新形勢下山東省外貿(mào)企業(yè)融資情況調(diào)查分析

孔儀方

(中國人民銀行濟南分行，山東 濟南 250021)

新形勢下山東省外貿(mào)企業(yè)融資情況調(diào)查分析

孔儀方

(中國人民銀行濟南分行，山東 濟南 250021)

融資可得性和融資成本是影響外貿(mào)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)及貿(mào)易利潤率的重要因素。外貿(mào)企業(yè)“融資難、融資貴”問題直接制約經(jīng)濟發(fā)展“新常態(tài)”下外貿(mào)進出口發(fā)展。為了解當前山東省重點外貿(mào)企業(yè)融資可得性及成本變化情況，掌握金融機構(gòu)支持外貿(mào)企業(yè)發(fā)展的最新舉措和成效，客觀反映外貿(mào)企業(yè)在獲得境內(nèi)銀行貸款、貿(mào)易融資及外債方面的困難及限制，近期，作者通過發(fā)放調(diào)查問卷及座談等方式，對全省重點外貿(mào)行業(yè)企業(yè)及重點涉外金融機構(gòu)進行了調(diào)查。調(diào)查顯示，外貿(mào)企業(yè)境內(nèi)融資成本較去年同期小幅回落，但舉借外債成本較去年同期有所提高；盡管銀行通過創(chuàng)新產(chǎn)品、優(yōu)化服務、加強境內(nèi)外聯(lián)動等方式幫助外貿(mào)企業(yè)拓寬融資渠道、提高融資效率，但部分企業(yè)仍面臨“融資難、融資貴”問題，其中，中小企業(yè)和中資企業(yè)這方面的問題更加突出。

一、外貿(mào)企業(yè)融資可得性及成本情況

調(diào)查顯示，當前近半數(shù)外貿(mào)企業(yè)仍面臨“融資難、融資貴”困境。從融資難易程度看，45.5%的樣本企業(yè)認為當前存在“融資難”問題，超過40%的企業(yè)融資需求滿足程度低于80%，48.1%的企業(yè)認為當前融資較去年同期更難。分融資方式看，獲得境內(nèi)銀行貸款、貿(mào)易融資及舉借外債存在困難的企業(yè)分別占51.5%、39.1%和39.5%。從融資成本看，外貿(mào)企業(yè)境外融資成本有所提高，舉借外債加權(quán)平均利率由去年同期的1.02%升至1.92%；受合同利率和融資費用雙下降影響，境內(nèi)融資成本有所下調(diào)，樣本企業(yè)加權(quán)平均境內(nèi)銀行貸款及貿(mào)易融資成本分別由去年同期的4.85%和3.69%降至4.26%和3.34%，但47.2%的企業(yè)認為當前仍存在“融資貴”問題。

分行業(yè)看，黑色金屬冶煉及壓延加工行業(yè)外貿(mào)企業(yè)“融資難”問題最為突出，農(nóng)副食品加工和制造業(yè)、橡膠制品業(yè)、交通運輸設(shè)備制造業(yè)企業(yè)融資亦面臨一定困難。從融資成本看，服裝行業(yè)、橡膠制品業(yè)和化工業(yè)中，反映“融資貴”問題的外貿(mào)企業(yè)比例較大。

表1 主要行業(yè)外貿(mào)企業(yè)融資難度及成本情況

分規(guī)模看，外貿(mào)企業(yè)融資難度與其規(guī)模呈反比，融資需求滿足程度與其規(guī)模呈正比，中小企業(yè)“融資難”問題較為突出。從融資成本看，中型企業(yè)境內(nèi)銀行貸款及貿(mào)易融資加權(quán)平均綜合成本分別達5.87%和4%，分別高于大型企業(yè)1.08和1.35個百分點；小型企業(yè)境內(nèi)銀行貸款及貿(mào)易融資加權(quán)平均綜合成本分別達5.18%和4.74%，分別高于大型企業(yè)0.39和2.09個百分點。

表2 大、中、小型外貿(mào)企業(yè)融資難度及融資需求滿足情況

分企業(yè)性質(zhì)看，中資外貿(mào)企業(yè)融資較外資企業(yè)更為困難，其中私營企業(yè)融資最為困難。從融資成本看，中資外貿(mào)企業(yè)貿(mào)易融資及舉借外債成本普遍高于外資企業(yè)。

