沙特實(shí)施增產(chǎn)石油新政

□ 楊 慧

沙特實(shí)施增產(chǎn)石油新政

□ 楊 慧

沙特維持不限產(chǎn)和增產(chǎn)，調(diào)整能源政策適應(yīng)低油價(jià)。

沙特在石油領(lǐng)域具有領(lǐng)導(dǎo)力，是歐佩克的核心產(chǎn)油國(guó)，擁有巨大的原油儲(chǔ)產(chǎn)量?jī)?yōu)勢(shì)。沙特憑借石油產(chǎn)量和在國(guó)際石油市場(chǎng)的份額優(yōu)勢(shì)，通過(guò)調(diào)整產(chǎn)量政策，主導(dǎo)世界石油市場(chǎng)的波動(dòng)起伏的趨勢(shì)。在2014年11月底召開(kāi)的部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議上，沙特卻力主改變持續(xù)30年的應(yīng)對(duì)油價(jià)下跌的限產(chǎn)保價(jià)政策，主導(dǎo)超限額增產(chǎn)。

增產(chǎn)背景

2014年以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)仍處在國(guó)際金融危機(jī)后的深度調(diào)整期，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)明顯回落態(tài)勢(shì)。尤其2014下半年以來(lái)，歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)基本上陷入停滯狀態(tài)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷二季度4.6%的強(qiáng)勁增長(zhǎng)后，四季度GDP增速放緩至2.6%，2014 年GDP增速為2.4%。中國(guó)作為近幾年全球增長(zhǎng)最快的主要經(jīng)濟(jì)體，2014年全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為7.2%，成為自1990年以來(lái)增速最慢的一年。宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，加之世界各國(guó)加快能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力發(fā)展清潔能源和可再生能源，直接影響對(duì)石油的需求。美國(guó)能源信息署（EIA）發(fā)布的報(bào)告顯示，2014年世界石油需求增長(zhǎng)速度降至5年來(lái)最低水平。

與此同時(shí)，世界石油產(chǎn)量持續(xù)增加，供大于求的局面加劇了油價(jià)下跌。近年來(lái)，世界石油產(chǎn)量呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，供需格局較為寬松。特別是以美國(guó)為主要增長(zhǎng)點(diǎn)的非歐佩克國(guó)家產(chǎn)量增長(zhǎng)迅速。美國(guó)、加拿大等產(chǎn)油大國(guó)在“非常規(guī)革命”的推動(dòng)下，原油產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)。從2008年至今，美國(guó)日均原油產(chǎn)量增加了400萬(wàn)桶，增幅達(dá)到80%；加拿大油砂產(chǎn)量增加了100萬(wàn)桶/天。2014年世界供應(yīng)量9310萬(wàn)桶/天，超出需求量約105萬(wàn)桶/天。

2014年下半年，國(guó)際油價(jià)持續(xù)下行。2015年新年伊始，國(guó)際油價(jià)一度降至50美元/桶以下，與2014年初每桶110美元左右的油價(jià)相比降幅過(guò)半，創(chuàng)出近5年的最低價(jià)位。

沙特經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)。2014年沙特石油出口2851.39億美元，經(jīng)常賬戶(hù)盈余1093.09億美元，占到歐佩克12國(guó)經(jīng)常賬戶(hù)盈余3110.22億美元的35%。 由于沙特外匯儲(chǔ)備豐富，承受低油價(jià)的能力較強(qiáng)，沙特政府稱(chēng)，如果削減開(kāi)支，其外匯儲(chǔ)備可應(yīng)對(duì)8年的低油價(jià)。

沙特經(jīng)歷過(guò)由于投資下降難增產(chǎn)的困境。在1990年末和1991年初，沙特原油日供應(yīng)量達(dá)到850萬(wàn)桶/天，由于1998年亞洲金融危機(jī)影響，1999年投資擱置導(dǎo)致行業(yè)停頓。由于產(chǎn)量沒(méi)有跟上全球石油需求的增速，后期油價(jià)上升。沙特重新啟動(dòng)產(chǎn)量增長(zhǎng)。但是到2004年沙特產(chǎn)量才增至1100萬(wàn)桶。2008年金融危機(jī)導(dǎo)致需求下降與1998年類(lèi)似，由于減產(chǎn)和減少投資，到2011 年3月油價(jià)沖上100美元/桶，沙特4月日產(chǎn)量才879.6萬(wàn)桶，沒(méi)有獲得高油價(jià)時(shí)的高收益。

在油價(jià)下跌影響石油收入時(shí)，2014年10月沙特開(kāi)始宣布對(duì)所有出口產(chǎn)品降價(jià)，以低價(jià)格來(lái)爭(zhēng)奪消費(fèi)者，占有市場(chǎng)份額。后又多次下調(diào)對(duì)亞洲、美國(guó)出口價(jià)格，油價(jià)降至2008年以來(lái)最低水平。繼沙特之后，伊拉克、科威特和伊朗以2009年來(lái)最大的折扣向亞洲出售原油。

