區域金融供給側結構性改革的有效探索
——防范企業融資風險體制機制創新的上虞做法

顧利民

區域金融供給側結構性改革的有效探索
——防范企業融資風險體制機制創新的上虞做法

顧利民

上虞在創新防范和化解企業融資風險體制機制過程中，將體制機制創新和解決實際問題結合起來，經濟金融運行態勢平穩，重大企業發生“兩鏈”風險勢頭得到有效遏制，金融生態系統的“綠水青山”逐步顯現

上虞是浙江省創新防范企業融資風險體制機制的試點區。上虞在浙江省率先探索“以企業信用征集運用體系為基礎，以資產抵押、融資性擔保、融資結構優化、融資風險穩控、困難企業處置五大機制為支撐”的“1+5”企業融資風險防控體制機制，按照區域金融供給側結構性改革的要求先行先試。總結上虞試點經驗，對于建立健全地方政府防控金融風險的體制機制、防范和化解區域性金融風險、促進區域經濟持續健康發展具有重要意義。

主要做法

（一）建立企業信用征集運用體系

現代市場經濟是信用經濟，沒有成熟的信用經濟就沒有成熟的市場經濟。企業信用是在金融市場被投資人或貸款人所關注的關鍵因子，隨著經濟契約化的發展，企業信用成為合作與交易的先決條件。

著力構建企業信用信息平臺。企業信用信息平臺建設是企業信用征集運用體系的基礎工程，也是整個省級試點基礎中的基礎。該平臺是全省首個用于防范企業融資風險的企業信用信息平臺，以大數據技術為依托，以公共信息為主體、銀行征信為基礎、非財務性信息為補充。實時采集分散在各個行業部門的能夠反映企業運行質量的信息，包括企業基本信息、產值稅收、守法情況、資債情況等，并建立市場主體的大數據中心。通過數據統計分析，利用數據挖掘技術，構建企業信用體系和評估模型，建立反映企業運行質量的指標體系。搭建企業信用信息云服務平臺，通過“政府部門數據共享應用系統”“金融信貸風險警示系統”的建設，面向政府和金融機構提供金融征信服務，實現征信信息查詢、征信信息發布，構建企業融資風險預警機制。

發展社會中介服務機構。堅持“依法有序、市場主導、重點突破”的原則，以積極發展信用服務中介機構為核心，深化對外聯系合作，培育信用服務市場，加強第三方信用評級，促進企業信用應用，夯實社會信用體系建設的微觀基礎。圍繞“信用服務機構專業化、企業信用評價合理化、信用評價應用常態化”的目標，具體落實引進培育信用評級中介機構、開展企業信用評價綜合服務、推進企業信用評價成果應用、規范信用服務機構從業行為四方面任務。

建立信用等級與貸款掛鉤制度。一是推動主辦銀行授信制度改革；二是推行銀行貸款年審制度；三是支持銀行依據企業信用等級控制融資規模。擴大信用貸款業務，對優質借款人，無需提供抵押品或第三方擔保，僅憑其自身信譽獲得銀行貸款。對信用等級優秀的企業提供信用貸款，對信用等級良好的企業予以自有資產足額抵押貸款，對有不良記錄的企業限制貸款。建立規模以上工業企業信用貸款優先準入機制。

建立企業風險預警機制。一是風險網格化分類分級管理創新；二是風險指標體系、量化評估和預警處置模式創新；三是風險分布數據采集交換、監測預警和指數評估等集成技術創新。

（二）創新企業資產抵押質押機制

抵押品是銀行等金融機構防范經營風險、彌補貸后損失的基本保障，因此將廠房、土地使用權、機器設備等實物資產的抵押擔保品作為發放貸款的必備條件，但這些條件對擴張中的民營企業（特別是缺乏實物資產的中小企業）的融資需求構成很大束縛，必須通過創新企業資產抵押質押機制破解難題。

積極創新不動產抵押方式。一是推行不動產動態評估制度。允許銀行和企業在不動產抵押存續期間，以不動產的市場價值予以評估，體現不動產動態價值，保障抵押雙方的合法權益。二是推行不動產抵押變更制度。允許銀行和企業以不動產動態評估價值為基礎，調整抵押金額，根據抵押補充合同，對原不動產抵押進行變更，實現不動產市場價值。三是推行不動產余值順位抵押制度。允許企業將已抵押的不動產以不動產的剩余價值抵押給其他抵押權人，實現不動產價值最大化。

探索無形資產抵押機制。支持企業通過專利權、商標權等進行質押融資。

推行股權質押貸款和排污權抵押貸款。在實現排污權抵押價值最大化方面進行了探索和實踐：一是實現排污權抵押價值市場化；二是進一步擴大了抵押貸款市場；三是豐富了抵押排污權處置途徑。將抵押排污權處置方式由單一的政府回購變為可通過排污權交易市場轉讓和政府回購兩種方式處置。

（三）創新企業融資性擔保機制

融資擔保業對緩解民營企業融資難問題、建設和完善社會信用體系起到了重要作用。但傳統融資擔保業存在平均擔保放大倍數過低、盈利能力偏弱、日常監管不到位等問題。上虞通過四個路徑創新中小企業融資擔保機制。

