金銀幣的收藏及投資方法

雖然無法確定金銀幣市場已經(jīng)到達(dá)底部，但當(dāng)下這一節(jié)點(diǎn)對投資者來說無疑是個應(yīng)該抓住的機(jī)會。

筆者在與投資、收藏界的好友交流后發(fā)現(xiàn)，目前市場上對1979年發(fā)行至今的金銀幣的收藏、投資基本已達(dá)成共識。就當(dāng)前的市場現(xiàn)狀來看，金銀幣的優(yōu)良屬性凸顯，現(xiàn)階段可適品、適量、適價，分階段、分批次地介入金銀幣投資。

金銀幣投資優(yōu)勢初顯

目前，金銀幣市場的投資優(yōu)勢已經(jīng)初步顯現(xiàn)，主要可從以下3方面分析得出。

第一，金銀幣的材質(zhì)已經(jīng)接近生產(chǎn)成本，購金熱涌現(xiàn)。近年來，由于國際層面多種因素疊加的影響及制約，黃金價格呈總體下行的趨勢。截至11月4日，金銀價格略有反彈，黃金價格為1121.3美元/盎司，白銀價格為15.31美元/盎司，已經(jīng)擠掉了大量泡沫，凹地效應(yīng)盡顯。目前，世界上很多國家的買金熱情看似有所減弱，但實(shí)際的消費(fèi)性購置量依然居高不下。此外，有些國家的央行仍在不斷增持。雖不排除國際金銀期貨行情還存在波動調(diào)整的可能，但相對來說，介入與金銀材質(zhì)有關(guān)的金銀幣已經(jīng)比較穩(wěn)妥。

第二，目前金銀幣價格已有較大幅度下調(diào)。由于受到全球經(jīng)濟(jì)下行的影響及國際層面對金銀期貨的制約，自2011年以來，國內(nèi)大多數(shù)金銀幣新品、次新品，甚至包括一些稀有品種，整體價格的下調(diào)幅度在30%～50%。國內(nèi)的三大主體市場分別是北京馬甸、上海盧工及廣州的縱原郵幣卡市，從這三大市場來看，目前金銀幣市場的行情總體仍較為疲軟。截至10月，2011～2015年金套貓的平均價位在1.63萬元附近波動；2015年金套貓的價格約在1.53萬元（每套5枚，足金重量為59.1克；金幣每克約為256元），已經(jīng)低于品牌金飾品的平均價位。

第三，2014年以來，金銀幣的發(fā)行量有所減少?？v觀整個市場，紀(jì)念幣種發(fā)行量的減少尤其明顯。例如，佛教峨眉山金幣的發(fā)行量由6萬枚減至4萬枚，世界遺產(chǎn)西湖景觀金幣的發(fā)行量由3萬枚減至2萬枚，青銅器系列3組金套幣的發(fā)行量由5萬枚減至3萬枚。目前，雖然無法確定金銀幣市場已經(jīng)到達(dá)底部，但當(dāng)下這一節(jié)點(diǎn)對投資者來說無疑是個應(yīng)該抓住的機(jī)會。

悉心選擇是關(guān)鍵

作為金銀幣的投資收藏愛好者，如何最大限度地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，防范高位被套，實(shí)現(xiàn)最大化的投資效應(yīng)，無疑是廣大參與者關(guān)注的焦點(diǎn)。

總結(jié)以往20多年的經(jīng)驗(yàn)來看，當(dāng)金銀幣市場的購置熱情大幅減弱時，再行適品、適價、適量、分階段、分批次地介入無疑是最合理的方式。適品，即精心選擇喜好的幣品。適價，即專項(xiàng)資深群體及投資者本人認(rèn)為價格合適。適量，即一次只買入目標(biāo)總量的一部分，例如，當(dāng)投資者看好一個系列品種或單只幣品時，第一次只買入目標(biāo)總量的1/3，觀望一段時間，若發(fā)現(xiàn)漲勢明顯，再及時跟進(jìn)1/3；同理，若發(fā)現(xiàn)并非重大變故大勢逆轉(zhuǎn)的波蕩回調(diào)，可逢低買進(jìn)1/3?？傊顿Y者應(yīng)放平心態(tài)，絕不盲目追求短期暴利，摒棄賭徒式的一夜暴富心理。同時，不斷提高自身的綜合素養(yǎng)，增強(qiáng)理性認(rèn)知與辨析能力，也是介入金銀幣投資的關(guān)鍵一環(huán)。

2013年9月17日，中國金幣總公司正式施行熊貓普制金幣免稅回購的政策，南京、廣東、北京、上海等各地的文交所陸續(xù)開業(yè)。其中，上市的金銀幣（包括近現(xiàn)代錢幣、古代錢幣、郵票及磁卡等）采取明碼標(biāo)價的掛牌交易方式，充分顯示了價格公開的交易優(yōu)勢。據(jù)悉，未來這種電子版網(wǎng)絡(luò)化的交易方式還將繼續(xù)擴(kuò)大。

