棉花遭遇熊市，各方關(guān)注拋儲(chǔ)

郝杰文

1月15日，張家港保稅區(qū)紡織原料市場一樓大廳，到港外棉價(jià)格在電子大屏幕上循環(huán)顯示，但并沒有交易廳里人頭攢動(dòng)的景象，顯得有些冷清。工作人員向記者解釋說，“臨近春節(jié)，不少公司已開始做放假準(zhǔn)備。”另一位工作人員隨后補(bǔ)充道：“這幾年交易逐年減少。”離這個(gè)交易市場不遠(yuǎn)的一排排保稅區(qū)倉庫，大多大門緊閉，記者在周圍轉(zhuǎn)了一圈，只看見一輛滿載棉花的運(yùn)輸車在過秤等待入庫。

不景氣，日子難過，這是在張家港從事棉花貿(mào)易人的普遍感受。張家港口岸是我國重要的紡織原料集散地，外棉的重要進(jìn)口口岸，一直以來在全國僅次于上海、青島，排第三位。進(jìn)口棉花最高峰是2012年，當(dāng)年進(jìn)口棉花近60萬噸。在這里能聽到不少靠棉花貿(mào)易一躍成為富豪的故事，那時(shí)連原料市場的工作人員都躍躍欲試想單干做棉花貿(mào)易。但此后幾年，受經(jīng)濟(jì)不景氣、進(jìn)口棉配額減少、巨量儲(chǔ)備棉庫存、政策調(diào)控影響，及周邊國家大量進(jìn)口紗沖擊、化纖產(chǎn)品快速替代等因素共同作用，棉花進(jìn)口量持續(xù)下滑。張家港檢驗(yàn)檢疫局最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年張家港口岸共進(jìn)口棉花17.8萬噸，同比下降44.8%，雖仍是江蘇省最大的棉花進(jìn)口港，但比峰值期減少進(jìn)口50%以上。

我國對外棉進(jìn)口基本進(jìn)入新一輪“休眠期”，同時(shí)國內(nèi)棉花也銷售不暢，中國棉花市場遭遇持續(xù)低迷。棉花、紡織產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨前所未有的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

進(jìn)口棉花是張家港市重要支柱產(chǎn)業(yè)之一，每年由張家港棉花商會(huì)主辦的棉花論壇是當(dāng)?shù)孛藁ㄙQ(mào)易的重要會(huì)議。時(shí)值2016年初，在整體形勢不好的大環(huán)境下，這個(gè)論壇還有沒有吸引力、還要不要辦下去？張家港棉花商會(huì)會(huì)長肖景堯心里也沒底，但還是有一批商會(huì)會(huì)員在行情低迷中仍選擇堅(jiān)守。在大家的鼓舞下，1月15日，2015年張家港棉花商會(huì)暨中國棉花（張家港）論壇年會(huì)還是在人們的期待中拉開帷幕。肖景堯在會(huì)場看到依然有100多名國內(nèi)從事棉花貿(mào)易的公司、紡織企業(yè)、期貨公司代表出席時(shí)，很受鼓舞，他說：“只要來的人認(rèn)真聽，一定會(huì)有收獲。”

去棉花庫存提升企業(yè)活力

沒有一排排座椅，也沒有主席臺(tái)，此次論壇與往屆會(huì)議有所不同，大家圍坐在一個(gè)個(gè)圓桌前，一杯清茶在手，臺(tái)上的發(fā)言和臺(tái)下的交流顯得異常“輕松”。

會(huì)議當(dāng)天，棉花期貨1601合約降到了11900元/噸，在河南同舟棉業(yè)集團(tuán)總裁黃紅雨看來“這是個(gè)呼救的信號(hào)。”他認(rèn)為，對未來棉花價(jià)格的判斷，最根本還要看國家宏觀形勢。整個(gè)經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，所有商品都會(huì)受影響，諸如國家重點(diǎn)調(diào)控的鋼鐵、煤炭、水泥等產(chǎn)能過剩行業(yè)，雖日子很難過，但還沒走到盡頭。對棉花來講，由于大量國儲(chǔ)庫存，也屬產(chǎn)能過剩狀態(tài)。他體會(huì)目前宏觀形勢的核心是六個(gè)字“新常態(tài)、供給側(cè)”。

新常態(tài)主要體現(xiàn)在發(fā)展速度和發(fā)展模式方面。黃紅雨提醒與會(huì)者，“今后的速度再也不會(huì)回到以前2位數(shù)增長的時(shí)代”，也不會(huì)再追求沒有質(zhì)量、沒有效益的發(fā)展高速度。發(fā)展模式上，過去的“三駕馬車”投資、出口、消費(fèi)如今也在變化。而“供給側(cè)”方面，國家提出“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”，這樣的大背景下，各個(gè)行業(yè)都會(huì)經(jīng)受考驗(yàn)，2016年依然是“難熬的年份”。

