商業銀行財務核心能力研究

李梓嘉

（軍事經濟學院 研究生二隊，武漢 430035）

企業財務核心能力簡單來說是指企業在發展過程中所表現出的可持續盈利能力，而它是由企業的財務活動能力、財務管理能力、財務表現能力這三方面所支撐的。它是企業最為重要的核心能力，也是最為準確的財務指標。無論是企業財務目標、財務能力、財務管理內容還是企業可持續發展的要求，無一不依靠可持續盈利成長能力來表現。企業財務核心能力具有價值性、異質性、知識特性、統一性、動態性和戰略支持性等特征。

一、國內外關于銀行財務核心能力相關的研究現狀

目前，國內外與銀行財務核心能力相關的研究大體有五部分。

一是世界經濟論壇（WEF）和瑞士洛桑國際管理學院（IMD）的指標體系及其測評。WEF和IMD主要依據一國金融業對整體經濟的作用來衡量金融業的競爭力。其銀行財務核心能力的研究包括四方面：中央銀行政策對經濟發展的影響、銀行規模、貸存款利差、對金融機構的法律監督是否足以保持金融穩定。在測量方法上，WEF和IMD通過專家調查法來確定各指標的權重，并采用加權平均法計算競爭力得分，進而對各國競爭力進行綜合評價。從其考察的方面可以看出，WEF和IMD的研究重點是一國銀行業整體的國際競爭力。WEF和IMD是最權威的競爭力研究機構，其競爭力的評價原則、方法和指標體系等己經逐漸得到國際社會的認可，其公布的《世界競爭力報告》對國際社會產生了巨大影響。

二是專業報刊。如英國《銀行家》雜志、《歐洲銀行家》雜志以及《亞洲貨幣》等對世界大銀行的排名：英國《銀行家》雜志每年對世界1 000家大銀行按其一級資本進行排名，主要考核的指標有銀行的一級資本、資產規模、經營穩健狀況、收益率。《亞洲貨幣》對亞洲銀行排名是為弘揚本土銀行在亞太區各國市場中取得的驕人成績。排序標準以業績指標為主，如用資本回報率衡量盈利能力，以及反映穩健程度的資本充足率；同時還包括一些無形因素，如市場對該機構的評價、擴張的潛力和商業信譽。

三是國際評級機構對銀行進行的信用等級評定。國際著名信用評價機構（如：標準普爾、穆迪等公司）每年對國際大銀行進行信用等級評定。標準普爾公司對銀行評級的方法重點考慮商業風險和財務風險因素，要對銀行評級的方法分長期信用評級和短期信用評級。其中，長期信用評級有AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC的等級，短期信用評級有 A-l、A-2、A-3、B、C的等級。穆迪的銀行評級具有廣泛性，其評價內容包括七個層次：經營環境、所有權及公司治理、品牌價值、盈利能力、風險結構與管理、經濟資本分析、管理重心和戰略。在分析中，穆迪等評級往往同時使用客觀評級法和主觀評級法，不過它以主觀評級法為主、客觀評級法為輔。

四是國外金融監管機構和金融分析師用的CAMELS模型。CAMELS評級系統，即駱駝評價系統。該系統主要監測和評估金融機構經營的六個方面：資本充足率（C）、資產質量（A）、管理能力（M）、贏利性（E）、流動性（L）、對市場風險的敏感程度（S）。CAMELS體系是世界上第一個引入銀行現場檢查評估制度，是建立在檢查人根據銀行的監管標準對銀行機構作出評估的基礎之上的，它規范、統一了美國銀行評級體系。