表3 不同性質(zhì)外貿(mào)企業(yè)獲得各類融資難易情況

表4 不同性質(zhì)外貿(mào)企業(yè)融資成本情況

二、當前金融支持外貿(mào)企業(yè)發(fā)展的主要措施

(一)創(chuàng)新融資產(chǎn)品及產(chǎn)品組合。為滿足外貿(mào)企業(yè)多元化業(yè)務需求，銀行等金融機構(gòu)在推廣傳統(tǒng)融資產(chǎn)品基礎(chǔ)上，創(chuàng)新設(shè)計產(chǎn)品及產(chǎn)品組合。一是本外幣產(chǎn)品相結(jié)合。如，中國銀行濱州分行上半年為鋁礬土、大豆等大宗商品進口企業(yè)提供本外幣母子信用證融資，以實現(xiàn)對企業(yè)較長期限的資金支持。二是貿(mào)易融資產(chǎn)品與金融衍生產(chǎn)品相結(jié)合。如，中國建設(shè)銀行德州分行為某石化企業(yè)美元信托收據(jù)貸款業(yè)務配套辦理期權(quán)業(yè)務鎖定到期還款匯率，幫助企業(yè)有效節(jié)約融資成本。三是創(chuàng)新抵押方式。如，日照銀行利用應收賬款質(zhì)押登記公示平臺推出國內(nèi)買方保理業(yè)務，以加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)。四是推出中信保融資業(yè)務。威海、煙臺部分銀行加強與中國出口信用保險公司合作，積極為企業(yè)推介中信保融資產(chǎn)品，降低出口信保融資費率，幫助企業(yè)解決新拓展境外市場融資受限等問題。

(二)優(yōu)化融資服務，提高企業(yè)融資效率。為加快外貿(mào)企業(yè)資金流轉(zhuǎn)，滿足企業(yè)個性化融資需求，部分銀行針對外貿(mào)企業(yè)特點，創(chuàng)新和改進服務方式。一是簡化審批流程，縮短審批時間。如，中國工商銀行日照分行在全部9家一級支行設(shè)置單證業(yè)務收單點，通過影像傳輸實現(xiàn)支行前臺與總行的無縫對接，便利外貿(mào)企業(yè)就地交單。二是拉長融資鏈條，提供全方位、一體化金融服務。如，東營市金融機構(gòu)針對原油進口企業(yè)特點，對部分大型煉油企業(yè)實施“內(nèi)外貿(mào)一體化授信”，將金融服務嵌入企業(yè)國際、國內(nèi)貿(mào)易鏈條各個環(huán)節(jié)，提供覆蓋賬戶體系、收付交易、貿(mào)易融資的綜合化融資服務方案，有效滿足了企業(yè)結(jié)算、融資、避險等需求。三是開展走訪調(diào)研，“一企一策”滿足企業(yè)融資需求。如，泰安銀行對各管轄行進行了外貿(mào)企業(yè)國際業(yè)務需求調(diào)研，對年度進口或出口達到一定金額的客戶進行逐一對接。四是加強對新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)企業(yè)的融資支持。如，中國銀行臨沂分行積極對接臨沂市外貿(mào)綜合服務企業(yè)，探索開展“一達通”模式的“互聯(lián)網(wǎng)+貿(mào)易金融”業(yè)務合作，通過線上融資模式解決中小企業(yè)“融資難”問題。

(三)加強境內(nèi)外聯(lián)動，幫助企業(yè)利用境外低成本資金。盡管在人民銀行降息和美聯(lián)儲加息背景下，境內(nèi)外利差有所收窄，但境外融資較境內(nèi)仍有一定成本優(yōu)勢。對此，部分大型銀行積極利用海外網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，拓寬企業(yè)境外融資渠道。如，招商銀行積極開展境內(nèi)外信用傳輸，開發(fā)票據(jù)池、池保理等產(chǎn)品，降低外貿(mào)企業(yè)融資成本；中國農(nóng)業(yè)銀行重點發(fā)展代理福費廷和福費庭二級市場業(yè)務，充分利用境外合作銀行和代理銀行資金，降低企業(yè)融資周轉(zhuǎn)成本。

(四)針對外貿(mào)企業(yè)制定或爭取上級行信貸優(yōu)惠政策。為確保進出口企業(yè)資金需求，部分銀行為外貿(mào)企業(yè)提供區(qū)別于非外貿(mào)企業(yè)的專門化融資便利。一是對外貿(mào)企業(yè)融資實行優(yōu)惠利率。如，中國工商銀行萊蕪分行對部分大型或國有外貿(mào)企業(yè)融資執(zhí)行基準利率，對部分中型外貿(mào)企業(yè)融資利率上浮水平一般不高于10%，而對一般企業(yè)則上浮30%-40%。二是為經(jīng)營大宗商品貿(mào)易的企業(yè)單獨劃定代客衍生交易專項授信額度。如，中國工商銀行日照分行通過占用專項授信額度為大宗商品貿(mào)易企業(yè)辦理遠期、期權(quán)等交易類產(chǎn)品，以減少對企業(yè)保證金的占用。三是向上級行爭取外貿(mào)企業(yè)融資審批權(quán)限。如，中國工商銀行日照分行將轄內(nèi)符合條件的出口企業(yè)名單上報省分行核準后，由該行自行對名單內(nèi)企業(yè)融資業(yè)務進行審批，有力提高了出口貿(mào)易融資審批效率。

