2015（年中）液貨危險品水運形勢分析報告

上半年回顧

沿海液化品

世界經濟繼續緩慢復蘇，中國宏觀經濟運行總體平穩并呈回暖趨勢。上半年中國化學原料和化學制品制造業固定資產投資額達6802億元，累計增長8.4%。主要化工類產品產量趨勢表現不一。

需求下滑。化工行業總體仍保持穩中偏弱格局，隨著中國經濟結構調整、轉型升級以及化解產能過剩政策的落實，化工行業增速下降的態勢還將延續。與此同時，管道、陸路以及化工園區一體化繼續分流部分液化品水運需求，沿海液化品水運需求延續近年來的下滑趨勢。

供需格局保持穩定。沿海液化品水路運輸格局保持不變。華北地區是主要液化品水運量的流出地，是生產初級化工品的主要地區;華東地區是主要液化品水運量的目的地，既是生產初級化工品的主要地區又是化工品精加工和消費的主要地區;華南地區是主要液化品水運量的目的地，是化工品精加工和消費的主要地區。

港口化工品吞吐量表現不均。大連港化工原料及制品吞吐量為750萬噸，同比增長25.0%;天津港化工原料及制品吞吐量為411萬噸，同比增長3.7%。華東地區如上海港、寧波—舟山港、南京港是主要的化工原料裝卸港。上海港化工原料及制品吞吐量為575萬噸，同比增長35.3%;寧波—舟山港化工原料及制品吞吐量為847萬噸，同比增長8.9%;南京港化工原料及制品吞吐量為618萬噸，同比下跌2.5%。華南地區如廣州港、防城港港是主要的液化品接卸港口，廣州港化工原料及制品吞吐量為414萬噸，同比下跌7.7%;防城港港化工原料及制品吞吐量為183萬噸，同比增長6.1%。

沿海跨省運力增速趨緩。據交通運輸部統計數據，沿海跨省運輸化學品船運力平穩增長，增速明顯放緩。截至去年年底，沿海化學品船平均船齡為7.50年，較2013年增加0.9年;船齡12年以上的老舊船舶和船齡26年以上的特檢船分別占總運力規模的8.21%和0.85%。

運價下跌。市場供需格局造成沿海內貿化學品船市場運費處于下行趨勢中。據船公司反映，近期洽談中的COA價格與往年基本持平。市場仍然處于買方市場，多數內貿化學品船船東經營情況堪憂。

液化石油氣

液化氣產量和需求量均延續增長態勢。國家統計局數據顯示，前5月全國液化氣生產量934萬噸，同比增加約2萬噸，增速有所下降。液化氣表觀需求量為1298.6萬噸，相比今年表觀需求量的1133.4萬噸增加165.2萬噸，同比增長14.6%。

進口量快速上升。雖然當前液化氣消費受到天然氣消費的影響增速有所放緩，但液化氣進口量出現較快上升態勢，特別是上海、江蘇和浙江等長三角地區增長尤為明顯。國家統計局數據顯示，廣東省液化氣進口增長較快，前5月共進口156萬噸，同比增長16.4%，繼續位列中國液化氣進口量第一。浙江省液化氣進口量增幅最快，共進口63萬噸，同比增加近2倍，成為中國第二大液化氣進口省份。上海市、江蘇省和廣西自治區分別進口57萬噸、57萬噸和18萬噸，同比分別大幅增長91.9%、40.4%和88.8%。

下水液化氣持續下降。部分沿海煉廠周邊地區新建液化氣深加工項目不斷投產，對液化氣原料需求繼續上升，導致下水液化氣持續下降，其中大連西太、青島石化和鎮海煉化和廣西石化前5月下水量分別為0.4萬噸、3.0萬噸、2.4萬噸和4.8萬噸，同比分別大幅下降78.0%、71.1%、71.8%和30.8%。總體來看，上半年液化氣水運量扭轉了近幾年來持續大幅萎縮的態勢，呈現出小幅反彈的走勢，但不同煉廠下水量之間存在此消彼長的情況。

航線呈多元化特征。隨著沿海在建煉油項目陸續投產，煉油廠分布將趨于均衡，短途運輸比重正在增加，長途運輸比重相應減少，過去長期以“北氣南運”為主的水運格局已發生根本變化。據統計，當前“北氣南運”的水運量占比已降至50%以下，國內市場已出現南北氣雙向運輸航線、區域內運輸航線等多元化特征。