五是國內學者提出的銀行競爭力指標體系和分析方法。中國人民銀行高級經濟師焦瑾璞著的《中國銀行業國際競爭力研究》和《中國銀行業競爭力比較》是國內少有的研究銀行業競爭力專著。焦瑾璞認為，銀行業競爭力是銀行綜合能力的體現，是在市場經濟環境中相對其競爭對手（外資銀行）所表現出來的生存能力和持續發展能力的總和。他指出了影響中國銀行業國際競爭力的四個方面因素：現實競爭力、潛在競爭力、競爭環境、競爭態勢。黃蘭根據層次分析（AHP）法的原理，構建了目標、準則和指標三個層次的評價體系。目標層為規模要素、技術要素和機制要素；準則層中將規模要素細分為資源規模、市場規模、效益規模，將技術要素細分為人力資本、設備配置和金融創新，將機制要素細分為產權制度、運行機制、組織結構和行為規范；指標層則是對上述準則層的進一步具體細分。魏春旗、朱楓分別從技術、流程、組織、制度、人才、文化、戰略等七個方面對商業銀行的競爭力作了系統的理論詮釋。姚錚、邵勤華從商業銀行競爭力的內涵和影響因素出發，著重探討了商業銀行競爭力評價指標篩選、權重確定和綜合評價的方法，并提出了一些定性指標，從而使得商業銀行財務核心能力的評價突破了單純財務分析的范疇。張守鳳等將銀行競爭力的評價視為一個多目標決策問題，從盈利性、流動性、安全性三個方面用10項指標來反映銀行競爭力，并用層次分析法（AHP）得到銀行競爭力的綜合評價值，通過比較可以得出不同銀行競爭力強弱的先后順序。王松奇等則認為，商業銀行競爭力不僅要考察現實的結果，更具意義的是考察其背后的過程，并提出了競爭力模型，商業銀行競爭力評價=競爭力資產×競爭力過程。蔡紅艷提出了評價金融競爭力的資本配置指標，將資本配置效率模型動態化，并就銀行業重組、資本市場行業成長性辨識、我國資本市場兼并收購中的商業銀行競爭力進行了分類研究。

二、國外關于企業財務核心能力的研究現狀

一是基于運行制度的核心競爭力。D·福克納和C·鮑曼認為，企業核心競爭力是公司所擁有的、在行業中表現最佳的運行和制度。并進而將核心競爭力分成運營能力和制度能力兩類。運營能力指“技術”能力，這種能力與公司在市場上的經營情況有關，如銷售網絡、技術一體化等。制度能力主要是確定公司從事的核心活動的范圍，一般有效性制度能力包括價值保障、價值提升和創新能力。

二是基于技術和技術創新觀的核心能力。普拉哈拉德和哈默最早就是從技術和產品創新角度提出企業核心能力概念的。他們認為，企業核心能力是組織中的積累性學識，特別是關于如何協調不同的生產技能和有機結合多種技術流派的學識。核心能力的積累過程伴隨著企業核心產品和技術的發展過程，它是企業以往的投資和學習行為所積累的企業特定性的專長。這種積累過程涉及企業不同生產技巧的協調、不同技術的組合、價值觀念的傳遞。通過核心能力的積累，組織可以很快發現產品和市場的機會，獲得更多的超額利潤。除普拉哈拉德外哈默約和厄特巴克（M.H.Meyer，J.M.UtterbaCk）也持這種觀點。他們認為，企業的核心能力在更大程度上是在產品創新的基礎上把產品迅速推向市場的能力，具體包括以下四個方面的能力：產品技術能力、對用戶需求的理解能力、分銷渠道能力和制造能力。另外，他們經過一系列的實證研究，發現企業核心能力與市場績效之間存在著密切的關系，并且這種關系極大地受到企業競爭狀況的影響。

三是基于知識觀的核心能力。該流派認為，核心能力的基礎是知識，學習是核心能力提高的重要途徑，而學習能力是核心能力的核心。巴頓（DorothyLeonardBarton）是該流派的代表。他認為，企業核心能力是指企業特有的、不易外泄的、能為企業帶來競爭優勢的知識體系，它包括技巧和知識、技術系統、管理系統、價值觀系統。巴頓還認為，核心能力構成了企業的競爭優勢，它隨時間積累不易為其他企業所模仿。因此，企業為實現持續自主創新，必須以核心能力的持續積累為條件。麥肯錫（Mckinesy）咨詢公司的凱文·科因、斯蒂芬·霍爾和帕特里夏·克里福德等（KevinP.Coyne，StephenJ.D.Hall，PatrieiaGormanClifford）也提出，核心能力是某一組織內部一系列互補的技能和知識的組合，它具有使一項或多項關鍵業務達到業界一流水平的能力。

