供給側結構性改革是引領新常態的必由之路

認識新常態、適應新常態、引領新常態，是當前和今后一個時期我國經濟發展的大邏輯。2015年以來，我國經濟進入了一個新階段，主要經濟指標之間的聯動性出現背離，經濟增長度持續下行與CPI持續低位運行，居民收入有所增加而企業利潤率下降，消費上升而投資下降，等等。對照經典經濟學理論，當前我國出現的這種情況既不是傳統意義上的滯脹，也非標準形態的通縮。與此同時，宏觀調控層面貨幣政策持續加大力度而效果不彰，投資拉動上急而下徐，舊經濟疲態顯露而以“互聯網+”為依托的新經濟生機勃勃，東北經濟壓力加重而一些原來缺乏優勢的西部省區異軍突起……簡而言之，中國經濟的結構性分化正趨于明顯。為適應這種變化，在正視傳統的需求側管理還有一定優化提升空間的同時，迫切需要改善供給側環境、優化供給側機制，通過改革制度供給，大力激發微觀經濟主體活力，增強我國經濟長期穩定發展的新動力。

一、我國以往宏觀調控主要采用的是需求側管理

供給與需求，是市場經濟的一對矛盾統一體，兩者互為表里，同生并存。理論上講，在任何一個時期，都要既重視供給側，也要重視需求側。但就某一個特定階段而言，由于要素稟賦不一、外部環境條件不一、施政目標不一，宏觀經濟管理往往需要選擇是著重在供給側發力，還是著重在需求側發力。1998年亞洲金融危機以來，我國政府拉動經濟增長均主要在投資與出口兩個方向上用力，總體而言是以需求側管理為主的。

需求側管理對推動中國經濟增長曾發揮了重大作用。從1998年看，我國率先走出了亞洲金融危機的陰影，從2008年國際金融危機看，我國也是在較短的時間內實現了復蘇，并帶動了其他國家經濟恢復。到2014年，我國GDP總量已達到67萬億，穩居世界第二。與此同時，我國的城市建設、基礎設施建設發生翻天覆地的變化。需求側管理對于中國經濟取得今天這樣的成就功不可沒。

但是，隨著時間的推移，需求側管理的效果及其副作用正日漸明顯。2008年國際金融危機之后，美國、歐洲經濟一蹶不振，外需一路下滑，已不能對中國經濟形成重要支撐。由于存在諸多結構性問題，中國經濟也進入了下行通道，從此前的兩位數下降為一位數。進入2015年以來，經濟下行的基本態勢不變，各類衡量經濟發展的指標如GDP、CPI、PPI等，連續多月低迷。整體上看，我國經濟出現了“四降一升”的狀況，即經濟增速下降、工業品價格下降、實體企業盈利下降、財政收入增幅下降、經濟風險發生概率上升。為保持經濟穩定，政府先后通過加大投資、降息降準等，試圖穩住經濟下行的態勢，但較之從前，效果日益下降而為此付出的代價則越發不能承受。進入“三期疊加”的中國經濟，轉型升級的需要比以往任何時候都更加迫切。對此，僅依靠需求側管理是不行的。

二、供給側管理與需求側管理有三大不同

當前和今后一個時期，在適度擴大總需求的同時，要著力加強供給側結構性改革。從供給側看，支持經濟長期增長的要素主要有五個:勞動力、土地和自然資源、資本、創新、制度。可用公式表示如下:Y=F(L1，L2，C，I1，I2)。

其中，Y代表總產出，F是一個函數形式，L1是指勞動力，L2是指土地和自然資源，C是指資本，I1是指創新，I2是指制度。也就是說，從供給角度看，經濟增長取決于勞動力、土地和自然資源、資本、創新、制度五大要素的數量和質量。

供給側管理和需求側管理的主要區別是:

第一，前提條件不同。一般而言，需求側管理的前提是完全競爭，即供給一側已處于良性甚至優質狀態之中，因此只需要調整有效需求即可，而供給側管理的前提是不完全競爭，即供給一側存在嚴重問題，如壟斷、創新不足、體制機制不健全等，需要進行結構性改革。

