問計環境金融 建設美麗中國
——專訪興業銀行董事、董事會秘書唐斌先生

葉文振，唐　斌

問計環境金融 建設美麗中國
——專訪興業銀行董事、董事會秘書唐斌先生

葉文振，唐斌

編者按：眾所周知，興業銀行是我國環境金融先行者，是國內目前唯一一家采納赤道原則的金融機構。多年來，該行深耕環境金融創新，已在隊伍建設、業務模式、產品創新等方面建立了先發優勢，積累了豐富的實踐經驗。在這一開創性的發展中，該行執行董事、董事會秘書唐斌先生一直是環境金融事業的積極推動者和具體組織者，而且還在公司治理、社會責任、可持續發展等領域都有較深入的理論與實務研究。本刊主編葉文振教授近期以對話形式專訪了唐斌先生，與他就環境金融的理論與實踐問題進行了深入交流。

環境金融；興業銀行；赤道原則；低碳經濟

人物簡介

預算編制方法一般有增量預算、滾動預算、零基預算、績效預算等，目前高校常用的主要還是增量預算法。財務處一般以前一年預算數為基數，參考實際執行情況來進行微調，對預算基數的合理性考慮不多，有可能會出現哪個部門前一年支出多，因此下一年這個部門的預算就多，這也正是增量預算編制的缺點。采用這種方法編制的財務預算，是在承認以前年度預算支出合理性的基礎上，簡單地將新預算結合歷年預算進行調整而編制，容易造成財務預算與高校各部門事業發展脫節，也會導致預算執行的指導性與約束性不強。

唐斌，現任興業銀行董事、董事會秘書。1982年畢業于廈門大學經濟系計劃統計專業、MBA碩士學位、高級經濟師、高級統計師。先后在政府部門擔任副處長、處長，1996年以來先后在興業銀行擔任總行辦公室、業務發展部、公司金融部、董事會辦公室總經理。

在銀行公司治理、資本管理及工具創新、環境金融、可持續發展和社會責任等領域有較深入研究，在國內較早系統性地組織了赤道原則的研究和引入工作，并推動興業銀行在國內首家采納赤道原則，應邀赴澳大利亞、新西蘭、越南、中央黨校、中國社會科學院、北京大學、清華大學、人民大學等參加各種學術研討會，就上述主題發表演講，并發表論文、學術報告百多篇，獲評首屆“福建青年科技獎”、“中國統計科技進步一等獎”等多項省、部級學術獎項，屢獲“金牌董秘”、“杰出董秘”、“最具創新力董秘”等榮譽稱號。

葉文振：唐董，您好！根據我的理解，環境金融應該是金融學科進入環保時代的一個重要分支，請您簡單介紹一下它的知識內涵。

她舉了例子說某人會對丈夫說，我為你犧牲了青春和事業，你要對我如何如何，這便是非愛行為。對親近的人的實施非愛行為，很容易給親人的心靈造成傷害。

(2)檢測建筑物所有的相關角點是非常重要的,因為丟失某一個角點,會導致檢測算法對某一建筑物的幾何形狀誤報。

大壩上游坡于2011年6月隨著庫水降落出現縱向裂縫，裂縫距壩頂高差 2.3 m，長 68 m，至死水位時，滑坡體最大水平位移2.1 m，最大垂直位移1.05 m。

葉文振：近期我國多地又持續出現嚴重的霧霾天氣，環境污染已經到了非常深重的程度，在這樣的背景下，商業銀行發展環境金融有何現實意義？

唐斌：沒問題。我們近期參與的“廣東綠色貨運示范項目”是環境金融創新的一個典型案例。該項目是世界銀行全球首個道路貨運行業節能減排的示范案例，早在2011年10月便開始啟動，其設立理念是以國際贈款和財政補貼為基礎，在廣東省選擇一批有代表性的貨運企業，通過信息化手段和改進運輸組織模式，降低車輛空駛率，以及購買加裝低阻輪胎、側裙、導流罩等車載設備，提高整車行駛燃油效率，提升整個道路貨運行業節能降耗水平。然而，項目實施兩年多以來，由于貨運企業需要以自有資金先行投入購買設備，再以節油效益補償先期投入及獲得補貼，影響了企業參與的積極性和項目的可推廣性。其次，由于貨運行業具有“小、散、亂”的特征，且單車改造金額小，難以匹配合適的銀行融資產品，使得大部分貨運企業難以通過商業銀行取得節能技改融資。

