金融支持小微企業(yè)發(fā)展的異質(zhì)性

周鵬翔

【摘要】本文依據(jù)成長(zhǎng)性、創(chuàng)立模式、技術(shù)含量、生命周期階段等細(xì)分小微企業(yè)類(lèi)別并介紹了其特征，以此為基礎(chǔ)，分析了不同類(lèi)別小微企業(yè)適合承載的社會(huì)經(jīng)濟(jì)功能，分析了小微企業(yè)金融需求的一般特點(diǎn)和企業(yè)異質(zhì)性，概括了金融支持小微企業(yè)發(fā)展的五個(gè)目標(biāo)和對(duì)應(yīng)的金融功能分異。這有助于各地小微企業(yè)扶持類(lèi)別和發(fā)展目標(biāo)的選定，提高政策設(shè)計(jì)針對(duì)性和金融支持的有效性。

【關(guān)鍵詞】小微企業(yè) 金融支持

一、小微企業(yè)分類(lèi)及其特征

為了深入考察小微企業(yè)的群類(lèi)特征及其金融需求的異質(zhì)性，可在《中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》（2011）的分類(lèi)基礎(chǔ)上，根據(jù)小微企業(yè)的成長(zhǎng)性、創(chuàng)立模式、技術(shù)含量、生命周期階段等進(jìn)一步分類(lèi)。具體而言，（1）依據(jù)小微企業(yè)成長(zhǎng)性，可以將其分為規(guī)模維持型、規(guī)模擴(kuò)張型。前者通常業(yè)務(wù)類(lèi)型比較單一，維持現(xiàn)有規(guī)模持續(xù)經(jīng)營(yíng)，后者一般會(huì)積極投資擴(kuò)圍，尋求做大做強(qiáng)。（2）依據(jù)小微企業(yè)的創(chuàng)業(yè)模式，分為復(fù)制型、創(chuàng)新型兩類(lèi)。復(fù)制型模式的創(chuàng)業(yè)者模仿或復(fù)制現(xiàn)有企業(yè)的業(yè)務(wù)或商業(yè)模式，運(yùn)用相同技術(shù)，生產(chǎn)同質(zhì)化產(chǎn)品；創(chuàng)新型模式是指創(chuàng)業(yè)者引入了新技術(shù)、新產(chǎn)品、新商業(yè)模式，開(kāi)發(fā)了新的消費(fèi)點(diǎn)、新的市場(chǎng)。（3）依據(jù)小微企業(yè)技術(shù)水平，分為傳統(tǒng)型、科技型兩類(lèi)。前者的生產(chǎn)技術(shù)條件較穩(wěn)定，以大眾消費(fèi)性產(chǎn)品（服務(wù)）為主，商業(yè)模式較為成熟；科技型小微企業(yè)致力于高技術(shù)產(chǎn)品生產(chǎn)或研發(fā)，技術(shù)人才占較大比例，具有成長(zhǎng)潛力，研發(fā)投入多，技術(shù)商業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)高。（4）依據(jù)小微企業(yè)所處的生命周期階段，可分為初創(chuàng)型、成長(zhǎng)型、成熟型、衰退型四類(lèi)。初創(chuàng)型小微企業(yè)處于創(chuàng)立階段，具有很高的不穩(wěn)定、不確定性，生命力脆弱；成長(zhǎng)型小微企業(yè)的業(yè)務(wù)模式基本成型，產(chǎn)品或服務(wù)獲得一定的市場(chǎng)認(rèn)可，營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)；成熟型小微企業(yè)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和市場(chǎng)份額較為穩(wěn)定，處于利潤(rùn)收獲階段；衰退型小微企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)或陷入發(fā)展困境，市場(chǎng)份額開(kāi)始萎縮，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下滑，可能會(huì)破產(chǎn)或者轉(zhuǎn)產(chǎn)。

二、小微企業(yè)功能承載的異質(zhì)性

了解小微企業(yè)群類(lèi)特征，便于進(jìn)一步理解發(fā)展小微企業(yè)的目標(biāo)承載差異和金融支持的側(cè)重點(diǎn)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”階段，改革與轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，需要將自上而下的“頂層設(shè)計(jì)”同自下而上的“底層推動(dòng)”結(jié)合起來(lái)，為大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新提供良好的政策環(huán)境和融資環(huán)境，為各領(lǐng)域小微企業(yè)的涌現(xiàn)提供動(dòng)力源，通過(guò)小微企業(yè)的發(fā)展和繁榮，促進(jìn)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)機(jī)體“調(diào)整與再造”。不同類(lèi)型的小微企業(yè)群體因其特性所限，適合承載的功能任務(wù)有所差異。資源開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品初加工、低層次服務(wù)等傳統(tǒng)行業(yè)進(jìn)入較為容易，小微企業(yè)分布較為集中，以勞動(dòng)密集型為主，與居民生活相關(guān)度高，以維持型、傳統(tǒng)型、復(fù)制型、成熟型小微企業(yè)居多，它們更適合承擔(dān)“富家安民、服務(wù)社區(qū)、改善民生、吸納就業(yè)”等社會(huì)功能。那些涉足新興產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)行業(yè)，科技型、創(chuàng)新型、擴(kuò)張型、成長(zhǎng)型小微企業(yè)，數(shù)量占比不高，以技術(shù)密集和資本密集型為主，新技術(shù)、新發(fā)明、新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，有較大成長(zhǎng)潛力和社會(huì)影響，它們更適合承擔(dān)“眾智創(chuàng)新、科技引領(lǐng)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、動(dòng)力切換”等功能，將是金融支持的重點(diǎn)。

