我國小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展探析

俞伯陽

摘 要：從小額貸款公司的發(fā)展現(xiàn)狀入手，分析影響其可持續(xù)發(fā)展的諸如身份定位不明確、稅負重融資難、業(yè)務創(chuàng)新不足、信用風險控制不充分、替代品的威脅等不利因素，從政府支持、資金供給、業(yè)務創(chuàng)新和風險管理方面提出切實可行的發(fā)展建議，確保小額貸款公司健康、快速、可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：小額貸款公司；融資；稅負；風險控制；可持續(xù)發(fā)展

中圖分類號：F830.39 文獻標識碼：A 文章編號：1003-3890（2015）06-0048-05

一、引言

自2005年以來，我國小額貸款公司和新型農(nóng)村金融機構(gòu)的建立與發(fā)展一直得到國家的鼓勵與支持。為此，中國人民銀行根據(jù)綜合考量選定了山西、陜西、四川、貴州、內(nèi)蒙古這五個省份設立并推行以“只貸不存”為經(jīng)營方式的小額信貸試點機構(gòu)。2006年12月，銀監(jiān)會開始放寬了資本進入農(nóng)村金融市場的限制，鼓勵建立村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村信用機構(gòu)，為小額貸款公司的推行奠定了基礎。自此，小額貸款公司在我國各個省份都建立了試點，并逐步擴張與發(fā)展，初步完善了我國的多元化的小額信貸機構(gòu)體系。近幾年來，小額貸款公司以其特有的“貸款額度小、貸款手續(xù)簡便、貸款期限短、擔保方式靈活”等優(yōu)勢迅速發(fā)展，截至2013年12月31日，全國共建立小額貸款公司7 839家，比2012年末增加1 759家，作為非金融機構(gòu)開展貸款業(yè)務，不僅為廣大農(nóng)戶和中小微企業(yè)融資提供了有效渠道，更為我國的金融創(chuàng)新起到了推動作用。除此以外，小額貸款公司推行的小額貸款更為農(nóng)民和個體工商戶解決了就業(yè)問題，促進我國的經(jīng)濟發(fā)展，與此同時，小額貸款公司對于民間資本貸款進入正規(guī)渠道有著重要的意義，以此來打擊高利貸市場。目前，小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展逐漸面臨許多困境，值得人們?nèi)ヌ剿髟虿⑻岢鼋鉀Q對策。

二、相關(guān)文獻綜述

楊林生 等（2014）指出，我國小額貸款公司存在的問題包括資金來源不暢、金融業(yè)務法律支持不足、稅收優(yōu)惠較為有限、運營風險難以分散等，影響了我國小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展，甚至導致其進入法律的灰色區(qū)域[1]。董曉林 等（2014）基于江蘇省227家小額貸款公司的數(shù)據(jù)，運用包絡方法，測算了其運行效率，研究表明貸款規(guī)模與利率水平與運行效率成正比[2]。陸靜 等（2014）分析了我國近幾年來出現(xiàn)的小額貸款公司資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓融資模式，指出目前我國的小額貸款公司資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式并未使用SPV，并未實現(xiàn)資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓，所以不具有破產(chǎn)隔離功能，并非真正的資產(chǎn)證券化。但其認為在目前階段，受制于風險識別能力，以小額貸款公司作為信用風險承擔主體的模式由于真實意義上的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，但從長遠來看，應當推動小額貸款公司融資模式向資產(chǎn)證券化的轉(zhuǎn)移[3]。王承萍（2014）比較了我國不同省市小額貸款的監(jiān)管差異，在市場準入方面，對于注冊資本、服務對象與經(jīng)營范圍存在差異；在風險控制方面，對于外部融資、利率管制、現(xiàn)金管理以及征信管理存在差異；在監(jiān)管機制方面，對于監(jiān)管主體、監(jiān)管措施以及市場退出要求存在差異[4]。姜紅仁（2014）指出，我國國家層面對于小額貸款公司的監(jiān)管以行為監(jiān)管為主，而地方上的監(jiān)管則過于具體，體現(xiàn)出較多的審慎監(jiān)管特征，影響了小額貸款公司的靈活性和主動性，建議建立多層次的監(jiān)管框架，明確小額貸款公司的主體地位[5]。綜上所述，學者們對于我國小額貸款問題已經(jīng)進行了較為深入的研究，從國際經(jīng)驗以及中國的經(jīng)驗數(shù)據(jù)等多個角度進行了探討。筆者認為，我國的小額貸款問題與西方國家所討論的普惠金融尚存在較大差異，我國的金融與監(jiān)管環(huán)境使其具有較為明顯的中國特色。本文從可持續(xù)性角度出發(fā)，旨在討論我國小額貸款的發(fā)展困境并提出相應的對策建議。

