試析創新科技與金融創新結合

董佳

摘 要：文章分析了科技與金融結合需要解決的問題，揭示了科技創新需要金融的支持，科技創新又能夠推動金融市場的深化發展，二者緊密相連的關系，提出了促進創新科技與金融結合的建議。

關鍵詞：科技創新 金融市場 相互結合

中圖分類號：F830

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2015）06-268-02

一、科技與金融結合需要解決的問題

科技和金融結合是指引導和促進銀行業、證券業、保險業金融機構及創業投資等各類資本創新金融產品，為科技企業提供多種形式的融資服務。

目前國內金融機構積極探索嘗試解決制約金融資本向科技企業提供融資支持的問題，那么，關鍵問題是什么？在促進科技和金融結合過程中如何解決？

科技和金融結合的重點是科技型中小企業，應該著重就如何解決科技型中小企業的融資進行探索和創新。科技型中小企業的固定資產少，擁有專利等輕資產較多、經營不穩定、風險大的特點，在金融機構貸款仍然是企業融資主要渠道的前提下，促進科技和金融結合，有四個問題亟待解決。

1.需要發現科技型中小企業的價值。我國工商登記的中小企業有1100多萬家，個體工商戶有3400多萬家。如果單從數量上來講，科技型中小企業目前一共有16萬多家。但從發展趨勢來看，科技型中小企業的發展速度很快，正在進入加速發展的新時期。這些科技型中小企業，發展基本上是靠創業者的自有資金發展，與金融機構的交流機會少；因此，金融機構對這些企業的了解少，對企業的技術、產品、市場以及管理團隊等信息掌握不準，即使是一些具有核心知識產權、市場前景很好的科技型中小企業金融機構也了解不多。很多科技型中小企業是新型業態的企業，而金融機構服務的對象大部分是傳統的制造業類企業，金融機構對這些新型業態的科技型中小企業不熟悉。還有，科技型中小企業具有貸款融資規模小、成本高、風險大的特點，也會降低金融機構發放貸款的積極性。金融機構貸款支持科技型中小企業，與金融機構發放的大宗貸款的手續基本一樣，但是付出的成本比較大，包括企業產品市場前景的評估、管理團隊的認識以及抵押物的評估、以及日常的監管等，都會使金融機構付出的成本增加。

上述因素導致金融機構對科技型中小企業的認知和認可程度低。因此，如何從國內數量眾多的科技型中小企業中發現技術創新能力強、市場前景好、被金融機構認可的企業，是促進科技和金融結合的前提。這就需要在促進科技金融有效結合的過程中，建立科技型中小企業的價值發現渠道。

2.需要評估科技型中小企業的價值。目前科技型中小企業所擁有的土地、廠房、機器設備等固定資產掌握相對較少，而擁有的專利較多。但是，專利技術的價值評估與土地、廠房不同，專利價值存在非常明顯的時效性問題，技術進步產生的替代技術也往往使得很多企業擁有的專利技術價值降低或者變得毫無價值。企業的專利技術在市場化過程中，還存在市場化風險，很多技術在轉變過程中由于多種原因導致轉化失敗。因此，科技型中小企業的專利技術存在較大的評估風險。

當前國內對科技型中小企業的專利技術的價值評估也存在評估技術上的問題。雖說國家為企業的專利技術等無形資產的評估提供了一定的參考依據，不過由于科技金融支持對象的發展階段、管理團隊等的復雜性，在實際執行時缺乏具體的評估實施細則和量化標準。因此，如何準確評估科技型中小企業的專利技術及其產品的市場價值，是促進科技和金融結合的基礎，也是金融機構為科技型中小企業提供信貸支持的基礎。

3.需要金融機構推進產品的創新。金融機構支持科技型中小企業存在多樣性、復雜性和高風險性，金融機構的傳統產品遠遠不適合科技型中小企業，必須要在金融產品和服務模式上進行創新，這是促進科技金融結合的核心和關鍵問題。

這就要求參與科技和金融結合試點地區的科技部門、金融機構、中介機構等要依據本地現狀，研究開發適合科技型中小企業規模小、高成長和波動性大特點的金融產品，并簡化服務方式，主動探索支持各地科技型中小企業融資的多種服務模式，為促進全國的科技資源和金融資源有效結合起到榜樣作用。

