中國銀行業市場結構對中小企業貸款的影響實證分析

姚定俊 楊興國 南京財經大學

中國銀行業市場結構對中小企業貸款的影響實證分析

姚定俊 楊興國 南京財經大學

本文以2005-2015年上交所中小企業板上市公司的數據作為研究樣本，采用非平衡面板數據分析方法建立計量經濟模型，考察我國銀行業市場結構對銀企關系的影響。實證結果顯示:（1）我國銀行業市場結構與銀企關系度之間呈現“倒U型效應”；（2）運行狀況良好，但缺乏國有背景的企業更愿意與銀行保持良好關系；（3）在經濟發展不活躍的地區，銀行與企業都更注重銀企關系的培養；（4）但不同規模的銀行對銀企關系并無顯著影響。

銀行業市場結構 關系型貸款 中小企業

一、引言

隨著我國金融體制改革的深入，中小銀行的市場份額逐年上升，國有銀行的份額卻在逐漸下降，使得我國銀行業集中程度整體呈下降趨勢，這為我們研究銀行業市場結構的變化對中小企業貸款技術的影響提供了難得的機會。

根據國外學者的研究結論以及我國銀行業的市場結構變化趨勢，我們做出如下假說:在其他條件一定的情況下，我國銀行業的市場集中度與中小企業獲得關系貸款呈U型關系。

二、研究設計

（一）數據來源

本文以上海證券交易所上市的中小企業銀行貸款數據為窗口，企業特征數據來自CSMAR數據庫中的企業財務數據，地區數據來自CSMAR數據庫中的區域經濟數據。

本文構建該變量是基于這樣一種考慮:銀行審核一筆金額較大的貸款時所投人調查和審核的精力、時間、人力等成本要比一筆金額較小的貸款大得多，貸款調查人員可能調查得更加深人，獲得企業的“軟信息”也就越多。

（三）解釋變量—銀行集中度

反映銀行集中度的量用反映市場集中度的綜合指標HHI指數來表示，全稱為赫芬達爾——赫希曼指數（HHI指數）。公式為:

（四）控制變量

三、模型設定

由于樣本中的設立時間不一致，故采用非平衡面板數據來進行回歸分析。根據上文分析，本文設計了以下計量模型來檢驗假說:

四、計量結果及解釋

（一）模型結果

本文相關回歸結果如下：

圖1：計量結果

（二）計量結果解釋：

從上表可知，銀行業集中度變量的一次項和二次項都對銀行的中小企業關系貸款存在顯著性影響。其中，二次項為負，一次項為正，說明銀企關系的緊密程度與我國銀行業競爭結構的關系并非為線性關系，而是表現出一種倒U型關系（圖2所示），即隨著我國銀行業集中度的下降，中小企業獲得關系貸款的概率逐步上升，但當競爭超過一定限度并且愈演愈烈的話，銀企關系的緊密程度會逐漸下降，不利于關系貸款的發放。計算得到倒U型曲線拐點分別為0. 1430和0. 1439，而目前我國銀行業集中度已超過拐點。

圖2：我國銀行業競爭程度和銀企關系的“倒U型效應”及其拐點

五、結論

第一，從2004至2010年間我國銀行業的存款、貸款業務的HHI指數不斷下降，競爭程度不斷加大，說明我國已形成以國有商業銀行為主體，股份制商業銀行、城市商業銀行、農村商業銀行、外資銀行并存，適度集中的銀行業市場結構。第二，我國東西部地區發展明顯不均衡，東部及沿海發達省份（以下稱東部地區）中小企業發展較活躍，該地區申請貸款成功的筆數也比較多。但從實證結果可看出，在經濟、金融不發達的地區（以下稱中西部地區），銀行與企業都更注重銀企關系的培養。第三，本文得出的結論與國外學者的實證結果并不一致。國外學者認為關系貸款與銀行業市場結構呈“U型效應”，而在我國，這種關系表現出的是“倒U型效應”，說明隨著我國銀行業競爭日益激烈，銀企關系緊密程度表現出先上升后下降的趨勢。

［1］魯丹，2008，銀行市場競爭結構、信息生產和中小企業融資，金融研究.年第5期.10-11

［2］唐建新和陳冬，2006.銀行業市場結構變化與中小企業融資環境分析.財會通訊.2006年第2期，36-42