三、我國小額貸款公司的發(fā)展現(xiàn)狀分析

（一）小額貸款公司數(shù)量增長迅速

近幾年，社會上出現(xiàn)一種“全民借貸”的現(xiàn)象，除了傳統(tǒng)的銀行借貸以外，小額貸款公司、消費金融公司、融資租賃公司、典當行、融資擔保公司、P2P、互聯(lián)網(wǎng)金融等都加入了到了發(fā)放貸款的大軍中。小額貸款公司作為其中的新起之秀近幾年來發(fā)展迅猛，公司數(shù)量連年迅速增長。截至2013年12月31日，全國共建立小額貸款公司7 839家，比2012年末增加1 759家，比2010年末增加5 225家，三年增長率為百分之二百。2014年2月末，小額貸款公司貸款余額8 274億元，同比增長34.3%，比2010年末增長6 298.95億元。小額貸款公司的貸款結(jié)構(gòu)也逐漸從經(jīng)營性貸款轉(zhuǎn)向消費性貸款。表1是全國小額貸款公司整體情況統(tǒng)計表。

（二）小額貸款公司發(fā)展存在明顯的地域差異

我國幅員遼闊，經(jīng)濟發(fā)展隨地域特征有明顯的區(qū)別，東部沿海地區(qū)經(jīng)濟發(fā)達程度較高，中西部地區(qū)經(jīng)濟欠發(fā)達；中國北方經(jīng)濟與中國南方經(jīng)濟發(fā)展情況也有一定的差異。小額貸款公司作為新型的金融信貸行業(yè)，其大發(fā)展壯大與中國整體的經(jīng)濟發(fā)展情況有著一定的聯(lián)系，在我國一些經(jīng)濟欠發(fā)達的省份和地區(qū)小額貸款公司從機構(gòu)數(shù)量、實收資本和貸款余額等方面相對于那些起步早，經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的小額貸款公司都有很大的差距。

由于小額貸款公司的貸款業(yè)務主要是面向當?shù)氐摹叭r(nóng)”和中小企業(yè)，業(yè)務拓展和公司發(fā)展都相當大地依賴于這種地域上的優(yōu)勢，如果該地區(qū)的“三農(nóng)”和中小企業(yè)數(shù)量相對較多，對資金需求量大，則該地區(qū)的對于發(fā)展建立小額貸款公司就提供了一個相對較大的市場需求，自然這個地區(qū)的小額貸款公司從機構(gòu)數(shù)量和貸款余額方面都有明顯的優(yōu)勢。另外，小額貸款公司的這種依賴于地域資源的發(fā)展方式也與當?shù)氐恼叻ㄒ?guī)息息相關(guān)。例如，四川省經(jīng)委出臺了《關(guān)于組織中小企業(yè)擔保機構(gòu)和小額貸款公司申請享受所得稅優(yōu)惠政策的補充通知》；平湖市政府出臺了《平湖市小額貸款公司扶持政策實施細則》（平政辦發(fā)[2013]199號）。這些地區(qū)性政策的發(fā)布有利于該地區(qū)的小額貸款公司的發(fā)展壯大，也正因如此我國的小額貸款公司的發(fā)展存在明顯的地域差異。

