農行如何助力供給側結構性改革

□陶　鈞

農行如何助力供給側結構性改革

□陶鈞

供給側結構性改革是為了加速經濟結構轉型，從供給、生產端解放生產力，促進經濟發展。金融在供給側改革中有著資源配置的基礎性作用，將貫穿供給側結構性改革的整個過程。本文闡述和分析了供給側結構性改革實質、原因，以及金融與供給側結構性改革的相互作用，提出了農行助力供給側結構性改革的合理建議。

中國的改革開放政策使中國經歷了翻天覆地的變化，綜合國力增強、國際地位提升、經濟高速發展，但是近年來伴隨著“人口紅利拐點”、“中等收入陷阱”等一系列經濟、社會形勢的悄然變化，經濟出現下行趨勢，究其背后主要原因是供需關系面臨結構性失衡。2015年11月，習總書記在中央財經領導小組第十一次會議上提出：在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革，著力提高供給體系質量和效率。2016年1月李克強總理在國務院會議上確定了金融對供給側結構性改革的支持作用。金融業的發展關乎國家經濟的穩定，對實體經濟有著至關重要的影響。金融行業供給側結構性改革不僅是服務國家經濟調整的需要，也是自身轉型發展的方向，為金融業的改革、創新和發展帶來了機遇和挑戰。

一、供給側結構性改革實質及原因

（一）供給側結構性改革的實質。

供給的重要性要追溯到19世紀法國經濟學家提出的“薩伊定律”，即供給決定需求，或者說供給創造需求。供給側結構性改革旨在調整供給結構，優化要素配置，用增量改革促存量調整，實現有效供給，提高經濟增長的質量，實現創新、協調、綠色、開放、共享的發展。供需錯位是經濟持續增長的最大阻礙，調整經濟發展不平衡是推動我國經濟發展的必要手段。供給側強調從供給方面出發，從供給、生產端入手，通過解放生產力，促進經濟發展。供給側結構性改革是我國中央在綜合分析整個國際經濟格局和我國發展階段性特征的基礎上，作出的重大戰略決策，是我國“十三五”發展的主線。

（二）供給側結構性改革的原因。

20世紀30年代，資本主義世界經濟大危機促生了“凱恩斯革命”，形成了凱恩斯經濟學。凱恩斯的擴張性政策，即通過增加需求促進經濟增長，挽救了西方各國經濟。而在中國改革開放時期，為建設中國特色社會主義經濟，于是在結合本國特點的前提下，引入了西方凱恩斯主義。長期以來，我國深受凱恩斯主義的影響，注重需求側的管理，中國經濟主要依靠投資、消費、出口“三駕馬車”來拉動。但近些年受金融危機等影響之后，我國多次進行宏觀調控，經濟仍舊持續低迷，需求側的政策效果減退。因此，中國經濟的主要問題是結構性問題，不能繼續適用過去的宏觀政策，要用結構性改革來解決，要著力加強供給側結構性改革，使要素實現最優配置，提高供給結構對需求變化的適應性，以滿足人民群眾的需求，促進我國經濟持續健康發展。供給側結構性改革為我國經濟進一步發展提供了新途徑、新動力，是解決當前我國經濟轉型、提質增效的關鍵。

二、金融與供給側結構性改革的相互作用

（一）金融支持在供給側結構性改革中的作用。

金融是整個市場資源配置的樞紐，是現代經濟的核心，在供給側改革中有著資源配置的基礎性作用。金融將貫穿供給側結構性改革的整個進程，金融在供給側結構性改革中發揮的作用是改革能否成功的一個關鍵因素。十三五規劃在金融發展和改革以促進供給側結構性改革方面做出了深刻的論述：完善金融機構以及市場體系，健全現代金融體系，健全貨幣政策機制，促進資本市場健康發展，深化金融監管體制改革，提高金融服務實體經濟效率和支持經濟轉型的能力，有效防范和化解金融風險。李克強總理在國務院常務會議上確定了金融對供給側結構性改革的支持作用。強調在適度擴大總需求的同時，做到去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板。供給側改革從供給端加強有效供給，提高供給結構靈活性、適應性，提升全要素生產率，壯大實體經濟基礎。供給側改革是讓市場在資源配置中發揮決定性作用，特別是金融市場的力量，盤活存量、整合資產，使資金從產能過剩領域過渡到供給不足的領域，借助市場的力量倒逼供給側結構調整。