四是基于資源觀的核心能力。Collis和Montgomery均強調資源對企業建立競爭優勢的作用。他們認為，過于依賴企業核心競爭力的持久性是危險的，任何核心競爭力都僅僅具有有限的生命力，并且只會帶來一些暫時的利潤。他們提出一種有競爭力的和有價值的資源概念。與此相類似，Oliver認為，企業在獲取和配置資源時在決策和過程能力上的“異質性”構成了企業核心競爭力。從資源類型分析，構成核心競爭力的資源具有稀缺性、獨一無二性、持續性、專用性、不可模仿性、非交易性、無形性和非替代性等特點。基于這一觀點，企業在獲取和配置資源和競爭力的“異質性”決定了其獲得高額經濟回報率的可能。這些長期的、能獲取高于正常利潤回報的特性是企業在“有缺陷的”和“不完全的”要素市場中獲取并開發戰略性資產的競爭力所決定的。因為企業在選擇和積累資源上的決策是以有限的信息、認知偏見、因果關系模糊等條件制約下最經濟性地合理配置這些資源為特征的，所以，不同企業之間在獲取這些戰略性資源時在決策和過程上的“異質性”構成了企業的核心競爭力。

五是基于組織和系統觀的核心能力。組織與系統觀認為，核心能力是提供企業在特定經營中的競爭能力和競爭優勢基礎的多方面技能、互補性資產和運行機制的有機結合。它建筑于企業戰略和結構之上，以具備特殊技能的人為載體，涉及眾多層次的人員和組織的全部職能，因而，必須有溝通、參與和跨越組織邊界的共同視野和認同。庫姆斯（CoombS）認為，企業核心能力不僅包括企業的技術能力還包括將技術能力予以有效結合的組織能力，因此，企業核心能力既具有技術特性，又具有組織特性，它包括企業的技術專長和有效配置這些專長的能力。持這種觀點的還有拉法和佐羅（Raffa，2010）。他們認為，企業核心能力不僅存在于企業的操作子系統中，而且還存在于企業的文化子系統中，植根于復雜的人與人、人與環境之間的關系中。企業真正的核心能力是企業的技術核心能力、組織核心能力和文化核心能力的有機結合。

六是基于文化觀的核心能力。拉法和佐羅認為，企業核心競爭力不僅僅存在于企業的業務運作子系統中，而且存在于企業的文化系統中，根植于復雜的人與人以及人與環境的關系中。企業核心競爭力的積累蘊藏在企業的文化中，滲透到整個組織中，而恰恰是組織內達成共識并為組織成員深刻理解并指導行動的企業文化為一個綜合且不可模仿的核心競爭力提供了基礎。

七是基于組合觀的核心能力。康特在《戰略管理行為》一書中認為，核心競爭力是組織中主要創造值并被多個產品或多種業務共享的技能和能力的組合。這個定義除了指出創造價值和被多個產品或多種業務共享這個核心競爭力的特征外，也把核心競爭力定義在了技能和能力的組合上。在《核心競爭力和競爭優勢》一文中，鮑哥納和托馬斯認為，核心競爭力是企業的專有技能和與競爭對手相比能夠更好地指導企業實現盡可能高的顧客滿意的認知。梅約和厄特巴克認為，核心競爭力是指企業的研究開發能力、生產指導能力和市場營銷能力的組合。Petts認為，核心能力是市場上一家公司擁有的特有技術、知識和技能的組合。Khalid、YanBing認為，核心競爭力是由許多有價值的能力幾何而形成的，并具有獨一無二的特性，以及對于潛在業務的成功具有戰略性的彈性貢獻。

