提升全面風險主動管理能力，促進城商行經營轉型

郭軍

當前，在經濟轉型不斷深化、利率市場化進程加快、金融脫媒和互聯網金融快速發展、金融創新層出不窮的趨勢下，銀行業風險的形成機制、觸發機理、傳導路徑呈現出新特征和新變化，各類風險多點多發、相互交織，風險間的傳染滲透效應更為明顯。城商行受經營地域、業務資質、客戶覆蓋、資金實力、人才儲備等方面的制約，風險分散能力較差，對經濟周期大幅波動的耐受力較弱，風險管理面臨更大壓力，風險表現形式具有更加鮮明的特征。城商行只有加倍努力提升全面風險主動管理能力，才能實現有效經營轉型發展，不斷提升服務地方實體經濟的質量和水平，完成與經濟轉型升級互動發展的歷史使命。

城商行風險表現新特征

行業性風險偏好趨于上升

新常態下，銀行負債成本快速攀升、利差不斷收窄，利潤增速快速下滑，盈利能力有所下降，2014年銀行業資產利潤率和資本利潤率均值分別為1.2%、17.7%，同比下降0.1和1.6個百分點。近兩年來，為緩解利差收窄的沖擊，各家銀行紛紛加快創新轉型，推動綜合化經營，尋求新的盈利增長點。但在新的運營模式和盈利模式形成前的一定時期內，將會在現有盈利模式的慣性牽動和考核指標體系的導向下，迫于經營壓力在高風險收益領域進行資產配置，以彌補負債成本上升引發的收益下降，行業性風險偏好趨于上升。城商行受經營區域、金融牌照等“個性化”因素制約，創新轉型步伐客觀上落后于國有銀行和股份制銀行，資產配置方式和定價能力受限，風險偏好被迫上升的壓力更為明顯。如果不能帶動管理、人才、風控等方面的同步提升，城商行發展將蘊含巨大的戰略風險。

利率風險及其影響凸顯

2014年以來，中國人民銀行5次下調存貸款基準利率，一年期存貸款基準利率分別下調125BP和140BP，存貸款利率波動在各金融工具、各金融主體之間快速傳導。大型銀行應對降息較為從容，存款利率上浮比例基本維持不變，城商行出于生存競爭需要，不同程度地提高了存款上浮比例，同時資產定價受議價能力和非對稱降息因素影響快速下滑。市場利率的頻繁、大幅波動給城商行利率風險管理帶來了前所未有的全方位沖擊。一是短期負債支持長期資產的經營模式下，資產重定價滯后于負債重定價所形成的風險；二是非對稱降息帶來的基差風險；三是資產與負債方產品期限不一、收益率變動不一帶來的風險；四是利率下行通道下，借款人傾向于提前還貸、以低利率重新貸款的隱含性期權風險。

城商行產生并成長于穩定的利差環境下，利率風險管理意愿、意識均較為薄弱，普遍僅參照“1104報表”模擬測算重定價敏感性缺口對凈利息收益的影響，分析技術、管理手段單一，缺乏有效的風險對沖工具。面對利率市場化的沖擊，凈利差、凈息差快速收窄，凈利潤增幅放緩。此外，金融產品定價管理基礎薄弱也成為了制約城商行健康發展的瓶頸。

流動性風險狀況更加復雜

金融服務提供者更加多元化，投資者對收益率的敏感性逐步提升，供需雙方和同業競爭者多方博弈帶來貨幣流通速度加快，資金在銀行體系和資本市場間、貨幣市場與證券市場間頻繁流動，銀行存款波動頻率加快、規模加大，穩定性快速下降。資金來源渠道相對狹窄的城商行群體愈加依賴成本較高、期限較短且不確定性較大的同業負債，同業負債占比持續上升，財務杠桿普遍偏大，負債成本偏離存款利率的程度加大。在實現股東期望回報率的驅動下，城商行迫于盈利壓力犧牲流動性以獲取高收益，資產久期拉長，流動性期限缺口加大；同時，期限錯配不僅局限于傳統存貸款領域，迅猛發展的同業業務、表外業務蘊含的錯配缺口或許更為突出，全口徑流動性風險的識別和管理難度加大。

我國央行陸續推出了再貼現、常備借貸便利等應急流動性管理工具，城商行間也正在加快跨省份流動性互助機制建設，加之準備金考核方式調整，允許一定額度的“透支”，流動性管理彈性和靈活性進一步加強。因此，雖然城商行流動性風險狀況更加復雜和難以預測，但從整體上來看，單家銀行出現兌付危機的可能性不大。

信用風險快速聚集爆發

面對經濟增長速度換檔期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期“三期疊加”的沖擊。據統計，2014年一季度至2015年二季度期間，城商行不良貸款率同比增速由13.25%上升至38.38%，不良貸款余額同比增速由16.35%攀升至53.50%（詳見圖1），不良貸款呈加速暴露趨勢。首先，在經濟下行過程中，城商行前期高速的規模擴張和跨區域發展所帶來的潛在風險逐步顯現；其次，戰略定位缺乏前瞻性、主動性，多數城商行在信貸投放、產品開發、業務創新上更多的采取跟隨策略，缺乏相對應的風險管控能力；最后，城商行的區域性特點更易受到區域經濟發展的影響。不良貸款首先在經濟比較發達的長三角、珠三角等東部沿海區域集中暴露，逐步蔓延至產能過剩行業集中的環渤海地區以及中西部欠發達地區。區域內的城商行也面臨嚴峻的資產質量壓力，城商行區域性金融風險不可小覷。

