基于ERM框架構建國有企業投資風險管理體系研究

摘 要：本文將從基于ERM框架的中國國有企業集團投資風險管理體系簡述、基于ERM框架的中國國有企業集團投資風險管理體系的構建等幾個方面來進行討論。上文述及的風險管理體系的構建能夠幫助國有企業有利管控風險，從而預防或盡量規避風險，對我國國有企業來說，意義重大。

關鍵詞：ERM框架；國有企業；投資風險；管理；研討

當前，中國大部分企業的風險意識還遠遠不夠，理論界對其的研討尚屬鳳毛麟角。因為風險管理是動態的，其在企業中的功效必然會遭受主觀元素以及外部環境的“干擾”。所以，強化企業風險管理，是企業的安身立命之本，也是企業中令人頭疼的課題。在市場競爭漸趨白熱化的環境下，怎樣調整自身與外部環境的關系，是企業風險管控應首先解決的。而ERM框架下，構建國有企業投資風險管理體系，對當今時代的企業來說意義非凡。

一、基于ERM框架構建國有企業投資風險管理體系簡述

為迎合新時代，并且迎合企業強化風險管控的需要。2004年秋天，COSO委員會頒布了《企業方向管理-整合框架》，即ERM框架。ERM框架意圖為全球的企業風險管理供應一個統一術語和概念體系的全方位運用標準。ERM框架說明：企業的全面風險管理要靠企業中董事機構、領導層以及普通職員協同完成，是企業策略訂立并適用于下屬內部各機構的，其用以甄別企業的隱藏風險并在企業的偏好范疇內管理風險，并且實現企業的長遠發展戰略。

ERM框架指出：控制目標分成：戰略目標、營運目標、報告目標以及遵循目標四種；管控因素是：內部環境、目標設立、事項甄別、風險評估、風險應對、管控活動、信息的交流以及監督控制等八類元素。ERM框架能引導企業實施風險管理，然而需要融合國有企業的特征構建兼具實效性、高可行度的投資風險管理體系。

二、基于ERM框架構建國有企業投資風險管理體系

通過調查和研究，筆者以為：對中國國有企業來講，要減少投資風險，加強投資效果，主要是依照我國的有關法律，參考全球范圍內的優秀案例，融合本身的具體狀況，構建投資風險管理體系。

筆者在下文中將參考ERM框架以及中國企業內部控制標準，融合中國國有企業投資風險管理的狀況，來構建投資風險管理體系。筆者以為：國有企業通常要根據主體、程序、方法、目標四維構建一體化投資風險管理體系。（見下圖）

四維是一個整體不能分離，其映射了投資風險管理體系的功能和作用。投資風險管理最為重要的部分是人力資源，不管是投資決策抑或監管、投資履行，都離不開人，所以主體是國有企業投資風險管理體系的首要維度。

而缺乏目標，投資風險管理就會迷失，目標是投資決策的參考依據，亦是投資風向管理舉措制定的根據。然而，目標是為主體定制的，相異種類的投資風險管理主體就形成了相異的投資風險管理目標。所以，目標是國有企業投資風險管理體系的第二維度。

在明確了主體以及目標后，投資風險管理必須遵從既定的流程并使用實效性強的舉措，做到了這一點，目標就不再是空口白說。而且管控手段又由于流程的相異而呈現出差異性，相異的版塊應對舉措不盡相同。所以，程序以及方法是國有企業投資風險管理體系的第三以及第四維度。由于篇幅所限，筆者在下文中只闡述四維中的重要部分。

（一）主體維度

1、健全企業治理結構。對國有企業來講，必須構建并完善標準化的企業治理結構。股東大會、董事會、監事會、經理層必須承擔責任，構成安全運行、合理制衡的監管體制。國有獨資企業以及國有控股企業需要構建外部董事、獨立董事體制，以保障董事會在關鍵決策、關鍵風險管理階段能夠下達準確、有效的命令。

2、設立專業職能機構。國有企業在總部應設置專業職能機構抑或明確有關職能機構進行投資風險管理的職責。該機構對總經理抑或委托的副總經理擔負起職責。如此的規劃，有助于國有企業對投資實施專門的管控，有助于最大限度地減少投資風險。

（二）目標維度

與國有企業與其下屬子企業的發展戰略相吻合。國有企業的標準化管控以及可持續發展，需要公司總部劃分戰略邊界。投資活動是國有企業的重要項目，通常和國有企業的運營規模擴充或縮減有直接關系，所以對投資活動實施風險管理，要注意：1、與我國發展計劃以及產業策略相吻合；2、與企業戰略部署以及結構調節相吻合；3、凸顯主業，有助于提升企業的核心競爭力。4、非主業投資應與企業的戰略調整吻合，不干擾主業的發展。

（三）程序維度

參考6S管理體系，以國有企業為子企業制定的投資戰略為“路標”，針對企業內部環境與外部環境實施風險評估（包含事項甄別、風險體系解析以及風險應對方略明確等等），使用預算工具細分戰略目標，制定投資預算；而且，需要子企業對投資決策的貫徹情況第一時間以匯報的方式回饋（信息與交流）。在這樣的前提下，國有企業的內部審計機構對其投資預算履行狀況實施審計（內部監督）；投資管理機構對企業投資預算履行成果實施業績考評，并與履行者的利益捆綁。

（四）方法維度

健全風險信息管理體系，是國有企業實現投資風險管理的先決條件。國有企業要把信息技術運用到投資風險管理的各層級操作中，構建覆蓋投資風險管理全流程的信息體系，有效搜集、規整、解析、考評、投資風險管理信息，并且通過建議方案形成自動化、傳送互聯網化，盡可能降低工作強度。

三、結束語

綜上，怎樣構建與完善我國國有企業投資風險管理體系，這在未來一段時間內都會是企業投資領域的一大命題。而四維一體的投資風險管理體系的構建，能夠最優化配置企業資源，讓企業的投資有的放矢，并且卓有成效；是最佳的投資風險管控模式。

參考文獻：

[1]劉紅霞，劉曉川.權變因素、ERM目標與企業績效研究——基于中央企業數據的實證分析[J].北京工商大學學報（社會科學版）2012，（1）：57-62.