互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策

章 鵬 黃依柔 柯玲珍 張 茹 易懷印（安徽工業(yè)大學(xué)工商學(xué)院，安徽 馬鞍山243002）

0 引言

隨著科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)金融也以迅雷不及掩耳之勢(shì)迅速擴(kuò)大，越來(lái)越多的人開(kāi)始接觸互聯(lián)網(wǎng)金融，并逐漸融入互聯(lián)網(wǎng)金融這一新的生活方式，因其能隨時(shí)消費(fèi)支付、靈活便捷，而吸引億萬(wàn)用戶，但是它在給人們帶來(lái)方便的同時(shí)也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀——以余額寶為例

互聯(lián)網(wǎng)金融是在網(wǎng)絡(luò)儲(chǔ)蓄及第三方支付共同作用下不斷發(fā)展的。互聯(lián)網(wǎng)儲(chǔ)蓄又稱為網(wǎng)上銀行，其是主要采用網(wǎng)絡(luò)數(shù)字通信技術(shù),以網(wǎng)絡(luò)作為基礎(chǔ)的交易平臺(tái)和服務(wù)渠道,在線為公眾提供辦理結(jié)算、信貸服務(wù)的商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu),也可以理解為網(wǎng)上的銀行柜臺(tái)。

從理論上看，所有的儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，都是不同數(shù)據(jù)的組合，而這些數(shù)據(jù)都可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)處理，余額寶便是由第三方支付平臺(tái)支付寶打造的一項(xiàng)余額增值服務(wù)的例證。通過(guò)余額寶，用戶在支付寶網(wǎng)站內(nèi)就可以直接購(gòu)買基金等理財(cái)產(chǎn)品，獲得相對(duì)較高的收益，同時(shí)余額寶內(nèi)的資金還能隨時(shí)用于網(wǎng)上購(gòu)物、支付寶轉(zhuǎn)賬等支付功能。轉(zhuǎn)入余額寶的資金在第二個(gè)工作日由基金公司進(jìn)行份額確認(rèn)，對(duì)已確認(rèn)的份額會(huì)開(kāi)始計(jì)算收益。余額寶的優(yōu)勢(shì)便在于轉(zhuǎn)入余額寶的資金不僅可以獲得較高的收益，還能隨時(shí)消費(fèi)支付，靈活便捷。

其收益率的發(fā)展——

圖1

由圖1可見(jiàn)，余額寶收益率從一開(kāi)始居高不下，到2013年6月30達(dá)到最高點(diǎn)6.2990.然后開(kāi)始下降直到2013年7月27日開(kāi)始，到2014年1月達(dá)到目前的次高點(diǎn)，而后持續(xù)下跌，再未返回6%的高利率時(shí)代。而這幾次的波動(dòng)也和資金利率大體保持一致。但去年的三季度末里，余額寶首度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，即用戶人數(shù)仍在增加，但規(guī)模卻減小，這可能是由于一些凈值較大的用戶將資金退出余額寶。而其實(shí)，余額寶已在2014年二季度出現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)放緩的態(tài)勢(shì)。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的影響和規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，在活躍金融市場(chǎng)給人們帶來(lái)便利的同時(shí)，與之產(chǎn)生的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也不可避免，因此發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，應(yīng)重視其各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.1 市場(chǎng)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)具有跨行業(yè)、跨部門、業(yè)務(wù)交叉性強(qiáng)等特征。形成了銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)進(jìn)行深度融合和較差的模式，混業(yè)經(jīng)營(yíng)使分業(yè)監(jiān)管存在很大困難。“三會(huì)”（銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)）誰(shuí)來(lái)監(jiān)管、如何監(jiān)管以及各部門如何協(xié)調(diào)配合，是現(xiàn)有監(jiān)管體系面臨的巨大挑戰(zhàn)。跨部門監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制尚不成熟，部門間職能不清，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)存在很多不規(guī)范的領(lǐng)域。如果處理不當(dāng)，既有可能影響金融創(chuàng)新，也會(huì)影響金融秩序穩(wěn)定。