第二，適用時期不同。一般認為，需求側管理適用于短期，而供給側管理關注長期。因此，前者可用于一個經濟周期內的調整和相機抉擇，而后者則適用于更加長期、更加深刻的結構性變革之機。

第三，政策工具不同。一般而言，需求側管理的主要政策工具是財政政策與貨幣政策，而供給側管理的主要政策工具則是制度變革，即通過放松政府管制、減稅、降低福利、國企市場化改革等，培育和釋放社會自身活力。

必須指出，供給側管理并不是對需求側管理的簡單替代，而是不同時期、不同情況、不同條件下的不同選擇。短期而言，需要根據具體情況確定宏觀調控是側重于供給還是側重于需求，但長期而言，供給與需求永遠都是一對矛盾的兩個方面，缺一不可。

三、供給側結構性改革的重點在于破解供給約束與供給抑制

從供給角度看，經濟增長取決于勞動力、土地和自然資源、資本、創新、制度五大要素的數量和質量。長遠來看，這些都是影響經濟長期增長的決定性力量，是形成健康良好經濟結構的主導力量。

但由于種種原因，相當長一個時期以來，我國這五大要素都存在著嚴重的供給約束與供給抑制。一是人口紅利下降，勞動力成本上升。據學界測算，早在2011年前后，我國勞動力轉移的“劉易斯拐點”已經出現，以數量為特征的勞動力轉移對于中國經濟的貢獻度頹勢已現。與此同時，我國人口結構已呈現明顯的老齡化特征。有研究表明，在未來十年間，我國將步入老齡化社會，速度之快，超過我國經濟發展的速度。二是土地管理制度僵化，自然資源消耗過多過快。大量農村土地在轉為城市用地的過程中，缺乏約束與協調機制，利益天平過多偏向地方政府和房地產開發商，引發社會不滿。各類寶貴的自然資源存在著定價機制缺失以及粗放使用現象，造成水、土、氣嚴重污染問題以及資源能源過多過快消耗等問題。三是金融抑制明顯，對實體經濟支持不足。比如，利率市場化到現在仍然只走了2/3的路程。在金融市場上，國有銀行比重過大而民資外資銀行比重過低、大銀行占比過大而中小型金融機構占比過小。在資本市場方面，主板市場占比過大而創新板、新三板、場外股權交易市場高度不發育，結構性問題十分突出。四是科技教育體制僵化，創新“驅不動”。如科技與經濟“兩張皮”的格局還未得到根本扭轉，科技成果向產業、市場的轉化率不到10%，科技成果轉化的激勵機制明顯滯后，知識產權保護不力，科技人員流動不暢通，創新人才還未充分涌現。五是政府管理與改革不到位，制度供給嚴重滯后。政府是壟斷性供給制度的主體。隨著改革進入深水區，政府在供給以改革為取向的系列制度方面已經大大滯后。如在市場監管、公共服務與社會管理等關鍵功能上，政府作用遠未發揮到位，在土地改革、金融改革、國企改革、收入分配改革、人口戰略調整等關鍵領域上，政府主導的改革也不到位。在一些地方，政府支持經濟發展仍然習慣于以“政”代“經”、替代市場。“簡政放權、放管結合、優化服務”的質量與效果還有待提升。此外，在涉及市場環境與體制機制的其他方面，也面臨著一系列的約束，如公平競爭的市場環境、居民收入分配差距、區域發展不協調、社會保障制度不健全，社會的公平正義有待加強。這些都表明，我國建立完善社會主義市場經濟體制的任務還沒有完成，距離市場機制發揮配置資源的決定性作用方面還有待努力。

當前，我國經濟周期性矛盾和結構性矛盾并存，但主要矛盾已轉化成結構性問題。因此，必須在適度擴大總需求和調整需求結構的同時，著力加強供給側結構性改革，把改善供給結構作為主攻方向，實現由低水平供需平衡向高水平供需平衡的躍升。