鼓勵發展本地融資性擔保機構。出臺扶持發展擔保機構激勵政策，鼓勵發展本地融資性擔保機構，支持區域內銀行業加強與融資性擔保機構合作。通過政府參股發起設立2家融資性擔保機構，注冊資本達5.3億元。

探索倉單融資四方合作模式。建設大宗物質商品質押監管融資服務平臺，采取“四方合作”（物流企業、擔保公司、放貸銀行、融資企業）運作模式，利用企業存貨（原材料、產成品）作質押，實行集中倉儲、第三方監管，降低企業貸款擔保互保風險，不但為企業提供新的融資質押渠道，而且將有效帶動物流產業發展。這種模式屬省內首創。

支持擔保機構的風險代償。加大對擔保機構的風險和代償補助力度。按其年度日均融資性擔保余額給予1%的風險專項補助；對擔保機構實際發生擔保損失并代償的，按照法院判決書確定的金額（只限本金部分）給予10%的政府補貼。

創新中小企業融資擔保方式。按照“政府引導、有限責任、專業管理、風險可控”原則，設立中小企業共同基金，由上海舜元企業投資發展有限公司聯合5家企業，組建上虞首家民間融資服務中心，注冊資本5000萬元。

（四）探索企業融資結構優化機制

深化企業產權制度改革。以“產權清晰、產權開放、產權流轉”為導向，主動探索和實踐以“正向引導、政策激勵、規范制約”為重點的深化企業產權制度改革工作機制體制，引導企業實行規范化股改，明晰法人資產與企業家自然人財富的產權界限。

完善公司法人治理結構。加強董事會在內部控制中的作用，加強科學的管理機制。

發展直接融資。實施“上市和掛牌企業三年倍增計劃”，按照“主攻境內外首發上市、新三板掛牌、進入區域股權市場”的思路，推動企業在國內外證券交易所、全國中小企業股份轉讓系統、區域性股權交易市場上市、掛牌，做大做強資本市場“上虞板塊”。

（五）構建企業融資風險穩控機制

防范和化解企業融資風險是市場經濟體制的一項復雜的系統工程。上虞運用系統性、協同性的原則和邏輯，明確政府、企業和銀行在防范和化解企業融資風險中的角色定位，構建政府、企業和銀行“三位一體”的風險穩控機制。

建立政銀企會商制度。通過政府、銀行和企業之間的溝通對接、會商協調，構筑新型政銀企關系。一是確定了會商范圍為擔保關系復雜、擔保額度較大、影響面較廣，有可能引發重大資金鏈擔保鏈風險的規上工業企業。二是明確了申請、審定、會商和執行四個會商程序。三是堅持依法合規、市場運作、分類處置和各司其責四項會商原則。四是圍繞建立“一穩貸、二清算、三追償”機制，按照有保有壓推進企業解困，重點會商確定分類解困方向、協商化解擔保風險、協調不良資產處置、商定社會穩定措施和研究企業幫扶政策五大主要任務及保障措施。

完善企業逃廢債管控機制。建立線索傳遞、案件會商、銀行查詢、警示談話的逃廢債管控機制，實行屬地監控管理、法院依法處理、跨部門協同配合，限制企業通過股權轉讓、房地產過戶、資產租賃、資產轉移等手段逃廢債務。

（六）創新困難企業處置機制

在全球經濟依然處于增長乏力、國內經濟依然面臨較大下行壓力的情況下，由于經濟環境的影響和自身經營素質、市場能力的欠缺，困難企業有增多的跡象。上虞在困難企業處置上，從推進供給側結構性改革的要求出發，針對企業呈現的不同情況分類施策。

有保有壓。依據生產經營、資產負債和風險程度，確定企業“保、幫、破”的解困方向。

尊重市場主體選擇。由困難企業申請、債權銀行商定、屬地政府研究，并綜合各方意見，確定企業解困方向。

快速推進資產處置。探索建立銀行業金融機構不良貸款抵押物（房產、土地等有形資產）的非司法快速處置通道，對有意向代為償還的第三方，通過共同協商代為償還，并直接轉讓相關抵押物。開展企業破產案件審理常態化簡易化試點，解決破產案件立案難、審理周期偏長的問題，依法暢通立案通道，簡化立案手續，建立“執轉破”工作新機制。

成效分析

上虞在創新防范和化解企業融資風險體制機制過程中，把體制機制創新和解決實際問題結合起來，在區域經濟發展和優化金融環境中發揮了較好的作用，全區經濟金融運行態勢平穩，重大企業發生“兩鏈”風險勢頭得到有效遏制，金融生態系統的“綠水青山”逐步顯現。

企業并購重組在更廣范圍、更深程度、更強力度上推進，產業轉型升級速度加快。通過并購重組企業注入資金、技術、管理等要素，有效化解區域金融風險，為穩增長、調結構、促轉型發揮積極作用。特別是同行業企業之間的并購重組，不但實現了存量資產的重組，也有利于雙方企業的銷售渠道、原料供應、產品結構、人力資源等實施優化組合，提升比較優勢和核心竟爭力，取得了“1+1>2”的實際效果。

