經濟轉型期中小企業(yè)的信貸風險防范

鹽城市農村金融學會課題組

經濟轉型期中小企業(yè)的信貸風險防范

鹽城市農村金融學會課題組

受“三期疊加”等因素影響，行業(yè)風險逐步顯現，銀行業(yè)信貸風險顯著增加。本文以鹽城地區(qū)為例，闡述當前地區(qū)內中小企業(yè)經營面臨的主要環(huán)境及風險特征，并提出信貸風險的防控措施。

一、當前國內外和地區(qū)內的經濟金融形勢

從國際看，世界經濟仍處于國際金融危機后深度調整期。從國內看，我國經濟正處于結構調整陣痛期、增長速度換檔期和前期刺激政策消化期，深層次矛盾凸顯:內外部需求疲軟、產能過剩和資源錯配的矛盾依然嚴重，中國制造業(yè)采購經理指數一直在枯榮線附近徘徊，反映出生產環(huán)節(jié)需求持續(xù)疲弱，且無明顯改善跡象。在此背景下，部分產能過剩行業(yè)已經陷入經營困難，且有向上下游企業(yè)擴散的趨勢。

根據鹽城市統(tǒng)計局公布信息，2016年以來，鹽城市工業(yè)經濟總體呈現穩(wěn)中趨緩的基本態(tài)勢，經濟下行壓力超出預期，主要表現為：

（一）經濟運行放緩是主要特征。2016年以來，各月平臺累計增速分別是：2月份10.3%、3月份9.8%、4月份8.6%、5月份8.9%。結合工業(yè)用電量、應稅銷售數據判斷，放緩是上半年規(guī)模以上工業(yè)增速走勢的主要特征。

（二）部分地區(qū)工業(yè)偏冷，已滑出預期區(qū)間。

2016年1～5月份，各地規(guī)模以上工業(yè)數據，出現不同程度下滑:亭湖連續(xù)4個月負增長,開發(fā)區(qū)連續(xù)2個月負增長,建湖連續(xù)4個月在0增長上方徘徊。多縣區(qū)0增長乃至負增長，是近10多年來沒有出現過的情況。

（三）新增企業(yè)拉動作用偏小。2016年以來，鹽城市新增企業(yè)317個，產值同比增長58.5%，但平均規(guī)模偏小，戶均不足3000萬元，僅為在庫老企業(yè)的1/4，拉動力仍然偏小。

二、地區(qū)內中小企業(yè)的風險特征

（一）受行業(yè)波動影響，需求下降。地區(qū)內中小企業(yè)數量較多，所處行業(yè)以制造業(yè)和批發(fā)零售行業(yè)為主，產品結構相對單一，技術含量有限，因此，容易受到行業(yè)經濟波動的影響。以轄區(qū)內某房地產行業(yè)上游供貨商而言，主要為生產塔吊供貨開發(fā)商、建筑商等。2008年后受4萬億政策投資效應影響，該公司產品銷售渠道暢通，銀行營銷介入時，公司經營平穩(wěn)、銷售正常。2014年受房地產行業(yè)整體下滑影響，該公司應收賬款賬期拉長、庫存增加、訂單縮減，嚴重影響企業(yè)資金周轉；加之下游客戶在與該公司的賬款結算中，以房產等固定資產沖賬結算，致使該公司及其法定代表人出現空有固定資產，卻無現金流償還銀行貸款的局面。

（二）非理性擴張，現金流不足。企業(yè)在生產經營過程中，在擁有一定數量的原始積累后，會出現擴張行為。由于其系統(tǒng)性風險抵御能力較弱，中小企業(yè)在擴張過程中面臨更大的不確定性和風險性，很大程度上取決于企業(yè)實際控制人的經營素質。以轄區(qū)內的部分企業(yè)為例，早期經營從事變壓器、脫硫脫硝設備、紡機等的制造銷售，經過多年經營，這些企業(yè)在逐步成為當地納稅大戶后，開始涉足房地產開發(fā)、購置土地新建廠房等的擴張之旅，一定程度上抽離了原生產經營所需的流動資金，并利用原經營主體過度融資，挪用資金至固定資產投資或房地產開發(fā)；在擴張之路未能達到預期效果時，企業(yè)資金鏈受到了嚴重威脅，導致企業(yè)最終難逃主營業(yè)務公司被兼并或資不抵債老板跑路等結局。

（三）民間借貸盛行，財務成本居高。區(qū)域內民間借貸旺盛，以理財公司、擔保公司、資金互助社、小額貸款公司等名義開立的民間借貸主體數量龐大，繁盛時年利率甚至達到25%～30%。中小企業(yè)在價格談判以及購銷結算方式上并不占優(yōu)勢，加之企業(yè)實際經營利潤通常會由法定代表人轉作個人使用等，因此實際的流動資金缺口，往往并不能完全從銀行貸款得以滿足，或多或少都會存在一部分的民間融資。當企業(yè)周轉尚可時，這部分缺口占比較小，借貸利率高于同期銀行貸款利率的幅度往往不大，在經濟上行期，企業(yè)的生產經營足以覆蓋這部分負息，無明顯風險信號；當經濟處于下行期、企業(yè)周轉不便時，高息借貸便成為首選，過高的財務成本加速了資金的惡性循環(huán)，使得資金缺口如雪球般越滾越大，最終資金鏈斷裂。

