商業銀行承壓轉型

紀漱如

中國經濟會保持持續健康的發展勢頭，銀行轉型和業務創新也將迎來更廣闊空間。抓住時機，盡快完成銀行業發展方式的轉型，才是銀行業更應關注的。

近日，16家上市銀行中報已悉數公布。從具體財務指標來看，形勢不容樂觀，多數銀行營收增長乏力，不良率繼續高企。

凈利潤與不良率雙雙承壓

從半年報中可以看出，資本規模排名居前五位的大型商業銀行營業收入同比增速均跌至10%以下；工行、農行、交行、中行、建行凈利潤增速更是從幾年前的20%以上分別降至0.7%、0.5%、1.5%、1.69%和0.97%，這是自2003年中國啟動國有商業銀行股份制改革并實現上市以來，五大銀行凈利潤增速創下的新低。

利潤增長乏力的同時，資產質量惡化的壓力也不容忽視。

除了寧波銀行，其他15家銀行不良貸款率均有不同程度上升，其中，招商銀行升幅最大。截至上半年末，招商銀行不良率較年初上升至1.5%，不良率在16家上市銀行中位居第二，居于首位的仍是農業銀行，其上半年末不良率達到1.83%。

除了常規的不良率上升外，作為資產質量壓力的“先前”指標的關注類貸款占比和90天內逾期貸款占比也大幅上升。上半年，16家銀行總逾期貸款環比大幅增長近42%；90天內逾期貸款環比增長28.7%

“三期疊加”引銀行利潤增長減緩

“三期疊加”已經不是一個陌生的名詞，由經濟發展客觀規律帶來的增速換擋期，發展方式轉變帶來的結構調整陣痛期和化解多年積累深層次矛盾必經的前期刺激政策消化期“三期疊加”，給經濟發展帶來了較大的壓力。上市銀行利潤的放緩也和“三期疊加”的時代特征不無關系。

首先，增速換擋期導致經濟上行壓力增大，經濟進入緩慢、穩定的增長期，直接影響了銀行利潤。從宏觀層面來看，銀行是親周期行業，利潤與經濟形勢直接掛鉤。經濟形勢良好時，銀行的盈利能力也會較好，但當經濟下行的壓力比較大，銀行的壓力就會相對更大。近幾年，在全球經濟發展陷入危機、國內經濟趨于疲軟的情況下，銀行業這樣的強周期行業的確難以獨善其身，利潤增長放緩也是不可避免的現象。其實銀行業的利潤增速這兩年都在趨緩，并且趨勢越來越明顯，這其中“三期疊加”是個不可忽略的因素。同時，經濟增速放緩導致了不少企業盈利能力下降，經營面臨困境，也會使不良貸款上升較快，吞噬了銀行的不少利潤。

其次，銀行業同樣處在發展方式轉變帶來的結構調整陣痛期。長久以來，國內銀行業的主要盈利點就是存貸利差，這種盈利模式對于現代金融業來說，的確有些落后了。國內銀行業也認識到了這個問題，不少銀行都在主動調整政策和盈利結構，降低對存貸利差的依賴程度，不再依靠粗放式的規模增長拉動利潤。其中撥備覆蓋率的提升是個需要關注的點。

所謂的撥備覆蓋率是指銀行對可能存在的呆壞賬所準備金的使用比率。簡單來說撥備覆蓋率的提升就意味著銀行為呆壞賬所提供的準備金更多，抗風險能力會更強，相對的利潤就會有所放緩。

以工商銀行為例，工行上半年總資產實現8.4%的增幅，但凈利潤率增幅只有0.7%。但撥備覆蓋率的提升起到了很大的影響，孤立地看，0.7%的盈利較去年有較大幅度回落，但從撥備前利潤看，工行實現了同比8.4%的增幅。由于上半年多計提75%即180億元的撥備來為處置風險創造了空間，利潤放緩也是情理之中。多計提撥備的并不只有工行一家，由于銀行業不良率同比普遍攀升，許多銀行都不同程度地增加了貸款減值準備。這是對于風險規避的準備也是銀行業告別粗放的規模擴張發展模式的戰略選擇。

