北京CBD 中國國際財富管理中心構建模式探討

■ 李 新 教授 高立志（、首都經濟貿易大學金融學院暨證券期貨研究所 北京 00070、中國人壽再保險有限責任公司 北京 0003）

目前北京實際上是中國政治、經濟、文化中心，其CBD在金融資源聚集方面有著得天獨厚的優勢，無論是聚集程度還是發展水平都在國內處于領先地位。然而，北京CBD也面臨著“內憂外患”的發展困境：內有中關村和金融街的競爭，它們分別是高科技金融和總部金融的聚集地，發展模式頗具特色；外有上海、深圳等的挑戰，它們具備全國性金融市場的優勢，以深港通、滬港通以及自貿區等為契機在國際化進程中先拔頭籌。在這樣的背景下，思考北京CBD的發展方向，對于促進北京區域經濟發展具有重要戰略意義。

北京CBD 金融資源的剖析

（一）北京CBD金融機構資源呈現出多樣性

從機構數量上來看，截至2014年，北京市CBD金融機構1415家，包括銀行業817 家、證券業169 家、保險業297 家、其他金融機構共計132 家。2014年上半年北京CBD金融業實現收入404.7億元，同比增長12.9%，占CBD 現代服務業收入的27.2%。

根據圖1 可以看出，北京CBD 金融機構中銀行居多，占到金融機構總數的42%；其次是保險業，占到29%；然而證券、基金、信托和期貨公司僅占到北京CBD 金融機構總數的10%。由于銀行業是金融中介機構最重要的組成部分，它的信用功能是資金借貸的重要基礎，其日常經營活動與區域經濟緊密聯系。相比于保險和證券，銀行能夠為客戶提供較高安全性和流動性服務，公眾對銀行的認可度更高。

入駐北京CBD 的金融機構還包括交易所、投資公司、汽車金融公司、財務公司。隨著金融市場的完善，北京CBD金融機構將呈多樣化發展。汽車金融公司、財務公司等金融機構逐漸進入金融市場，提供多種投融資渠道，滿足客戶的不同需求，這是金融市場不斷發展的體現。這一類金融機構不僅種類繁多，數量上也有相當的比重，占到北京CBD 金融機構總數的20%。因此，北京CBD金融資源將會朝著多樣化方向發展。

（二）外資金融機構高度聚集且金融產品資源豐富

北京CBD擁有了包括德意志銀行、花旗銀行、渣打銀行、瑞士再保險等外資金融機構277 家，約占北京市外資金融機構的70%。具體包括了北京市57%的外資法人銀行、82%的外資保險公司總部、71%的國際證券交易所代表處以及國際貨幣基金組織、世界銀行、亞洲開發銀行等國際金融組織，使得北京CBD成為了北京地區金融機構種類和數量最多的地區。

圖2顯示了北京CBD金融機構中，銀行、證券、保險三個行業中外資企業比例。從圖2 中可知，外資企業所占比例達到金融機構總數的一半。北京CBD金融的獨特之處就是吸引外資，而且CBD還在不斷落實更多的優惠政策來吸引外資銀行入駐，充分發揮集聚外資金融機構的功能。憑借這一特點，北京CBD金融資源會沿著國際化的方向不斷建設發展。

（三）北京CBD國際金融產業處龍頭地位

北京CBD 國際金融產業的快速發展已成為北京國際化發展的重要標志。聚集來了北京80%的涉外資源，北京CBD已成為首都國際化交往的重要窗口。北京CBD國際金融資源占比情況如表1 所示。國際金融產業的聚集能夠吸引更多的跨國公司總部入駐，促進北京CBD金融資源的聚集和發展，推動經濟與文化在國際舞臺的交流。需要特別說明的是，隨著世界銀行、國際貨幣基金組織等國際金融組織駐華機構、全球著名國際交易所中國代表處入駐北京CBD，北京CBD在北京甚至全國國際金融資源里的地位和作用正在逐步凸顯。

北京CBD 打造中國國際財富管理中心的優勢

北京CBD 擁有北京70%的國際金融機構、50%的國際會議和70%的世界500強企業，是中國國際資源富集的沃土。由此，我們認為：北京CBD金融發展應當依據其國際金融資源的優勢，發揮國際金融資源中心作用，打造中國的國際財富管理中心。當前，北京CBD在財富管理市場的供給、需求和財富管理業務方面同時具備優勢：

首先，從供給層面看，北京CBD擁有巨大的財富管理服務供給。擁有1415家金融機構，聚集了北京約70%的外資金融機構，北京CBD天然在金融服務供給方面具備優勢。特別是北京CBD擁有超過800家商業銀行，他們是財富管理供給的主力軍。隨著利率市場化的逐步推進，財富管理服務將成為未來商業銀行和其他金融機構的發展重點和主要利潤來源，財富管理服務供給有望在未來幾年呈現爆發式增長。

圖1 北京CBD 金融機構分布比例

圖2 北京CBD 金融機構中外資比例

表1 北京CBD 國際金融資源占比情況

其次，從需求層面看，北京CBD存在相當規模的財富管理需求。地處北京的CBD，客戶群體無論是規模還是質量都要優于其他地區。胡潤百富榜指出北京富裕人士最多，千萬富豪18.4萬人，億萬富豪1.07萬人。財富管理市場的主要服務對象不僅面向于處在金字塔頂端的富裕階層，亞洲地區5萬美元以上的客戶均是財富管理業務的目標客戶。隨著中國經濟的發展，將會有越來越多的人參與到財富管理市場中。