（四）中小企業(yè)管理制度的先天缺失。不同于大型企業(yè)，中小企業(yè)很少擁有較為完善的經營管理體制，往往是家族式管理主導中小企業(yè)經營，銷售、財務等主要部門集中于家族人員之間，經營決策的變動往往由個別人員裁決。因此，一方面決策權力無法制衡，另一方面一旦決策失誤，對于企業(yè)經營將會有實質性影響。此外，企業(yè)實際控制人是否存在不良嗜好、不法經營、不良記錄、不擇手段等人品缺陷，對于企業(yè)實體經營的影響較為嚴重。

三、強化風險防范的措施

（一）注重財務核實。一是可定期與政府相關部門聯(lián)系，取得轄內企業(yè)納稅情況，并結合企業(yè)賬戶流水、個人流水，與企業(yè)所提供納稅情況進行核實。事實上中小企業(yè)存在不開票銷售現象，但可以參考行業(yè)情況確定不開票銷售的大致比例，從而倒推企業(yè)合理的銷售收入，判斷企業(yè)第一還款來源可靠性。二是企業(yè)是否真的盈利要看其有效資產比負債多增的情況，如果企業(yè)持續(xù)盈利，其有效資產的增長是否合理，是否比負債增加幅度明顯，從而判斷企業(yè)盈利后是繼續(xù)擴大生產還是在外投資其他項目。三是根據企業(yè)所提供的納稅申報表，判斷企業(yè)中實際開票銷售的比例，事實上企業(yè)可能存在開票銷售給關聯(lián)公司以此造成銷售增長以及避稅的雙重目標，也可能是出于應付政府定報企業(yè)任務目標的完成，可結合企業(yè)經常項下的資產和負債，判斷企業(yè)的實際經營。四是注意對應收賬款、存貨以及應付賬款等流動性科目的核實，判斷真實流動性資產對于負債的覆蓋率。

（二）注重非財務性因素了解。主要是三品，即人品、產品及押品。第一，人品，了解中小企業(yè)的實際控制人或法定代表人是否誠實守信、有無不良嗜好、是否家庭和睦、有無家庭責任感等，從目前業(yè)務實際來看，除個人征信報告外，大部分取決于銀行人員從企業(yè)其他人員的了解中得知。第二，產品，中小企業(yè)的產品很難說具有多高的科技含量，大部分應該是順應經濟形勢下的產物，或者說是目前階段產業(yè)發(fā)展中的必需品，因此需跳出單純科技含量的框架，結合上下游產業(yè)發(fā)展、企業(yè)主是否自己意識并注重產品更新等進行判斷。第三，押品，即抵押物，包括購進時間、購造成本及當前的使用情況，抵押物是否存在瑕疵、是否對外出租，抵押物權屬是獨立擁有還是共有，類似抵押物目前在市場上處于什么價位，是否存在處置時的瑕疵因素等。第四，定期查詢外部信息渠道，包括人行征信系統(tǒng)、全國企業(yè)公示信息系統(tǒng)、全國失信被執(zhí)行人查詢系統(tǒng)、中國裁判網等，對于獲得企業(yè)以及法定代表人的整體信用情況有一定的及時性以及權威性。

（三）注重營銷與管理相結合。法人信貸是一項動態(tài)業(yè)務。從現代企業(yè)的經營目標來看，追逐盈利是必然的，因此對于中小企業(yè)的營銷門檻，相對大型企業(yè)，不會很高，但是結合中小企業(yè)的風險特征，需要提高中小企業(yè)的管理水平。一是通過代發(fā)工資營銷、結算賬戶營銷、貴賓客戶營銷等，觀察企業(yè)貨款回籠是否正常、工人工資的發(fā)放是否正常、賬戶資金的流向是否正常等；二是定期現場查看企業(yè)生產經營，一方面可獲得企業(yè)生產經營的直觀感受，另一方面了解企業(yè)管理人員對于企業(yè)實際經營狀況的判斷、下一步的發(fā)展設想等；三是動態(tài)判斷企業(yè)經營情況，中小企業(yè)經營與經濟發(fā)展緊密相關，因此需定期核實企業(yè)的生產經營狀況。

（四）橫向縱向多比較，強化邏輯判斷。中小企業(yè)的產品差異性不大，可替代性較高，因此可與地區(qū)內的同類企業(yè)進行橫向比較，包括銷貸比、賬款周轉等指標間是否存在較大差異；與企業(yè)自身的同期進行縱向對比，包括開票銷售、金融負債、應收賬款、庫存等是否存在明顯變動。如果差異明顯，站在企業(yè)角度而言，變化是否合理，與同業(yè)相比較，變化是否正常等。

（課題組長：朱余明 成員：楊海云、董甜甜）