我國商業銀行投資銀行業務發展 點

◎吳晶

我國商業銀行投資銀行業務發展 點

◎吳晶

現如今，混業經營已經成為全球金融行業的一種發展趨勢，西方國家早已通過改變法律制度的方式來進行商業銀行投資銀行業務的創新發展。我國加入世貿組織后商業銀行業便已經與世界金融創新息息相關，金融市場改革的深化使得利率市場化的步伐持續加快，給我國的商業銀行的發展造成了巨大的壓力，因此我國商業銀行有必要積極開展投行業務，在新經濟時代下順利完成轉型。

商業銀行和投資銀行的概述

商業銀行。在我國，商業銀行被定義為依法設立的以吸收公眾存款、發放貸款、辦理結算業務等行為為主的堅持穩健原則的企業法人。商業銀行我國境內占比重較大，除了執行中央銀行功能的中國人民銀行和國家開發銀行、中國農業發展銀行等政策性銀行外，以五大行為主的商業銀行占據了我國絕大多數金融市場。主要業務包括以存款和借款為主的負債業務、以貸放資金為主的資產業務和以提供金融服務為主的中間業務，由中央銀行負責監管。

投資銀行。投資銀行的出現較晚，在西方被稱之為商人銀行，在我國被定義為證券和股份公司制度發展到一定階段的產物，也是金融市場的重要主體，同時在新經濟時代下扮演著促進資金供求、推動企業合并及優化市場資源配置等行為的重要角色，可以簡單將其認為是證券公司。投資銀行的主要業務包括證券發行與承銷、證券經紀與自營、兼并與收購、投資咨詢與資產管理及財務顧問等多種行為。

商業銀行和投資銀行的關系。商業銀行和投資銀行都在金融市場上起著擔任資金供給和需求者中介的重要作用，二者有著共同的本質，能夠促進市場上的資金供給者利用自身物資獲取收益，同時滿足資金需求者的需要供其順利發展，二者的發展都與彼此緊密相連。但是商業銀行和投資銀行在活動范圍、參與作用及核心業務等諸多方面都相異，總體而言，商業銀行更具有穩固性而投資銀行更具有自由性。

我國商業銀行投行業務的現狀

開展投行業務的背景

當前我國金融業處于幾乎全面對外開放狀態，在遇見機遇的同時也承擔著更為激烈的競爭壓力，盡管我國的壟斷措施致使外國商行在我國發展不明顯，但是從長遠考慮我國仍要加強自身管理水平，借鑒并開展投資銀行服務是當前提高競爭力的最有效途徑，這里的競爭力不僅僅是指國際競爭力，更是指我國境內日益激烈的同業競爭。而且隨著時代的進步人們的生活水平也越來越高，人們更加傾向于高利率的資本市場，商業銀行的傳統業務已經不能滿足大多數人所需。商業銀行開展投行業務也是響應我國經濟政策“要穩步推進利率的市場化改革”的號召，我國商業銀行目前存在著利率差相對較高的問題，導致市場出現了管理水平低利潤反而上漲的反差局面，因而我國商業銀行有必要積極擴展投行業務來開拓資本市場獲取收益，否則我國將面臨及其不利的發展環境。

開展投行業務出現的問題

投資產品單一。我國商業銀行的投行業務由于受到現行法律的限制，在某些股票交易等業務往來方面難以得到良好的發展。而且我國商業銀行當前仍然采用分業經營模式，在貨幣市場和資本市場二者之間的資金流動方面也產生了一定的限制，這就給我國剛剛起步的投行業務的發展帶來了較大的阻礙，使得我國商行的投行業務大范圍內仿照西方產品和服務，形成了境內商行之間的投行業務產品的同質性的現狀，降低了同業之間的核心競爭力。

專業人才匱乏。當前我國境內的商業銀行都或多或少的出現了核心人才不足的問題，這是由于我國投行業務起步較晚一時難以培養出有投行知識和經驗的高素質人才，要想真正成為投行業務人員離不開關于投行業務的系統針對性訓練和自身對于投行業務的熱情。當前我國商業銀行的人才不足和業務開展的嚴格要求形成了明顯的對立面，給我國商業銀行投行業務的開展落實造成了極大的困擾。

