互聯網金融的潛在風險及對策

章 鵬 黃依柔 柯玲珍 張 茹 易懷?。ò不展I大學工商學院，安徽 馬鞍山243002）

0 引言

隨著科學技術的不斷發展，互聯網的廣泛應用，互聯網金融也以迅雷不及掩耳之勢迅速擴大，越來越多的人開始接觸互聯網金融，并逐漸融入互聯網金融這一新的生活方式，因其能隨時消費支付、靈活便捷，而吸引億萬用戶，但是它在給人們帶來方便的同時也存在著一定的風險。

1 互聯網金融的現狀——以余額寶為例

互聯網金融是在網絡儲蓄及第三方支付共同作用下不斷發展的。互聯網儲蓄又稱為網上銀行，其是主要采用網絡數字通信技術,以網絡作為基礎的交易平臺和服務渠道,在線為公眾提供辦理結算、信貸服務的商業銀行和金融機構,也可以理解為網上的銀行柜臺。

從理論上看，所有的儲蓄產品，都是不同數據的組合，而這些數據都可以通過互聯網來處理，余額寶便是由第三方支付平臺支付寶打造的一項余額增值服務的例證。通過余額寶，用戶在支付寶網站內就可以直接購買基金等理財產品，獲得相對較高的收益，同時余額寶內的資金還能隨時用于網上購物、支付寶轉賬等支付功能。轉入余額寶的資金在第二個工作日由基金公司進行份額確認，對已確認的份額會開始計算收益。余額寶的優勢便在于轉入余額寶的資金不僅可以獲得較高的收益，還能隨時消費支付，靈活便捷。

其收益率的發展——

圖1

由圖1可見，余額寶收益率從一開始居高不下，到2013年6月30達到最高點6.2990.然后開始下降直到2013年7月27日開始，到2014年1月達到目前的次高點，而后持續下跌，再未返回6%的高利率時代。而這幾次的波動也和資金利率大體保持一致。但去年的三季度末里，余額寶首度出現負增長，即用戶人數仍在增加，但規模卻減小，這可能是由于一些凈值較大的用戶將資金退出余額寶。而其實，余額寶已在2014年二季度出現規模增長放緩的態勢。

2 互聯網金融的潛在風險

互聯網金融的影響和規模的逐漸擴大，在活躍金融市場給人們帶來便利的同時，與之產生的互聯網金融風險問題也不可避免，因此發展互聯網金融，應重視其各項風險。

2.1 市場監管風險

互聯網金融業務具有跨行業、跨部門、業務交叉性強等特征。形成了銀行業務、證券業務、保險業務以互聯網為基礎進行深度融合和較差的模式，混業經營使分業監管存在很大困難。“三會”（銀監會、保監會、證監會）誰來監管、如何監管以及各部門如何協調配合，是現有監管體系面臨的巨大挑戰?？绮块T監管協調機制尚不成熟，部門間職能不清，導致互聯網金融行業存在很多不規范的領域。如果處理不當，既有可能影響金融創新，也會影響金融秩序穩定。

2.2 安全風險

互聯網金融以互聯網為平臺，便擁有一定的技術漏洞，存在著技術風險。而互聯網傳輸故障、黑客攻擊、計算機病毒等因素，互聯網金融交易面臨的風險必須引起足夠的重視。而中國對互聯網金融信用體系的建設也仍處于起步階段，還存在很多問題，缺少對客戶信息資料保密的機制，且在其中的的交易過程，具有高程度的虛擬化，真實性不易考證。

2.3 法律風險

目前互聯網金融行業尚處于無門檻、無標準、無監管的三無狀態，導致部分互聯網金融產品游走于合法與非法之間，很容易引起法律糾紛，然而現階段對互聯網金融方面我國法律規定并不明確，存在很多漏洞，一旦發生法律糾紛，及有可能損害到投資人的利益。

2.4 規模風險

過去互聯網金融最擔心的規模風險是規模太小以至缺乏足夠的流動性，而目前面臨的規模風險則是規模太大，以至于“大到吃不飽”。便有可能面臨沒有足夠的貨幣市場票據產品可供購買的問題，屆時互聯網金融的收益就有可能下降。由于互聯網金融規模太大、涉及面太廣，以至于輕微的技術故障和收益風險都可能會引發投資界的大地震，甚至引發群體性事件，從而招致監管層干預，這種“大到壞不起”的規模風險會隨著互聯網金融規模的越來越大而越發明顯。