洞悉金銀幣的優(yōu)良屬性

鑒于金銀幣的材質(zhì)是真金白銀，又有法定貨幣的權(quán)威保障，在人民幣升值或貶值及通貨膨脹的預(yù)期下，投資者只要考慮介入藝術(shù)品市場，金銀幣都應(yīng)該在其中占有一定比例。

從藝術(shù)品收藏與投資的橫向比較來看，精選金銀幣品種，基本能夠規(guī)避造假作偽的怪圈。

首先，其在真假上的辨別相對容易，只要仔細(xì)甄別，一般不會買入贗品。市場上雖有極少量的贗品出現(xiàn)，但在經(jīng)常性嚴(yán)打的威懾下難成氣候。隨著防偽技術(shù)的不斷進(jìn)步，且正品鑄造工藝精良，贗品的辨別相對容易。

其次，如今的市場價格頗為透明，投資者一般不會遇到虛高買入或偏低出手的情況。投資者每天都可以在全國性的網(wǎng)站、刊物上見到新中國金銀幣的一攬子行情，且數(shù)據(jù)更新及時，投資者基本可以避免暗箱操作、價格不透明等弊病。

再次，金銀幣的增值效應(yīng)顯著，如果選擇長線持有，可以獲得較高的收益。如果在早些年時選擇介入一些較為稀有的幣種，相比古玩、房地產(chǎn)等資產(chǎn)來說，其增值并不遜色。

最后，金銀幣的存貯較為方便，一般不會受到較大的損傷。在保管上，只要密封包裹即可，不用擔(dān)心蟲咬、霉變、破碎、火燒等損傷。

合理配置金銀幣大類品種

從此前的諸多教訓(xùn)來看，選擇在高位一次性買進(jìn)一只幣品不明智。就目前金銀幣所運(yùn)用的材質(zhì)及整個市場現(xiàn)狀的分析來看，投資者應(yīng)合理配置大類品種。主要可分為3類：熊貓金銀幣、次新品、老精稀品種（因題材喜好、存量幣品、知識積累的不同，排序不分先后）。

首先是熊貓金銀幣。作為世界五大投資性的幣品之一，熊貓金銀幣在國際層面的影響愈加廣泛，但因?yàn)榘l(fā)行量較大很容易被一些投資者所忽視。目前所處的時間窗口是：金銀材質(zhì)價格較低，均臨近生產(chǎn)成本，而近幾年的熊貓金銀幣升水并不高，如果看好貴金屬的長期走勢，可以考慮適度規(guī)模性介入。相比金銀條及金銀飾品，熊貓金幣具有3方面的優(yōu)勢：一是法償貨幣；二是有收藏意義；三是發(fā)行量固定?？v觀多年的行情可以看出：每當(dāng)金銀期貨上漲時，熊貓金銀幣的漲幅總是超過金銀期貨的行情；每當(dāng)金銀期貨行情下跌時，熊貓金銀幣的跌幅則小于前者。此外，熊貓金銀幣的成色和質(zhì)量相對更有保證。目前來看，可將總量資金的1/5配置為熊貓金銀幣，對于有偏好的投資者來說，此比例可相應(yīng)提升。數(shù)據(jù)顯示，目前國際期貨銀價已經(jīng)逼近冶煉企業(yè)的完全生產(chǎn)成本（精煉銀每克成本約為3.5元），因此銀價再度大跌的可能性并不大。對于投資者來說，也可考慮適當(dāng)介入熊貓銀幣的收藏。1995年前后，一枚1盎司的熊貓銀幣的價格約為150元；而近幾年發(fā)行的1盎司熊貓銀幣價位僅與之持平或略高。例如，2015年發(fā)行的1盎司熊貓銀幣現(xiàn)價為158元。

其次是次新品，包括上市后約半年及3～5年的次次新品。主要原因是這批幣品經(jīng)過了2011年以來的調(diào)整，其泡沫被大幅擠壓，價格已經(jīng)相對合理。其中，某些幣種在有些時段已經(jīng)跌破了發(fā)行指導(dǎo)價，有的專業(yè)幣商甚至出現(xiàn)了虧損。在具體品種上，可依據(jù)個人的愛好及資金實(shí)力進(jìn)行選擇。但總體原則是，應(yīng)了解該幣品從最高價調(diào)整至最低價的落差，以及相對底部橫盤時間的長短。一般來說，下跌50%、盤整1年左右的幣種即可考慮作為備選。

最后是老精稀品種。作為金銀幣的堅(jiān)實(shí)砥柱，長期以來，老精稀品種深受投資者的喜愛。但因其價位高企，很多普通投資者難以涉足。經(jīng)過近3年的調(diào)整，一些老精稀品種的價格出現(xiàn)了不同程度的下跌?，F(xiàn)階段，具有一定實(shí)力的投資者可以考慮介入。