我國上市商業銀行社會責任對財務績效影響的實證研究

劉 濤 范辭涵

我國上市商業銀行社會責任對財務績效影響的實證研究

劉 濤 范辭涵

文章以2010-2014年披露年報和社會責任報告的16家上市商業銀行為樣本，實證檢驗上市商業銀行社會責任對財務績效的影響。研究結果表明：銀行社會責任的履行對其財務績效有一定的正向影響，而目前我國銀行在社會責任方面的履行存在不足，尤其是國有銀行。

上市商業銀行 社會責任 財務績效

一、引 言

2015年，英國《銀行家》發布的全球前1000家銀行中，中國銀行業有117家上榜，較去年增加7家，其中躋身前100名的中資銀行有16家，比去年增加1家。邁克爾·波特（2006）指出：任何企業的發展如果是以犧牲其所賴以生存的社會為代價的話，那么它所獲得的任何成功都將成為海市蜃樓。因此，站在時代新起點上的中國銀行業，將更應注重與社會在價值觀的認同和共鳴，注重從社會化的視角解讀企業，重視相關利益方的訴求和參與，致力于推動社會各方互信共識。只有更加重視履行社會責任的商業銀行才會更受市場青睞，才會更具市場優勢，才會實現可持續發展。

二、文獻回顧

霍華德·鮑文（1953）發表的《商人的社會責任》一書中把社會責任定義為“商人按照社會的目標和價值，向有關政策靠攏、做出相應的決策、采取理想的具體行動的義務”。袁家方（1990）將企業社會責任定義為“企業在爭取自身的生存與發展的同時，面對社會需要和各種社會問題，為維護國家、社會和人類的根本利益，必須承擔的義務”。

關于公司社會責任與公司績效之間關系的理論研究存在著不同的觀點，其中最有代表性和綜合性的是Preston and O'Bannon（1997）歸納的5種理論，其研究了67個大型英國公司1982-1992年的數據，發現：社會責任和財務績效在當期和滯后期都具有很強的正相關性。溫素彬等（2008）研究發現：大多數企業社會責任變量對當期財務績效的影響為負；長期來看，對財務績效有正向影響。尹開國等（2010）總結了自1990年以來國外學者對公司社會責任與財務績效相關性這一主題的實證研究成果，研究表明：公司社會責任對財務績效的作用總體是正向的。彭劍君等（2011）選取了14家上市銀行2006-2009年的社會責任指標及財務績效為數據樣本，進行統計回歸分析發現：雖然銀行業不斷提高履行社會責任的程度，但是相關指標與財務績效的關系并不顯著。李金娟（2015）選取11家上市商業銀行年度財務數據和企業社會責任報告作為樣本數據，分析發現：商業銀行履行社會責任對提高其財務績效有顯著作用。

國內外文獻中關于社會責任對財務績效的關系結論不一。現有的研究主要是針對非銀行業的上市公司，而且大部分整體回歸不顯著。由于金融類上市公司的財務特征和會計處理方式比較特殊，且缺乏相應數據，研究我國銀行業的社會責任與財務績效的關系文獻較少。本文將分析我國上市商業銀行社會責任對財務績效的影響，為我國銀行業發展和轉型提供一定的理論支持。

三、實證研究

（一）樣本與數據

截至2015年末，我國共有16家上市商業銀行。考慮到數據的代表性與可行性，本文選取了2010年至2014年最近五年間的數據進行研究，研究的數據均來自上海（深圳）證券交易所、國泰安數據庫、各銀行的年報及社會責任報告。

由于國內上市商業銀行之間規模有較大的差距，所以本文將國內16家上市商業銀行分為國有控股股份制商業銀行、股份制商業銀行和城市商業銀行三類進行分析，如表1所列示。

表1 國內16家上市商業銀行分類

（二）指標選取與數據處理

1、上市銀行財務績效數據分析

本文選取體現銀行的盈利性、安全性、流動性和成長性的會計指標來綜合分析銀行的財務績效（CFP）。遵循一致性、全面性、科學性及可操作性原則，基于各家銀行歷年的年報，選取的財務指標體系如下。

表2 財務指標體系

對12個變量進行相關性分析和顯著性檢驗，發現大部分指標單邊顯著性檢驗值小于0.05，說明各個變量間存在相關性。

對樣本數據進行巴特利球形檢驗和KMO檢驗，得出結果見表3，通過檢驗發現，KMO=0.550＜0.6，不太適合做因子分析；巴特利球形檢驗統計計量數值為565.296，且相伴概率值小于0.05，適合做因子分析。

表3 KMO and Bartlett's Test

采取主成分分析法來提取公因子，按照方差累計貢獻率≥85%的原則，并借助碎石，確定提取出6個公因子。從表4可以看出，6個公因子所揭示的方差累計貢獻率為86.243%＞85%，較好的反映了原始指標的信息。旋轉后的6個公因子所對應的方差貢獻率分別為：24.163%、16.256%、14.594%、13.360%、9.190%、8.680%。

表4 Total Variance Explained

圖1 碎石圖

本文采用正交旋轉中的方差最大法來進行因子旋轉，表5是旋轉后的因子載荷矩陣。

表5 Rotated Component Matrix

流動性比率 .165 .006 .011 .153 -.021 .960貸存比 -.664 .416 .124 -.022 .300 .115凈利潤增長率 -.025 -.072凈資產增長率 -.061 .111 -.047 -.056 .183 .099 .054 .934 .947 .044

