新常態下國有商業銀行戰略轉型及創新重點分析

王碩　張春霞

摘要：隨著經濟步入新常態，國有商業銀行也積極開展戰略轉型。文章對工、農、中、建、交五大行近期在對公、零售、國際業務、互聯網金融和資產管理等熱點領域的戰略轉型動向進行分析，并結合市場變化趨勢，提出商業銀行在公司業務投行化、零售業務與網點轉型、一帶一路與國際化、互聯網金融和資產管理等領域下一階段創新轉型的重點和方向。

關鍵詞：商業銀行；戰略轉型；創新管理

一、 引言

隨著中國經濟步入“新常態”，在利率市場化加速推進、金融監管趨嚴、互聯網企業全面滲入金融等多重挑戰下，國內銀行業開始出現“利潤增速下滑、不良貸款雙升”的新局面。一季度，工農中建交五大行凈利潤均降至2%以內。在新形勢下，國有大行紛紛由過去的粗放式發展向精細化經營轉型。從業務結構看，雖然信貸業務和利息收入仍為主要利潤來源，但中間業務創新力度不斷加大。從客戶結構看，以大中型企業客戶為主的現象未發生根本改變，但零售客戶的貢獻度和重要性日益凸顯。與此同時，各行在業務經營上表現出一些共性特征，也逐漸呈現出差異化發展的特色和優勢。

二、 新常態下國有商業銀行戰略轉型熱點分析

1. 零售業務轉型呈現新趨勢。隨著我國企業經濟效益普遍下滑，信用風險壓力巨大，零售業務成為近期國內銀行業關注的焦點。大型商業銀行在網點轉型、銀行卡業務、消費信貸等領域集中發力，創新活躍。

（1）綜合化、營銷化和智能化成為網點轉型趨勢。工行2014年減少12 024個柜員，并大力推廣智能銀行系統，客戶在大堂經理引導下，通過智能終端、產品領取機、智能打印機、自助結匯機、零鈔兌換機等智能設備，可自行辦理開卡、開網銀、結售匯等簡單個人金融業務。建行全面推進網點功能綜合化轉型，具有對公服務能力的網點比重由2012年的71%提升到2014年的94.5%；著力突出網點專業化營銷職能，“客戶經理+產品經理”的綜合營銷團隊由2013年的11 589個增至2014年的17544個。交行推出66家配備交互式設備的普惠型網點，通過“自助設備+客戶經理”、“線上、線下”相互融合的服務模式，實現網點智能化轉型。

（2）銀行卡業務成為中間業務增收熱點。2014年，銀行業利潤增速普遍下滑，但銀行卡業務卻異軍突起，五大行當年實現卡業務收入1 169.72億元，較2013年的964.73億元增長21.25%。其中，工行通過促發卡、抓收單、拓分期等措施，實現銀行卡業務收入351.33億元，五行收入最高。在海外旅游、留學和“海淘”的帶動下，中行（人民幣外幣）雙幣借記卡、海外收單等業務量大幅度增加，全年實現卡收入215.67億元，同比增長24.58%，五行增速最快。

（3）消費金融成為個貸領域新興熱點。隨著我國人均GDP達到7 500美元，城市居民家庭的消費也由原來模仿型排浪式轉向現在的發展型、享受型的個性式轉變，特別是新常態下三駕馬車中“消費”作用日益凸顯，消費金融步入快速增長期。上半年，工行在業內首家成立個人信用消費金融中心，在原有“逸貸”的基礎上，全面發展無抵押、無擔保、純信用、全線上的消費信貸業務。同時，建行推出“自助循環消費貸卡”。數據顯示，2014年，我國消費信貸規模預計達15.6萬億，到2017年將超過27萬億元，未來三年將有望維持年均20%以上的增長率，發展潛力巨大。

2. 公司業務投行化成為對公轉型熱點。隨著利率市場化推進、金融脫媒和客戶需求多元化，以信貸投放為重心的傳統對公業務模式亟待轉型。而秉承投行思維，以客戶為中心，順應企業直融化趨勢和并購發展浪潮，綜合運用銀行、信托、租賃、資管等金融媒介，以及貸款、投資、理財等資金渠道，在合理緩釋資本和信貸規模等約束的基礎上，為客戶提供整體解決方案的經營模式，已成為各行對公轉型的重要方向。

