推進中非固體礦產(chǎn)資源合作開發(fā)的建議

◎文/李萬賀 周大啟

伴隨經(jīng)濟高速發(fā)展，我國對固體礦產(chǎn)的需求量逐年增大，主要戰(zhàn)略資源對外進口依賴愈加嚴重，成為國家經(jīng)濟發(fā)展的掣肘。與此同時，非洲作為發(fā)展中國家最多的大陸，經(jīng)濟發(fā)展訴求強烈，擁有豐富的礦產(chǎn)資源，卻因資金、技術缺乏而未實現(xiàn)充分開發(fā)，無法為國家經(jīng)濟發(fā)展提供有效支持。在此情況下，我國與非洲在資源與發(fā)展方面存在天然的互補性。

非洲礦產(chǎn)資源總體情況

1.資源概況

（1）鐵礦。非洲鐵礦資源豐富，但大部分國家勘探程度低。據(jù)統(tǒng)計，當前非洲鐵礦查明資源量約140億噸, 占世界總量7%左右，資源潛力預測在800億-1000億噸。2012年非洲鐵礦石出口約7600萬噸，約占全球消費量的3.93%。重點鐵礦資源國為幾內(nèi)亞（鐵礦石資源量約100億噸，潛力估計為300億-350億噸）、利比里亞（鐵礦資源量估計為150億-200億噸，含鐵量30%-67%）、毛里塔尼亞（鐵礦儲量估計達87億噸）、喀麥隆（儲量為25億-30億噸，含鐵量約為30%-50%，以磁鐵礦為主）、塞拉利昂（資源潛力超過140億噸，含鐵量約29.1%，資源儲量估計為5.45億噸）。

（2）銅礦。非洲銅礦已探明儲量6300萬噸，潛在儲量1200萬-1.1億噸，占世界儲量的13.5%。非洲銅礦帶分布較為集中，剛果（金）-贊比亞的銅礦帶是世界上第三大銅礦帶，儲量占世界總儲量的15%以上，品位為2%-5%，高于世界大多數(shù)銅礦山的礦石品位（1.0%以下）。2012年非洲銅產(chǎn)量為159萬噸，占世界總產(chǎn)量的9.3%。非洲銅礦主要集中在贊比亞、剛果（金）、南非、博茨瓦納和納米比亞等國家，其中贊比亞和剛果（金）銅產(chǎn)量約占非洲銅總產(chǎn)量的80%。

（3）鋁礬土。非洲鋁礬土資源量達500多億噸，占全球鋁釩土資源量的80%左右，品位高達58%-62%。2012年非洲地區(qū)鋁土礦產(chǎn)量為2200多萬噸，占全球比重約為10%。幾內(nèi)亞是世界上最大的鋁土礦資源國，總資源量400億噸左右，占世界總資源量的2/3，已探明資源量約100億噸。2012年幾內(nèi)亞鋁釩土產(chǎn)量為1998萬噸，成為僅次于澳大利亞的世界第二大鋁礬土礦生產(chǎn)國。

（4）鉻礦。非洲鉻儲量達32億噸，約占世界儲量90%，是世界上最重要的鉻鐵礦生產(chǎn)地區(qū)，主要分布在南非和津巴布韋兩國，少量分布在馬達加斯加和蘇丹等國。南非是非洲最大的鉻鐵礦生產(chǎn)國，也是世界最大的鉻鐵礦生產(chǎn)國，2007年產(chǎn)量為964.7萬噸，占非洲總量的87.53%，占世界總產(chǎn)量的44.87%。津巴布韋是非洲第二大鉻鐵礦生產(chǎn)國，年產(chǎn)量占非洲總量的10.22%。

（5）錳礦。非洲錳礦主要分布在南非、加蓬和加納等國。2008年，全球錳礦儲量基礎達到52億噸，其中非洲地區(qū)儲量基礎約42億噸，占比80%。南非是世界上最大的錳資源國，儲量達3.7億噸，占世界總儲量的46%。加蓬是非洲第二大錳資源國，儲量達4500萬噸。南非和加蓬是非洲兩大主要富錳礦資源國。加納為非洲第三大錳礦資源國，儲量達2000萬噸。

（6）鉀鹽礦。非洲蘊藏鉀資源的國家有剛果（布）、埃及、埃塞俄比亞和突尼斯。由于非洲鉀資源勘探程度較低，故探明儲量占比較低，目前還沒有準確的儲量數(shù)據(jù)。

（7）金礦。非洲金資源豐富，儲量總計約1.4萬噸，占世界總儲量的24.54%。主要分布在南部非洲、西部非洲和東部非洲。南非、加納和津巴布韋分別是非洲前三大金資源國，其中南非金儲量達6000噸，占世界總儲量的12.76%，是世界第一大金資源國。