四、我國小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展面臨的困境

（一）身份定位不明確

小額貸款公司既依附于《公司法》，又無法按照《公司法》的章程進行經(jīng)營管理工作。這種身份與業(yè)務的錯位，使得各省對小貸公司的定位不盡相同，到現(xiàn)今為止，除了江蘇省將小額貸款公司定性為農(nóng)村金融機構(gòu)以外，其他省份有的將其視同一般工商企業(yè)，有的將其視同金融機構(gòu)對待。除此以外，在監(jiān)管方面不受人民銀行、銀監(jiān)會、地方政府、工商稅務部門的監(jiān)管，但是其所從事的與金融相關(guān)的業(yè)務又存在很高的風險，地方金融辦公室基本是沒有能力對小額貸款公司進行監(jiān)管。在這種沒有完善的監(jiān)管體系系統(tǒng)之下很容易導致問題出現(xiàn)后沒有相關(guān)機構(gòu)和部門解決，或者出現(xiàn)多方機構(gòu)與部門爭搶監(jiān)管，分散小額貸款公司的利潤。

（二）稅負重融資難

一方面，小額貸款公司的稅負還是相當重的。從服務對象和經(jīng)營導向來看，在經(jīng)營中卻沒有享受到相應的扶持政策。例如，小額貸款公司的構(gòu)成中絕大部分是小企業(yè)貸款和“三農(nóng)”貸款，但是國家稅務部門卻按服務業(yè)征稅，具體來說就是需繳納25%的企業(yè)所得稅和5.56%的營業(yè)及附加稅。如此一來，貸款利息收入的三成都是用來繳納稅款，稅收負擔較重，削弱了小額貸款公司的盈利。另一方面，這種“只貸不存”的經(jīng)營方式、不能吸收公眾存款的規(guī)定以及其資金來源的限定，即小額貸款公司資金來源主要由股東繳納的資本金、捐贈資金和不得超過資本凈額的50%的從銀行等級融機構(gòu)獲得的融入資金，都在很大程度上導致了小額貸款公司的籌資困境。具體分析來看，這種股東人數(shù)上和股份限制的規(guī)定使得小額貸款公司在原始資本上受到了抑制。而且許多小股東依附于自己的實業(yè)，可以提供與拿出的流動資金相當少，小貸公司資金補給不足。其次，對于這種捐贈的資金的來源和數(shù)額極其有限，人們對于資本的逐利性是必然存在的，而小額貸款公司又屬于盈利性組織，對其的資金捐助必然不會很多。最后，面對日益增大的貸款需求，小額貸款公司的原始資金真是少之又少。另外，小額貸款公司屬于非金融機構(gòu)，不能夠享受國家對村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社等金融機構(gòu)三年內(nèi)以其貸款余額的2%的財政補助。

（三）業(yè)務創(chuàng)新不足

我國的小額貸款公司最初的建立與發(fā)展主要是復制和借鑒孟加拉窮人銀行的小組模式，但是我國同孟加拉國的國情有一定的差異，孟加拉國的小額信貸基本是貸給缺少土地的窮人特別是女性，使其經(jīng)商或者從事一些與農(nóng)業(yè)種植不相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，這種經(jīng)營模式耗時短，回報率高。然而我國的小額信貸主要是面向農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，耗時長，回報率低并且風險高。所以，不應直接照搬孟加拉國的小額信貸模式來建立和發(fā)展我國的小額信貸，應根據(jù)我國的農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展需要來創(chuàng)新。由于小額貸款公司的服務對象與商業(yè)銀行等的服務對象有著明顯的不同，小貸公司主要面對的是農(nóng)村低收入者和小微企業(yè)這些商業(yè)銀行一般不涉獵的服務對象，傳統(tǒng)金融機構(gòu)的金融產(chǎn)品不能滿足這些特殊需求，使得小貸公司在產(chǎn)品上缺乏創(chuàng)新，業(yè)務的發(fā)展也較為緩慢。但是我國在小額信貸方面有著嚴格的規(guī)定和把控，很難創(chuàng)新出不錯的業(yè)務與發(fā)展模式。