2.2 安全風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)，便擁有一定的技術(shù)漏洞，存在著技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。而互聯(lián)網(wǎng)傳輸故障、黑客攻擊、計(jì)算機(jī)病毒等因素，互聯(lián)網(wǎng)金融交易面臨的風(fēng)險(xiǎn)必須引起足夠的重視。而中國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系的建設(shè)也仍處于起步階段，還存在很多問(wèn)題，缺少對(duì)客戶信息資料保密的機(jī)制，且在其中的的交易過(guò)程，具有高程度的虛擬化，真實(shí)性不易考證。

2.3 法律風(fēng)險(xiǎn)

目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)尚處于無(wú)門檻、無(wú)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)監(jiān)管的三無(wú)狀態(tài)，導(dǎo)致部分互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品游走于合法與非法之間，很容易引起法律糾紛，然而現(xiàn)階段對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融方面我國(guó)法律規(guī)定并不明確，存在很多漏洞，一旦發(fā)生法律糾紛，及有可能損害到投資人的利益。

2.4 規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)

過(guò)去互聯(lián)網(wǎng)金融最擔(dān)心的規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)是規(guī)模太小以至缺乏足夠的流動(dòng)性，而目前面臨的規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)則是規(guī)模太大，以至于“大到吃不飽”。便有可能面臨沒(méi)有足夠的貨幣市場(chǎng)票據(jù)產(chǎn)品可供購(gòu)買的問(wèn)題，屆時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融的收益就有可能下降。由于互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模太大、涉及面太廣，以至于輕微的技術(shù)故障和收益風(fēng)險(xiǎn)都可能會(huì)引發(fā)投資界的大地震，甚至引發(fā)群體性事件，從而招致監(jiān)管層干預(yù)，這種“大到壞不起”的規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模的越來(lái)越大而越發(fā)明顯。

2.5 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

例如第三方支付平臺(tái)：余額寶合同里寫得很清楚，當(dāng)發(fā)生“不可抗力”、“交易所非正常停市”、“當(dāng)時(shí)凈收益為負(fù)”、“連續(xù)兩個(gè)或兩個(gè)以上開(kāi)放日發(fā)生巨額贖回”以及出現(xiàn)“技術(shù)故障”等7種情形時(shí)，基金公司有權(quán)暫停贖回業(yè)務(wù)或延遲贖回到賬時(shí)間。不少用戶在贖回高峰時(shí)就曾遭遇過(guò)，互聯(lián)網(wǎng)金融資金流動(dòng)速度過(guò)慢的情況，與許多互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品所宣傳的“隨時(shí)提取”的承諾并不完全符合。假如互聯(lián)網(wǎng)金融為了應(yīng)對(duì)節(jié)假日等贖回高峰而預(yù)留大量現(xiàn)金，又會(huì)降低其平常收益率，因此流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也時(shí)刻存在。

2.6 內(nèi)部管控風(fēng)險(xiǎn)

在互聯(lián)網(wǎng)金融中，理財(cái)產(chǎn)品余額寶推出之時(shí)，便有不少人質(zhì)疑：支付寶作為第三方機(jī)構(gòu)，有什么權(quán)力拿公眾的錢去投資？后來(lái)其公司解釋說(shuō)余額寶只是一種貨幣基金，支付寶只是一個(gè)資金二傳手，本身并不負(fù)責(zé)投資。那也就意味著如果余額寶發(fā)生虧損的話，支付寶本身不用承擔(dān)責(zé)任，因?yàn)榘彦X拿去投資的是基金公司。可如今許多的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)其公司內(nèi)部的專業(yè)人才儲(chǔ)備和管理完善程度如何，對(duì)于用戶來(lái)說(shuō)并不了解。由于專業(yè)能力差勁或?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)預(yù)判不足，或內(nèi)部管理混亂導(dǎo)致虧損等一系列的問(wèn)題，仍無(wú)法產(chǎn)生一個(gè)有效的處理方案，因此內(nèi)部管控風(fēng)險(xiǎn)也是廣大消費(fèi)者所需要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)之一。

