)率卻不足以支撐起層層疊加的民間投資，以及附著其上的高利率?！罢憬瓕?shí)體小微企業(yè)的利潤(rùn)率大多只有3%至5%，在這種情況下，只要稍有差池，企業(yè)就會(huì)被壓垮，導(dǎo)致危機(jī)爆發(fā)。”周德文說(shuō)。

破裂可能在任何一個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)生。在2011的溫州，危機(jī)由胡福林跑路引發(fā);在2012年的鄂爾多斯，危機(jī)緣于房?jī)r(jià)大幅下跌;在2013年的陜西神木，危機(jī)起因于被意外曝光的“房姐”龔愛(ài)愛(ài);而在2014年的遼寧沈陽(yáng)，破裂發(fā)生在數(shù)家擔(dān)保公司老板突然集體跑路——不過(guò)，這不是危機(jī)，而是一場(chǎng)徹頭徹尾的騙局。

不論每起民間借貸的起因與為何崩盤，一經(jīng)崩盤，其影響都是長(zhǎng)期且難以消除的。

首先受到影響的是銀行體系。民間借貸導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，銀行壞賬率大增。以溫州為例，2011年6月末，溫州銀行業(yè)不良貸款率僅為0.37%，為全國(guó)地級(jí)市最低。三年來(lái)，溫州的銀行不良貸款率節(jié)節(jié)攀升，并維持在高位，最新數(shù)據(jù)是2014年6月溫州銀行業(yè)的不良貸款率達(dá)4.24%。

其次，影響了民間資本的投資信心。據(jù)溫州市人民銀行的數(shù)據(jù)，截至2014年6月份，溫州市金融機(jī)構(gòu)本外幣存款余額為8648億元，比年初增加了525億元，同比增加366億元。比2011年6月危機(jī)爆發(fā)前，增加了1000多億元。

周德文向《中國(guó)新聞周刊》分析說(shuō)，“老百姓寧可把錢放在銀行里貶值，也不敢再拿出去借貸?！?/p>

一位長(zhǎng)期研究江浙民間資本市場(chǎng)的媒體人告訴《中國(guó)新聞周刊》，這一輪疲軟不同以往。以前是苦于訂單少，現(xiàn)在是有訂單不敢接。因?yàn)樯a(chǎn)成本過(guò)高，相比開工賺錢，老板們寧愿“保護(hù)好手中的現(xiàn)金流”。

2013年3月22日，有閑錢近30萬(wàn)的周大媽和急待融資10萬(wàn)元的金先生，在融資中介公司“撮合”下洽談借貸。圖/CNSPHOTO

另一重影響則是原來(lái)依靠親情、友情、鄉(xiāng)情建立的民間信用體系幾近失靈?！斑^(guò)去借錢只需一個(gè)電話，無(wú)需質(zhì)押，有時(shí)連借條都不用，那種信任現(xiàn)在一去不復(fù)返了，”周德文告訴《中國(guó)新聞周刊》，“現(xiàn)在親友之間借款都非常謹(jǐn)慎，不愿意借，即使借也要求質(zhì)押與擔(dān)保;以前訂貨只需付10%定金，現(xiàn)在不付全款都不發(fā)貨。”

由“熟人借貸”轉(zhuǎn)向“市場(chǎng)借貸”

民間借貸危機(jī)的上演，也從另一方面證實(shí)，這種融資手段不可或缺。

以溫州為例。據(jù)2011年7月中國(guó)人民銀行溫州市中心支行發(fā)布的《溫州民間借貸市場(chǎng)報(bào)告》，溫州有63%的小企業(yè)有融資需求，其中76%的企業(yè)融資需求在100萬(wàn)元以下，且難以得到滿足。而企業(yè)借貸渠道的狀況為：21%通過(guò)銀行和農(nóng)村信用社借貸，22%從未發(fā)生借貸行為，7%通過(guò)小額貸款公司和典當(dāng)行借貸，占比最多的則是通過(guò)親友及民間借貸，高在50%。由此可見(jiàn)，在中小企業(yè)的融資體系中，民間借貸占據(jù)了非常重要的位置。