（1）受收費調整影響，投行業務收入普遍下降。2014年，五大行投行業務收入合計766.23億元，較2013年的842.21億元，同比下降9.02%。其中，工行2014年實現投行收入304.74億元，較上年增長3.4%，在五大行中唯一保持正增長。農行、中行、建行、交行2014年投行收入分別為110.31億元、88.35億元、186.40億元、76.43億元，同比分別下降32.6%、7.33%、11.78%、0.74%。從市場份額看，工行領先優勢更加凸顯。工行五大行投行業務收入份額由2013年的35.01%升至39.77%。農行市場份額由2013年的19.44%降至14.40%，位居同業第三。中行、建行和交行的五大行市場份額，分別由2013年的11.32%、25.09%和9.14%，變為2014年的11.53%、24.33%和9.97%，市場份額和排位無明顯變化。

（2）高端投行業務貢獻度快速上升。總體來看，五大行財務顧問利潤貢獻下降，債券承銷、并購貸款、銀團貸款、結構化融資等新興業務貢獻度快速上升。如農行2014年顧問和咨詢費收入110.31億元，較上年減少53.40億元，下降32.6%，主要是由于財務顧問等投行業務收入有所下降；而高端的債務融資工具發行262期，募集資金2 793億元，較上年增長393億元。工行債務融資工具主承銷規模4 700億元，同業排名第一；牽頭籌組銀團貸款簽約總金額達467億美元，位居亞太區銀團貸款牽頭行榜首。

（3）投貸聯動，并購貸款快速發展。在經濟結構調整和產能優化、央企重組、核心企業向產業鏈上下游擴張和國際化發展的大背景下，企業并購貸款需求大增。2014年，中國企業共發生了1 929起并購，同比增長56.6%；并購交易金額為1 184.9億美元，同比增長27.1%，并購交易筆數與金額雙破紀錄。其中，工行2014年在部分區域設立并購金融服務中心，重點發展上市公司再融資并購、先進制造業并購重組、產能過剩行業的并購重組等熱門領域，當年完成投行并購顧問項目319個，涉及交易金額1 400多億元，增長近60%，在亞太地區交易數量排名第一。中行重點發力海外并購，先后撮合了復星國際收購葡萄牙保險、東風汽車收購法國標致雪鐵龍集團14.1%股份等大型項目。

3. 順應人民幣國際化趨勢，服務“一帶一路”大局。近年來，人民幣國際化步伐不斷加快。2014年底，人民幣已經成為全球第五大國際支付貨幣，占到中國對外貿易結算資金的22.3%。隨著亞投行的建立和“一帶一路”戰略的提出，把握人民幣國際化的機遇，順應政策導向服務企業“走出去”，將成為我國大型銀行經營發展的關鍵。

（1）圍繞人民幣清算行資格展開爭奪。2014年，繼港、澳、臺之后，中行陸續獲得德國、法國、澳大利亞、馬來西亞等地人民幣清算行資格，數量位居同業第一，帶動當年跨境人民幣清算業務240.8萬億元，同比增長86.6%，業務量保持全球第一。中行海外實現稅前利潤87億美元，同比增長約30%，對中行整體利潤貢獻度為23%，同比上升3.60個百分點。工行在新加坡、盧森堡、卡塔爾、加拿大、泰國擔任人民幣清算行（5個），建行和交行分別為英國、韓國的人民幣清算行。農行在廣西成立中國-東盟跨境人民幣業務中心、東盟貨幣業務中心，并首家發布人民幣對東盟貨幣相關指數，對東盟9個國家貨幣實現匯率掛牌。

（2）加大境外機構布局，服務“一帶一路”戰略。隨著“一帶一路”戰略實施，亞洲以及許多發展中國家對基礎設施建設融資的需求不斷被激發，給國內銀行業帶來巨大的市場機遇和發展空間。大型商業銀行積極加大“一帶一路”沿線機構布局力度。截至2015年一季度末，工行已在沿線18個國家設立了120家分支機構，并在總行層面成立了“一帶一路”領導小組，儲備了130多個項目，涉及電力、交通、油氣、礦產等行業共計1 588億美元。建行制定了“立足東南亞、貫通中西亞、深耕細作歐洲、擇優兼顧非洲”的“一帶一路”發展策略，并在4月與陜西省政府聯動舉辦絲綢之路經濟帶推介會，籌劃建立了總行級項目池和配套的產品庫。中行已在沿線15個國家設立分支機構，表示未來將爭取增設沿線機構到36家，達到50%的覆蓋率，并計劃未來三年授信1 000億美元。