(五)積極落實人民銀行及外匯局跨境融資管理新政。全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策實施后，中國建設(shè)銀行研發(fā)跨境融資性風險參與業(yè)務，在企業(yè)承擔第一性還款責任、建行境內(nèi)分行承擔第二性保付責任的條件下，由境外銀行提供跨境融資服務。山東省企業(yè)人民幣境外(韓國)借款業(yè)務試點管理暫行辦法出臺后，中國銀行煙臺分行以本行綜合授信為基礎(chǔ)，幫助轄內(nèi)企業(yè)獲得中國銀行首爾分行2筆貸款。根據(jù)跨國公司外匯資金集中運營管理相關(guān)政策，省內(nèi)部分金融機構(gòu)與大型企業(yè)深入合作，通過境內(nèi)外資金歸集大幅降低跨國公司財務成本，提高企業(yè)跨境資金管理效率。

三、外貿(mào)企業(yè)“融資難”原因分析

盡管銀行等金融機構(gòu)采取一系列措施對外貿(mào)企業(yè)融資予以支持，但部分企業(yè)仍面臨“融資難、融資貴”問題。其中，“融資難”現(xiàn)象可從企業(yè)自身條件制約和銀行信貸要求提高兩方面進行解釋。

(一)外貿(mào)企業(yè)自身存在制約因素。一是缺乏有效的擔保資產(chǎn)。這是導致外貿(mào)企業(yè)“融資難”的最主要因素。在擔保圈風險不斷暴露的背景下，銀行普遍提高了融資擔保條件，部分銀行出于市場環(huán)境變化、抵押品處置難度加大等考慮，暫停接受機器設(shè)備、存貨等資產(chǎn)作為抵押品，導致部分外貿(mào)企業(yè)難以獲得足額融資。二是所在行業(yè)屬產(chǎn)能過剩行業(yè)。其中，在“三去一降一補”供給側(cè)改革政策背景下，黑色金屬冶煉及壓延加工行業(yè)企業(yè)“融資難”問題較為突出。如，某鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)6月末本外幣貸款余額較去年同期下降41%，難以滿足當前資金運轉(zhuǎn)需求。三是中資企業(yè)境外融資通道尚未完全打通。盡管全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策拉平了中外資企業(yè)舉借外債的政策要求，但由于此前與國外銀行等金融機構(gòu)缺少信息往來，境外信用評級較低，境外金融機構(gòu)對中資企業(yè)放款普遍持謹慎態(tài)度。四是中小企業(yè)固有特點導致其融資困難。由于中小企業(yè)存在經(jīng)營管理制度不健全、財務透明度較低、償債能力較弱等缺陷，銀行在授信環(huán)節(jié)對其審核材料、抵質(zhì)押資產(chǎn)等要求更高；加之當前對中小企業(yè)的財政擔保、貼息、稅收扶持力度不足且社會中介擔保體系尚不完善，進一步加劇了中小企業(yè)融資難題。

(二)銀行信貸發(fā)放更為謹慎。一是經(jīng)濟下行期融資發(fā)放門檻更高。在當前國際國內(nèi)經(jīng)濟不景氣的大環(huán)境下，部分出口企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨困難，資金鏈出現(xiàn)斷裂；大宗商品價格走低造成相關(guān)進口企業(yè)信用風險有所增加。為防止不良信貸資產(chǎn)增長，部分銀行提高融資發(fā)放要求、上收發(fā)放權(quán)限、增加審批環(huán)節(jié)，導致外貿(mào)企業(yè)“融資難”。二是出于成本和風險考量，對中小企業(yè)融資發(fā)放動能不足。由于中小企業(yè)財務制度和信息披露機制尚待完善，銀行對其貸前審查的評估成本高于大型企業(yè)；同時，中小企業(yè)信用風險相對較高，中信保等機構(gòu)對其投保條件較為苛刻，但銀行信貸責任風險管理制度對不同規(guī)模企業(yè)認定標準差別較小，導致中小企業(yè)與大企業(yè)相比難以達到貸款發(fā)放條件。三是為防范貿(mào)易融資風險，對純貿(mào)易企業(yè)授信更為謹慎。為防范大宗商品貿(mào)易企業(yè)綜合利用大宗商品市場、期貨市場、外匯市場、金融衍生品市場進行套利套匯，銀行對純貿(mào)易企業(yè)融資發(fā)放更為審慎。