表6表示因子得分系數矩陣，這是根據回歸算法計算出來的因子得分函數的系數，因子值是各變量的加權平均。

表6 Component Score Coefficient Matrix

表7是因子得分協方差矩陣，協方差矩陣主對角線上的元素為1，其余均為0，說明提取的六個公因子正交，沒有相關性。

表7 Component Score Covariance Matrix

根據表4總方差分解表中旋轉后的方差貢獻率，根據公式：CFP=（24.163F1+16.256F2+ 14.594F3+13.36F4+9.19F5+8.68F6）/86.243計算銀行財務績效綜合因子得分，如表8。

表8 銀行財務績效綜合得分表

2、上市銀行社會責任指標選取

考慮到數據的客觀性及可行性，在銀行社會責任的評價上，本文依據上市商業銀行社會責任報告，基于利益相關者理論，選取的社會責任指標體系如表9。

表9 社會責任指標體系

（三）回歸分析

選取財務績效綜合得分為因變量，每股社會貢獻值和綠色信貸占比為自變量。我國銀行履行社會責任的情況與銀行性質有關，因此，本文引入兩個控制變量，即銀行規模和銀行性質，如表10所示。

表10 變量定義一覽表

根據以上分析，自變量與控制變量對因變量影響的回歸模型如下：

CFP＝α+β1X1+β2X2+β3S+β4O+ε

1、變量間相關性檢驗

由表11可以看出，自變量X1和兩個控制變量存在明顯的負相關性，自變量X2與兩個控制變量正相關，這說明我國商業銀行社會責任的履行存在不足。

表11 Correlations

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用每股社會貢獻值分別與銀行規模和銀行性質進行回歸分析，結果見表12及表13。每股社會貢獻值與銀行規模和銀行性質顯著負相關，與相關性檢驗結果一致。

表12 每股社會貢獻值與銀行規模回歸分析

表13 每股社會貢獻值與銀行性質回歸分析

2、財務績效與社會責任指標多元回歸分析

表14 回歸系數

Sum squared resid 1.323944 Schwarz criterion 0.194277 Log likelihood 5.555900 Hannan-Quinn criter.0.041170 9.317505 Prob(F-statistic) 0.000073 F-statistic 2.253139 Durbin-Watson stat

由上表可以看出，R2＝0.58，說明整體擬合優度一般，F檢驗值＜0.05，整體回歸效果顯著；D.W＝2.25，已知樣本容量n＝32，解釋變量數目k＝4，查D.W.分布表，得到臨界值du＝1.65＜2.25＜4—1.65，說明不存在一階自相關。

在顯著性水平0.05條件下，常數、X1、S及O，均能通過顯著性檢驗，說明銀行每股社會貢獻值、銀行規模及銀行性質與財務績效顯著相關，并且每股社會貢獻值和銀行規模與財務績效顯著正相關，而銀行性質與財務績效顯著負相關；而X2未能通過顯著性檢驗，但與財務績效呈正相關，說明銀行的綠色信貸占比對財務績效有一定的正向影響。

四、結論與建議

每股社會貢獻值與銀行規模和性質顯著負相關，綠色信貸占比與銀行規模和性質正相關；銀行每股社會貢獻值、銀行規模及銀行性質與財務績效顯著相關，并且每股社會貢獻值、銀行規模分別與財務績效顯著正相關，而銀行性質與財務績效顯著負相關；而綠色信貸占比未能通過顯著性檢驗，但與財務績效呈正相關，說明銀行的綠色信貸占比對財務績效有一定的正向影響。

綜上所述，銀行的社會責任的履行對其財務績效有一定的正向影響，而目前我國銀行在社會責任方面的履行存在不足，尤其是國有銀行。因此，我國商業銀行應樹立社會責任意識，加大對社會責任的投入，提升企業的社會影響力。

［1］Waddock SA,Grazes SB.The Corporate Social Performance-Financial Performance Link.Strategic Management Journal,1997（18）303-319

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［3］尹開國，劉小芹，陳華東.基于內生性的企業社會責任與財務績效關系研究——來自中國上市公司的經驗證據.中國軟科學.2014（6）98-108

［4］張兆國，靳小翠，李庚秦.企業社會責任與財務績效之間交互跨期影響實證研究.會計研究.2013（8）32-39

［5］胡亞敏，陳寶峰，姚正海.我國農業上市公司社會責任與財務績效、企業價值的關系研究.統計與決策.2013（4） 173-176

An Empirical Study on the Impact of Social Responsibility on Financial Performance of Listed Commercial Banks in China

LIU Tao,FAN Ci-han
School of Business,Central South University,Changsha 410083

Based on the sample of 16 listed commercial banks who released annual report and social responsibility report from2010 to 2014,the paper empirically tests theinfluence of social responsibility on financial performance of listed commercial banks.The results show that the performance of the bank's social responsibility has a positive impact on its financial performance,and at present,the performance of the bank in China is insufficient,especially in the nature of the state-owned banks.

Listed Commercial Banks,Social Responsibility,Financial Performance

F830

A

劉濤，男，山東東營人，中南大學商學院研究生，研究方向：金融學，湖南長沙，410083范辭涵，男，遼寧葫蘆島人，中南大學商學院，研究方向：會計學，湖南長沙，410083