三、國內關于企業財務核心能力的研究現狀

目前，國內學者對企業核心能力研究也較多，他們從知識、能力、整合、戰略、識別以及實證等多個角度研究企業核心能力。

一是從知識的角度看。胡漢輝、周治翰從知識整合的角度解析企業核心能力的特征。余光勝認為，企業競爭優勢源于企業的知識。慕繼豐、陳方麗認為，互補性知識構成企業核心能力。范徽認為，核心能力是企業的“秘密武器”，破譯的關鍵是要發現核心能力的本質基礎，找出核心能力的實現基礎，這兩個基礎就是“知識資本”。鄧修權等在建立企業核心能力系統演化過程模型的基礎上，從知識的角度對企業核心能力系統的演化機理進行了分析。吳價寶基于組織學習分析了企業核心能力的形成機理。李興奎、馬力認為，組織學習影響企業核心能力的培育。

二是從能力的角度看。李志能、尹晨從理論核心、分析對象、分析視角、分析維度、分類標準、方法論和組織適應七個方面回顧、分析了過去幾十年來企業能力理論的發展，說明企業能力理論截然不同于其他理論的特色。趙懷周等以能力觀為主線，以期從理論上闡明核心能力的動態性內涵。

三是從整合的角度看。寧新在分析、整合核心競爭力基本概念的同時，提出了企業核心能力的提高應與市場機會能力相結合的觀點。林祥、李垣從個體技能、組織知識和技能、管理系統、價值觀與規范等四個維度分析企業核心能力。

四是從戰略的角度看。張國軍認為，企業核心競爭力的構造與擴散是一種戰略協同過程。韻江等提出了基于環境戰略和核心能力戰略的總體互動戰略的分析框架。

五是從識別方法的角度看。方統法論述了識別企業核心能力的幾種方法。管益忻提出，培育、強化企業核心能力應劃清有關企業核心能力的本質特征、機制構造、作用發揮等方面的界限。黃繼剛等認為，企業核心競爭力發展具有循序漸進性。陳疇鋪、胡隆基、魏江、葉學鋒等人使用模糊方法對核心能力識別和系統評價。

六是從實證研究的角度看。康榮平等實證研究中國企業核心競爭力的能力狀態和成長方向。受核心競爭力理論和思想的啟示，在會計學領域的理論發展過程中，至今己有學者提出了會計的核心競爭力、企業財務核心能力和核心競爭力財務等相關理論。馮巧根提出了以核心競爭力為導向的新的財務學視角——核心競爭力財務。所謂核心競爭力財務，就是在經濟學和管理學理論的指導下，以價值鏈或供應鏈企業群的資本投入與收益活動及其所產生的財務關系為研究對象，以市場競爭為動力，圍繞獲取企業競爭優勢，努力為顧客創造價值的一種系統的財務控制和管理方法。核心競爭力財務是基于管理經濟學視角的財務創新，為人們認識和發展財務學提供了新的思路。

四、國內外研究述評及未來展望

目前學術界對財務核心能力的結合研究還遠遠不夠。從理論研究層面看，觀點各異的結論雖然豐富、完善和發展了財務核心能力的內涵，但尚未形成統一的概念，還不成體系。現有研究的最前沿是將財務核心能力作為企業核心能力的綜合反映而非從核心競爭力的各構成要素對核心競爭力的作用機理角度來研究的。此外，他們也未對商業銀行如何提高財務核心能力做出深入的研究和探討，比較零散。競爭力被用來作為解釋銀行長期競爭優勢源泉的分析工具，更多的是著眼于表面的研究，而對如何利用競爭能力來創造競爭優勢，還沒有具體有效的途徑和方法，對商業銀行之間的市場競爭行為也關注較少。從實證研究層面看，較重視行業層面上的統計評價和整體競爭力的比較。在評價指標上，定量指標較多，忽視了如創新能力、公司治理結構等定性因素對銀行競爭力水平的影響；在數據處理方法上，加權平均法運用較多，也有的進一步采用多元統計分析中的聚類分析進行數據分類，還有的嘗試應用層次分析、集對分析及模糊綜合評判法等，但這些方法在確定指標權重上主觀性較強，會帶來一定的偏差；在分析結果顯示上，多以綜合評價排序為主，缺乏進一步深入地對銀行競爭力成長模式與其競爭力因素間關系的統計分析。于是，獨辟蹊徑，以財務核心能力的思想為指導研究銀行財務領域的核心競爭力無疑大有可為。

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