“企業(yè)去找民間資本，最重要的是，它需要錢，而從銀行里貸不出錢?！狈脚嗔指嬖V《中國(guó)新聞周刊》，為規(guī)避民間借貸中的風(fēng)險(xiǎn)，他曾在2006年使用過(guò)一種叫做“銀行存單質(zhì)押履約擔(dān)?！钡哪Ｊ健?/p>

比如一家公司需要800萬(wàn)元資金，銀行對(duì)公司資產(chǎn)評(píng)估后，只能貸款600萬(wàn)元，還缺200萬(wàn)元怎么辦？方培林把百姓手中的銀行存款單集中起來(lái)，拿到銀行作為抵押，為企業(yè)貸出200萬(wàn)元。這200萬(wàn)元月息1.5分，方培林、銀行和存單所有人各得0.5分月息。

方培林認(rèn)為這種模式創(chuàng)造了多方共贏的局面?！斑@項(xiàng)業(yè)務(wù)四方得利，”他說(shuō)，“企業(yè)獲得貸款，存單所有人在獲得銀行利息外每月還可額外獲得0.5分月息，銀行安全增加貸款業(yè)績(jī)，擔(dān)保公司收取傭金;這不僅有助于緩解中小企業(yè)融資難，還打通了民間閑錢與正規(guī)金融體系間的通道。”

然而這種模式并未持續(xù)多久。很快，投資人的胃口提高了，許多人嫌0.5分的月息太低，希望要2分、3分。方培林說(shuō)，他感覺(jué)到這個(gè)行業(yè)正在變得越來(lái)越混亂，許多人為了賺錢失去了風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。2008年后，他逐步退出了擔(dān)保行業(yè)。他還曾向溫州市政府提議，設(shè)立民間借貸交易中心，以便將民間借貸納入規(guī)范化管理，避免崩盤。不過(guò)，當(dāng)時(shí)沒(méi)人對(duì)這個(gè)提議感興趣。

“民間借貸看似瘋狂，但總量只有幾萬(wàn)億，占中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體量的比重很小。”方培林說(shuō)，“對(duì)于中國(guó)政府來(lái)說(shuō)，這只是塊‘小蛋糕’。”據(jù)西南財(cái)經(jīng)大學(xué)2014年初公布的調(diào)查研究報(bào)告，2013年中國(guó)民間金融市場(chǎng)規(guī)模達(dá)5.28萬(wàn)億，雖比2011年的4.47萬(wàn)億上漲了18%，但也僅占當(dāng)年廣義貨幣余額（M2）的4.7%?！罢畬?duì)這一領(lǐng)域的監(jiān)管，實(shí)際上是空白的，民間借貸的身份一直未被認(rèn)同，出了事就簡(jiǎn)單粗暴地一棍子打死?！狈脚嗔终f(shuō)。

但2011年的溫州民間借貸危機(jī)，終于使得政府認(rèn)識(shí)到，民間借貸危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與管理，與維持中國(guó)金融秩序的健康發(fā)展有著不可分割的作用。

在時(shí)任國(guó)務(wù)院總理溫家寶的高度重視下，2012年3月，國(guó)務(wù)院通過(guò)了設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)的決定，同年11月，試驗(yàn)區(qū)發(fā)展大綱獲批。是年12月7日，國(guó)內(nèi)第一個(gè)反應(yīng)民間融資綜合利率的指數(shù)“溫州指數(shù)”誕生。這一數(shù)據(jù)通過(guò)計(jì)算382個(gè)檢測(cè)點(diǎn)的數(shù)據(jù)得出，被看作是溫州民間金融市場(chǎng)的“風(fēng)向標(biāo)”。溫州指數(shù)顯示，溫州民間借貸的綜合利率這幾年一直維持在20%左右。

與此同時(shí)，由國(guó)資運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)出資成立民間借貸登記服務(wù)平臺(tái)也在溫州正式上馬。民間借貸登記服務(wù)平臺(tái)的主要功能是，免費(fèi)為民間借貸雙方提供借貸信息，負(fù)責(zé)登記、交易款項(xiàng)結(jié)算、資產(chǎn)評(píng)估和法律咨詢服務(wù)等，其職能齊全，設(shè)有房管局、車管所、小貸公司、公證處、律所、擔(dān)保公司等，能夠?yàn)榻栀J雙方提供一條龍服務(wù)。