金融創新中信息科技風險不容忽視

近幾年來，城商行開始通過引進新技術推動金融創新，不斷推出融合新科技的新業務，在為客戶提供新金融產品和更加便捷快速服務的同時，應高度關注信息科技風險。一是第三方支付、移動應用等互聯網技術快速發展，客戶信息安全管理面臨更高的挑戰，因信息泄露而誘發的銀行卡盜刷等案件頻發，損害了客戶經濟利益和銀行聲譽；二是科技創新促使銀行內部系統之間以及與證券、通信、交通等公司系統間的互聯越發緊密，設計疏漏或局部故障將導致整體異常；三是城商行的技術創新普遍采用與系統開發商合作的模式，需要重點關注系統的穩定性、可靠性、安全性以及外包人員的技術能力和職業素養；城商行科技力量相對薄弱和管理模式相對滯后的現狀與新技術帶來種類繁多的風險不匹配。如何全面平衡風險和回報之間的關系、采取最優級化的風險處置措施，將是城商行今后很長時間內信息科技風險應重點關注的課題。

風險的關聯性顯著上升

新經營環境和業務模式使城商行各類風險更易相互轉化，風險間關聯性上升。例如，銀行資產價格受到流動性風險和信用風險的共同作用而產生變化，風險之間更容易通過定價相互轉化；過高的集中度風險易于觸發信用風險、流動性風險和利率風險；投資者錯誤認定非保本理財存在隱形擔保和剛性兌付，投資標的的信用風險、利率風險可能危及城商行聲譽風險。

金融創新業務跨市場運作，涉及證券、保險、信托甚至是民間借貸團體等多個參與主體，客觀上導致金融分業體制下的防火墻作用出現凈損漏，不同市場產品和客戶之間的聯系更加緊密和多樣化，風險溢出效應彰顯。“第三方支付”等互聯網金融創新、“表表外業務”創新中的局部風險事件可能通過業務鏈條隱蔽但迅速地滲透傳染至其他交易主體，乃至整個金融體系。

切實提升全面風險主動管理能力的策略建議

面對新常態下風險管理新特征和新挑戰，城商行必須自覺接受和主動適應監管政策新標準，充分研究風險監管指標本質內涵，結合自身經營特色，吸收轉化為內部管理指標。將監管約束作為自身風險管理的外在動力，切實遵守競爭發展的“游戲規則”，以超越監管的標準嚴格要求自己，不斷創新和優化全面風險管理制度體系和運行機制，逐步實現風險管理方法從政策授權管理和經驗管理向科學化、數量化、系統化、精細化的轉變。

適應發展新常態，強化戰略風險管理

戰略關乎銀行發展方向的選擇，戰略風險是銀行最具顛覆性、最大的風險。某種意義上，銀行的風險問題本身就是個戰略問題，短期和長期的戰略目標就意味著不同的風險選擇與風險管理。當前在內外部因素的共同推動下，我國銀行業步入轉軌期，能否依據內外部環境變化，準確研判經濟周期，合理取舍規模與效益、業務與風險，及時重檢與修正自身發展戰略，把握好銀行發展方向、目標、策略和節奏，控制住風險，直接關乎銀行的生死存亡。

優化頂層設計對戰略風險管理與防范至關重要。一般而言，城商行主要股東的行為決策對銀行戰略發展方向和風險偏好影響顯著，城商行應優化股權結構，引入和銀行戰略發展方向相一致、能夠發揮戰略協同作用的股東，防范因股權結構不合理引發的戰略風險；“三會一層”的戰略決策和執行能力是防范戰略風險、實現可持續發展的決定性因素，因此要優化董事會、監事會及高管層的成員構成，強化獨立董事和外部監事作用，提升董事、監事和高級管理人員戰略決策和風險把控能力，確保銀行構建與規模、業務相適應的風險管理架構與制度，包括風險文化、風險團隊、風險偏好、資本管理、壓力測試、風險模型等主要內容；要平衡投資者評價、機構評價及監管評價，優化考核指標導向，確保考核指標導向與戰略規劃方向相一致，防范戰略風險。

豐富利率風險管理工具，強化產品定價能力

將對利率風險管理的重視程度提升到新的高度，建立健全利率風險指標管理體系，以利率敏感性缺口分析為主，逐步引入反映現金流時間價值的久期缺口管理技術。通過實施內部資金轉移定價（FTP），將利率風險上收到總行層面進行集中化管理，實現資金來源與資金運用在規模、定價和期限上的合理匹配。同時建立科學的利率走勢分析機制，提高利率走勢判斷的前瞻性和準確性，對于利率錯配產生的風險敞口，通過表內結構性調整和表外利率衍生工具進行合理對沖。