（8）金剛石。非洲金剛石資源主要分布在剛果（金）、南非、納米比亞、博茨瓦納和津巴布韋等國。2007年剛果（金）探明金剛石儲量達到1.5億克拉，占世界總儲量的25.8%，儲量基礎為3.5億克拉，居世界之首。博茨瓦納和南非分別以1.3億克拉和0.7億克拉位居非洲金剛石儲量的第二、第三位，分別占世界總儲量的22%和12.1%。

2.礦產(chǎn)資源開發(fā)主要特點

（1）地域集中，開發(fā)程度低，發(fā)展?jié)摿Υ蟆７侵拶Y源豐富，整體呈現(xiàn)出分布集中的特點，如鐵礦、鋁礬土礦主要集中在西非地區(qū)，鉀鹽礦和銅礦主要集中在中非地區(qū)，鉆石礦主要集中在南部非洲地區(qū)。但受制于資金、技術和配套基礎設施等原因，尚未實現(xiàn)大規(guī)模開發(fā)，資源領域未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

（2）西方國家提早布局，占據(jù)優(yōu)勢資源。憑借資金、技術及國際影響力，力拓、必和必拓和淡水河谷等跨國企業(yè)在非提前布局，占據(jù)了主要優(yōu)勢資源，并以“圈而不開”策略控制全球礦產(chǎn)品價格。

（3）非洲國家礦業(yè)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)轉(zhuǎn)型趨勢。非洲國家已不滿足于礦業(yè)粗放開發(fā)盈利模式，出臺政策限制初級產(chǎn)品出口，鼓勵下游產(chǎn)品加工，以提升本國產(chǎn)業(yè)技術水平、增加就業(yè)和提升礦業(yè)產(chǎn)品附加值。

（4）大宗礦產(chǎn)品市場下滑為中資企業(yè)參與非洲礦產(chǎn)開發(fā)帶來機遇。近年來，受全球經(jīng)濟低迷及中國市場需求下降影響，鐵礦、銅礦等礦產(chǎn)品價格急劇下滑，國際礦業(yè)公司財務狀況普遍惡化，投資能力不足，面臨全球投資抉擇與礦權被非洲政府收回壓力。在此背景下，非洲礦業(yè)市場出現(xiàn)大量并購機會。

（5）在非開展礦業(yè)開發(fā)的中資企業(yè)以民企、中小企業(yè)居多，央企、龍頭企業(yè)較少。一是受非洲國家社會治理水平影響，大型企業(yè)難以正常開展工作。二是大型企業(yè)在非開展業(yè)務存在一定敏感性，易受到“中國資源掠奪論”指責，并引發(fā)價格炒作。

礦業(yè)開發(fā)中存在的問題及風險

1.政治、政策風險突出

非洲國家大多經(jīng)歷了西方殖民及20世紀60年代集中獨立的歷程，民主法治不健全，部族、黨派沖突頻繁，礦產(chǎn)資源多為國家核心資產(chǎn)，利益沖突復雜，政權變動極易影響項目開發(fā)。同時非洲國家普遍未建立完善的礦產(chǎn)資源開發(fā)政策體系，礦業(yè)相關法案頻繁修改，對企業(yè)開發(fā)成本、運營管理造成潛在影響。

2.普遍經(jīng)濟性較差，項目缺少競爭力

由于非洲國家配套基礎設施不健全，開發(fā)成本大，礦業(yè)項目開發(fā)必須將基礎設施成本進行統(tǒng)一考慮，建設周期較長，投資成本較大。全球礦產(chǎn)資源主要需求來自中國，但非洲距離較遠，運輸成本高，對比澳洲等資源地，缺少競爭力。

3.政府投融資能力不足

部分非洲國家要求政府必須在礦業(yè)項目或配套基礎設施中持有一定股份，但又缺乏資本金出資及融資能力，致使開發(fā)資金無法同比到位，影響開發(fā)進度，甚至導致項目停滯。

4.國際礦業(yè)巨頭“圈而不采”

為把控定價及壟斷權，跨國礦企長期占據(jù)非洲主要的大儲量礦山不予開發(fā)。我國企業(yè)與其合作須謹慎，防止其借助我國影響力對非洲國家政府施壓，達到“圈而不采”的目的。

5.政府對礦業(yè)開發(fā)期望值過高，對企業(yè)造成壓力

部分非洲國家將礦業(yè)項目視為其經(jīng)濟發(fā)展、解決就業(yè)的動力，對項目開發(fā)報以極高期望。鑒于礦業(yè)開發(fā)不確定性及風險性，如前期未能充分勘探調(diào)研，或未能搭建有實力的開發(fā)聯(lián)合體，極易造成被動，甚至引發(fā)外交事件。

中資企業(yè)參與非洲礦產(chǎn)項目的模式

1.勘探-開發(fā)一體化項目模式

選擇礦產(chǎn)資源遠景區(qū)域開展風險勘探工作，發(fā)現(xiàn)有開采價值礦床后取得開采權進行開發(fā)。該模式前期風險投資成本較大，但如發(fā)現(xiàn)有價值礦床則可以較小成本獲取采礦權，整體上礦權清晰，易于操作。

