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2015年收益投資產品推薦

隨著美聯儲逐漸退出量化寬松，如果市場人士在一年前對一件事能取得一致意見，那么它就是2014年債券價格將下跌、收益率將上漲。量化寬松在去年10月結束，但債券尤其是期限較長的債券價格全年都攀升。30年期國債回報率高達30%，其收益率從4%降至2.8%。

然而事與愿違，絕大部分收益投資成績非凡。一年前我們看好高收益藍籌、市政債券、房地產投資信托（REIT）、電信股、可轉債和電力股，看好的程度依次遞減。結果只有電信股不行，REIT和電力股大漲。業主有限合伙（MLP）與垃圾債券是我們不看好的，結果這兩類產品表現欠佳。

去年下半年普遍預期美聯儲將加息，開始把2008年末確定而延續至今的超低聯邦基金利率提高。加息一般對債券投資不利，不過正在逼近的加息并不一定會讓債券投資回報全面負增長。眼看美元強勁、國外經濟增長乏力的美聯儲必然采取緩和的步驟，它的利率目標對短期債券影響最大，多數儲蓄者樂見收益率攀升。長期債券可繼續得到國外買家的支持。

2015年美國大部分債券類型將現低回報，有一些還可能負回報。作為基準的十年期國債收益率從一年前的3%降至2.2%，而過去半個世紀平均收益率超過6%。2014年市政債券和高等級公司債的表現超過國債。在到期時間十年、信用評級為2A的債券中，投資者可找到回報率2%的市政債券和回報率3%的公司債券。高收益率債券在去年勉強實現正回報，因為收益率被債券價格下降所抵消，能源公司債券領跌。SPDR Barclays High Yield Bond交易所交易基金（ETF）的收益率近期為6%，該ETF的平均信用評級為B、平均到期時間剛好超過四年。

虛擬現實先驅拉奇挑戰現實

拉奇從16歲時開始設計虛擬現實頭盔，19歲時成立了自己的公司Oculus VR。盡管Oculus VR幾乎沒有創造什么收入，甚至沒有推出一款商業化產品，但21歲時拉奇20億美元把它賣給了Facebook。如今拉奇22歲了，正在做之前幾代科技人士努力但失敗了的工作，即虛擬現實大眾化。

如果你不信，那可能是你沒試用過Rift。體驗過Rift的人往往會愛上虛擬現實，并暢想虛擬現實將如何改變世界。扎克伯格買下Oculus VR后，將其描述為與電話或電視相當的新交流平臺。虛擬現實將影響各行各業。你根本不用到公司上班，因為在家戴上智能眼鏡就能與同事面對面交談。在虛擬零售店，你可以用自己的身材模型試衣服，看是否合適后再決定買不買。沉浸式醫學仿真技術能讓外科醫生開展手術而對病人沒什么風險……

《福布斯》估計，Facebook的收購很少讓人年紀輕輕就獲得超過5億美元的凈收入。拉奇進入虛擬現實的新世界和現代很多成功創業故事一樣——都是從加州汽車間起家。不過拉奇并非斯坦福大學研究生或互聯網，他十幾歲時就對虛擬現實著迷。

拉奇父母選擇讓早熟的拉奇與三個姐妹在家受教育，鼓勵他們發展自己的興趣。拉奇學了意大利歌劇，為游客在小船上唱歌。他打高爾夫球。他是各種不同領域的專家，是一個百事通。不過，最終少年時的拉奇開始把空閑時間用來打視頻游戲或看科幻電影。“各種科幻中都涉及虛擬現實，即使你對它不感興趣，但只要你是科幻迷，最后你都會熟悉虛擬現實。”拉奇說，“我就是這樣。我一直認為虛擬現實非常酷，過去我認為它一定存在于秘密軍事實驗室。”

業界動態

1月16日，全球最大的管理會計師組織CIMA英國皇家特許管理會計師公會在上海舉行2015年度頒獎盛典，300余位首席財務官出席被譽為財界“奧斯卡”的本次頒獎活動。對于企業微觀層面，在座的CFO們表示，2015年充滿機遇，而且有很多發展空間。CIMA全球副會長Andrew Miskin表示，在21世紀的國際經濟大環境下，管理會計是企業平衡風險與機遇的必要工具，以CIMA為代表的管理會計理論與實踐也在不斷發展。他為大會介紹了CGMA全球管理會計原則，并希望該原則應用到中國企業的實踐中去。

由《經濟參考報》、新華網和《財經國家周刊》共同主辦的“第二屆中國財經領袖年會暨2014中國財經年度人物推介活動”于1月18日召開，本屆年會以“新改革·新希望·新夢想”為主題。中國華融資產管理股份有限公司董事長賴小民在論壇上表示，創新要處理好幾個關系：第一個創新的意愿與創新能力相結合；第二個創新的效益與風險管控相結合，真正做到成本可算、風控可控、效益可算；第三個要跟合規相結合，只有腳踏實地才能實現企業的發展。

1月21日，由《融資中國》雜志社主辦的“融資中國2015資本年會暨頒獎盛典”在北京拉開帷幕。全國社保基金理事會副理事長王忠民在論壇上發表演講時稱，今天合伙的力量可能不僅是產生了中國第一家幾千億市值的公司，而且在美國互聯網領域當中也可以催生排在全球前位的公司。當這家公司有可能走向全球第一位市值的時候，我們還可以見證合伙的力量，還有對未來的想象力。