增產(chǎn)原因

首先是經(jīng)濟(jì)原因。一是非常規(guī)油氣資源增長(zhǎng)迅速。當(dāng)前全球范圍內(nèi)，約有50.1%的石油用在交通領(lǐng)域。到2035年交通業(yè)在一次能源的總體增長(zhǎng)中僅占15%。在石油的傳統(tǒng)份額日益縮小的情況下，非常規(guī)油氣資源增長(zhǎng)迅速導(dǎo)致沙特市場(chǎng)份額縮小。二是可再生能源發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。盡管2014年，電動(dòng)汽車(chē)的絕對(duì)量還不大，在中國(guó)、美國(guó)和日本，其電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)增速分別為120%、69%和45%，到2035年可再生能源是增速最快的燃料，年均增速6.3%。汽車(chē)的電氣化時(shí)代已悄然來(lái)臨，高油價(jià)只能促使市場(chǎng)份額加速流失于替代能源。在非常規(guī)和替代能源的雙面夾擊下，歐佩克2014年的全球原油市場(chǎng)份額已從2013年的43.3%減少到41.8%。于是，沙特采取通過(guò)增產(chǎn)壓價(jià)來(lái)打壓競(jìng)爭(zhēng)者的策略。石油部長(zhǎng)納伊米在2014年12月22日表示，如果有新的客戶(hù)，海灣國(guó)家準(zhǔn)備提高產(chǎn)量，再次驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)性的考慮。納伊米認(rèn)為，如果沙特減少輸出，市場(chǎng)份額將讓位于一些高成本產(chǎn)油國(guó)，如俄羅斯、巴西或美國(guó)。他一再堅(jiān)稱(chēng)，“讓高效的石油生產(chǎn)商減少生產(chǎn)，而低效率者繼續(xù)生產(chǎn)是不合理的”。盡管石油價(jià)格的下降已傷及該國(guó)的儲(chǔ)蓄并致其股市動(dòng)蕩，但是他認(rèn)為低成本海灣生產(chǎn)商能夠承受打擊，在那些高成本產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量下降后，油價(jià)就會(huì)提升。

□ 沙特近期不會(huì)改變石油政策。李曉東 供圖

其次是政治原因。石油成為外交工具在第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)中沙特已成功運(yùn)用。后來(lái)在1985年，沙特將每天原油出口量從200萬(wàn)桶增加到1000萬(wàn)桶，讓國(guó)際油價(jià)從每桶32美元下跌至不到10美元，導(dǎo)致前蘇聯(lián)每年損失200億美元，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)無(wú)以為繼，最終崩盤(pán)。據(jù)外媒報(bào)道，2015年2月沙特對(duì)俄羅斯開(kāi)出石油限產(chǎn)條件——停止支持?jǐn)⒗麃喛偨y(tǒng)巴沙爾。沙特與俄羅斯官員進(jìn)行了多輪談判，尚不清楚，沙特在多大程度上將石油價(jià)格與政治問(wèn)題掛鉤。但自2015年3月油價(jià)第一次反彈后，沙特就主導(dǎo)對(duì)也門(mén)什葉派胡塞武裝采取軍事打擊。盡管政治陰謀論不可考證，但“維持石油產(chǎn)量是沙特的外交政策新工具”，石油增產(chǎn)似乎能給予沙特以政治信心成為“中東警察”。

以上政治經(jīng)濟(jì)原因，影響沙特改變減產(chǎn)轉(zhuǎn)向增產(chǎn)保份額政策。另有外媒披露，沙特官員在2014年歐佩克部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議前，與金融機(jī)構(gòu)會(huì)談，認(rèn)為要獲得中期收入增長(zhǎng)，有必要接受一段時(shí)間的低油價(jià)，驗(yàn)證沙特明確推動(dòng)改變石油政策。