從事外棉進(jìn)口業(yè)務(wù)的奧蘭棉花公司總經(jīng)理葉朝暉認(rèn)為，大宗商品的下跌還沒有結(jié)束，什么時(shí)候見底還要看石油價(jià)格，只要石油價(jià)格不見底，所有大宗商品價(jià)格也不會(huì)見底，棉花期貨價(jià)格也在探底過程中。

對于國儲(chǔ)棉拋售問題，市場普遍認(rèn)為政府一定會(huì)在“去庫存”政策的導(dǎo)向下進(jìn)行拋售，但拋售時(shí)間和方式依然讓大家琢磨不定。不少人認(rèn)為應(yīng)該以市場價(jià)拋售，不應(yīng)采用政府定價(jià)。黃紅雨分析：“國家拋儲(chǔ)的目的就是要去庫存，只要能賣出去就是勝利。”要保證能賣出，固定價(jià)格肯定不行，應(yīng)隨市場波動(dòng)采用浮動(dòng)價(jià)格，內(nèi)外棉聯(lián)動(dòng)，保持內(nèi)外棉價(jià)差在合理范疇。具體到拋儲(chǔ)時(shí)間，黃紅雨認(rèn)為“靴子不落下來，大家就不知所措。”從生產(chǎn)經(jīng)營角度看，越早確定越好，才有利于生產(chǎn)經(jīng)營決策，只有去掉棉花庫存才能提升紡織產(chǎn)業(yè)鏈的活力。

招商期貨有限公司楊志江認(rèn)為，最好的拋儲(chǔ)時(shí)間應(yīng)在4月底前，這樣才能通過拋儲(chǔ)定價(jià)影響整個(gè)北半球植棉面積，改善2016年度全球供需格局，為未來中國去庫存留出空間。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至去年底，新疆皮棉銷售率不足40%，拋儲(chǔ)時(shí)間是計(jì)較于兵團(tuán)100萬噸左右的未銷售棉花，還是手握的1000余萬噸儲(chǔ)備棉，兩者孰輕孰重？楊志江坦言，這考驗(yàn)的不是管理層的智慧，而是管理層的魄力。

對于拋儲(chǔ)定價(jià)，楊志江表示，基本原則是使中國棉價(jià)具有競爭力。他預(yù)計(jì)，如果中國棉價(jià)接近棉花生產(chǎn)國空間上的產(chǎn)地價(jià)，拋儲(chǔ)應(yīng)按10000元/噸以下定價(jià)；如果中國棉價(jià)接近港口CIF價(jià)格，則國儲(chǔ)棉拋儲(chǔ)應(yīng)按11500元/噸定價(jià)。

紡企購棉隨用隨買

棉花未來走勢與下游棉紡企業(yè)的需求密切相關(guān)，中國國投南京公司棉花團(tuán)隊(duì)在此之前走訪了山東、河南、江蘇、浙江、湖北、安徽等地棉紡企業(yè)，就企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況進(jìn)行了調(diào)研。公司董事長楊梟雄介紹，當(dāng)前棉紡企業(yè)除少量節(jié)前補(bǔ)庫外，總體采購量不大，基本是隨用隨買。大部分企業(yè)庫存維持在15～30天，少部分企業(yè)維持在30～60天，只有個(gè)別大型企業(yè)庫存在90天。庫存中，棉花比重大幅下降，而化纖比重上升。企業(yè)資金面非常緊張，銀行對企業(yè)加緊收貸，特別是對涉足房地產(chǎn)等行業(yè)的企業(yè)收貸情況更為緊迫。開工方面，10萬錠以上企業(yè)開工較正常，開工率維持在70%左右，5萬錠以下企業(yè)受沖擊很嚴(yán)重，關(guān)停并轉(zhuǎn)現(xiàn)象在加劇，有些小型企業(yè)由于庫存壓力、資金緊張陸續(xù)提前放假，開工時(shí)間也未明確。企業(yè)用棉情況也呈兩極分化態(tài)勢，有的企業(yè)注重價(jià)格便宜，有的企業(yè)對高品質(zhì)棉花情有獨(dú)鐘。

相比上一屆論壇500多人的宏大場面，此次規(guī)模確實(shí)在縮小，作為張家港棉花商會(huì)會(huì)長的肖景堯也坦言：“在國際大宗商品呈現(xiàn)熊市的環(huán)境下，離去的企業(yè)在增加。”然而讓他感到鼓舞的是，這個(gè)論壇上大家還是積極挖掘產(chǎn)業(yè)亮點(diǎn)，正確解讀當(dāng)前行業(yè)形勢，分析研判內(nèi)外棉后市行情，主動(dòng)布局2016，“大家一定要好好活下去，根據(jù)形勢制定自己的對策，爭取實(shí)現(xiàn)新的一年開門紅，未來還是大有希望的。”肖景堯的話代表了所有與會(huì)代表的心聲。