與“環境金融”相關的概念還包括“可持續金融”、“綠色金融”、“氣候金融”和“碳金融”等。這些概念含義相近，均屬于可持續發展范疇下的差異化表達。嚴格來說，“可持續金融”具有較寬泛的含義，是金融業可持續發展的派生，只要金融機構所推出的產品和服務、所形成的制度和流程是與經濟、環境與社會可持續發展方向一致的，都屬于可持續金融的范疇。氣候金融是從聯合國氣候變化框架公約大會關于資金機制的談判衍生而來，是國際社會為應對全球氣候變化而實施的一系列資金融通行為及相關制度安排，是環境金融的一個分支；而碳金融是指通過金融手段來減少溫室氣體排放，歸屬于氣候金融的范疇。綠色金融則是一個通俗模糊的概念，在我國使用頻率最高，其本質就是環境金融，也可泛指可持續金融。

葉文振：近期國務院和國家發改委、財政部連續發文力推PPP（公司合營）模式，您覺得可以在環境金融領域采用這種模式嗎？

唐斌：首先，環境金融是一門典型的交叉學科，是金融業根據環境產業的需求所進行的金融創新的理論與實務，涉及環境經濟學、金融學、公共物品理論、循環經濟學等領域。其次，由于環境金融是與環境問題直接相關聯的一種資金融通機制，因此也會折射出環境問題的一些特征，如公共性、外部性、復雜性和內生的矛盾性等。具體來說，環境治理屬于全球性的“公共品”，由于投資大、周期長、回報低，私人資金通常不愿意進入，因此在以金融手段促進環境治理的過程中，除了市場機制的運用，還需要政府的政策扶持、公共和社會資金介入以及財稅政策的配套支持；第二，由于環境治理具有正外部性，公益性強，其回報更多體現在促進環境保護和產生長期社會價值，而非短期利潤指標。可以說，環境金融不是一個單純利潤導向的金融，而是一項兼顧社會效益和商業利益的特殊金融業務和品種；第三，環境金融具有復雜性和不確定性，環境治理不僅涉及技術或經濟問題，還涉及世界各國政治、經濟、法律和倫理等問題，尤其在應對氣候變化問題上，國際氣候談判中各國仍在博弈，由其衍生而來的碳配額交易機制具有先天的脆弱性和不確定性；第四，環境金融還具有內生矛盾性，資金總體上都具有安全性、流動性和逐利性的要求，這些要求與環境治理的公益性、外部性、長期性和不確定性等方面形成矛盾，環境金融需要權衡資金三性與環境治理之間的關系，通過財政扶持、政策配套、市場機制、金融創新等手段，以化解內生矛盾，為環境治理提供足夠的資金支持。

截至2014年9月末，興業銀行通過運用多種金融工具累計為上千家企業提供綠色金融融資4923億元，綠色金融融資余額達到2435億元。據匡算，所支持的項目可實現每年節約標準煤2351.62萬噸，年減排二氧化碳6879.93萬噸，年減排化學需氧量（COD）122.49萬噸，年綜合利用固體廢棄物1729.04萬噸，年節水量26229萬噸。上述節能減排量相當于關閉157座100兆瓦火力發電站，或10萬輛出租車停駛33年。

另一方面注意考察每個知識主題的連續情況，如圖13所示．不難看出，中國是唯一代數思維知識主題全部僅“涉及一個年級（階段）的國家”，很大程度上歸因于中國也是唯一小學階段按照學段進行課程內容設置的國家，故無法深入考察知識主題的連續或中斷情況，英國、新加坡沒有僅“涉及一個年級（階段）”的知識主題．英國、新加坡是“年級（階段）間連續”所占比重最大的國家，各有3個知識主題連續．澳大利亞、美國是“年級（階段）間中斷”所占比重最大的國家，各有兩個知識主題中斷．

