論城投公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題及風(fēng)險(xiǎn)管理加強(qiáng)

胡德紅

（柳州市龍建投資發(fā)展有限責(zé)任公司，廣西 柳州 545000）

一、城投公司及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念

（一）城投公司的相關(guān)概念

城投公司是國(guó)有投資控股公司，其可以被視為是城市資產(chǎn)市場(chǎng)化的載體，各個(gè)地區(qū)政府授權(quán)或委托當(dāng)?shù)爻峭豆具M(jìn)行城市資產(chǎn)投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以實(shí)現(xiàn)城市資產(chǎn)保值、增值以及優(yōu)化配置的目的。城投公司日常經(jīng)營(yíng)管理形式主要是通過(guò)各級(jí)地方政府進(jìn)行土地劃撥以及債券、專項(xiàng)基金、稅費(fèi)等國(guó)有資產(chǎn)的注入促進(jìn)其達(dá)到相應(yīng)的融資標(biāo)準(zhǔn)，之后公司充分利用政府給予的財(cái)力、物力、其他資產(chǎn)等信用支持以進(jìn)一步擴(kuò)大自身規(guī)模并向市場(chǎng)進(jìn)行直接或間接融資，這些資金主要用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，滿足公共需要。

城投公司的經(jīng)營(yíng)管理特點(diǎn)主要包括以下幾點(diǎn):第一，獨(dú)立性。《公司法》中已經(jīng)作出了相關(guān)規(guī)定，要求城投類公司必須具有一般獨(dú)立法人的資格。城投類公司與一般企業(yè)法人相比所代表的利益主體不同，其代表的是各地區(qū)地方政府，促進(jìn)政府所出臺(tái)的政策能夠順利實(shí)施。第二，公益性。雖然城投公司利用融資形式開展業(yè)務(wù)，但是城投公司與其他房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)是不同的，一般公司都是以實(shí)現(xiàn)自身利益最大化為發(fā)展目標(biāo)，而城投公司是不以盈利為目的的，具有一定的公益性，其行為也屬于政府行為，所融到的資金主要用于建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施和公共事業(yè)等公共產(chǎn)品。第三，一貫性。城投公司在對(duì)自身所融到的資金進(jìn)行運(yùn)營(yíng)時(shí)遵循一貫性原則，并不像商業(yè)銀行信貸那樣限制資金使用范圍以及利率低的情況。城投公司一般都是以資金來(lái)源為基礎(chǔ)來(lái)進(jìn)行資金使用性質(zhì)的確定，包括有償資金和無(wú)償資金。第四，服務(wù)性。城投公司是由各地區(qū)政府扶持起來(lái)的，城投公司的投融資計(jì)劃與國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展密不可分，是除了財(cái)政預(yù)算和商業(yè)銀行以外的重要資金來(lái)源途徑，城投公司的順利發(fā)展不僅能夠促進(jìn)我國(guó)財(cái)政政策順利實(shí)施，而且還能夠推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的順利發(fā)展。

（二）城投公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并不是一個(gè)具體的概念，其存在于企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的全過(guò)程中。城投公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是融投資方面的風(fēng)險(xiǎn)，公司在進(jìn)行融資投資至到期還本付息的全過(guò)程中資金存在著一定的不確定性難以保證投資者收益的穩(wěn)定，同時(shí)融投資方式選擇不當(dāng)還會(huì)造成公司資金鏈斷裂，嚴(yán)重影響城投公司的可持續(xù)發(fā)展。

