電解鋁“暖春”維持多久

薛璇|文

國慶長假后，電解鋁價格維持在13400元/噸左右，鋁企業全部實現盈利。

這種格局源于市場的理性回歸。2015年四季度，由于產能過剩導致市場供需失衡，電解鋁價格暴跌至最低9620元/噸，全國大多數電解鋁企業處于虧損狀態。中國有色金屬工業協會協調多家鋁企業聯合減產保價，加之前期企業自行退出生產序列，2015年全年我國電解鋁行業累計關停產能達到490萬噸左右。

進入2016年，電解鋁市場供應速度明顯放緩，鋁價慢慢回升。截至筆者發稿時，國內電解鋁產量增速創6年來新低，庫存創6年來新低，利潤創8年來新高，全行業實現盈利。

但是，所有人都在擔心，這種趨勢會維持多久？四季度以及明年的境況又如何？筆者個人認為，今后一段時期，電解鋁市場漲跌的主要因素包括三點，一是復產速度，二是運輸費用，三是電價因素。

2016年，當看到市場回暖之后，一輪復產高峰于是來臨。據不完全統計，1至8月份，全國累計復產100萬噸，估計到今年年底，還將復產100多萬噸，全年累計復產將達到200多萬噸，更有正在火熱施工中的新建電解鋁企業，一定會加快施工進度，以圖在這一輪浪潮中分得一杯羹。如果復產、新投的鋁企業產能釋放，將對市場供應造成壓力，對鋁價將有較大沖擊。

以往，在大宗商品運輸領域，超載、超限很常見，車老板們說，在中國不超載就不掙錢，交通部門睜一只眼閉一只眼，你好我好大家都好。9月21日，由交通運輸部、公安部聯合下發的《超限運輸車輛行駛公路管理規定》正式實施，全國道路嚴查集、散貨車的運輸限重。“921”新規實施后，六軸雙驅半掛車的超限標準為49噸，除去貨車本身重量，實際載重為32噸。于是，鋁土礦、氧化鋁、成品鋁錠的運輸費用上漲，羊毛出在羊身上，這些成本會轉嫁到鋁錠價格中，每噸會增加約300元的成本。

今年以來，部分網電大省對電解鋁企業出臺了優惠政策，或直降網電價格，或降低自備電上網費用，目前全國電解鋁企業自備電價格平均0.23元/千瓦時，網電價格平均0.32元/千瓦時。然而，這些優惠政策時效性較短，一年一策，波動較大，運費上漲之后，電煤價格自然會水漲船高，獲得長期的優惠電價不太容易。

經歷了這幾年的“極寒”天氣之后，大部分電解鋁企業通過內部提質增效，已經挖地三尺，沒有降本空間了；說到產品轉型，傳統電解鋁企業要想向高端轉型，缺錢、缺人、缺技術、缺市場，解決起來不是一朝一夕之功。企業的盈與虧，決定權在市場。我國電解鋁產業與鋼鐵、水泥等大宗商品相同，最大的問題還是結構性過剩，這就需要國家層面通過長期不懈的監管和調控，讓市場供需維持在一個合理的區間。

筆者認為，如果新增產能、復產產能基本維持現在水平，不再大幅增加，那么明年鋁價將在12000～13000元/噸左右徘徊，如果新投、復產浪潮一波又一波，鋁價回到萬元時代的可能性就很大，那時，國內大部分鋁企業將重歸煎熬時代。