4.需要補償金融機構貸款的風險。金融支持的科技型中小企業具有輕資產、風險大的特點，金融機構支持科技型中小企業就要承擔較高的風險，在市場經濟機制下，金融機構是把資金的安全性放在首位的，因此銀行不愿意承擔這么高的貸款風險。貸款支持科技型中小企業，就需要政府部門提供財政資金作為風險補償金，來解決金融機構貸款支持科技型中小企業的違約損失問題，以提高金融機構貸款支持科技型中小企業的積極性，這是促進科技金融結合工作持續開展的保障。

二、促進科技與金融結合的建議

面臨新形勢、新挑戰，需要不斷創新金融機構與科技結合的方式，引導和促進銀行業、證券業、保險業金融機構及創業投資等各類資本，創新金融產品、改進服務模式、搭建服務平臺，實現科技創新與金融資本的有機結合，為各發展階段的科技企業提供差異化金融服務。

1.完善科技創新和金融結合的相關制度。目前，對于國內金融市場的限制和干預較多，金融市場不能完全發揮其市場自動調節功能。現行的相關法律法規中對于金融市場中各色機構業務，金融工具等都有諸多限制，這些都阻礙了金融市場的健康發展，也不利于金融和科技創新的完美結合。

完善科技創新和金融結合的相關法律法規制度，首先，需要放寬對于金融市場的管制，給予金融市場一個自主調節機制發揮功效的機會和平臺，讓市場活躍起來。其次，應當鼓勵金融市場的科技創新。對于科技創新企業提供比較優惠的貸款或者優惠政策等，大力促進科技的創新活動，推動金融市場的繁榮。最后，應當建立一個信息和信用平臺，避免信息不對等帶來的決策錯誤；同時，強化信用擔保機構，補充市場中中小科技企業的信用度，降低交易成本。

2.引導和支持企業進入資本市場，優化科技資源配置，創新科技投入方式。進一步引導銀行業金融機構加大對科技型中小企業的信貸支持量，在已建立貸款風險補償基金，完善科技型中小企業貸款風險補償機制后，要繼續引導和支持銀行業金融機構加大科技信貸投入，擴大科技企業的受益量。擴大開展知識產權質押貸款和高新技術企業股權質押貸款業務，支持和推動科技型中小企業開展股份制改造，支持具備條件的非上市股份公司進入代辦系統進行股份公開轉讓。綜合運用償還性資助、風險補償、貸款貼息以及后補助等方式引導金融資本參與實施各級各類科技計劃，進一步發揮科技型中小企業技術創新基金投融資平臺的作用，運用貼息、后補助和股權投資等方式，增強中小企業商業融資能力，建立科技成果轉化項目庫，運用創業投資機制，吸引社會資本投資科技成果轉化項目。

3.結合科技企業實際情況，構建多層次金融體系。結合企業的實際情況和發展方向，在金融市場進行科技創新，構建出多層次的金融體系，豐富金融市場的組成元素。

國家應支持科技型企業的發展，對于中小型科技企業更應該大力扶持。構建一套科技部門和證券監管部門之間的信息交流平臺，幫助符合規定的科技創新企業的上市。對于此類企業之間的再次融資以及市場化的并購重組都給予支持和一定優惠扶助政策。和國外發達的金融市場相比較，我國金融市場發育尚不完善，發展也避開了大開大闔的路子，而是小步跑，這其中誠然有國家政策管理嚴格，政府部門干預較多的因素在內，但是也有金融市場自身體系單一，中小型科技企業勢單力薄，經不起風浪吹打的因素。所以，對于中小型科技創新企業的幫扶，同時也是在加快多層次、多元化金融體系的構建速度。只有不斷地完善金融市場體系，嚴格交易市場的制度和監督，降低企業之間的交易成本，提高交易效率，不論是上市公司或者非上市公司，都應該受到一視同仁的待遇。科技創新與金融互融、互動，更新金融工具，完善債務融資工具的發行機制，并且簡化發行流程。

4.搭建科技金融服務平臺，完善科技金融服務體系，培育中介機構發展。倡導成立為科技型企業提供融資服務的科技金融（服務）集團、科技創業投資集團、科技金融服務中心等服務平臺，吸引各類金融及中介機構為科技企業提供高效率、全方位的投融資服務。建立和完善科技成果評價和評估體系，培育一批專業化科技成果評估人員和機構。加快發展科技擔保機構、創業投資機構和金融中介服務等機構，為科技型中小企業融資提供服務。

5.建立和完善科技企業信用體系。借鑒許多科技園區信用體系建設的經驗和模式，開展科技企業信用征信和評級，建立科技企業信用體系。會同銀行、擔保公司、保險公司、小額貸款公司以及基金公司等，引入專業信用評級機構，逐步建立企業信用體系，以加強科技金融的風險控制。

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（責編：李雪）