二、目前我國(guó)城投公司所存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）融資渠道單一

加強(qiáng)對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)不僅能夠使城市形象得到提升，而且在一定程度上還能夠解決一部分人的就業(yè)問(wèn)題拉動(dòng)內(nèi)需。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國(guó)政府就如何能夠加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展出臺(tái)了諸如銀行貸款利率下調(diào)等一系列政策進(jìn)行宏觀調(diào)控。我國(guó)地區(qū)地方政府為了能夠加快城市基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)程，往往會(huì)制定大規(guī)模建設(shè)投資計(jì)劃，投資計(jì)劃要想順利實(shí)施充足的資金是必不可少的，各地區(qū)城投公司作為項(xiàng)目實(shí)施的具體承擔(dān)者必須具備充足的資金。但目前，我國(guó)很多地區(qū)的城投公司的融資渠道較為單一，主要是通過(guò)向銀行進(jìn)行商業(yè)貸款以及財(cái)政撥款來(lái)取得資金。這樣一來(lái)，公司就會(huì)受到銀行的制約，一旦項(xiàng)目工程建設(shè)出現(xiàn)問(wèn)題，公司的信用就會(huì)受到影響，就會(huì)存在著資金鏈斷裂的危險(xiǎn)，最終造成公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（二）缺乏可持續(xù)發(fā)展能力

在中國(guó)特殊體制下各地區(qū)城投公司的誕生和發(fā)展都具有一定的政治色彩。由于城投公司是在各地方政府的指導(dǎo)下開展基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投、融資和建設(shè)，所以城投公司的盈利能力較一般公司相比差距很大，市場(chǎng)化程度很低，業(yè)務(wù)類型也較為單一且盈利點(diǎn)偏少，沒(méi)有業(yè)務(wù)和資源優(yōu)勢(shì)，銀行貸款與財(cái)政撥款占其總收入的比重很大，難以緊跟我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐，可持續(xù)發(fā)展動(dòng)力不足。

（三）沒(méi)有明確責(zé)任主體

一直以來(lái)我國(guó)在企業(yè)改革過(guò)程中非常重視政企分離這項(xiàng)內(nèi)容，但我國(guó)城投公司仍然沒(méi)有實(shí)現(xiàn)這一實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變。我國(guó)各地區(qū)城投公司責(zé)任主體不明確的現(xiàn)象普遍存在，雖然我國(guó)地區(qū)城投公司的性質(zhì)為國(guó)有獨(dú)資公司但實(shí)質(zhì)上是由政府控制其運(yùn)營(yíng)管理，公司員工基本上也都為政府相關(guān)部門的工作人員。

（四）公司內(nèi)部控制體系有待進(jìn)一步完善

有相當(dāng)一部分城投公司在內(nèi)部控制管理方面都沒(méi)有實(shí)現(xiàn)不相容崗位分離，一人兼多職現(xiàn)象嚴(yán)重，這樣不利于提高資金使用效率，容易發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，與企業(yè)現(xiàn)代化經(jīng)營(yíng)管理的本質(zhì)相背離。同時(shí)，雖然城投公司所融到的資金基本上都應(yīng)用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，滿足公共需要，但目前仍然存在著一些公司為了謀取更多的利益，背離資金投向，將資金應(yīng)用于一些利益和風(fēng)險(xiǎn)都較大的項(xiàng)目，這樣就容易加大公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率。此外，對(duì)城投公司的監(jiān)管機(jī)制有待進(jìn)一步完善，相關(guān)部門不但沒(méi)有定期對(duì)其資金流動(dòng)情況進(jìn)行檢查，而且也沒(méi)有實(shí)現(xiàn)各個(gè)部門之間的信息資源共享，這樣容易造成盲目擴(kuò)大債務(wù)規(guī)模情況的發(fā)生。

三、對(duì)于城投公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一系列加強(qiáng)措施

（一）拓寬融資渠道

城投公司融資渠道多樣化在一定程度上能夠保證公司平穩(wěn)發(fā)展，降低公司對(duì)商業(yè)貸款以及財(cái)政撥款的依賴性。主要可以從以下兩個(gè)方面進(jìn)行拓寬：第一，城投公司可以采取發(fā)行企業(yè)債或中期票據(jù)的形式有償融資，吸引社會(huì)上的一些資金以及國(guó)外資本參與到項(xiàng)目建設(shè)中去，這樣在一定程度上不僅可以促進(jìn)公司資金管理水平的提高，而且還可以減輕融資負(fù)擔(dān)，保證企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展；第二，公司可以通過(guò)上市的形式通過(guò)證券市場(chǎng)進(jìn)行融資，發(fā)行股票不僅無(wú)需付息還可以重復(fù)融資，能夠?yàn)楣編?lái)一定的資源。