最后，政府對前期刺激政策消化也影響了銀行業的盈利。剛才已經提到了，現在國內銀行業的主要收入是存貸款利差，不少銀行的利潤有7成以上都來自于此。利差收入和存貸款基準利率息息相關，從去年11月開始，央行已經連續進行了5次降息，其中一次還是貸款利率降幅大于存款利率降幅的非對稱降息，這對銀行利潤增長帶來不少影響。以民生銀行為例，其半年報顯示，2015年上半年利率變動導致利息收入減少22.46億元，凈息差2.35%，同比下降了0.27個百分點。

“三期疊加”是整個經濟社會都要面臨的問題，銀行業自然也不能免俗，由特定經濟形勢帶來的結構性調整，是銀行業利潤增長減緩的主要誘因。

尋找利潤驅動“新引擎”

雖然大部分上市銀行利潤增速放緩，但是16家上市銀行平均非利息收入占比上升明顯，從年初的22.83%上漲至26.54%。這說明商業銀行已經開啟盈利結構轉型之路，并初見成效。其中已經有4家銀行的非利息收入占比達到三成以上，分別是民生銀行（38.89%）、招商銀行（36.52%）、平安銀行（33.19%）和中國銀行（31.8%）。

值得注意的是，經歷利率市場化進程加速推進，以及央行多次非對稱降息，16家上市銀行的凈息差并未出現一邊倒的下降，根據中報數據顯示，有4家上市銀行的凈息差和去年年報數據相比逆勢上升，分別是平安銀行、招商銀行、南京銀行和北京銀行。

從中報體現的數據分析，招商銀行在上市銀行利潤率增速普遍放緩的情況下逆勢上升的主要原因是“輕型銀行”戰略已經初見成效，未來的可持續發展路徑也已初見端倪。招商銀行的“輕型銀行”戰略，體現在資本上和資產上都要“輕”。從該行2015年中報的一些數據可以看出，在負債、運營和渠道等方面“輕型銀行”已經基本成型，初步完成了輕型化的轉型。

平安銀行則是靠綜合經營的嘗試，帶來了新的增長點。上半年實現非利息凈收入154.57億元，其中投行業務收入36.95億元，同比增幅154%；托管費收入15.19億元，同比增幅157%。非利息凈收入占比達到33.19%的歷史新高。

其實，銀行業利潤增速放緩早在各大銀行的意料之中，不止是凈息差上揚的幾家銀行，各大銀行也在多變環境下及時尋找利潤驅動“新引擎”。互聯網轉型、國際化、綜合化經營等已經成為銀行謀求改革帶動發展的新出口。

轉型互聯網金融便是一個重要方向。以工行為例，目前已建立起以“融e購”電商平臺、“融e聯”即時通信平臺和直銷銀行平臺三大平臺和支付產品、融資產品、投資理財產品三大產品線為主體的互聯網金融業務板塊。中報顯示，截至上半年末，工行“融e購”電商平臺交易額累計達到2044億元，比上年同期增長26.8倍；直銷銀行平臺交易額突破230億元；快捷支付工具“工銀e支付”客戶突破6000萬戶，交易額突破800億元，是上年同期的5.4倍。

國際化發展也成為幾家國有大行的重要發力點。以交行為例，上半年凈利息收入增幅并不是很大，但非利息收入增幅比較高，境內業務增長保持穩定，但境外和子公司發展潛力大。交通銀行境外銀行機構和子公司資產總額較年初增長29.04%，在集團總資產中占比約為14.08%，較年初提高1.69個百分點；實現凈利潤同比增長3.49%，在集團凈利潤中占比約為9.71%，同比提高0.20個百分點。

農行則繼續深耕“三農”，把“三農”事業部改革作為了發展的突破口。半年報顯示，2015年上半年，農行縣域金融業務實現稅前利潤434億元，縣域金融業務總資產62，675億元，較上年末增長7.3%；發放貸款和墊款總額28134億元，較上年末增長6.1%；吸收存款56985億元，較上年末增長7.3%。

雖說增速放緩，但并不意味著銀行業的盈利能力會就此一蹶不振。在當前的情況下機遇多于挑戰。“一帶一路”、京津冀協同發展和長江經濟帶建設等重大戰略的實施，加上互聯網、移動和大數據等新技術都將給金融行業帶來新的發展機遇。

應該明確，中國經濟運行保持在一個合理區間和長期向好的基本面沒有變，經濟有巨大潛力、韌性和回旋余地。中國經濟會保持持續健康的發展勢頭，銀行轉型和業務創新也將迎來更廣闊空間。抓住時機，盡快完成銀行業發展方式的轉型，才是銀行業更應關注的。