三、小微企業(yè)金融需求的異質(zhì)性

一般認(rèn)為小微企業(yè)因?yàn)橐?guī)模較小、財(cái)務(wù)不規(guī)范、運(yùn)營(yíng)不穩(wěn)定、缺乏有效的抵押擔(dān)保物品等特點(diǎn)，信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題嚴(yán)重并引發(fā)信貸配給約束[1]，遭遇擔(dān)保難、貸款難、融資貴等困境，企業(yè)融資需求表現(xiàn)出“短、小、急、頻”的一般特征。小微企業(yè)初期資金多依靠個(gè)人財(cái)產(chǎn)和家人、親朋好友借款[2]，日常運(yùn)營(yíng)資金中多依賴(lài)收益留存、積累和零星、小額的“人情”借貸，許多微型企業(yè)未曾申請(qǐng)過(guò)貸款，考慮外源性融資時(shí)會(huì)首選銀行信貸，融入資金大部分用于購(gòu)買(mǎi)原材料、短期應(yīng)付款、員工薪資等流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)和補(bǔ)充。

從企業(yè)異質(zhì)性特征分析，那些規(guī)模維持型、低技術(shù)型、復(fù)制型和成熟期的小微企業(yè)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，業(yè)務(wù)運(yùn)行較為穩(wěn)定，資金需求以流動(dòng)性資金周轉(zhuǎn)為主，期限短，額度小，償付保障較強(qiáng)，信息收集、盈利預(yù)測(cè)和貸款催收更為容易，因而更容易獲得銀行信貸。那些規(guī)模擴(kuò)張型、科技型、創(chuàng)新型和處于成長(zhǎng)期的小微企業(yè)，資金需求量大、期限更長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，前景更加不確定；科技型、創(chuàng)新型小微企業(yè)技術(shù)專(zhuān)利等“輕資產(chǎn)”比重大，可抵押有形資產(chǎn)更少。銀行的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避特征，難以為其提供有效資金支持，風(fēng)險(xiǎn)資本、種子基金、私募基金等發(fā)揮積極作用，創(chuàng)客空間、創(chuàng)新工場(chǎng)、“創(chuàng)業(yè)咖啡館”等眾創(chuàng)空間成為資本與創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新緊密結(jié)合的新型模式。小微企業(yè)金融服務(wù)需求正從單一化的資金融入向綜合化、一體化和多樣化轉(zhuǎn)變[3]。

四、金融支持的目標(biāo)與功能分異

金融支持的目標(biāo)以發(fā)展小微企業(yè)的目標(biāo)為基礎(chǔ)，概括而言：

（一）讓更多的小微企業(yè)創(chuàng)立和涌現(xiàn)出來(lái)

（二）讓更多小微企業(yè)能夠生存下來(lái)

（三）讓更多的小微企業(yè)能夠成長(zhǎng)壯大

（四）讓更多的小微企業(yè)能夠延續(xù)下去

（五）讓更多的小微企業(yè)進(jìn)入到高技術(shù)行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域

這些目標(biāo)涉及小微企業(yè)“出生率”“存活率”“成長(zhǎng)性”“延續(xù)性”和“優(yōu)選率”五個(gè)方面；金融在這五方面所扮演的角色也有所側(cè)重，分別是“助產(chǎn)師”“育嬰師”“訓(xùn)練師”“商業(yè)伙伴”和“引路人”。

具體而言，首先要打造大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的金融支持生態(tài)系統(tǒng)，提供綜合化金融服務(wù)，發(fā)揮金融“助產(chǎn)師”功能，提高小微企業(yè)“出生率”。鼓勵(lì)各類(lèi)資本形式為初創(chuàng)小微企業(yè)提供必要的種子資金、運(yùn)營(yíng)資金支持，提供創(chuàng)業(yè)育成、市場(chǎng)輔導(dǎo)等綜合服務(wù)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新產(chǎn)品和技術(shù)的市場(chǎng)轉(zhuǎn)化，發(fā)揮金融“育嬰師”功能，提高小微企業(yè)“存活率”。為小微企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張、業(yè)務(wù)擴(kuò)圍、市場(chǎng)擴(kuò)大提供戰(zhàn)略性投資和長(zhǎng)期資本支持，融資服務(wù)與“融智”服務(wù)并進(jìn)，發(fā)揮金融“訓(xùn)練師”功能，提高小微企業(yè)“成長(zhǎng)性”。對(duì)于進(jìn)入成熟、穩(wěn)定階段的小微企業(yè)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)為其提供信貸資金支持，滿足流動(dòng)性資金周轉(zhuǎn)、補(bǔ)充的融資需求，發(fā)揮金融“商業(yè)伙伴”功能，提高小微企業(yè)“延續(xù)性”。制定財(cái)稅優(yōu)惠政策，設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)扶植基金和產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金等引導(dǎo)民間資本廣泛參與，發(fā)揮金融“引路人”職能，鼓勵(lì)小微企業(yè)新創(chuàng)或者轉(zhuǎn)型進(jìn)入新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域[4]。

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[4]石璋名.戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持機(jī)制研究[D].武漢理工大學(xué)，2014.

項(xiàng)目基金：本研究獲得河南省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目“河南金融支持中小企業(yè)發(fā)展研究”（2014Bjj069）和華北理工大學(xué)研究生創(chuàng)新項(xiàng)目（2015S05）的資助。