從投資者到金融消費者的轉變意味著什么

投資者的“金融消費者”地位得以明確，賦予金融消費者八項基本權利，并積極推進保護金融消費者權益的特殊立法，雖說效力層級不高，但卻意義重大。

2015年11月13日，國務院辦公廳發布了《關于加強金融消費者權益保護工作的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），可見管理層對保護金融消費者、規范金融秩序、加強金融監管的決心。

金融消費者的八大權利

針對當前我國金融者權益保護意識不強、識別風險能力較弱、金融消費糾紛頻發的現狀，《指導意見》提出要保障金融消費者的八大權利，包括財產安全權、知情權、自主選擇權、公平交易權、依法求償權、受教育權、受尊重權、信息安全權。同時，健全金融消費者權益保護機制、建立金融消費者適當性制度，從而有效規范金融機構的行為。為了更好地保障金融消費者的八項基本權利，《指導意見》還提出要完善金融消費者權益保護的法律法規，推進保護金融消費者權益的相關立法，建立金融消費糾紛的多元化（投訴、調解、仲裁、訴訟）解決機制等。

何為“投資者”，何為“消費者”

雖然各國證券法均對投資者的合法權益多加保護，但根據現代市場經濟的基本理念，“買者自負”仍是投資者的生存法則。這意味著，投資必然伴隨風險，收益是風險的補償，風險是收益的代價。因此，投資者理應為自己的投資行為買單，接受由市場機制決定的任何投資結果。在“金融平民化”的背景下，投資者與消費者的界限似乎越來越難以精細劃分。根據我國《消費者權益保護法》對“消費者”的界定，消費者是指“為生活消費需要而購買、使用經營者提供的商品或接受經營者所提供的服務的市場主體”，其中對“生活消費需要”的解讀成為區分投資者與消費者的關鍵。傳統觀點認為，為了保持人類生存和延續的基礎需求而進行的社會活動才算是生活消費，而投資者是為了獲取投資收益，并不存在“金融消費者”的概念。然而，隨著現代社會的逐步金融化，市場經濟的發展早已離不開金融的“造血”與“輸血”功能，甚至普通百姓的日常生活也與金融服務息息相關。拋開全民炒股的熱潮，即便是純粹的生活需要，大到房貸、車貸、消費貸，小到商場、便利店里的各種快捷支付，金融服務無處不在。因此，隨著時代的發展，消費者的內涵與外延應該有所調整，投資者與消費者的概念也難以涇渭分明了。

角色轉變

金融產品的多樣化與金融交易模式的創新化，促使投資者逐漸向金融消費者轉變。在紛繁復雜的金融產品面前，非專業投資者（俗稱“散戶”）越來越接近于消費者的處境，其逐漸與消費者融合，成為一類新的市場主體——金融消費者。就理想狀態下的投資活動而言，交易雙方處在相同的市場環境之中，受相同市場環境的約束，根據自身情況自主做出交易決策（即市場的“同質性”），投資者也應該在信息對稱性、投資者適當性、監管正當性的前提下承擔所有投資風險。但現實情況卻不盡然，信息不對稱、投資者不適當、監管不到位，此時，若還僵硬地適用“買者自負”，既不合理也不公平。“買者自負”中投資者所負擔的風險只能是市場風險，那些市場風險之外的道德風險或是制度風險，不應由投資者買單。從投資者到金融消費者的角色轉變，不僅僅是稱謂上的不同，更深層的效果是法律地位的改變，背后隱藏著權利與義務的變更。

綜上，此次《指導意見》明確了投資者的“金融消費者”地位，賦予金融消費者八項基本權利，并積極推進保護金融消費者權益的特殊立法，雖說效力層級不高，但卻意義重大。希望這套組合拳能打得漂亮，期待細則早日落地。

本文編輯：陳小慧。如對本文有任何意見或其他精彩觀點，請加大眾理財顧問讀者QQ群：320188318進行即時交流