企業產權制度改革不斷深化，融資結構日趨優化。通過“個轉企”“小升規”“規改股”“股上市”的升級路徑，推動企業實現產權清晰、管理規范、財務透明的運作機制，既實現傳統企業的“鳳凰涅槃”，又提高直接融資在融資總量中的比重，使融資結構更好地符合“金融脫媒”的趨勢，降低融資成本和負債杠桿，提高融資質量。

貸款、還款方式創新化解“金融扼制”，企業融資難融資貴問題得以有效緩解。還款方式創新為企業帶來更多生存空間。主推“年審制還貸”，打破貸款到期必須先歸還貸款再放貸的傳統做法，企業在通過嚴格的年審條件下，實行無還貸環節的自動續貸，切實減輕企業的財務成本、時間成本、精力成本，同時也縮減和擠壓了民間高利貸、非法集資的市場空間。擴大信用貸款業務，既可以打破優質借款人正常發展所需融資受制于抵押品不足的瓶頸，也可以有效抑制因過度擔保、相互擔保而帶來的擔保鏈風險蔓延勢頭，激發誠信意識的提升和信用環境的優化。創新資產抵押方式，有效解決部分企業融資抵押物不足的問題。推行股權質押貸款、商標質押貸款、不動產余值再抵押貸款、排污權抵押貸款為中小企業融資提供了綠色通道。

金融誠信化、法治化進程較快推進，融資風險得以有效控制和化解。建立企業信用征集運用體系，有利于對守信企業采取“熱情戰略”加以激勵、對失信企業采取“冷酷戰略”加以約束，從而既建立企業守信的激勵機制、體現企業守信的經濟價值和社會價值，又建立企業失信的約束機制、體現企業失信的經濟成本和社會成本，形成“一處失信、處處受限”的震懾力量。

工作建議

注重將防范企業融資風險體制機制創新與區域金融的供給側結構性改革有機結合。補齊融資體制機制短板，創新金融政策、金融產品、金融服務有效供給，著力構建適應新常態的區域金融創新體系，解決區域金融供給與實體經濟需求之間的結構性矛盾，優化金融生態環境，提升金融資源配置的效率。在改革創新與風險防范、傳統信貸業務與新業務拓展、舊模式與新模式之間尋求新的平衡點。

注重市場在資源配置中的決定性作用和更好發揮政府作用的有機結合。市場“無形之手”和政府“有形之手”兩手兼用，既充分尊重市場規律和市場自身運作機制，激活各種市場因子的活力，重塑企業的市場主體地位；同時，政府積極作為，有效調控，創新區域性金融制度和體制供給，為供給側結構性改革提供有效體制機制保障和市場公共產品。搭建市場高效運轉、生產要素流轉順暢、市場信息充分對稱、市場秩序維護良好的各類平臺，創建良好的金融生態環境系統。

注重改革的系統性、整體性、協同性的有機結合。企業融資風險是一個十分復雜的問題，相互交織、盤根錯節，牽涉到方方面面。既要突破思想觀念和原有制度的障礙，跳出條條框框的限制，又要突破利益固化的藩籬。上虞試點中，充分注意到創新的復雜性。系統性上主要把握“1+5”企業融資風險防范體制機制；整體性上主要把握試點的優先順序、主攻方向、工作機制、推進方式和時間表、路線圖；協同性上主要把握各項試點之間的相互協同，政府、銀行、企業、中介機構相互協同，企業解困、企業轉型、企業發展的相互協同。

注重目標導向和問題導向的有機結合。進行科學設計和施工，確立基本建立融資風險防范體系、推動金融支持實體經濟、促進產業轉型升級三大主要目標，并預置各個時間階段的任務。從實際出發進行探索，因地制宜，聚焦具體問題，細化措施，細分責任，細排時間，把握工作的時度效，把握好政策界限范圍、尺度、節奏。有的放矢，在推進過程中及時化解矛盾風險，下好先手棋，打好主動仗，及時研究分析企業融資風險的深層次體制機制問題，打通關節、疏通堵點。

注重區級層面的總體設計，發揮部門、銀行、企業、第三方等的積極性和創造性，及時爭取上級部門的支持有機結合。建立和鞏固政府與金融機構之間、金融機構與企業之間互信互助、互利互惠、同舟共濟的伙伴關系，營造改革、創新的濃厚氛圍，構建職責明確、獎懲分明、銜接配套、務實管用的責任體系。理清責任鏈條，擰緊責任螺絲。層層負責、人人擔當。注意充分聽取基層和一線的聲音，發揮基層的首創精神。把一線改革創新中發現的問題、解決的方法、蘊含的規律及時梳理形成理性認識，強化部門、銀行、第三方的責任，將改革方案落準落細落實。加強上下聯動，加強督查評估，牽頭部門積極與省市對口部門溝通對接，進一步爭取上級部門對試點工作的有力支持。

作者單位：紹興市上虞區委黨校