國內資產托管業務發展研究

滑麗萍 國家開發銀行股份有限公司

國內資產托管業務發展研究

滑麗萍 國家開發銀行股份有限公司

近年來，銀行業受金融脫媒、利率市場化等多重利空影響，亟需改變原有的業務和利潤增長模式，實現戰略轉型。資產托管業務因具有不占用經濟資本、資金沉淀穩定以及業務協同效應顯著等優勢，成為銀行業戰略轉型的必然之選。本文結合國內資產托管業務實踐，從市場、服務、系統、營運、風險控制等方面對國內現有資產托管業務發展狀況進行了客觀分析，探究國內資產托管業務發展中存在的問題，并提出對策和建議，并對未來資產托管業務發展將會面臨的機遇和挑戰進行了展望。

資產托管 商業銀行 發展研究 機遇和挑戰

資產托管起源于19世紀英國的投資基金業務，我國商業銀行資產托管業務起步較晚，始于1998年封閉式證券投資基金。1997年，國務院頒布了《證券投資基金管理暫行辦法》，首次明確提出“經批準設立的托管基金，應當委托商業銀行作為基金托管人托管基金資產”。該辦法的問世首次確定了托管銀行在證券投資基金運作中的權利和義務，不僅為我國證券基金行業發展引入了獨立第三方銀行托管制度，同時也催生了中國銀行業又一新興金融服務，為中國銀行業面對“融資脫媒”的歷史性挑戰提供了應對利劍。

一、資產托管業務概述

資產托管業務是指托管銀行作為獨立機構，依據法律規定和托管合同的約定，對委托資產提供托管服務。資產托管業務能有效地保障托管資產運作的安全性與獨立性，從制度設計上嚴格控制信托關系下可能產生的道德風險與信用風險，是完善信托關系結構的制度基礎與載體。

（一）資產托管的定義

資產托管業務是指托管銀行作為獨立第三方，根據法律法規規定，接受委托人的委托，對委托人的委托資金提供安全保管、資金清算、資產估值、會計核算、投資監督、信息披露等服務。其核心內容是投資者在委托各類投資機構進行證券、股權等投資的同時，委托獨立第三方-托管銀行對委托資金進行保管，要求托管銀行按照事先約定或者法律法規的規定對資金進行劃付、核算、估值等，并委托托管銀行對投資機構的投資行為進行監督。

（二）資產托管服務

資產托管業務作為一項專業化的新興金融服務，在托管業務專業化分工的經濟金融趨勢下，托管服務被定義為滿足客戶融資、投資、交易三大需求，由托管機構作為具有社會公信力的第三方，在資產托管業務的開展過程中，為各類機構和個人客戶的投融資活動、交易活動相關的資金和資產提供安全保管、資金與證券清算交收、核算估值、投資監督、信息報告、績效評估等專業化服務的一項綜合性業務。

（三）資產托管分類

資產托管業務是由各個具體的資產托管業務項目組成的，在我國資產托管業務實踐中，資產托管主要有以下分類方式：

1.按監管部門批準的資產托管業務資格分類。分為證券投資基金托管、保險資產托管、社保基金托管、企業年金基金托管、券商資產管理計劃資產托管、信托資產托管、商業銀行人民幣理財產品托管、QFII資產托管、QDII資產托管等。

2.按托管資產性質分類。可分為金融資產和非金融資產。金融資產包括一切可提供到金融市場上的金融工具，包括貨幣黃金和特別提款權、通貨和存款、證券、貸款，其他應收應付賬款等。非金融資產主要分為固定資產、存貨和其他非金融資產三類。其他非金融資產指固定資產、存貨以外的生產性、非生產性有形非金融資產和無形非金融資產，如具有儲藏價值的珍貴物品、土地、地下資源、專利權、版權等。

3.按托管資產歸屬地分類。可分為境內資產與跨境資產，境內資產包括證券投資基金、保險資產、社保基金、企業年金基金、券商投資管理計劃、信托資產托管、商業銀行人民幣理財產品等投資的境內資產。跨境資產則包括QFII資產、RQFII資產、QDII資產等。

二、國內資產托管業務發展現狀

近年來，我國資產托管市場持續保持快速增長，托管機制日益滲透到資產管理的多個領域，托管業務不斷向縱深推進，托管資產規模和主要托管產品保持高速增長，托管資產多元化趨勢日益突出，資產托管市場的影響力不斷提升。