唐斌：我國正面臨越來越大的環境治理壓力，環境保護已成為社會各界普遍關注的熱點問題，加強環境治理已迫在眉睫。從十八大提出建設美麗中國的目標，到2014年APEC習奧峰會就減排達成共識（我國承諾在2030年前停止增加碳排放，美國承諾到2025年減排26%至28%），表明我們對節能減排和環境治理已經從認識、探索上升為國家行動。

金融作為優化社會資源配置的重要工具，環境治理離不開金融的支持，環境金融業務的全面展開具有十分重要的現實意義。如前所述，由于環境治理問題的公共性和外部性，資金短缺一直制約著我國節能環保產業的發展。巨大的節能環保投資需求，僅僅依靠政府財政支持和企業自身投入是無法滿足的，需要充分發揮金融尤其是商業銀行的資源配置的導向與組織作用，有效地引導社會資金進入節能環保領域；其次，環境污染的實質是經濟問題，折射出的是經濟發展的低效和失衡，是激勵和約束的錯配，即收益內部化和成本外部化的充分表現。使用行政管制手段應對環境污染問題有很多局限，而以金融手段介入節能減排和環境保護，可以將環境風險納入到金融風險里來，充分利用金融風險管理技術，借助市場機制、政府管制以及社會監督等多種力量，變事后處罰為事前預防，進而用市場機制而非行政手段淘汰落后產能。另外，大力發展環境金融，以金融力量支持國家節能環保，既是金融機構履行社會責任的必然要求，也有利于金融機構推動自身轉型發展、提升商業價值。

葉文振：根據一些資料披露，興業銀行一直站在我國環保金融發展的潮頭，可否介紹下興業銀行在環境金融領域的具體實踐與重要收獲？

值得注意的是在BIM模型構建中施工人員還應對各數據信息分離處理，并對數據加以分析，確保系統化管理工作的有效開展。通過BIM建模還可促進資源配置的合理性，對施工項目管理權限充分明確，促進建筑施工管理質量及效率的提升。

唐斌：PPP是將公共財政作為增信手段，以銀行信貸為借力杠桿，通過發揮市場力量和社會資源的作用，增加公共產品和服務供給的一種有效途徑。它滿足了政企之間資源共享、風險共擔和優勢互補的合作需要，符合市場在資源配置中起決定性作用的導向，必將成為公共產品、環境保護、基礎建設等領域的主流模式。商業銀行可以充分發揮資源配置的重要作用，引導信貸投向，有效推動社會資金進入PPP領域。可以預見，PPP在環境金融領域大有可為。

目前，佛山市已建立相關食品安全追溯系統，包括以“檢測+追溯”為核心的食品安全監管體系的構建，“電子支付+檢測追溯+食品安全責任保險”項目的開展，“放心肉菜示范超市”創建活動的開展，“互聯網+智慧菜市場”的推行等。但現有的食品安全追溯系統在滿足健康中國戰略和食品安全戰略要求方面仍有不足，缺乏對數據質量問題、標準不一問題、數據孤島問題等，不能使數據與市民生活實現有效對接，挖掘、發揮其真正的價值。

葉文振：為了更好地把環境金融納入高校專業教學，請您介紹一個興業銀行開展環境金融業務的具體案例。

（3）另有研究發現，水稻籽粒細胞中pH基本穩定，其原因是_______________________。

唐斌：好的。自上世紀90年代中后期開始在西方逐漸興起的環境金融，是現代金融發展的一個必然趨勢，是金融業應對環境變化的重要行動。近年來隨著我國環境問題日益突出，環境金融開始進入我國學術界和實務界的視野，并逐漸成為商業銀行金融創新的重要方向。目前國內外對環境金融還沒有明確的定義。我認為，環境金融是指圍繞節能減排、環境保護所做出的資金融通和風險識別等制度安排，它的主要內涵是如何利用金融市場和金融工具來提高環境質量和減少環境風險。