（二）對(duì)公司進(jìn)行合理定位

公司定位是戰(zhàn)略發(fā)展的基石。為了從根本上解決城投公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，需要改變城投公司純粹融資平臺(tái)的定位，立足于培養(yǎng)自身的造血能力，從戰(zhàn)略上創(chuàng)造發(fā)展空間和增長(zhǎng)潛力。有鑒于此，城投公司可通過(guò)以下幾個(gè)角度進(jìn)行合理定位，從而完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型：一是成為公共服務(wù)的供應(yīng)商，通過(guò)獲取特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，涉足部分自然壟斷行業(yè)，獲取持續(xù)穩(wěn)定收益；二是國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)商，通過(guò)國(guó)有資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)和置換，持有部分經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)或優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權(quán)，實(shí)現(xiàn)資本保值增值；三是城市土地開發(fā)商，通過(guò)獨(dú)立開發(fā)或合作方式參與城市房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)，并逐漸向一二級(jí)聯(lián)動(dòng)開發(fā)轉(zhuǎn)型，獲取合理回報(bào)，深度參與城鎮(zhèn)化進(jìn)程。

（三）完善公司內(nèi)部審計(jì)及財(cái)務(wù)管理制度

首先，城投公司應(yīng)當(dāng)完善自身內(nèi)部審計(jì)機(jī)制，安排專職人員擔(dān)任審計(jì)相關(guān)職務(wù)，定期向上級(jí)部門以及其他相關(guān)部門匯報(bào)資金流動(dòng)情況，為公司未來(lái)發(fā)展提供有效依據(jù)；其次，城投公司還應(yīng)當(dāng)建立和完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行。

（四）明確責(zé)任主體

如果各地區(qū)城投公司過(guò)于依賴地方政府責(zé)任主體不明確的話，地方政府就具有償還或擔(dān)保公司債務(wù)的責(zé)任，最終城投公司的債務(wù)就很容易被轉(zhuǎn)化為政府的債務(wù)，加大財(cái)政負(fù)擔(dān)。對(duì)此，政府應(yīng)當(dāng)放權(quán)給城投公司，由政府控制其運(yùn)營(yíng)管理向?qū)崿F(xiàn)自主管理形式的轉(zhuǎn)變，撤回政府相關(guān)部門工作人員，選聘一些綜合素質(zhì)較高的人員擔(dān)任相應(yīng)職務(wù)。同時(shí)，公司管理層還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)與政府相關(guān)部門的溝通交流，建立一套完整的信息管理系統(tǒng)，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)公司項(xiàng)目相關(guān)信息數(shù)據(jù)資源的共享。

（五）建立健全公司內(nèi)部控制制度

城投公司要想更好地進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理必須建立健全公司內(nèi)部控制制度。對(duì)此，公司應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)崗位責(zé)任制明確權(quán)責(zé)，對(duì)不相容崗位進(jìn)行分離，一旦發(fā)現(xiàn)問(wèn)題能夠落實(shí)到個(gè)人，預(yù)防徇私舞弊現(xiàn)象的發(fā)生；同時(shí)，公司還應(yīng)當(dāng)提高財(cái)務(wù)部門工作人員的綜合素質(zhì)，定期組織會(huì)計(jì)人員繼續(xù)教育培訓(xùn)，學(xué)習(xí)最新政策以及會(huì)計(jì)相關(guān)知識(shí)，優(yōu)化會(huì)計(jì)人員知識(shí)結(jié)構(gòu)，在一定程度上間接地促進(jìn)城投公司財(cái)務(wù)管理工作的順利開展。

四、結(jié)論

城投公司是我國(guó)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，但目前城投類公司仍然處于發(fā)展初期，難免會(huì)存在一些問(wèn)題有待進(jìn)一步完善，城投公司加大對(duì)自身財(cái)務(wù)工作的管理力度對(duì)控制和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生有著非常重要的意義。本文就目前我國(guó)一些城投公司財(cái)務(wù)管理所存在的不足提出了拓寬融資渠道、加大公司財(cái)務(wù)管理監(jiān)督力度、明確責(zé)任主體以及建立健全公司內(nèi)部控制制度等建議，以促進(jìn)城投公司能夠穩(wěn)健發(fā)展。

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