“通過(guò)民間借貸登記形成一個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)，這樣就會(huì)形成一個(gè)征信系統(tǒng)，對(duì)借了錢的人或者企業(yè)形成一種威懾力。”服務(wù)中心一位工作人員告訴《中國(guó)新聞周刊》，這種模式已在國(guó)內(nèi)多地復(fù)制，比如山東，已在全省全面鋪開。

服務(wù)中心成立之初，業(yè)內(nèi)人士對(duì)其寄予強(qiáng)烈希望，認(rèn)為這是民間借貸由“熟人借貸”轉(zhuǎn)向“市場(chǎng)借貸”、由暗箱操作向規(guī)范化、陽(yáng)光化操作的轉(zhuǎn)折契機(jī)。但在周德文看來(lái)，在服務(wù)平臺(tái)成交的民間借貸只是冰山一角。

據(jù)溫州市金融辦的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2015年3月1日，溫州共完成民間借貸備案9678筆，成交總金額122.28億元。而據(jù)《溫州民間借貸市場(chǎng)報(bào)告》，2011年時(shí)，溫州的民間金融市場(chǎng)規(guī)模約為1100億元。與之相比，在服務(wù)中心登記完成的借貸金額僅有十分之一。

周德文分析，發(fā)生這種現(xiàn)象的原因是多方面。其一，是許多人仍保有中國(guó)傳統(tǒng)觀念，不愿公開露富;其二，是有借款人擔(dān)心，在服務(wù)中心登記放貸，會(huì)受到銀行追款的壓力;更重要的一點(diǎn)是，在民間借貸服務(wù)中心，放貸人的利率最高僅能達(dá)到銀行基準(zhǔn)利率的4倍，相比于可以自由浮動(dòng)、動(dòng)輒超過(guò)20%的民間利率，這個(gè)收益遠(yuǎn)低于預(yù)期。

而在中國(guó)社科院農(nóng)村發(fā)展研究所研究員、中小銀行研究基地副秘書長(zhǎng)馮興元看來(lái)，民間借貸危機(jī)登記服務(wù)平臺(tái)無(wú)法成為長(zhǎng)久舉措。比如，服務(wù)平臺(tái)由市政府金融辦公室管理，相當(dāng)于政府的一個(gè)部門。所有在服務(wù)中心登記的交易，既可能成為銀行向民間借貸人追款的途徑，也可能成為稅務(wù)部門補(bǔ)稅罰款的通道。之所以能維持這些注冊(cè)登記，是因?yàn)闀簳r(shí)可以依托上級(jí)政府的豁免政策。

打破壟斷是根本

就在民間資本為獲得更大收益左沖右突時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)了，民間借貸以P2P網(wǎng)貸的形式出現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)上。

馮興元向《中國(guó)新聞周刊》評(píng)價(jià)，互聯(lián)網(wǎng)金融作為新生事物，對(duì)于推進(jìn)金融市場(chǎng)化、發(fā)展普惠金融是一個(gè)有益的促進(jìn)。而監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其表現(xiàn)出的包容，也是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速的主要原因之一。

然而，P2P改變了民間借貸的形式，并未規(guī)避民間借貸原有的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)網(wǎng)貸之家發(fā)布的《中國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)2014年度運(yùn)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)》，截至2014年年末，中國(guó)網(wǎng)貸運(yùn)營(yíng)平臺(tái)已達(dá)1575家，全年累計(jì)成交量達(dá)2528億元，行業(yè)總體貸款余額1036億元。但另一方面，問(wèn)題平臺(tái)多達(dá)275家，占統(tǒng)計(jì)平臺(tái)總數(shù)的17%。這些公司多數(shù)以沒(méi)有門檻的電子商務(wù)注冊(cè)，多數(shù)資金沒(méi)有第三方托管，從某種程度上來(lái)講，P2P披著互聯(lián)網(wǎng)金融的外衣，重復(fù)著民間借貸的老路。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2013年下半年至2014年底，跑路的網(wǎng)貸平臺(tái)公司多達(dá)153家。