在這樣的背景下，興業銀行于2013年9月主動加盟該項目，為我國貨運行業節能減排尋求融資解決方案。通過深入研究貨運行業特征和節能降耗模式，興業銀行創新性地提出了“引入中間機構、實現打包增信”的類合同能源管理融資模式，即引入技術服務商（如節能技術供應商、節能設備供應商、管理型大中型物流企業等）作為整個融資模式的中間機構，由技術服務商為貨運企業實施節油技改并分享節油收益，再由技術服務商向興業銀行打包申請節能技改融資，財政資金和世行贈款則以市場引導與政策補貼資金池的形式為技術服務商提供先期擔保和后端補貼發放，從而實現外部增信。通過這樣的融資模式創新，可以實現多方受益：貨運企業通過“零投入”完成節能降耗改造；技術服務商得以進入貨運市場，分享企業節油效益；財政資金和世行贈款由直接補貼轉變為增信手段，借助信貸杠桿放大資金使用效益；對商業銀行而言，通過引入中間機構和打包增信，避免了直接面對眾多實力、資質、信用參差不齊的貨運企業，降低了“一對多”所帶來的操作成本和信用風險。

在這個案例中，興業銀行靈活整合各方資源，將國際贈款由直接補貼形式改造為損失分擔基金和外部增信手段，同時引入銀行信貸杠桿，形成帶動更多社會資金、成倍放大贈款的投資效益，從而解決了項目實施過程中最重要的資金保障問題，提高了綠色貨運項目的可操作性、可復制性和可推廣性。

葉文振：環境金融這個金融學分支都具有哪些學科延伸的特點？

唐斌：興業銀行的環境金融業務起源于2006年與國際金融公司合作開展的能效融資項目。經過八年多的探索和實踐，興業銀行已經成為我國環境金融領域的先行者，創下多項“第一”：第一家采納赤道原則、第一家成立環境金融專營機構、第一張低碳信用卡、第一單碳資產質押貸款、第一單排污權抵押授信、第一單合同能源管理專項融資、第一單綠色金融信貸資產支持證券……迄今已形成包括十項通用產品、七大特色產品、五類融資模式以及七種解決方案的環境金融產品與服務體系，建立了專業化團隊，實現了規模化發展。在碳金融領域同樣走在國內同業前列，陸續推出購/售碳代理、碳交易保函、碳資產質押授信等多個碳金融業務品種。

PPP主要圍繞未來收益權展開，對此，興業銀行并不陌生，都能在我們的環境金融業務中找到相關應用。如上述廣東綠色貨運案例中，我們整合了銀行、財政、中介等多方力量，以BOT模式，利用信貸杠桿，充分發揮政府資金“四兩撥千斤”的作用，具有明顯的PPP特征。

但在推廣PPP過程中，我們仍然要注意和把握三個方面的問題：一是項目要合理定價，商業銀行要充分發揮資金樞紐和價格發現作用，有效引導社會資金投入公共服務和基礎設施建設中。二是公共資金要采取適當方式注入項目，可將其作為外部增信手段，借助信貸杠桿放大資金使用效益。三是以銀行為核心，整合證券、保險、信托、租賃、基金、建設環保等多渠道資源，確保項目在不同階段都能得到商業銀行的支持。

葉文振：興業銀行已經是各界公認的我國環境金融的先行者和領軍人，您認為，要成為行業的領軍人物，需要具備哪些標準？

唐斌：我認為，所謂領軍人物的標準主要是理念先行、標準制定、資源整合和市場開拓。就興業銀行而言，首先是先進理念倡導者：我們積極倡導可持續發展理念和銀行社會責任，積極開展環境金融創新并敢于首家采納赤道原則，通過自身創新引領行業發展；其次是標準制定者：我們不局限于自身發展，還積極參與行業標準制定，分享經驗技術，推動外部環境改變，如我們自主研發的節能減排項目環境效益測算方法已被監管機構在行業內推廣和使用，并參與了銀監會綠色信貸實施情況關鍵指標（KPI）自評價體系的制度建設工作；三是資源整合者：我們發揮綜合金融平臺優勢，以銀行為軸心，廣泛運用信貸、信托、租賃、保險、基金等多種金融工具，靈活組合財政貼息、稅務等各種行政支持，以滿足節能環保全產業鏈的多層次融資需求；四是市場開拓者：我們憑借靈敏的市場嗅覺，做大做強能效融資，成功切入新興的節能減排市場，并通過持續創新，成功開拓排放權、排污權、水資源保護和個人低碳金融服務等市場。