（二）供給側結構性改革背景下金融行業的機遇。

百業興，則金融興；百業穩，則金融穩。供給側改革就是要淘汰一些不能適應市場進一步發展的行業和企業，停止對一些僵尸企業輸血，著力發展綠色信貸、培育新動能。去產能、去庫存、去杠桿，同時也是為銀行優化資產結構。供給側結構性改革離不開金融支持，而金融要更好地服務產業升級和結構調整，也離不開金融自身的結構性改革。金融創新能夠有效調整供需結構，供給側結構性改革既是金融服務實體經濟的需要，也是加快金融業自身轉型發展的契機。

三、農行助力供給側結構性改革的途徑

農行作為國有控股的大型銀行，服務供給側結構性改革，既是社會責任所在，也是新常態下自身轉型發展的必然選擇。

（一）自身調整：支持方式。

在過去的幾十年，傳統銀行業一直處于強勢地位，但近幾年互聯網金融的興起，金融脫媒的趨勢，給金融行業帶來“鰱魚效應”，傳統銀行業不得不通過自身轉型，進一步提升金融服務能力和服務水平。而為了助力供給側結構性改革，促進經濟持續健康發展，提高供給側的效益和質量，加快傳統銀行業的自身轉型更成了必然選擇。

1.加強金融創新。供給側改革注重效率，其實就是要提供更多的有效供給，需要通過一些新的金融方式和手段來培育需求，商業銀行要不斷創新金融產品和服務方式，降低融資成本，為我國實體經濟轉型提供重要支撐。農行要結合互聯網、云計算、大數據等技術，創新更多直接融資方式和平臺，實現渠道移動終端化、產品服務精細化、跨界融合常態化，有效提高不同行業、地區的金融供給與金融需求的匹配程度，降低成本，提高服務效率和實體經濟運行效率。

2.豐富產品服務功能。金融產品同質化向多元化發展是提高金融供給的有效手段。農行除了滿足基礎性的存貸款和結算業務之外，還應該根據不同實體經濟的需求提供差異化服務。全面建成小康社會的目標是2020年人均收入水平比2010年翻一番，十三五期間有望實現。隨著居民收入水平的提高，消費需求將從生存型的消費方式向多樣化、個性化轉變，消費升級會產生新的需求，會催生消費主體對信用卡、跨境支付、消費信貸等金融服務以及產品的大量需求。農行要注重消費金融的發展，依托創新的產品以及渠道，服務各類客戶，助推經濟轉型。同時，消費金融也是促進經濟從投資主導型向消費主導型轉變，對于我國過度靠投資拉動的GDP，通過這種方式可以使經濟增長更多依靠實體經濟。對實體經濟行業除了滿足融資需求，提供現金管理、投資顧問等多樣化、綜合化、差異化的服務，也是更好地從供給側支持實體經濟的發展。

3.積極整合外部資源。1981年美國經濟出現滯漲危機，里根政府摒棄凱恩斯主義，推行減稅為中心的政策，解除管制，在金融領域放開混業經營限制，“供給經濟學”應運而生。在這期間，美國金融業開始由分業經營走向混合經營，帶動了股權、債券直接融資市場的發展。國外經驗說明混業經營是健全現代金融體系，提高微觀主體服務能力的有效途徑。借鑒混業思路，農行應加強與證券、基金、保險、融資租賃、擔保、信托等其他機構合作，共享資源、互補優勢、共擔風險，為實體經濟提供綜合化金融服務。

4.加強風險管理。經濟決定金融，銀行與企業唇齒相依、血脈相連。2015年銀行業金融機構不良貸款余額1.96萬億元，不良貸款率1.94%。隨著去產能、去庫存、去杠桿，尤其是房地產市場的去庫存，更多不良貸款可能會被暴露出來。所以，要加快不良貸款的核銷和處置力度，嚴格落實不良貸款管控責任制，以防不良貸款過快上升，要更加注重風險，防患于未然。靈活運用貸款重組以及再融資等措施，化解潛在的風險。同時，創新風險處置的手段，綜合運用核銷、清收、市場化轉讓等各種方式，擴大處置成效。

