融資體系多元化與金融風險防范措施研究

郭思齊

摘 要：經濟是支持國家發展重要基礎，而融資體系的多元化可以多渠道的集合國家在各個方面的有效資金，為我國的經濟建設提供幫助。在風險較大的金融事業當中，加強金融風險的防范也是保障我國經濟穩定發展的重要保證，然而，在現階段的經濟運行過程當中，我國在融資體系的建設與金融風險的防范措施上還有很多的不足，需要我們進一步的繼續推進與完善融資體系多元化的建設，逐步建立科學有效的多元化體系，同時積極探索研究金融風險的防范措施，保證經濟的快速平穩發展。

關鍵詞：融資體系；多元化；金融風險；防范措施

建立建設多元化的融資體系，不僅使經濟建設在資金上有了保證，還可以集合國家多個領域的有效資源促進經濟。隨著市場多元化的發展，投資的方法也越來越多，單一的銀行融資系統已經無法滿足多元化的項目投資，多系統的項目融資方式營運而生。融資體系的多元化勢必加深其內部運營的復雜性，風險也逐步加大。所以，為了適應融資體系的多元化的發展，風險的防范系統也要不斷加強。才能保證我國金融體系的健康平穩發展。

一、我國融資體系多元化的發展

我國在改革開放初期，以計劃經濟為主線，經濟融資大多以政府、銀行為主。但隨著市場經濟的不斷發展，我國的融資體系也不斷改變。由單一的融資系統不斷延伸拓展，發展了多元化的融資模式。由于單一的融資體系、效率低下，并不適合多元發展下的市場經濟，為適應生產力的發展，新的融資體系營運而生。在我國，雖然多種融資方式均有存在，但占據主導地位的仍舊是受企業信賴的、安全高效的銀行融資。多年來，我國證券市場也在不斷發展，相信在未來的融資模式中也必將占據重要地位。現今，直接融資的方式將逐步代替銀行信貸，同時也避免了銀行信貸中的高度的債權債務關系矛盾。近年來，融資中介機構的不斷成立，也促進了融資體系朝著多元化的方向發展。

二、融資結構不協調下的多元融資體系

融資結構不協調，導致企業過度的依賴銀行信貸，負債比例失調，使得企業在運行過程中的風險也隨之越來越大，因而，在市場與經濟的運行上，企業與銀行形成了兩個矛盾的主體，雙方需要各自承受再企業融資過程中帶來的弊端。因而，優化融資結構，合理配置國家資本應用一進稱為了企業與國家經濟發展的有效途徑。優化信貸方面的基本運營，通過將貸款轉成資本金、減免本息、核銷不良貸款項目的運營方式，鼓勵企業實施優勢兼并與企業聯合，而對于負債較多、才增負擔較重的企業實施破產，從而優化國家可運營的資本。

80年代初，我國的貸款承受能力較強，我國國有企業資產負債率為25%左右，因而企業在集資方式上大多以貸款為主，貸款額度大幅增加。而在90年代中后期以后，國有工業企業賬面資產負債率為65%左右，而在剔除賬面的無效資產后，實際負債率也可達到80%以上，也因此，少數行業中出現了資不抵債的現象。

另一方面，近年來由于項目資金的融資困難，很多的新興項目資產負債率較高。以山東省淄博市為例，該市企業自有流動資金比重逐年下降，由1998年的42.5%下降至2004年的26.1%；而銀行貸款比重持續上升，由1998年的57.5%上升至2004年的73.9%。從固定資產投資資金看，銀行貸款所占比重也逐年提高，由1997年的19.82%—上升到2003年的29.32%。所以，我國的融資體系的不協調對于國家經濟的的發展有著制約性作用，要促進企業的不斷發展，就需要建立和諧多元的融資體系。

而融資多元化的建設，需要進行不斷的探究與摸索，這是一條漫長而艱辛的道路。1994年以來，國家不斷開展“優化資本結構”試點工作，例如在1997年齊魯石化公司兼并淄博化纖總廠，通過實施兼并共減免淄博化纖總廠貸款本息8億多元人民幣。1999年我國又成立了四家金融資產管理公司，對部分負債率高、財務負擔重的國有大中型企業實施債轉股。根據國家經貿委產業政策司公布的情況，在國家經貿委向金融資產管理公司和開發銀行推薦的601戶企業中，全國確定實施債轉股的企業共有580戶，債轉股總額4050億元，占各商業銀行和開發銀行剝離貸款總額13939億元的29%。而在2000年4月1日債轉股企業從正式停息之后，企業負擔大大減輕，據統計，節約資金約700億元，企業負債率也大大下降。如山東崇正建材有限公司改制前為淄博市華辰集團，在 2000年底，銀投資失當而一起的企業負債虧損高達43031萬元，成為淄博工業系統的虧損大戶。在實行債轉股后，總負債由轉股前的183164萬元降為98198萬元，資產負債率由97%下降為52%，企業競爭力也大大加強。自2001年起便由淄博市虧損大戶一舉成為盈利大戶。因此，實行企業的新型融資模式，創新段元化的融資渠道勢在必行。

三、建立多元化融資體系，降低金融風險的對策

1.完善金融機制，加強立法保護

法律是有效保證一切合法機制運行正常運行的重要手段。國家與政府應大力加強相關法律制度的建設，完善金融機制與信貸制度，有效規范融資行為，建立有序合法的金融投資體系，堅強法律對投資雙方的保護。