葉文振：作為我國環境金融行業的積極推動者，您對我國環境金融的未來發展有何建議？

唐斌：首先要做好環境金融的頂層設計。如前所述，環境金融具有公共品和外部性的特征，需要兼顧社會公共權益和商業利益，需要政府引導和政策傾斜。具體而言，一是政府應確立從高碳向低碳經濟轉型目標，旗幟鮮明地提出在環境承受能力之內安排增長速度的發展理念，把環境保護納入地方政府的考核體系；二是針對環境金融業務出臺更多的激勵和差別化政策，如鼓勵金融機構發行環境金融專項債券，允許符合條件的環境金融貸款不納入存貸比考核，給予符合條件的綠色金融融資更高的不良貸款容忍度和更寬松的呆壞賬核銷政策等；三是加強環境金融政策、環保政策、財稅政策之間的配套與銜接，如降低金融機構辦理環境金融業務的營業稅率以及相關所得稅稅率，允許綠色金融貸款撥備稅前列支，為商業銀行投放的綠色金融項目貸款進行貼息等；四是加快出臺綠色金融項目認證規則，對金融機構介入綠色金融項目提供指導，統一綠色融資的統計標準，鼓勵金融機構對這類融資進行單列統計，分類考核。

其次，對金融機構而言，一是要主動承擔社會責任，“寓義于利”地開展環境金融創新，兼顧社會效益和商業利益，將資金逐步由單純的逐利性向可持續發展方向轉化，引導撬動社會資金進入節能環保領域，以金融力量支持國家節能環保；二是圍繞收益權開展融資模式創新，環境金融的本質是收益權融資，在風險可控前提下，商業銀行可對企業的優質收益權進行整體盤活，探索未來收益權質押融資模式，并輔以其他增信手段，緩解節能環保產業的融資難問題，還可以探索性地開展環境領域基礎設施、合同服務領域的收益權資產證券化，配合銀行信貸產品為環保企業提供多元化融資來源；三是要注意整合資源，靈活捆綁國際贈款、財政補貼、稅收優惠等各種行政支持，運用擔保、貼息、分險、引導基金等非直接補貼形式，引入金融手段發揮杠桿作用，實現政策效益最大化。

第三，國際上，綠色信貸、綠色保險、綠色證券已經互動發展，而我國目前綠色信貸的實施還是與綠色保險、綠色證券割裂開來，分頭進行的，未形成互動發展的有機系統。商業銀行作為專業化的金融服務媒介，其金融服務可深入滲透到各個金融市場之中，應該發揮好資源整合作用，以銀行為主導，廣泛運用信貸、信托、租賃、保險、產業基金、證券、風投及其他金融衍生工具，為處于不同發展階段的節能環保企業提供更加便利多元的融資平臺與渠道。

令人欣喜的是，近年來，越來越多的我國銀行業及其他金融機構也在積極行動，發展環境金融業務。我深信，隨著我國政府進一步確立低碳經濟轉型目標，以及金融機構充分認識環境金融重要性并提升主動參與意識，環境金融將在我國迎來又一輪的大發展。為了迎接這個大發展，進一步加強環境金融專業人才的培養和環境金融重大問題的研究，也是非常必要的。

Resorting to Environmental Finance to Construct the Beautiful China:A Personal Interview with Mr.TANG Bin,the Executive Director and Secretary of the Board in the Industrial Bank

YE Wen-zhen,TANG Bin

Editor’s note:As we know,the Industrial Bank is the pioneer in our environmental finance,the only financial institution adopting the equator principle in China.For years,the Industrial Bank has accumulated rich practical experience in environmental finance after taking the first-mover advantage in the fields of team-construction,business modes,product innovation etc.During the pioneering development,Mr.TANG Bin,who is the executive director and secretary of the Board,always impels and implements the undertaking of environment finance,and takes up the theoretical and practical studies in the domains of corporate governance,social responsibility,sustainable development etc. Professor YE Wen-zhen,the editor-in-chief of this Journal made a special dialogue interview with Mr.TANG recently to have an in-depth discussion on the theoretical and practical issues of environmental finance.

environmental finance;the Industrial Bank;the Equator Principle;low-carbon economy

F832.33

A

2095-2082（2015）01-0001-05