（四）信用風險控制不充分

小額貸款公司相對于其他商業(yè)銀行等金融機構(gòu)在提供貸款方面可以做到無擔保，無抵押的信用貸款，這無疑能夠吸引更多的農(nóng)戶和中小企業(yè)，但是在這個過程中極易引發(fā)信用風險。首先，信貸主體的信用意識不強。大部分農(nóng)戶的文化程度較低，缺乏許多金融方面相應的知識，會存在一些以非正規(guī)金融渠道獲得的資金，由于收入低不穩(wěn)定，在還款過程中可能會出現(xiàn)拖欠與拒付，對信用和風險意識相對薄弱，造成不良的農(nóng)村信用環(huán)境；小微企業(yè)為了可以融通資金，也會存在向非金融機構(gòu)尋求幫助的情況，并且小微企業(yè)的經(jīng)營和收益的不穩(wěn)定也會造成拖欠或拒付還款，不重視信用問題。其次，我國的征信體制不完善，比較落后，缺乏有效的信用監(jiān)管。小額貸款公司的貸款發(fā)放需要一個健全的社會信用與監(jiān)管體系來進行與管理，目前小額貸款公司在發(fā)放貸款時對貸款農(nóng)戶或者企業(yè)法人的征信資料搜集基本來源于商業(yè)銀行的貸款記錄或者銀行流水，但是求助于小額貸款公司的農(nóng)戶或企業(yè)往往是無法獲得商業(yè)銀行的貸款，所以他們的信用資料基本上是無法獲得的。除此之外，小額貸款公司因為屬于非經(jīng)融機構(gòu)，無法納入人民銀行的征信系統(tǒng)；現(xiàn)有的人民銀行征信數(shù)據(jù)也存在著信息不完整的情況，無法將全部的企業(yè)和個人信用情況納入征信查詢系統(tǒng)，這就讓小額貸款公司在了解借款人信用方面受到很大阻礙。第三，許多小額貸款公司涉足信貸行業(yè)的時間很短，對金融行業(yè)存在的風險意識不強，防范和控制風險的能力不夠，沒有完善的客戶評級系統(tǒng)，除了簡單的信貸人員規(guī)程外，無關(guān)于風險控制方面的規(guī)章制度，使得小額貸款公司在信用風險防范能力方面捉襟見肘。

（五）存在替代品對現(xiàn)有小額貸款公司的威脅

隨著時間的發(fā)展，小額貸款公司的優(yōu)勢逐漸受到更多方面制約，特別是與其相關(guān)的替代品的威脅是不容忽視。替代品與現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)之間以及各種替代品之間的競爭也是不容忽視的。小額貸款行業(yè)所面對的替代品主要有以下幾類：銀行業(yè)小微金融產(chǎn)品的成熟與下沉；電子商務公司；第三方支付公司；P2P；民間借貸。銀行業(yè)小微金融產(chǎn)品近幾年來發(fā)展逐漸成熟與壯大，例如，中信銀行推出“成長貸”，主要向國家重點支持的七大新興行業(yè)和文化創(chuàng)意食品飲料等與民生相關(guān)行業(yè)的小企業(yè)提供各種組合的貸款，并且還通過提供信貸融資、股權(quán)私募、資產(chǎn)優(yōu)配、財富管理等金融服務幫助小企業(yè)走上上市之路；興業(yè)銀行重點推出“興業(yè)增級貸”，主動為小微企業(yè)增信，“興業(yè)迅捷貸”快速滿足小微企業(yè)的資金需求。這些金融產(chǎn)品與小貸公司產(chǎn)品的優(yōu)勢有很大的重合，削弱了小額貸公司的快速為中小企業(yè)貸款的優(yōu)勢，并且銀行信貸一直被作為融資的首選，現(xiàn)如今小微企業(yè)也可以享受到銀行信貸，必定對小額貸款公司的業(yè)務造成很大的影響。電子商務公司，如阿里巴巴于2010年在浙江和重慶建立兩家阿里小貸公司；蘇寧于2012年在重慶建立蘇寧小貸公司；京東在2012年11月開設供應鏈金融服務系統(tǒng)，50億元銀行授信，這些電商逐漸走進小貸行業(yè)，他們以其雄厚的資金和互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢在小貸行業(yè)中已然崛起。騰訊財付通與微信的應用通道和塊錢擴展到供應鏈融資等第三方支付公司也對小額貸款公司存在一定威脅。