（3）內外聯動，服務企業“走出去”。中行聯合中銀國際等子公司，助力國內企業走出去，先后成功撮合雙匯收購史密斯菲爾德、鼎暉收購南孚電池等項目。截至2014年末，累計為“走出去”項目提供貸款承諾1 219億美元。同時，針對國內勞動力成本上升、人民幣升值迫使跨國集團境內外布局的新特點，實現營銷全球現金管理平臺客戶新增3 636家，增幅52.6%，成為GE、LG電子、愛立信、空客等全球頂尖的跨國公司現金管理合作行。農行通過境內外機構創新聯動，成為蘇州工業園、天津生態城中新跨境人民幣貸款首批放款銀行，2014年累計開立涉外保函424.5億美元，同比增長48.4%。

4. 順應“互聯網+”趨勢，開展新興業務創新。隨著“互聯網+”概念的提出，各大銀行紛紛加大互聯網金融等新興業務的資源投入和創新力度，通過傳統業務線上化和新興業務跨界發展，雙翼齊飛。

（1）大力推動線下業務線上化。建行微信銀行實現產品功能加載逾3 500項（含地區特色），關注客戶數超1 400萬，綁定客戶近900萬。手機銀行客戶1.47億戶，增長25.98%，連續多年位列同業第一。農行信用卡在線申請，當年累計提交筆數207.8萬筆，同比增長87.54%；個人貸款在線申請累計提交筆數10.5萬筆，申請金額達238.7億元，同比增長54.63%。

（2）開展新興互聯網金融創新。工行于今年3月發布了“E-ICBC”品牌，推出“融e購”電商平臺、“融e聯”即時通訊平臺和“融e行”直銷銀行平臺三大平臺，構建了支付、融資和投資理財三大產品體系。其中，“融e購”開業僅一年注冊客戶超過1 200萬，交易額突破700億元，躋身國內十大電商前列。小額快捷支付產品“工銀e支付”用戶超過4 100萬戶，全年交易規模超過500億元。建行打造繳費支付、投資理財和信貸融資三大互聯網產品線，推出基于網絡信用和交易流水的“善融e貸”、“快貸”等在線融資產品，互聯網支付交易額達20 271億元。農行推出基于核心企業ERP和交易訂單的在線信用類貸款“數據網貸”，3分鐘即可放款，業內領先。中行推出了“中銀E商”開放平臺，重點圍繞跨境電商支付和O2O社區進行布局。

5. 大資產管理時代來臨，投資理財與養老金融快速發展。

（1）資本市場火爆帶動銀行投資理財快速發展。隨著居民理財意識的覺醒和資本市場的火爆，我國銀行理財產品保持高速增長。2014年，全國291家商業銀行發行銀行理財產品共計6.85萬款，募集資金規模約達43萬億元人民幣，產品數量和募集資金規模同比分別增長57.1%與49.7%。從國有大行來看，截止今年一季度末，工行代銷基金規模達6 200億元，代銷手續費收入同比增長87%；理財產品余額突破2萬億元，資產管理收入64億元，同比增長55%，均居同業第一。交行人民幣表內外理財規模突破萬億元大關，創造中間業務收入超過人民幣35億元，同比增長67.33%，增速較快。

（2）養老金融成為資管新興熱點。隨著中國人口老齡化加速，養老金融成為資產管理的新興領域。統計數據顯示，2011年底我國老年人口達到1.85億，占到總人口13.7%。預計到2015年，老年人口將達到2.21億，占到總人口16%。中國的老齡化為養老金融的發展提供了巨大的市場發展空間。作為國內最早參與補充養老保險業務的金融機構，建行在同業中率先構建了“養頤”系列產品體系，為全國2萬余家企事業單位開展養老金服務，運營養老金托管資產1 347.76億元，新增504.78億元，增幅59.88%；同時，建行今年4月獲得養老金公司試點資格，有望在年內設立國內首家銀行系養老金公司。

三、 商業銀行創新轉型的發展趨勢分析

結合近期經濟發展趨勢、政策導向和國內外客戶及市場需求變化，零售業務轉型、公司業務投行化、國際業務創新、互聯網金融、資產管理等領域，有望成為下一階段商業銀行創新轉型的熱點。

1. 根據零售轉型特點，在網點轉型、消費信貸等熱點領域開展創新。一是順應零售客戶離柜化趨勢，優化網點布局，加快調整高柜數量和部分網點的勞動組合，強化網點作為線上線下（O2O）連接點的功能，并加大網點智能化改造力度；二是圍繞消費升級、海外旅游等熱點和發展趨勢，大力發展雙幣信用卡、消費分期、跨境收單等業務，并做好IC卡的行業應用加載；三是順應經濟轉型之勢，大力推動銀行系個人消費金融發展，積極與第三方電商平臺對接，將金融服務植入用戶消費場景，并探索利用大數據防范信用風險。