運力過剩依舊。近幾年水運市場低迷的形勢致使部分船東放棄新增造船計劃，加之出現部分造船企業倒閉或船東造船資金不足等情況，導致部分在建船舶停工，未能如期交付，綜合這些因素近期運力增長出現停滯的局面。截至6月底，中國現有液化氣船舶總數為81艘，包括江船12艘和海船69艘，總艙容達27.4萬方約14.2萬DWT，與年初持平。由于當前運力存量較大，貨源增長較弱，運力過剩局面沒有根本改變。

部分船舶分流至國際航線。在液化氣水運量持續下降的背景下，中國船東為了擺脫貨源不足的困境，開始逐步“走出去”從事外貿運輸。截至6月底，中國已有近30艘約250萬噸/年運輸能力的液化氣船舶開展了臺海、港澳及日本、韓國、東南亞外貿航線運輸，承攬了大量外貿貨源，填補了沿海貨源減少的空缺。

船舶營運效率持續下降。船舶經營航線分布不合理，液化氣船舶營運效率繼續下降，據中國船東協會液化氣專業委員會的統計，上半年液化氣船舶月均2.5航次以下，同比有所下降。

運價變化不大。由于液化氣水運貨源萎縮，雖然新船下水速度明顯放緩，一部分船舶分流國際航線市場，但由于存量運力供給仍較大，液化氣水運市場運力供大于求的現象仍較為突出，在此背景下，船東很難提升水運價格。由于當前運價處于低位，向下空間也非常有限，液化氣船運價延續了低位震蕩的走勢。

液化天然氣

需求小幅增長，增速下降。國際原油價格和煤炭價格持續下跌，中國天然氣第二輪價格改革推出，天然氣需求增速放緩。前5月，生產天然氣555億立方米，同比增長4.1%，增速同比下降3.6個百分點;進口天然氣247億立方米，同比增長5.6%，增速同比下降5個百分點;出口天然氣33億立方米，同比增長172.7%;表觀消費量772億立方米，同比增長2.1%，增速同比下降7個百分點（見圖）。

液化天然氣（LNG）進口量首次下降。近年來，隨著中國天然氣消費的快速增長，LNG進口需求也隨之快速增長。但由于進口LNG簽訂的長期合同價格較高，而去年下半年以來國際油價大幅下降，作為能源產品的LNG現貨價格也大幅下挫，導致中國進口商進口意愿較低，上半年LNG進口量首次出現下降。海關統計顯示， 前5月，LNG進口量為778.3萬噸，同比下降約9%（見表）。endprint

分月份看，LNG進口量呈逐月下降態勢，除1月份高達268萬噸外，其余均在150萬噸以下運行。上半年，LNG進口已擴至17個國家，其中前四大進口來源國分別為澳大利亞、卡塔爾、馬來西亞和印度尼西亞，四國合計占中國進口總份額的79.5%，同比增加5.2個百分點。

新船訂單和下水量同步快速增長。由于近幾年國際LNG海運需求持續上升，特別是遠東地區LNG海運需求快速增長，帶動國際LNG海運價格持續飆升，豐厚的盈利水平對船東具有足夠的吸引力，新船訂單不斷涌入市場。據克拉克森統計，截至6月底，全球10萬立方以上LNG新船訂單共143艘，較去年同期的111艘大幅增加32艘，增速明顯加快。

由于LNG船建造難度大，建造周期長（一般需要2—3年），導致前幾年新船下水較少。但自去年下半年開始，新船下水速度明顯加快，截至6月底，全球LNG船舶數量為426艘、3360萬DWT，較年初增加14艘，運力較年初增長近3.4%。其中，10萬立方以上LNG船共391艘，較年初增加14艘，較去年同期多下水4艘;10萬立方以下船舶共35艘船舶，與年初持平。

運價大幅下降。自去年下半年開始，LNG 船的市場貨盤開始減少，上半年全球海運需求出現小幅下降態勢。從運力供給方面看，上半年新船下水速度加快，運力增速明顯高于貨源增速，短期運力供大于求的矛盾顯現， LNG 船市場租金水平出現下跌走勢。截至6月底，14.7萬立方大型LNG型船即期市場租金約2萬美元/日，較去年同期5萬美元/天的水平下降近60%。