增產(chǎn)效果

以沙特石油部長(zhǎng)納伊米為代表堅(jiān)持的保市場(chǎng)份額增產(chǎn)政策，在目前已經(jīng)導(dǎo)致油價(jià)下跌。自2014年下半年至2015年1~3月，由沙特主導(dǎo)的歐佩克“不限產(chǎn)”和沙特增產(chǎn)政策，加速?lài)?guó)際石油市場(chǎng)油價(jià)跌勢(shì)。比如，在2014年11月歐佩克部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議結(jié)束后，保持石油產(chǎn)量3000萬(wàn)桶/日不變的消息一經(jīng)發(fā)出，國(guó)際油價(jià)當(dāng)日一度暴跌8%，WTI首次跌破70美元關(guān)口至67美元。在2014年11~12月，但凡歐佩克發(fā)布不限產(chǎn)或不限定油價(jià)的表態(tài)后，石油市場(chǎng)的油價(jià)遭受下行壓力。進(jìn)入2015年后，油價(jià)在1~3月之后走出跌勢(shì)，自4月份以來(lái)月均價(jià)連續(xù)兩個(gè)月保持在5%以上大幅增長(zhǎng)。但是2015年6月5日，歐佩克部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議維持不減產(chǎn)的產(chǎn)量配額政策，導(dǎo)致全球供應(yīng)結(jié)構(gòu)繼續(xù)寬松，6月份油價(jià)在4月份、5月份連續(xù)兩個(gè)月保持在5%以上大幅增長(zhǎng)之后，漲勢(shì)減緩轉(zhuǎn)而進(jìn)入穩(wěn)定階段。

從沙特官方售價(jià)來(lái)看，油價(jià)自2015年2月反彈開(kāi)始，沙特已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月上調(diào)出口亞洲與美國(guó)石油的官方售價(jià)。5月初，沙特阿美公司再次調(diào)高面向美國(guó)客戶(hù)的石油價(jià)格，再次驗(yàn)證預(yù)期世界石油供應(yīng)產(chǎn)量下降。沙特石油部長(zhǎng)納伊米在2015年2月油價(jià)首次反彈時(shí)，發(fā)表公開(kāi)評(píng)論，表示需求正在增長(zhǎng)，市場(chǎng)“已平靜下來(lái)”，暗示其對(duì)于當(dāng)前的動(dòng)態(tài)感到滿(mǎn)意。以上跡象表明，增產(chǎn)已經(jīng)產(chǎn)生抑制新的產(chǎn)能投資和其他油源供應(yīng)的進(jìn)一步增長(zhǎng)，符合沙特的“最有效率的生產(chǎn)者生產(chǎn)”的預(yù)期。

沙特增產(chǎn)政策有效，獲得歐佩克較多成員國(guó)支持。對(duì)于沙特來(lái)說(shuō)，盡管油價(jià)下跌，2014財(cái)年沙特經(jīng)濟(jì)仍然實(shí)現(xiàn)5%的增長(zhǎng)。在沙特經(jīng)濟(jì)狀況能夠維持不減產(chǎn)政策的情況下，作為歐佩克核心國(guó)家“關(guān)心合理、穩(wěn)定的石油出口收入，關(guān)心長(zhǎng)期利益而不是國(guó)家財(cái)政的預(yù)算需求和目標(biāo)收益”。這從兩次歐佩克會(huì)議不減產(chǎn)的政策上已經(jīng)得到驗(yàn)證。

沙特積極投資油氣行業(yè)。由于油價(jià)暴跌，沙特政府支出增加，財(cái)政預(yù)算赤字最近甚至達(dá)到386億美元?dú)v史新高。為增加國(guó)家收入，應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期的低油價(jià)，沙特打算增加原油出口量。由于空閑生產(chǎn)能力有限，沙特繼美國(guó)生產(chǎn)頁(yè)巖氣和致密油之后，準(zhǔn)備沙特國(guó)內(nèi)頁(yè)巖地質(zhì)帶油氣開(kāi)發(fā)。沙特這一投資基于計(jì)劃“建立滿(mǎn)足全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向強(qiáng)勢(shì)之際需求反彈的產(chǎn)能所需要的投資”，屆時(shí)沙特將成為除北美以外首批使用頁(yè)巖氣發(fā)電的國(guó)家，從而節(jié)省更多的原油用于出口。從沙特積極投資頁(yè)巖氣來(lái)看，增產(chǎn)動(dòng)機(jī)強(qiáng)烈，沙特等國(guó)希望世界需求增長(zhǎng)，希望等待世界石油市場(chǎng)結(jié)構(gòu)由供過(guò)于求轉(zhuǎn)變?yōu)楣┎粦?yīng)求，國(guó)際油價(jià)由低油價(jià)狀態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)橛蛢r(jià)高漲而獲得收益。

綜合以上因素，增產(chǎn)的效果已經(jīng)展現(xiàn)。伊朗成功簽署核談協(xié)議，其出口石油進(jìn)入市場(chǎng)最快在今年冬季，沙特在市場(chǎng)環(huán)境未發(fā)生大的改變前，不會(huì)輕易更改增產(chǎn)政策。沙特的態(tài)度仍然決定歐佩克的政策，未來(lái)歐佩克產(chǎn)量制度仍是增產(chǎn)保份額。但是增產(chǎn)的政策能否持續(xù)，還取決于歐佩克產(chǎn)油國(guó)內(nèi)部意見(jiàn)是否能繼續(xù)配合增產(chǎn)以及與非歐佩克國(guó)家和石油消費(fèi)國(guó)的博弈。

（作者單位：勝利油田）