2. 順應公司業務投行化發展趨勢，開展聯動創新。一是根據近期經濟轉型中企業產能整合、兼并重組、投融資并用等需求熱點，綜合運用“商行+投行”、“表內+表外”、“境內+境外”等聯動方式，積極發展債券承銷、銀團貸款、并購顧問等業務；二是針對大型企業客戶金融需求和資本市場變化，實現由“產品為中心”向“客戶為中心”、由“以貸引存”向“以解決方案引存”、由“信用中介”向“綜合服務中介”的轉型升級；三是充分利用信托、表外理財、租賃等渠道，合理緩釋監管約束，實現資源節約、派生收益穩定的高效率發展。

3. 順應“一帶一路”政策導向，開展國際業務創新。一是加快商業銀行海外網絡的布局，并積極構建本外幣全球清算服務網絡，爭取新興地區的人民幣清算行資格；二是打造集出口信貸、項目融資、資源與貸款互換、并購融資、銀團貸款、融資租賃、內保外貸、跨境擔保等為一體的“一帶一路”產品庫，為拓展客戶提供支持；三是加強與亞投行、絲路基金等新成立的金融機構溝通與聯系，與國家開發銀行、進出口銀行等政策性銀行在銀團貸款、代理業務等領域開展全方位合作。

4. 順應“互聯網+”趨勢，同步加快傳統業務的互聯網化和新型互聯網金融業務布局。一是加快傳統個人貸款、投資理財、國際業務等產品線在網銀、手機銀行和微信銀行等電子渠道上的部署，優化客戶體驗；二是探索與龍頭企業ERP、與電商平臺、與政府信息平臺等實現數據對接，為其小微和個人客戶提供基于大數據測算批量化的在線融資產品；三是探索與第三方互聯網公司合作，在涉農電商、股權眾籌、P2P等新興領域開展跨界創新。

5. 順應大資產趨勢，提升財富管理服務能力。預計到2020年，我國財富管理市場規模將達到227萬億元，其中私人財富管理市場規模增幅將達到97萬億元。把握歷史機遇，大量發展資產管理將成為銀行經營轉型的重要方向之一。一是從單一的資金中介向多元綜合金融服務轉型，通過專業化的投資組合為客戶提供更多理財服務；二是由資產持有型向資產交易型轉變，通過資產證券化，場內外自營投資，理財資金對接項目融資等方式，探索輕資產的資管經營模式；三是由偏重貨幣市場標的向貨幣與資本市場雙重標的轉變，分享資本市場發展紅利，提升資產管理的綜合服務能力；四是把握養老改革熱點，積極發展養老金融。據統計，2013年末我國基本養老金累計結存3.13萬億元，比上一年末增加7 334億元，增幅超過30%。預計到2030年，我國養老金總規模將達到1.8萬億美元，大力發展養老資管服務將全面帶動商業銀中間業務和存款業務發展。

四、 結語

展望未來，伴隨經濟步入新常態，三期疊加下的結構性改革所釋放的潛在紅利將成為未來中國經濟發展的新動力，也將是銀行業重點關注的方向。順應國家經濟結構調整步伐，圍繞“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶等國家戰略重心，加快支持發展基礎設施建設、裝備制造與信息技術產業、現代農業、綠色金融、保障房及其它惠民工程。同時，在美元升值和政府企業去杠桿率的雙重壓力下，對國內銀行資產業務和流動性管理提出更高的要求，應對互聯網金融的挑戰，合理引導貨幣投向實體經濟領域，在監管框架內開展輕資產的多元化經營等都將是未來一段時間商業銀行值得關注的重點方向。

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基金項目：中國博士后科學基金（項目號：2015T80160）。

作者簡介：王碩（1981-），男，漢族，遼寧省本溪市人，清華大學工學博士，清華大學經濟管理學院/中國農業銀行聯合工作站博士后，高級經濟師，研究方向為商業銀行戰略轉型及互聯網金融創新；張春霞（1985-），女，漢族，山東省濰坊市人，清華大學經濟學博士，北京大學經濟學院/中國農業銀行聯合工作站博士后，研究方向為互聯網金融創新。

收稿日期：2015-08-16。