下半年展望

沿海液化品

由于中國化工行業布局基本完成，可以預見未來幾年能夠新增的大型化工項目將大幅減少，加上資源環境約束加大和企業經營成本高企，行業運行情況短期難以明顯好轉。據業內船舶經紀公司預測，液化品內貿水運量今年將達到2400萬～2500萬噸。但另據船公司分析，液化品水運量將被進一步拉低，今年2400萬～2500萬噸的內貿水運量預測可能偏高。

運力方面，交通運輸部宏觀調控政策已使內貿化學品運力增速明顯減緩，然而，市場整體運力過剩的局面將短期難以改變。未來如不加快淘汰低標準船舶或找到市場細分領域的新亮點，整個沿海散裝液化品船市場將面臨巨大挑戰。

隨著中國“一帶一路”戰略的深入，傳統沿海液化品水運市場格局可能改變，特別是孟中緬印經濟走廊的打通，有望激發相關地區經濟的發展，對基礎化學品的需求將使部分中型化學品船船東將運力投入該地區相關外貿航線。

液化石油氣

水運需求小幅回升。隨著中國政府穩增長措施陸續出臺，化工行業和居民對液化氣的需求將穩步增長，液化氣需求將延續前期的上升趨勢。但液化氣水運市場也面臨一些不確定因素考驗：一是液化氣水運貨源的增長取決于中國各地政府對液化氣深加工環節征收的消費稅落實效果，以及對深加工項目的影響程度大小;二是因天然氣和其它替代能源快速發展，液化氣的消費市場受到的沖擊和擠壓持續增大，水運貨源面臨更多影響;三是目前增長最大的化工氣體和外貿運輸，隨著中國新建丙烷脫氫項目的投產，丙烯和乙烯等化工氣體產品的生產量將大幅增加，對以后的進口量可能產生沖擊，直接影響外貿貨源。

運力變化基本穩定。根據中國船東協會液化氣專業委員會的數據，按照當前的造船計劃，下半年中國可能將有1艘3000立方液化氣新船下水。綜合來看，下半年運力變化預估與上半年基本持平。

運價繼續低位震蕩。雖然中國液化氣新船下水的高峰期已過，但由于當前中國液化氣船舶大多為15年以內的較新船舶，存量總運力的規模已明顯超過水運需求，雖然有部分運力分流至國際市場，但不足以扭轉運力供大于求的趨勢。下半年中國液化氣運價可能將繼續維持當前低位震蕩的態勢。

液化天然氣

接收站將繼續增加。隨著LNG的快速發展和進口量的增長，中國沿海LNG接收站建設正在提速。當前除已經建成分布在沿海10個省市的12個接收站外，按照當前規劃，下半年全國還將有3個LNG接收站投入運營，分別為廣西北海中石化LNG項目、廣東深圳中海油LNG項目和澳門中石化LNG項目，將新增LNG接收能力1200萬噸，屆時中國的LNG碼頭將達到16個，LNG總接收能力將達到5250萬噸/年。自此，全部沿海省份都將擁有建成投產的LNG碼頭接收站，LNG進口分發也趨于均衡。

進口需求較弱。雖然LNG碼頭新項目陸續投產，但當前中國經濟處于結構轉型期，下行壓力較大，加之LNG長期合同價格相較現貨價格高，進口商進口動力較低。下半年LNG進口需求較弱，不排除繼續出現進口量下降的可能。

新船下水維持快速增長。克拉克森數據顯示，下半年全球將有超過31艘新船下水，運力較當前的391艘上升約7.9%。考慮到部分新船下水速度可能推遲和老舊船舶退出市場，截至年底，全球10萬立方以上LNG船隊規模將較6月底增長6%以上。

運價低位震蕩。盡管國際貨源增長乏力，但下半年由于北半球天然氣取暖用氣需求量會出現季節性上升，全球LNG海運量會略高于上半年。由于下半年全球運力增速將大于運量增速，運力供大于求的矛盾仍會加大，LNG船運價水平缺乏上升動力。但由于當前運價水平已接近船東盈虧平衡點，下跌空間較為有限，下半年市場很有可能會出現低位震蕩的走勢。

（執筆：上海航運交易所信息部 ? 雍升 俞斌）endprint