協同能力不足。我國商業銀行目前的經營模式為分業經營，分業經營的目的是為了投行業務能更好的的與商業銀行相輔相成，然而我國大部分商業銀行不能有效的將兩者相結合，反而出現了二者各自為戰的不利現象。投資銀行業務部門不能夠利用商業銀行的客戶資源來擴寬業務，商業銀行也無法有效的利用投資銀行為自己獲取收益，部門之間的失衡是阻礙商業銀行繼續發展的主要原因。

風險管理不善。投資銀行較之于商業銀行而言，絕大部分業務都在高風險范疇之內，而且由于商業銀行和投資銀行業務的交叉性又給銀行的各項業務增添了不可避免的潛在風險。因而加強風險防范意識是保證商業銀行順利開展投行業務的關鍵。當前，投資銀行的員工對于風險還缺乏必要的知識和經驗，銀行內部也缺乏一套行之有效的風險管理制度，再加上前面所提到過的分業管理模式，無疑給商業銀行造成了極大的威脅性。

我國商業銀行開展投行業務的發展策略

我國商業銀行主要是由于起步較晚發展較緩，存在著時間和經驗都跟不上時代的明顯不足，因而我們在探究對于策略時要充分考慮到我國當前商業銀行所具有的優勢和劣勢，為商業銀行的投行業務提出切實可行的發展建議。

加快完善現行法律法規的步伐。西方之所以落后我們這么多很大一部分原因是西方的法律不再約束經濟，各種交易有了很大程度上的自由性和流通性，因而我國有必要讓金融立法跟上新經濟時代的步伐。從調查研究來看，我國在金融控股公司方面已經著手，但是沒有相關法律來對其進行約束，針對此現狀，我們要有效率的在公司真正運作之前，將金融控股公司的準入條件、經營模式、公司章程及風險防范制度等內容制定出來，為今后的投行業務提供必要的法律依據。與此同時，我國理應借鑒國外實例經驗，為我國的金融消費者制定出針對性的保護制度，內容主要涉及金融事務中的權利義務關系、糾紛與賠償機制、協商訴訟途徑等，務必讓金融消費者明確自身的權利義務和風險點。

加強投行業務的專業人才隊伍建設。高科技時代與專業人才必然相連，我國商業銀行的投行業務必然也需要一大批高素質專業人才，就前面所講到的我國目前人才現狀，具體發展落實起來會具有極大的困難，因而商業銀行要建立一套從招聘培訓到考核績效全方面無死角的人才培養制度，務必為我國商業銀行的投行發展配備一支從業素質和專業素質都到位的人才隊伍。

建立有效的商業銀行和投資銀行的溝通機制。商業銀行的投行業務要得到發展就必須要在商業銀行和投資銀行二者之間建立起一個有效的溝通途徑，才能避免二者各自為戰的不利局面。因而投行業務應該與原有商業銀行業務之間有一份彼此都承認的協同效應，這種效應是必然建立在二者信息共享的基礎之上，在這里需要注意的是，由于會牽扯到不同部門的利益，所以溝通機制也需要一個嚴明的監察機構來執行約束力，需要銀行的最高領導進行統一協調，來為投行業務的更好發展奠定基礎。

加強商業銀行的風險控制。投資銀行比商業銀行的風險更大，開展了投行業務的商業銀行所面臨的是內部風險與外部風險并存，因而要在二者溝通的基礎上再明確二者之間的職責，規范商業銀行的運作流程做到有效的規避風險；要加強從業人員的道德教育，提高其自制力和責任感；加大對客戶的資質審核，避免出現風險問題，只有從內到外都做好了全面的防范措施，才能盡量減少風險事故。

結合國際金融市場的發展狀況和我國商行的實際現狀，發現我國商業銀行主要存在著產品同質化、人才缺失和運作風險高等主要問題，再加上商業目前處于競爭力衰退的發展環境，因而我國商業銀行積極發展投資銀行業務在當前是十分具有必要性的，因而我們要努力吸取借鑒國外先進銀行的經驗，結合我國商業銀行的發展特點，彌補不足促進投行業務的多渠道發展，為我國金融業今后的發展打下最堅實的基礎。

（作者單位：中國社會科學院研究生院）