（一）資產托管市場規模

近年來，各家銀行加快了托管業務的發展速度。截至2011年末，國內共有18家商業銀行獲得了托管業務資格。根據中國銀行業協會公布的統計結果，截至2011年末，國內全行業資產托管規模達到14.15萬億元，較上年增長49.27%。其中，工、農、中、建、交五大國有托管行的托管規模遠超股份制和城商行，市場占比合計為77.32%。如圖一所示，按托管產品種類劃分，目前有五類托管產品資產規模已超過2萬億元，分別是銀行理財托管（3.89萬億元）、保險資金托管（2.65萬億元）、信托財產保管（2.31萬億元）、證券投資基金托管（2.13萬億元）、其他資產托管（2.01萬億元），五類產品資產托管規模合計占市場總規模的91.82%，構成我國資產托管市場的主體。

圖一、 2011年各業務種類托管資產規模（單位：億元）

（二）資產托管市場收入情況

近年來，商業銀行通過積極拓展資產托管業務的服務品種和服務領域，資產托管業務的效益總體水平隨著資產托管規模的增長呈現出較快地發展態勢，根據中國銀行業協會公布的統計結果，截至2011年末，國內18家具有托管業務資格的銀行實現托管費收入168.02億元。規模前5家國有托管行擁有全市場八成以上的托管手續扯，所以擔保機構還是對風險負責。然而，應該引起重視一點就是，自保開展應切實包含兩個條件。第一，風險暴露過程中，應確保單位數量應大，這樣才能使損失進行科學預計。第二，應加強專項基金設立工作，這樣才能開展預期損失方面預留。

（二）金融擔保過程中風險自留籌資模式

風險自留過程中，應通過多種途徑開展損失處理。例如，可以及時把它從現金流量消失，也可以通過損失分攤方法，使財務年度沖擊得到充分緩解。在籌資形式方面，應通過兩種形式進行，一種為科學構建外部基金，另一種為內部風險基金。

外部風險基金開展過程中，金融擔保機構需采用定期支付方法，主要支付于保險公司等。保險公司在此過程中，能夠起到代管基金作用。同傳統保險相比，如果引起擔保風險問題，保險公司在實施賠償過程中，基金數額受到一定限制。在實際開展階段，金融擔保機構還應進行相應保險費支付，然后經過保險公司進行另外損失賠償［5］。同內部風險基金加以對比，其能夠進行費用扣除，但需借助于保險公司開展費用支付。然而，通過內部風險基金實施，相對給財務沖擊很小，同時能夠省去第三方費用，并取得相應投資收益。出于基金來源角度考慮，主要包括下面幾點：第一，代位代償方面準備金。通常債務規模方面，擔保期限長短起到一定作用，為此需進行相應比例提取。第二，擔保呆賬方面準備金。應切實根據代償金額不同，進行相應比例提取。第三，普通準備金。應根據相應期限內凈收益進行相應提取。

四、結語

本文淺談中小企業如何加強自身風險補償機制方面科學構建，力求實現金融制度不斷健全和完善，并將金融市場存在問題得以充分解決。只有加強金融擔保體系方面大力建設，才能使企業信用得到不斷提升，同時克服貸款難等一系列問題。目前金融擔保體系尚不健全，仍然面臨諸多方面問題。企業管理者應肩負自身職責，對金融資源加以優化，大大減少金融市場交易過程中普遍面臨信息不對稱等一系列現象。

［1］顧海峰.中小企業金融擔保風險補償機制的系統性構建研究［J］.新金融，2011，（5）:32-36.

［2］朱振球.借鑒發達國家經驗完善我國中小企業信用擔保機制［J］.征信，2010，（3）:38-39.

［3］高井新.中小企業金融擔保風險補償機制的系統性構建研究［J］.黑龍江科技信息，2015，（26）:296-296.

［4］左濤.中小企業信用擔保供給模式及風險補償路徑選擇——基于準公共產品視角的分析［J］.武漢金融，2010，（10）:47-48.

［5］甄理.黑龍江省中小企業信用擔保體系發展的對策建議［J］.經濟研究導刊，2011，（11）:21-22.