建設(shè)區(qū)域性技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場促進科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新相結(jié)合

◎ 劉偉 肖演濱（廣州產(chǎn)權(quán)交易所，廣州510260）

建設(shè)區(qū)域性技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場促進科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新相結(jié)合

◎ 劉偉 肖演濱（廣州產(chǎn)權(quán)交易所，廣州510260）

近年來，廣州產(chǎn)權(quán)交易所（以下簡稱“交易所”）圍繞體制機制科學(xué)化、創(chuàng)新資源市場化、科技成果產(chǎn)業(yè)化、科技合作國際化，立足優(yōu)化創(chuàng)新環(huán)境、加快創(chuàng)新體系建設(shè)進行了積極有益的探索和實踐，形成了自身獨有的專業(yè)優(yōu)勢和服務(wù)特色。根據(jù)黨的十八屆三中、四中全會及央行等六部委《關(guān)于大力推進體制機制創(chuàng)新 扎實做好科技金融服務(wù)的意見》（銀發(fā)〔2014〕9號）等文件精神，交易所在區(qū)域性技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場平臺的建設(shè)中，以立足改善科技金融環(huán)境、支持創(chuàng)新體系建設(shè)為出發(fā)點，準確把握科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新深層次結(jié)合的新趨勢，開展了大量工作并取得了一定成效。鑒于自上世紀八十年代以來，伴隨著我國改革開放發(fā)展進程，各具特色的區(qū)域性技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場相繼形成，與之相關(guān)的研究區(qū)域性技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場建設(shè)的專著和論文較多，但從中觀角度研究區(qū)域性技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場，從如何構(gòu)建合理、高效的區(qū)域性技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場的角度來研究技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場建設(shè)的內(nèi)容，在已有的研究成果中則少有涉及，本文就此結(jié)合實際工作予以探討分析。

1　發(fā)展區(qū)域性技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場

隨著金融市場特別是資本市場的不斷完善，對與之相適應(yīng)的科技市場，特別是技術(shù)市場的建設(shè)提出了新的要求，發(fā)展區(qū)域性技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場成為必然。

1.1技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場平臺化

交易所集團化以后，在廣東省、廣州市金融辦的支持下，承接控股廣州技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所。當(dāng)時廣州技術(shù)交易所是廣東省最早成立，省內(nèi)僅存的兩家從事技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易和知識產(chǎn)權(quán)交易的專業(yè)機構(gòu)之一（另一家為深圳新產(chǎn)業(yè)技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所）。2013年，廣州技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所被列入清理整頓范圍，廣東省清理整頓領(lǐng)導(dǎo)小組明確將其合并到交易所另一家全資子公司廣州產(chǎn)權(quán)交易所，作為獨立板塊開展工作。考慮到市場、政策、資質(zhì)諸因素，交易所組建廣州技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易中心，承擔(dān)原廣州技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所相關(guān)業(yè)務(wù)，繼續(xù)發(fā)揮國家轉(zhuǎn)移機構(gòu)的示范帶動作用，圍繞國家高新區(qū)和科技資源聚集區(qū)，搭建合作、開放的區(qū)域技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易平臺，探索具有自身特點的專業(yè)化、高端化、國際化技術(shù)轉(zhuǎn)移服務(wù)模式和市場化發(fā)展路徑。

1.2技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易國際化

交易所與以色列領(lǐng)事館合作，成立“中以（廣州）技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易中心”， 積極推進中以間技術(shù)合作交流工作，開展中以技術(shù)推介嫁接活動，引導(dǎo)中以間相關(guān)機構(gòu)參與技術(shù)研發(fā)投資；繼續(xù)加強與韓國、德國、英國、意大利等國的技術(shù)轉(zhuǎn)移工作，并拓展與其他國家技術(shù)轉(zhuǎn)移機構(gòu)的技術(shù)交流合作。

1.3技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易園區(qū)化

按照平臺經(jīng)濟理論，一是對現(xiàn)有科技園區(qū)提供專業(yè)服務(wù)，像廣州科學(xué)城、白云民營科技園、越秀區(qū)軟件創(chuàng)意園等；二是獨立運作科技服務(wù)平臺，主要是針對規(guī)劃打造的科技聚集園區(qū)等，像番禺家庭數(shù)碼基地二期、白云區(qū)生物科技園等；三是進駐國際技術(shù)轉(zhuǎn)移平臺，像國際創(chuàng)新城、中新知識城等。

在推進以上工作的同時，為盡快形成區(qū)域性技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場，還需要做大量的工作。

1.4技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易信息化

技術(shù)轉(zhuǎn)移主要還是以轉(zhuǎn)化、引進、嫁接為主要方式，促使新技術(shù)、新工藝、新商業(yè)模式盡快產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，實現(xiàn)技術(shù)與項目、科技與產(chǎn)業(yè)的有機融合。從區(qū)域上看主要是國內(nèi)技術(shù)的展示推廣和國外技術(shù)的消化利用。根據(jù)以往實踐，該項工作難度很大，關(guān)鍵點是如何形成自有的“專利庫”、“項目包”；如何分析加工資源；如何推廣利用資源。