四、外貿(mào)企業(yè)“融資貴”原因分析

(一)企業(yè)利潤率下滑導致融資成本超出其可承受范圍。受外需低迷、國內(nèi)綜合生產(chǎn)成本高企等因素影響，2016年上半年樣本企業(yè)出口平均利潤率僅為4.1%，較去年同期下降0.3個百分點，其中橡膠制品、化工、黑色金屬冶煉及壓延加工行業(yè)降幅均超過1個百分點，金屬制品行業(yè)降幅高達4個百分點。盡管境內(nèi)融資成本較去年同期整體下降，但與利潤率降幅相比，企業(yè)在財務感受上仍認為融資成本偏高。

(二)部分銀行對境外融資加點較多，人民幣貶值壓力下企業(yè)面臨額外匯兌成本。部分銀行為提高中間業(yè)務收入，對于境外融資資金加點較多，導致企業(yè)面臨的境內(nèi)外利差收窄。特別是在當前人民幣貶值壓力較大的形勢下，境外銀行外幣貸款到期需購匯償還，企業(yè)面臨匯兌損失風險，進一步削弱了境外融資低成本優(yōu)勢。

(三)中小企業(yè)和中資企業(yè)“融資貴”問題較為突出。中小企業(yè)由于經(jīng)營能力有限、資產(chǎn)規(guī)模較小、可抵押擔保物較少，且融資議價能力較弱，銀行出于風險考慮往往提高其融資利率。中資企業(yè)在以境內(nèi)銀行為中介的境外融資模式下，境內(nèi)銀行由于需承擔擔保責任，審核條件較為嚴苛，加點利率較高，導致中資企業(yè)境外銀行貸款成本往往高于外資企業(yè)。

五、相關(guān)政策建議

(一)強化外貿(mào)企業(yè)融資政策支持，改善信用環(huán)境。一是加快探索融資增信和共保基金等外貿(mào)企業(yè)信貸投放風險緩釋措施，成立國有或國有控股的擔保公司，為外貿(mào)企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資提供政策性擔保服務。二是對符合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級要求但經(jīng)營暫時存在困難的外貿(mào)企業(yè)加大財政資金支持力度，適度擴大扶持小微企業(yè)、困難企業(yè)發(fā)展的專項資金規(guī)模。三是鼓勵民間資本參投中小企業(yè)金融機構(gòu)，積極發(fā)展小額貸款公司和村鎮(zhèn)銀行，拓寬中小企業(yè)融資渠道。四是建立外貿(mào)企業(yè)信用檔案、資信數(shù)據(jù)庫及融資撮合平臺，加強銀企對接，解決信息不對稱導致的“融資難、融資貴”問題。五是建立健全融資風險預警處置機制，對惡意逃廢銀行債務等行為加大打擊力度，引導外貿(mào)企業(yè)強化誠信意識，營造良好的金融生態(tài)環(huán)境。

(二)引導金融機構(gòu)繼續(xù)加強業(yè)務創(chuàng)新，完善融資服務。一是繼續(xù)創(chuàng)新外貿(mào)企業(yè)融資產(chǎn)品，積極開展動產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)、應收賬款、倉單、訂單等質(zhì)押信貸融資，逐步降低對抵押擔保物的依賴。二是進一步挖掘境內(nèi)外融資利差優(yōu)勢，通過內(nèi)外聯(lián)動、上下聯(lián)動等方式，開發(fā)利率優(yōu)惠融資產(chǎn)品，適度降低對外貿(mào)企業(yè)的加點幅度。三是引導基層銀行完善中小企業(yè)貸款機制，設(shè)立中小企業(yè)事業(yè)部，落實信貸責任，強化業(yè)績考核，加強對中小外貿(mào)企業(yè)的信貸支持。

(三)引導外貿(mào)企業(yè)改善經(jīng)營，提高信用水平。一是積極開展產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品附加值和國際競爭能力，規(guī)避由于市場需求、匯率等外因變化導致的資金回籠風險，從而避免信貸違約。二是加強財務制度建設(shè)，提高會計信息披露的真實性和透明度，通過規(guī)范管理構(gòu)建良好的銀企關(guān)系。三是加強自律，確保融資資金真實、合規(guī)使用。四是加強對供應商和下游客戶的資信管理，選擇恰當?shù)谋Ｖ荡胧┓稚⒑鸵?guī)避風險，避免造成信貸違約。

(四)加強對跨境融資新政的宣傳。廣泛利用培訓宣講、現(xiàn)場指導、材料輔導、網(wǎng)絡(luò)微信、銀行宣傳屏等方式和渠道，對全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策等本外幣跨境融資新政進行宣傳，提高外貿(mào)企業(yè)對政策的認知度，為企業(yè)拓展融資渠道、利用境外低成本資金提供引導和支持。