2.5 流動性風險

例如第三方支付平臺：余額寶合同里寫得很清楚，當發生“不可抗力”、“交易所非正常停市”、“當時凈收益為負”、“連續兩個或兩個以上開放日發生巨額贖回”以及出現“技術故障”等7種情形時，基金公司有權暫停贖回業務或延遲贖回到賬時間。不少用戶在贖回高峰時就曾遭遇過，互聯網金融資金流動速度過慢的情況，與許多互聯網理財產品所宣傳的“隨時提取”的承諾并不完全符合。假如互聯網金融為了應對節假日等贖回高峰而預留大量現金，又會降低其平常收益率，因此流動性風險也時刻存在。

2.6 內部管控風險

在互聯網金融中，理財產品余額寶推出之時，便有不少人質疑：支付寶作為第三方機構，有什么權力拿公眾的錢去投資？后來其公司解釋說余額寶只是一種貨幣基金，支付寶只是一個資金二傳手，本身并不負責投資。那也就意味著如果余額寶發生虧損的話，支付寶本身不用承擔責任，因為把錢拿去投資的是基金公司?？扇缃裨S多的互聯網金融企業其公司內部的專業人才儲備和管理完善程度如何，對于用戶來說并不了解。由于專業能力差勁或對風險預判不足，或內部管理混亂導致虧損等一系列的問題，仍無法產生一個有效的處理方案，因此內部管控風險也是廣大消費者所需要面對的風險之一。

3 解決互聯網金融存在問題對策

隨著互聯網金融的不斷發展，互聯網金融體系也需要不斷的加強和完善，而針對不同主體，也應各自提出相應措施。

3.1 加強網絡監管

加強網絡安全管理，保證互聯網金融系統的安全關系到國民安全，因此政府需要盡快改變傳統的金融監管模式，建立金融監管部門與互聯網監管部門聯合的夸部門監管機制，建立嚴格的審查機制和市場準入制度。將互聯網金融企業有審批制逐漸過渡到備案制，列出負面清單，盡快建立存款保險制度，探索保護投資者利益的機制，加強個人信息保護，嚴厲打擊非法買賣個人信息行為，盡快建立相關的法律作保障。

3.2 統一監管體系

構建有效統一的互聯網金融監管體系，促進互聯網金融穩健發展互聯網金融市場代表著金融產品與服務的發展方向?；ヂ摼W金融市場的巨大風險又使監管者無法任由互聯網金融無限創新，監管者面臨著創新與監管之間的兩難選擇鑒于互聯網金融的復雜性，應協調分業與混合兩種監管模式，實現綜合監管。要重新梳理各類互聯網金融企業的業務范圍，在此基礎上明確相應企業、相應業務的監管部門，明確監管主體另一方面，要根據互聯網金融所涉及的領域，建立以監管主體為主，相關金融、信息、商務等部門為輔的監管體系，打造互聯網金融統一數據平臺，明確監管分工及合作機制。

3.3 建立健全法律法規

建立完善的法律體系，規范互聯網金融業務一是完善互聯網金融的法律體系，盡快對網絡信貸、眾籌融資等新型互聯網金融形式建立全面規范的法律法規。從宏觀層面上將互聯網金融納入法律監管視野二是完善互聯網金融發展相關的基礎性法律立法，如個人信息的保護、信用體系、電子簽名、證書等。三是加快互聯網金融技術部門規章和國家標，準制定互聯網金融涉及的技術環節較多.如支付、客戶識別、身份驗證等，應從戰略高度協調相關部委出臺或優化相關制度，啟動相應國家標準制定工作。

3.4 提高自身防范意識

對于投資者而言，需不斷提高自我的風險防范意識和投資者自身的管理水平，認清互聯網金融的本質，不要輕信互聯網金融產品的固定收益率和“零風險”的過度宣傳。提高個人的信息保護意識和技能，投資需謹慎，選擇安全的投資平臺及交易方式。投資者也應在自身利益受到危害時，利用維權渠道，維護自身利益。

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