2.民營企業(yè)先行+龍頭企業(yè)跟進模式

相對于龍頭行業(yè)企業(yè)，民營企業(yè)具有決策快，操作靈活的優(yōu)勢，能夠快速抓住先機，獲得優(yōu)質(zhì)礦業(yè)權益。后期開發(fā)中，可與有實力的國有企業(yè)組成聯(lián)合體，解決資金及技術問題，共同開發(fā)。

3.參股并購模式

包括以套利或融資為目的的項目資產(chǎn)出售，從上市公司層面參股項目獲得權益礦及收益，以及尋求開發(fā)融資的股權融資交易等。

4.資源換貸款合作模式

該模式將非洲政府資金需求、發(fā)展需求與我國的資源需求相結(jié)合，實現(xiàn)互利共贏。具體為中資金融機構向非洲政府提供貸款，作為條件，非洲政府將礦產(chǎn)資源交由中資企業(yè)開發(fā)，并將政府項目收益（稅收、分紅等）作為還款來源。該模式較為復雜，協(xié)調(diào)工作多，但可為中方獲取戰(zhàn)略權益增加籌碼，如運作成功，將是多方共贏局面。

投資非洲礦業(yè)相關建議

在非洲投資礦業(yè)項目雖然存在政治風險大、礦業(yè)政策不完善和配套基礎設施不足等問題，但非洲國家對華友好、礦產(chǎn)資源豐富、開發(fā)程度低并且礦業(yè)發(fā)展?jié)摿薮螅鄬τ诎l(fā)達國家，中資企業(yè)在非洲具有更強的博弈能力，是我國企業(yè)拓展海外業(yè)務的良好區(qū)域。

1.銀、政、企抱團，聯(lián)合赴非開發(fā)礦業(yè)項目

近年來，非洲國家對“圈而不采”現(xiàn)象深惡痛絕，對開發(fā)人實力、開發(fā)意愿具有較高要求。企業(yè)應充分把握非洲國家政府發(fā)展訴求，利用政府組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢、金融機構融資優(yōu)勢及行業(yè)企業(yè)技術優(yōu)勢和投資人資金優(yōu)勢，構造項目結(jié)構，增強自身實力，打消非洲國家政府疑慮，提高自身競爭力。

2.做好前期調(diào)研準備工作

一是做好非洲國家政局形勢、法律體系和礦業(yè)政策等基本情況調(diào)研，防控政治與政策風險。二是拜訪我駐非洲國家使館經(jīng)濟商務參贊處，了解我國海外業(yè)務政策要求、業(yè)務方向及注意事項等信息。三是與我國駐外金融機構、工作組座談，了解金融支持政策。四是拜訪已在非洲國家投資的中資企業(yè)，了解業(yè)務開展實務問題，并尋求合作支持機會。五是財務、技術、法律和融資等顧問提前介入，最大限度減少前期風險。

3.做實項目調(diào)研及項目可研

一是聘請專業(yè)團隊對資源的儲量、品位、采選冶和運輸?shù)然厩闆r開展認真查證，減少后期技術風險。二是因非洲礦業(yè)權流轉(zhuǎn)頻繁，且相關法律不健全，建議對項目礦業(yè)權開展法律盡調(diào)，確保合規(guī)、合法、無糾紛。三是做實項目可研，充分考慮非洲材料成本、人力成本及社會責任成本等因素，做實總投。

4.與所在國政府達成互利共贏

近年來，西方國家經(jīng)常宣揚中國非洲資源掠奪論調(diào)，成為我國企業(yè)在非洲開展資源項目的一大阻力。建議中資企業(yè)在項目開發(fā)中要注意三點：一是充分考慮所在國政府訴求，增加項目中本地因素，切實為本地解決就業(yè)、稅收等問題。二是加強本地社會責任投入。加強項目環(huán)保要求，為本地醫(yī)療、教育和社區(qū)等軟硬件設施提供支持，改變我國企業(yè)粗放開發(fā)形象。三是提前研判風險，在特許經(jīng)營權等礦業(yè)開發(fā)法律文件中對未來權益做好保障。

5.搶抓市場機遇，參與優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源并購

建議國內(nèi)行業(yè)企業(yè)與有實力投資人抱團走進非洲，參與非洲優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)項目開發(fā)。一是在澳洲、倫敦等公開市場上積極尋找并購機會。二是尋求與跨國礦企合作機會。三是通過非洲國家政府施壓，獲取優(yōu)質(zhì)礦權。

6.拓展融資渠道，降低融資成本

對比20世紀非洲礦業(yè)開發(fā)項目融資、包裝上市等融資模式，現(xiàn)行非洲礦業(yè)項目融資渠道更加豐富，發(fā)債、基金投資、股權融資和并購更加頻繁。企業(yè)應充分利用多元化融資工具，降低融資成本，增強項目競爭力及抗風險能力。