周德文和方培林都認(rèn)為，應(yīng)盡快推動(dòng)與民間借貸相關(guān)的立法出臺(tái)。正是法律不明晰，使得民間金融始終處于灰色地帶，中小企業(yè)的民間融資又腳踏罪與非罪的邊界，一旦企業(yè)無(wú)力償還，政府便抓人以平息民憤。比如，轟動(dòng)一時(shí)的“吳英案”，以及湖南湘西三館集團(tuán)總裁曾成杰案，其判決都引起巨大爭(zhēng)議。

周德文是浙江省人大代表，近十年來(lái)，他每年的提案都是希望盡快制訂《放貸人條例》，使民間借貸陽(yáng)光化、規(guī)范化，讓民間金融真正成為傳統(tǒng)金融的有益補(bǔ)充。

在此類呼聲下，2014年3月1日，《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》正式實(shí)施。這是中國(guó)首部金融地方性法規(guī)、首部專門規(guī)范民間金融的法規(guī)。

周德文介紹說(shuō)，這部條例由浙江大學(xué)負(fù)責(zé)調(diào)研起草，前后用時(shí)1年。據(jù)他了解，條例初稿中曾設(shè)定了“利率紅線”，即借款期限在一個(gè)月以上、利率超過(guò)48%上限的，將按照高利貸予以行政處罰。但在層層審議中，因擔(dān)心造成鼓勵(lì)高利率的誤解，最終刪除。條例還規(guī)定了強(qiáng)制備案的三種情形：?jiǎn)喂P借款金額300萬(wàn)元以上;借款余額1000萬(wàn)元以上和向30人以上特定對(duì)象借款。條例中還有一條具有明顯溫州色彩：“公務(wù)員和金融從業(yè)人員不得參與民間融資活動(dòng)”。

但馮興元卻認(rèn)為，解決層出不窮的民間借貸危機(jī)最根本的辦法，是打破國(guó)有銀行的壟斷，向民資全面開放金融市場(chǎng)準(zhǔn)入，同時(shí)引入一個(gè)全口徑的征信系統(tǒng)，為民間資本和中小企業(yè)融資創(chuàng)造合理的出路。

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)發(fā)布的《中國(guó)民間金融發(fā)展報(bào)告》中，有一項(xiàng)調(diào)查數(shù)據(jù)支持這一觀點(diǎn)：在每萬(wàn)戶家庭只有0～0.5家銀行的地區(qū)，民間借款比例高達(dá)65.1%，而在每萬(wàn)戶家庭享有2.5家以上銀行的地區(qū)，民間借款比例則為25.6%。

馮興元對(duì)《中國(guó)新聞周刊》說(shuō)，以中國(guó)市場(chǎng)上的廣義貨幣總量（M2），本應(yīng)創(chuàng)造更高的GDP?！暗珜?shí)際情況是，美國(guó)大約0.6～0.8個(gè)M2創(chuàng)造一個(gè)GDP，中國(guó)去年是大約1.8～1.9個(gè)M2創(chuàng)造1個(gè)GDP，這說(shuō)明中國(guó)資金使用效率低，資金在系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)來(lái)轉(zhuǎn)去，真正轉(zhuǎn)向需要資金的中小企業(yè)的比較少，即使轉(zhuǎn)過(guò)去也是拐彎抹角，增加了中間環(huán)節(jié)非常低效?！彼J(rèn)為，要平衡M2的制造與分布，由此平衡貸款發(fā)行及其走向的結(jié)構(gòu)，提高資金的使用效率，“只有打破國(guó)有銀行的壟斷，使金融市場(chǎng)開放競(jìng)爭(zhēng)、優(yōu)勝劣汰”。

中國(guó)政府也正在向這個(gè)方向努力。在2015年兩會(huì)的政府工作報(bào)告中，李克強(qiáng)明確指出：要圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)推進(jìn)金融改革，推動(dòng)具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)，成熟一家，批準(zhǔn)一家，不設(shè)限額。