2.完善金融風險的處理手段

（1）大力發展企業債券，完善資本結構

企業債券是有種有效合理，且安全靈活的融資方式。它不僅可以為企業提供更多的流動性資本，還能降低企業的融資成本。所以，國家與企業應當大力發展債券市場，打破傳統意義上的融資模式，努力創建新體制下的債券發行方式，鼓勵企業在保證自我經營運行的過程中以自身誠信作保，大力發展規模合理的債券融資，同時加強對債券市場的嚴格監管，完善債券市場的信息紕漏制度，適當提高市場透明度，保證債券市場的平穩運行。大力宣傳與普及債券及企業債券的基本認識，為債券市場提供主體支持。

盡快解決企業債券流通問題，為企業債券上市交易創造條件，鼓勵符合條件的企業債券上市交易，放寬企業債券上市交易的限制條件。

（2）大力發展股權融資，疏通社會資本通道

股票融資也是企業融資的有效途徑之一。但由于我國的證券交易市場發展時間較短，形式與模式還未形成完整的系統，資本流動性與整合較弱，股票市場的發展仍舊未能有所突破。股票市場的總體規模較小，市場化程度也并不高。因此需要國家不斷地進行深化改革，擴大股票市場交易，完善股票市場的交易原則，建立健全市場運行機制。另外，為了防范金融投資的風險，要不斷的完善市場監管體制，及時處理與明確股權分配制度與股份轉讓系統的問題，充分發揮證券交易所的作用，同時建立高校科學的風險防范措施與安全機制。

（3）建立場內、場外兩個市場，支持高科技和風險投資

由于我國的經濟發展水平向教育發達國家而言經驗較少，對于資本運行與企業的集資運作方面，發達國家可以為我們提供更多的經驗教訓。積極開辟多元的融資渠道，鼓勵和支持優質企業到資本市場上市融資。同時，逐步完善企業的風險投資體系，將風險市場化。

（4）逐步放開資本市場，引進戰略投資者

擴大融資范圍，鼓勵廣大的國內企業拓寬市場，積極引進國外的有效資金，例如發展中外合資企業、發行證券等，大力引進戰略投資者，在解決融資問題的基礎上提高企業運行的安全性，降低融資風險。有效利用國際關系，賬務經濟運行的游戲規則，有計劃地與國際的資本市場建立聯系，提高國內市場的競爭水平。

（5）運用金融租賃和信托業務，為企業發展提供支持

開展多渠道的信貸業務，創新融資方式，運用租賃和信托業務，為企業有效的提供可利用資金。完善國內的金融租賃市場，允許企業設備，房產與汽車等消費品的融資租賃。深入探索信托業的發展形式與規模并建立相關的規范監督機制，建立公平合理的信托業法律體系，保障信托制度的合法性與規范性，降低信托產品規模的限制，制定信托產品的受益權轉讓規則，有效促進資金信托產品的流動性，增加居民的投資渠道，通過對信托產品的開發，將儲蓄與投資聯系起來，并有效促進二者的轉化。

（6）利用民間資本，為中小企業服務

在我國，民間借貸在民營經濟與農村金融的發展中有著特殊的地位。由于其影響較大，國家更改加強對他們的關注與保護，適時地納入法律保護的體系當中，以擴大其發展規模。除此之外，國家更應加強對于民間借貸的法律保護，鼓勵、支持和引導民間借貸的發展。另外，要積極開辟新的有效渠道，創造更為廣泛的民間資本的發展空間。創新金融服務的模式，發展信貸中介服務，加強民間資本的有效轉化，并保證融資行為的規范化與合法化，降低風險。同時促進民營企業在多方面的資金轉化，將其有效的引入到金融體系的領域當中，發放金融牌照，保證其合法規范性。

（7）積極開展金融創新，拓寬直接融資渠道

單一的金融的集資方式已很難滿足多元化市場的需求，需要積極開展，勇于創新融資的新模式，需要在銀行信貸基礎下，拓寬融資范圍，創新融資方式。在信貸的信用度上，放寬限制，允許以專利、技術等具有前景性與價值性的產品作為信貸的信用基礎，拓寬融資渠道。

3.創建完善的金融網絡系統

隨著現代科技的發展，網絡技術被應用于社會生活的各個方面，它發便快捷，避免了在現實過程中的種種程序負擔，提高了辦事的時效性。網絡系統也被大范圍地應用于融資系統的營運過程中，但由于網絡系統自身的不安全性，從而也會加深金融系統在運行過程中風險性。因而，需要我們不斷創建完善金融網絡系統，在保證網絡安全的同時規避金融網絡的風險。另外，也需要進一步的完善電子商務與網絡金融的相關融資系統，安全高效的利用網絡進行日融資。

四、結束語

在市場多元化的不斷發展中，融資體系更要不斷地適應時代的需要，改革不適應經濟發展的融資發展方式，積極探索研究出適合當今時代金融發展的、科學合理的新方法，建立健全融資體系的多元化模式。全面加強對金融風險的防范，促進融資體系的科學化，更加適應經濟的發展。隨著我國城市化的不斷推進，我國在經濟建設中所面臨的項目投融資困境的出現，為我國的經濟建設中創新城建投融運作模式作出了新的要求。建立有效創新機制，實現多渠道融資模式，項目融資主體的多樣化，是國家經濟可持續發展的必要途徑，也是提高居民生活保障的必然要求。

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