金融支持小微企業發展的國際經驗與運作規律

【摘要】研究發現，國內外金融促進小微企業發展的政策實踐，呈現以下規律：政策性金融體系通過影響商業金融系統發揮更大作用，對商業銀行信貸投放的直接限制和差別化監管是重要的調控手段，對小微企業創業、創新活動的金融支持是各國政策設計的重點，對小微企業融智服務及生態系統的金融支持越來越受到重視。

【關鍵詞】小微企業 金融支持 創業創新

各國家、各地區基于自身的經濟制度、發展水平、歷史條件、社會文化和法律環境等，在金融支持的目標側重、體系構建、模式選擇、工具運用等技術層面有所不同，發展形成符合自身特色的一套小微企業扶持系統。

一、政策性金融支持及其杠桿效應

各國的政策性金融體系對小微企業的直接融資供給規模普遍很小，在小微企業社會融資總量的占比偏低，更多的是利用桿杠效應，通過作用于商業性金融系統來發揮作用。一般具體做法是建立專門的小微企業管理機構、覆蓋全國的政策性金融機構和政策性信用擔保機構，直接為小微企業提供信用擔保，為商業性擔保機構、小額貸款機構提供再擔保，為其他融資平臺或團體提供資金或與其聯合擔保，建立風險補償基金等，降低商業銀行、小額貸款機構在小微企業貸款中的風險控制成本和信貸違約損失，既要降低小微企業貸款價格，又要保證商業性金融機構的盈利空間和信貸安全，以提高小微企業信貸投放積極性。

美國的小企業管理局（SBA）為符合條件的小型企業提供一定額度的低利率政策性貸款、聯合貸款、貸款擔保。在SFA管轄下，設立小企業投資公司（SBIC），為符合條件、具有發展潛力的小企業提供直接貸款、融資擔保和風險投資。依靠完備的社會信用體系和法律系統，美國發達的金融市場和商業金融機構為小微企業融資服務提供有效支撐。

日本政策金融公庫（JASME）為小企業提供一定額度中長期、低息貸款和信用擔保，開展信用保險業務，支持中小企業信貸資產證券化，根據經濟形勢和信貸市場供需情況反向擴大或收縮信貸額度。政策性金融機構直接為中小微企業提供的融資資金總額在中小微企業社會融資總量的占比僅為10%左右，其余貸款多為經政策性金融機構或擔保機構提供融資擔保后，從商業性金融機構獲得的。

二、商業銀行信貸調控和差別化監管

韓國的中央銀行制定了“總額限度貸款制度”，對商業銀行貸款計劃規模設立一定的限額后，根據商業銀行中小企業信貸的規模和業績，優先為其提供差別化低息再貸款。制定“中小企業義務貸款制度”，規定商業性金融機構新增貸款中對中小企業的信貸量不能低于一定的比例，如全國性銀行為45%，地方銀行為60%。韓國中小企業銀行新增貸款中對中小企業的信貸量不得低于80%。

我國臺灣地區早年設立了中小企業專業銀行，依據當時的銀行法規（1975），在該類銀行全部貸款總額構成比例中，中型企業貸款占比不得低于30%，小型企業貸款占比不得低于40%。在當時臺灣中小企業全部信貸總額中，中小企業專業銀行約占30%。[1]

中國銀監會從2010年起開始設定和實行“確保小微企業貸款增速不低于各項貸款平均水平、增量不低于上年同期水平”的“兩個不低于”目標，搭配相應的差別化監管措施。2015年3月，銀監會將“兩個不低于”目標調整為“三個不低于”目標，即在確保小微企業貸款增量提高的基礎上，“努力實現小微企業貸款增速不低于各項貸款平均增速，小微企業貸款戶數不低于上年同期戶數，小微企業申貸獲得率不低于上年同期水平”。

三、對創業和創新活動的金融支持

美國不僅建立以中小企業管理局為核心的政策性創業支持體系，還建立起以成熟的資本市場、發達的風險投資行業為核心的市場化創業支持體系。通過有效運營的國家創新系統，完善的產學研合作機制和科技成果共享制度，類型多樣的研究基金和創業基金，將萬千家小微企業組織和納入到國家科學研究和技術開發計劃之內，并提供科研經費資助和財政補貼，借助發達的金融系統積極促進科技成果的商業化和產業化。

在德國，個人或團體新創小微企業時，若自有資金達到預定投資總額的10%及其以上，可向德國平衡銀行申請相當于投資總額30%的創業援助貸款。創業貸款由國家提供擔保，利息低于市場利率，期限在10-20年，并且創業者前2年可以不支付利息，前10年可不償還本金。聯邦政府或各州政府向平衡銀行提供2-3個百分點的專項利息補貼，以保證平衡銀行的利益。聯邦研究技術部每年投入約6億馬克專項資金為小微企業參與技術研究、產品開發等創新活動提供資助。

意大利發展形成以互助擔保模式為主要特征的小微企業信貸支持體系，并建立技術創新基金（FIT）和研發基金（FAR）為小微企業創新活動提供資助。技術創新基金一般通過貼息貸款的方式為小微企業的技術創新及其成果轉化提供支持，貸款額度通常不超過研發項目經費總額的35%。研發基金主要為企業與科研機構的聯合科研和技術創新以及企業技術革新提供低息資助貸款，貸款額度通常不超過研究經費總額的55%，小微企業可以適當提高到65%。

四、小微企業融智服務及生態系統

對小微企業生態系統的金融支持、發展融“智”類金融服務以及對其供給系統的金融支持，本質上是對小微企業發展的金融支持內涵的深化理解和金融支持邊界的外向擴展。這兩個方面在許多國家小微企業扶持體系和政策設計中越來越受到重視[2]。

美國小企業管理局以財政撥款和聯邦預算資金為基礎，在全國設立了上萬個服務公司或服務點，成員多為來自于大型企業或已經退休的經驗豐富的職業經理人組成，以收取少量費用或者免費的志愿者服務形式，為小微企業提供信息咨詢、商業資料、創業輔導、企劃設計、管理咨詢、稅務籌劃等服務。

韓國成立了由國家財政資金運營，具有民間經濟團體性質的中小企業振興公團，主要為中小型企業提供商業資訊、信息咨詢、人才培訓和知識傳播，負責國家中小企業發展基金計劃的執行，以幫助國內中小企業進行轉型升級、技術革新、產品開發、市場推廣、上下游協作、向國外投資等。

我國臺灣地區建立了中小企業財務融通輔導體系，為小微企業提供類型全面、內容豐富的服務，并依據財務管理、技術研發、市場拓展、商業咨詢、創業育成等重要問題分設了相應的專門輔導體系，將政府機構、金融機構、工商會、行業團體、信用保證機構、貿易促進機構等聯合和協調起來，搭建專門為中小企業提供全方位服務的網絡平臺、輔導中心。

參考文獻

[1]李雪.我國小微企業融資支持體系的構建[D].太原理工大學，2013.

[2]巴曙松.小微企業融資發展報告：中國現狀及亞洲實踐[C]. 2013.

基金項目：河北省高校學科拔尖人才選拔與培養計劃資助和研究生創新項目（2015S05）的資助。

作者簡介：周鵬翔（1990-），男，河南新蔡縣人，碩士研究生，主要研究方向為金融學。