1.5技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易項目化

按照不斷增強“項目策劃、項目運作、項目實施、項目管理”服務(wù)能力的方向，借助較早參與對接項目的優(yōu)勢，積極參與科技項目的運作，扎實有效的地推進科技成果轉(zhuǎn)化落地，科技項目產(chǎn)業(yè)化運作。

1.6技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易金融化

遵循科技項目發(fā)展規(guī)律，前端提供政府資金杠桿、社會資本進入、風(fēng)險資本參與服務(wù)；中端提供戰(zhàn)略投資者引進、機構(gòu)資本跟進、債務(wù)資金借進服務(wù)；后端提供上市前和再融資項目資本安排服務(wù)。

2　促進科技金融創(chuàng)新結(jié)合

科技與金融結(jié)合向科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新結(jié)合遞進，充分說明了我國實施創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的信心與決心，也為交易機構(gòu)開展科技服務(wù)業(yè)務(wù)指明了方向。

2.1打造“知識產(chǎn)權(quán)一體化”服務(wù)新模式

涵蓋知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略、挖掘、申請、登記、托管、運用、評估、質(zhì)押、維護、維權(quán)、資本化等，重點做好知識產(chǎn)權(quán)登記托管、價值分析認定、知識產(chǎn)權(quán)金融化、資本化、證券化、質(zhì)押融資等核心工作。

一方面，知識產(chǎn)權(quán)托管的重點是構(gòu)建知識產(chǎn)權(quán)托管管理信息系統(tǒng)，建立知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押標的物保存檔案庫。

另一方面，技術(shù)價值與知識產(chǎn)權(quán)價值的認定長期以來是困擾科技界、知識產(chǎn)權(quán)界、金融界、評估界、投資界、產(chǎn)權(quán)交易界的普遍性難題，一直沒有形成一套科學(xué)有效、合理規(guī)范的辦法體系。交易所摒棄傳統(tǒng)的成本法、市場法、現(xiàn)值法、因素法，根據(jù)科技創(chuàng)新型企業(yè)的特點，引入20世紀70年代發(fā)展起來的B-S期權(quán)定價模型進行建模，使用我國資本市場所積累的歷史數(shù)據(jù)，經(jīng)大數(shù)據(jù)運算后作變量，利用系統(tǒng)工具分析認定知識產(chǎn)權(quán)或者標的企業(yè)的內(nèi)涵價值，開發(fā)出擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的知識產(chǎn)權(quán)價值分析認定系統(tǒng)。

2.2創(chuàng)新科技金融結(jié)合服務(wù)新模式

按照市場化運作的思路，借助現(xiàn)階段金融創(chuàng)新成果，實現(xiàn)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新相結(jié)合。整合科技銀行、科技擔(dān)保、科技保險、科技基金等多方金融工具，實現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資規(guī)模化、常態(tài)化。主要是創(chuàng)建知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資新模型（如圖1、圖2所示）。

該模型的特點是市場化、科學(xué)化、系統(tǒng)化。重點解決的是知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的三大難題：知識產(chǎn)權(quán)價值認定、融資風(fēng)險兜底、壞賬資產(chǎn)處置問題。

該模型的創(chuàng)新點有以下幾方面：

一是創(chuàng)新知識產(chǎn)權(quán)價值認定方法。摒棄傳統(tǒng)的成本法、市場法、現(xiàn)值法、因素法，借助期權(quán)定價模型，開發(fā)并應(yīng)用獨立、系統(tǒng)、科學(xué)、合理的知識產(chǎn)權(quán)價值認定系統(tǒng)；

二是創(chuàng)新知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押風(fēng)控系統(tǒng)。主要是引進擔(dān)保、保險、再擔(dān)保、再保險等金融創(chuàng)新工具，結(jié)合科技銀行、科技小額信貸產(chǎn)品，配合其他債券融資、股權(quán)融資增值服務(wù)；

三是創(chuàng)新知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)退出方式。充分利用產(chǎn)權(quán)股權(quán)交易平臺和省級以上技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場，完善知識產(chǎn)權(quán)標的處置、股份轉(zhuǎn)讓、創(chuàng)業(yè)投資退出機制。

圖1　知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資生態(tài)圖

圖2　知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資運行圖

3　幾點建議

建立區(qū)域性技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場，實現(xiàn)科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新相結(jié)合是一項長期復(fù)雜的系統(tǒng)工程，是科技金融體制機制的完善和發(fā)展。建議：

一是進一步整合現(xiàn)有科技服務(wù)平臺，在其基礎(chǔ)上建設(shè)形成省級范圍的區(qū)域性技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場更為可行，更能有效，更具優(yōu)勢。

二是進一步優(yōu)化科技資金使用方向，通過科技資金的杠桿作用，引導(dǎo)社會資本、金融資本參與到科技產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新研發(fā)、轉(zhuǎn)型升級、技術(shù)市場等創(chuàng)新體系建設(shè)中來。

三是進一步拓展科技服務(wù)的方式方法，更多地運用市場化、社會化、法制化的方式解決市場建設(shè)、產(chǎn)融結(jié)合過程中的矛盾和問題才是長遠之計。

四是進一步強化科技服務(wù)人才專業(yè)化，盡快出臺技術(shù)經(jīng)紀人考試、認證、使用的相關(guān)鼓勵政策，培養(yǎng)一批專業(yè)、綜合、實戰(zhàn)型的技術(shù)經(jīng)紀人隊伍。