3 解決互聯(lián)網(wǎng)金融存在問(wèn)題對(duì)策

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融體系也需要不斷的加強(qiáng)和完善，而針對(duì)不同主體，也應(yīng)各自提出相應(yīng)措施。

3.1 加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管

加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全管理，保證互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)的安全關(guān)系到國(guó)民安全，因此政府需要盡快改變傳統(tǒng)的金融監(jiān)管模式，建立金融監(jiān)管部門與互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管部門聯(lián)合的夸部門監(jiān)管機(jī)制，建立嚴(yán)格的審查機(jī)制和市場(chǎng)準(zhǔn)入制度。將互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)有審批制逐漸過(guò)渡到備案制，列出負(fù)面清單，盡快建立存款保險(xiǎn)制度，探索保護(hù)投資者利益的機(jī)制，加強(qiáng)個(gè)人信息保護(hù)，嚴(yán)厲打擊非法買賣個(gè)人信息行為，盡快建立相關(guān)的法律作保障。

3.2 統(tǒng)一監(jiān)管體系

構(gòu)建有效統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)健發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)代表著金融產(chǎn)品與服務(wù)的發(fā)展方向。互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的巨大風(fēng)險(xiǎn)又使監(jiān)管者無(wú)法任由互聯(lián)網(wǎng)金融無(wú)限創(chuàng)新，監(jiān)管者面臨著創(chuàng)新與監(jiān)管之間的兩難選擇鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融的復(fù)雜性，應(yīng)協(xié)調(diào)分業(yè)與混合兩種監(jiān)管模式，實(shí)現(xiàn)綜合監(jiān)管。要重新梳理各類互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，在此基礎(chǔ)上明確相應(yīng)企業(yè)、相應(yīng)業(yè)務(wù)的監(jiān)管部門，明確監(jiān)管主體另一方面，要根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融所涉及的領(lǐng)域，建立以監(jiān)管主體為主，相關(guān)金融、信息、商務(wù)等部門為輔的監(jiān)管體系，打造互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)一數(shù)據(jù)平臺(tái)，明確監(jiān)管分工及合作機(jī)制。

3.3 建立健全法律法規(guī)

建立完善的法律體系，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)一是完善互聯(lián)網(wǎng)金融的法律體系，盡快對(duì)網(wǎng)絡(luò)信貸、眾籌融資等新型互聯(lián)網(wǎng)金融形式建立全面規(guī)范的法律法規(guī)。從宏觀層面上將互聯(lián)網(wǎng)金融納入法律監(jiān)管視野二是完善互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展相關(guān)的基礎(chǔ)性法律立法，如個(gè)人信息的保護(hù)、信用體系、電子簽名、證書等。三是加快互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)部門規(guī)章和國(guó)家標(biāo)，準(zhǔn)制定互聯(lián)網(wǎng)金融涉及的技術(shù)環(huán)節(jié)較多.如支付、客戶識(shí)別、身份驗(yàn)證等，應(yīng)從戰(zhàn)略高度協(xié)調(diào)相關(guān)部委出臺(tái)或優(yōu)化相關(guān)制度，啟動(dòng)相應(yīng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)制定工作。

3.4 提高自身防范意識(shí)

對(duì)于投資者而言，需不斷提高自我的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和投資者自身的管理水平，認(rèn)清互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)，不要輕信互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的固定收益率和“零風(fēng)險(xiǎn)”的過(guò)度宣傳。提高個(gè)人的信息保護(hù)意識(shí)和技能，投資需謹(jǐn)慎，選擇安全的投資平臺(tái)及交易方式。投資者也應(yīng)在自身利益受到危害時(shí)，利用維權(quán)渠道，維護(hù)自身利益。

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