最后，從財富管理服務的業務層面看，北京CBD 可以提供更優質的產品服務。以花旗銀行投資產品為例，有股票投資基金，包括股票型、債券型、混合型和貨幣型，并且每一類型基金還下設許多投資品種；有匯利賬戶和優利賬戶，有結構性投資賬戶，同時還有代客境外理財。多種理財投資產品可以滿足客戶多方面的理財需求，為銀行創造更多的收益。北京CBD的友邦保險作為泛亞地區最大的人壽保險集團，提供重疾保障保險、養老年金、意外醫療保障、少兒保險、分紅教育金、團體員工福利保險等一系列的產品服務。北京CBD 作為中國大量外資金融機構的聚集地，外資金融機構的引入大大豐富了CBD金融業務。

北京CBD 建立全國財富管理中心的政策建議

（一）擴大財富管理市場供求

首先，要大力支持北京CBD金融機構的業務創新。財富管理是對各類金融產品的綜合運用，應當鼓勵財富管理機構在證券、外匯、黃金等各類市場創新。同時可以考慮成立財富金融創新產品研發中心，在創新財富金融產品的同時充分考量產品風險并加以監管。

其次，要鼓勵國外金融機構在京開展財富管理業務。通過稅收優惠、財政補貼等手段加強北京CBD對外資金融機構的吸引力。對于入駐CBD開展財富管理業務的企業給予獎勵。成立財富管理發展基金會，為財富管理機構提供政策支持。

最后，要發掘北京CBD財富管理市場的潛在需求。通過講座、公眾宣傳等手段加強財富管理知識的普及，培養大眾財富規劃意識，讓更多的人了解財富管理并參與到財富管理市場中。著重培養投資者的風險意識，讓財富擁有者理性參與到財富管理市場中，具備與收益對應的風險承擔能力。

（二）加強財富管理市場外部環境建設

首先，建立統一的財富管理服務信息發布平臺，以現代計算機網絡技術為支撐，整合包括銀行、券商、保險、信托、基金在內各大金融領域理財信息發布平臺，保證財富管理市場信息公開透明，全面滿足投資者進行投資決策的信息需求。

其次，加強財富管理人才的培養。設立專業人才服務中心，通過與高校合作，設立相關財富管理課程，向北京CBD財富管理中心輸入優秀人才。鼓勵行業精英赴海外學習先進的財富管理經驗。開展國內外認可的財富管理從業人員資質認定，增強財富管理人才的競爭力，加強對從業人員的再教育。

最后，加大北京CBD財富管理中心的宣傳力度。積極開展財富管理沙龍、講座，鼓勵財富所有者參與到市場當中，把北京CBD財富管理市場做大做強。定期與具備先進財富管理優勢的金融機構和高校舉辦論壇峰會，擴大北京CBD財富管理中心影響力。

（三）加快北京CBD金融市場體系建設

首先，爭取建立區域化、國際化的要素交易市場。金融市場是金融業務的核心，因此，北京CBD應當爭取創建國際化的要素市場，通過場外交易，大力發展跨區域、國際化的要素產權交易，加強北京CBD與其他省市和境外的業務交往合作，增強北京CBD金融市場市場的聚集能力和輻射功能。

其次，要培育私募資本市場，建立多渠道資金投入機制。通過政策引導，讓財富管理資金流入到國家重點支持行業，加快區域產業結構升級。系統性制定促進創業投資發展的政策，協調各部門機構，合力促進創業投資的發展。

最后，大力發展金融中介市場。鼓勵金融中介機構運用自身的信息優勢，開展財富管理咨詢工作，充分利用從業人員的專業知識有償指導財富擁有者理性投資，減少財富管理市場的非理性行為，穩定市場并提高市場運行效率。

（四）打破行業界限且全方位地進行財富管理

首先，鼓勵全方位地為實體經濟服務。一是要摸清實體經濟的金融需求，了解制約他們發展的要素；二是要針對實體企業的需求找到相對應的金融服務，敢于擔當，大膽嘗試，從金融產品設計上大膽創新，充分應用擔保、抵押、租賃、證券化等新型金融手段，支持企業發展。

其次，鼓勵全方位的居民財富管理計劃。結合財富管理中的保險計劃、教育計劃、養老計劃等等，鼓勵金融機構參與到教育、醫療、旅游、文化等領域建設當中，用財富管理推動北京CBD居民金融財富管理的全面發展。

（五）創新項目融資模式且進行財富管理助力京津冀一體化建設

京津冀一體化發展同樣為北京CBD打造全國財富管理中心創造了契機。財富管理中心為民間資本和基礎設施建設的大量資金需求搭建了平臺。借助打造財富管理中心，北京CBD可以將財富所有者的儲蓄轉化為投資，以創新性項目融資方式，實現讓民間資本參與到大型基礎設施建設當中，分享京津冀一體化建設的發展紅利。

具體政策層面，應該充分利用BOT的各類形式，通過政策優惠等方式鼓勵財富管理金融機構參與到基礎建設中來。同時針對京津冀一體化過程中各類資金需求，結合其現金流特點，鼓勵金融機構設計相關金融產品，加強金融中介功能和資金融通功能，提高資源優化配置，運用金融手段來推動京津冀一體化過程中的產業升級。

1.李君平.私人財富管理研究述評與展望[J].外國經濟與管理，2014（8）

2.曹彤.財富管理：商業銀行零售業務發展的戰略選擇[J].財經問題研究，2009（5）

3.郭妍婷.財富管理的發展以及在中國的前景[J].經營管理者，2011（5）