按照“全面規劃、分期推進”的原則，加快涵蓋FTP、經濟資本、成本分攤等項目的管理會計體系建設，為強化產品定價能力奠定堅實基礎。資產端定價要覆蓋資本成本、資金成本、風險成本、經營成本和稅務成本：資本成本方面，以監管資本風險權重作為基本參考，結合自身戰略發展導向，依據擔保方式、行業類別、所屬地域等維度調節權重；資金成本方面，內部FTP收益率曲線要更好的對接市場利率，要根據流動性管理策略設置不同的流動性期限溢價；信用風險方面，依據客戶信用評級等信息設置階梯式的信用風險溢價。負債端定價要綜合考慮業務屬性、資金供需、市場競爭、客戶綜合貢獻度等因素，制定分層次的差異化、個性化定價方案，強化成本控制能力和負債穩定性。

完善流動性指標管理體系，強化限額管理

便捷性手段和復雜性技術并軌。制訂更為清晰、便于操作的日常管理指標體系，例如，通過跟蹤大額存款資金律動規律，結合其他各類大宗資產、負債的結構和到期分布信息，科學準確的預測單日現金凈流出值，做實日常頭寸預報管理；通過同業業務凈融入指標監測貨幣市場資金依賴度，側面評估財務杠桿水平。將歷史情景模擬、流動性壓力測試、資產變現能力估算等復雜性技術切實應用于確定流動性風險指標限額、流動性資產儲備等戰略層面決策。

在分析自身資產負債結構、業務復雜程度的基礎上，對流動性指標施行全口徑限額管理，重視表外業務潛在的流動性風險。著力建設流動性風險預警機制，設定指標警戒值和紅黃藍三級容忍度，并制定分層次的流動性資產儲備和應急預案，以應對不同程度的流動性壓力事件。此外，應重點關注負債來源集中度和資產到期集中度，積極研究運用大額存單、信貸資產證券化等工具，加強資產負債主動管理，構建多元化的資金來源渠道，調節資產負債期限錯配缺口，有效降低集中度風險、流動性風險。

緊密結合經濟轉型戰略，加快推進信貸結構轉型

近年來，整個銀行業都承受了來自于經濟增速放緩、利率市場化、金融脫媒加速推進等多重壓力，傳統信貸需求大幅減弱，客戶結構與客戶行為發生深刻變化，城商行的信貸投放結構和方式調整面臨嚴峻挑戰。對于增量信貸投放上，城商行應緊密契合中國經濟從要素、投資驅動向創新驅動的轉變，積極主動地選擇調整信貸結構之路。在強化信用風險管理能力和提升內力的同時，發揮地緣優勢，對接地方經濟轉型戰略，深入了解當地產業結構和前景、公司需求模式及政治文化環境，以及對潛在風險的更貼近地掌控，確定自身的經營區域、目標客戶和差異化戰略選擇，切實抓住結構調整、產業升級、消費升級等國家戰略帶來的經濟發展新增長點，加快推進信貸結構轉型，從而贏得信貸市場的領先地位，同時在地方產業結構轉型中積極踐行社會責任；對于存量信貸結構，城商行可以借道PSL等結構性貨幣政策工具，將持有的地方債質押央行，或者通過資產證券化出售部分資產，由此獲得新的流動性，加快信貸結構調整的步伐。

多種方式和措施并舉，快速緩解不良資產處置壓力

信用風險管理目前是城商行最首要和最緊迫的任務。為防止不良資產高度聚集而引發系統性風險，城商行必須多措并舉加速不良貸款處置，除了充分利用傳統不良貸款處置方式，更應積極探索和創新不良資產處置模式和方法。一是靈活運用代持及變通獲利方式多角度處置不良貸款，在問題資產計入不良之前，折價“出售”給資產管理公司，但仍由原債權銀行進行清收處置，兩年內未實現清收的問題資產，由原債權銀行購回；二是資產證券化及信托處置模式并用，最大化地利用外界手段，快速、高效地批量處理不良資產；三是不良資產處置互聯網化，擴大不良資產交易行為的參與程度，縮短不良資產處置鏈條，最大限度地節省交易成交和提高處置效率。

適應經營轉型，增強主動風險管理對業務發展的保障作用

對于當前面臨的金融新生態，城商行要適應綜合化、多元化的創新發展需要，切實轉變傳統的風險管理思維和模式，應用現代化的風險管理工具和技術，增強主動風險管理對業務發展的保障作用。一是完善“跨市場、跨業務、跨監管、全口徑”的風險管理，力求做到表內表外、貸款和大資管信用風險評估與管理統一標準；二是隨著“大數據時代”到來，風險管理工具和技術日趨成熟，風險計量精確度不斷提高，城商行應研究在內部建立有前瞻性的預測和分析管理工具來預測和防范風險，改變現行的依賴人工的風險管理模式，逐步實現風險管理方法的科學化、數量化和精細化；三是充分應用壓力測試工具，前瞻性的管控經濟周期大幅波動帶來的各類風險，制定有針對性的風險預警和補救措施，防范“黑天鵝”事件對銀行帶來的毀滅性打擊。

（作者系西安銀行董事長）