（二）對外調整：支持方向。

調整信貸結構，積極引導資金向科技、綠色等新興產業投入，逐步從高污染、高耗能、低效益的產業退出，從而化解產能過剩矛盾。

1.服務實體經濟。十三五規劃提出：要提高金融服務實體經濟效率。2015年銀行業貸款余額增長為14.30%，是GDP增速的兩倍多。然而，固定資產投資資金來源中銀行貸款卻累計下降5.8%。中國經濟增長過多依賴投資來拉動，大量資金流入投資領域，造成資本市場價格暴漲暴跌。但是，實體經濟是人類賴以生存和發展的基礎，無論是發達國家還是中國，都證明實體經濟和制造業才是經濟的根本。

2.支持新興行業和綠色信貸。中國供需關系面臨結構性失衡，產能過剩嚴重制約了中國經濟的轉型。中國的供給體系中基本上是中低端產品過剩，而高端產品供給不足。2003年之后，生產力變革開始緩慢，煤炭、鋼鐵、水泥、石油、有色金屬等產能過剩行業，虧損面達到80%，企業利潤大幅度下降，產能嚴重過剩，這幾大行業的生產價格指數也連續呈負增長狀態。相比之下，低附加值產業、高消耗、高污染、高排放產業的比重偏高，高附加值產業、綠色低碳產業、具有國際競爭力產業的比重卻是偏低。“建設美麗中國、打造綠色經濟升級版”是十三五期間的重要發展目標之一。人民銀行的研究表示，我國未來五年綠色投資每年需要兩萬億元的資金，但是財政資金占比不到10%。所以，在綠色投資領域里有非常大的潛力和空間，尤其在碳排放權融資、能效融資、綠色信貸資產證券化等方面，也有更多的創新需求。農行要著力支持高附加值產業、綠色低碳產業、具有國際競爭力產業，對長期虧損、清償能力不足的落后產業，要堅決壓縮退出相關貸款。

3.借助科技發展普惠金融。普惠金融的客戶覆蓋面廣，服務對象涵蓋了微觀市場主體，包括低收入群體、中高端客戶群體、弱勢產業、小微企業以及經濟欠發達地區。普惠金融的產品和服務多樣化，包含存貸款、支付結算、融資租賃、養老金、保險等豐富的綜合化金融服務。微觀市場主體是經濟發展的內生動力，是社會財富的創造者。做活微觀、提質增效加快推進供給側結構性改革，對中國經濟發展轉型升級具有重要的意義。加強對實體經濟的支撐能力，也為商業銀行提供了廣闊的發展空間。農行要不斷創新普惠金融的產品、渠道和服務模式，借助互聯網、云計算、大數據等技術工具，擴大普惠金融的服務群體，降低普惠金融的服務成本，增加有效供給，發力金融扶貧、著力解決小微企業融資難等問題。同時，也要加強風險監控，控制普惠金融的業務風險。

4.助推“三農”供給側結構性改革。“三農”業務是農行的立身之本，是我們的歷史使命與社會責任。中國是農業大國，“三農”問題關系社會穩定、經濟發展、國家富強。2016年中央一號文件提出要把推進農業供給側結構性改革作為當前和今后一個時期農業農村經濟工作的重點內容。農行網點遍及城鄉，下沉式的網絡布局有貼近民生的優勢。我國農村人口接近9億，占我國人口的70%，龐大的數量群體對農行來說既有壓力，但也有很多可以拓展的機會。農行要積極服務新型農業經營主體，支持農戶小額貸款、生產經營貸款、農民住房貸款、農村城鎮化貸款、農村基礎設施建設貸款、農業保險，積極推動建立銀行、政府、擔保機構合作機制，保障“三農”領域資金及時充足、信貸投放持續增長，助推農村實體經濟發展。

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（作者單位：農業銀行南京江寧支行）